自今年6月份以来，DeFi市场一片繁荣。DeFi一词更是在各个社群中讨论度激增。
有多夸张呢？短短几个月时间，DeFi?明星项目等产生了高达几十倍甚至百倍的收益，包含了Aave、YFI、Link等等。以DeFi概念涨幅领先的Link来看，数字货币数据平台IntoTheBlock发文称，Chainlink的牛市造就了一种异常情况：即目前其全部供应地址都在盈利状态。
随着多个?DeFi?概念新项目涌现，高收益的同时也意味着较高的风险。
投资人们已经观察起了资金流动的下一个方向。
资金流向哪里？
2019年，DeFi总市值接近1.5亿美元，2020年6月份，DeFi产品的总市值达到20亿美元。再到8月份，这个数值已经跃升至50亿美元，8月10日，随着Chainlink持续创下历史新高，DeFi市值突破110亿美元。火热的程度让社区直呼「看到了2017年ICO时的影子」。
DeFi的高投资回报引发了这波热潮，这种趋势毋庸置疑。但风险与收益总是并存的。
DeFi一站式平台Zerion宣布整合Solana链:3月4日消息，DeFi 一站式平台 Zerion 宣布整合 Solana 链，用户可以在 Zerion 上追踪 SOL 和其他 Solana 链上资产。[2022/3/5 13:38:33]
美国数字货币交易所Coinbase分析认为，目前收益与风险已经呈现出同步性，尽管目前DeFi市场规模仍然相对较小，但过高的收益率凸显市场存在额外风险，这些风险主要包括：
1、智能合约风险：DeFi智能合约很容易被黑客利用，2020年已经出现了几个例子，比如bZx、Curve和Lendf.me。DeFi行业呈现出爆炸性增长导致大量资金被注入到新生协议中，而攻击者很容易从这些不成熟的协议中发现漏洞；
2、系统设计风险：许多DeFi协议运作时间并不长，但是却提供了大量激励措施，比如Balancer，只需一个简单的漏洞，FTX就能获得超过50%的收益；
Compound创始人称8000万美元的Bug给DeFi用户带来了“道德困境”:10月2日消息，Compound的代码中一个Bug导致了COMP代币的错误发放，而COMP代币的目的是用于长期的流动性挖掘奖励。Compound的推特账号在不久后承认了这个Bug，并表示没有用户的资金受到威胁。该Bug只适用于Compound的Comptroller合同，该智能合约负责分配随着时间的推移而获得的流动性采矿奖励。
在8000万美元的Bug发生后，Compound创始人Leshner称，这给DeFi用户带来了“道德困境”，现在几乎所有的Comptroller合约都被耗尽了，有28万个COMP错误地分配给了用户。（Coindesk）[2021/10/2 17:20:35]
3、清算风险：DeFi协议中的加密抵押品容易受到市场波动影响，并存在债务头寸在市场波动中出现抵押不足的风险，继而诱发清算机制，造成用户遭受进一步损失。
4、泡沫风险：一些底层网络代币的价格动态会呈现自反性，因为预期的未来价格通常与网络普及应用程度相关，而网络使用情况又受到网络激励代币未来价格的影响。
纳斯达克证券交易所将为DeFiChain代币化股票服务提供喂价:9月9日消息，纳斯达克证券交易所将是向DeFiChain代币化股票服务提供喂价的公司之一。纳斯达克、Finnhub和Tiingo的价格信息将为DeFiChain上的服务提供动力。DeFiChain是比特币网络上专门用于货币应用和服务的去中心化金融区块链。DeFiChain将提供与苹果（Apple）、特斯拉（Tesla）、亚马逊（Amazon）和GameStop等上市公司的基础价格相对应的代币化股票。这些代币化股票将由加密货币进行抵押，这意味着交易员不必通过经纪人等中介机构。（彭博社）[2021/9/9 23:13:41]
而资金是流动的。
另一方面，据观察，在主流交易平台上，主流币成交量放大的趋势愈发明显。随着BTC创下近一年内新高，ETH不断突破，XRP、BCH、BSV、EOS等币种均有不错的涨幅，主流币行情或已发动。
「牛市大周期最明显的特征，就是有增量资金进入，不管比特币是涨是跌，总有某个板块的币在涨」，微博大V蓝少称。
抵押代币DeFi平台OnX Finance已修复所有问题，恢复抵押aETH进行ETH借款:官方消息，抵押代币DeFi平台OnX Finance表示，所有问题已修复，抵押aETH进行ETH借款已恢复。OnX借贷平台供应近9000枚ETH，APY约为42%。
此前消息，抵押代币DeFi平台OnX Finance部分用户在借贷平台供应池遇到取款问题，小数点问题已修复，当点击100%时是没有问题的。团队正在研究还款问题，在合约团队周一做出回应之前，不要抵押aETH。按钮被禁用。[2021/3/1 18:03:08]
综合并整理分析师们的观点，目前，DeFi?版块中已经普遍出现了以下现象：
1、前期大呼「看不懂」的币圈老人已经重金入场布局，甚至参与分叉热门项目。
2、小交易所「出口转内销」，自己在DEX上发币，然后引进CEX，甚至承诺保本。
3、在财富效应的驱使下，没有发币的DeFi项目尽力发币上所，大量项目向「DeFi概念币」靠拢，DeFi?版块数量猛增，且多半是刚上线的国产币种。
DeFi项目Union Finance获KR1 PLC 7.5万美元投资:区块链投资公司KR1 PLC透露，其已向DeFi项目Union Finance投资了7.5万美元。Union Finance允许个人和组织在区块链上获得贷款，而不需要抵押品、信用评分或公开账簿上的个人信息。KR1董事总经理兼联合创始人Keld van Schreven在一份声明中表示：“DeFi生态系统中锁定的资产总价值已突破10亿美元，我们预计这一数字还会进一步增长。Union Finance正是KR1喜欢的DeFi项目类型。”（Proactive Investors）[2020/5/1]
4、开始出现分叉币。
来自牛币圈的亚洲铜对Blocklike分析道：「目前是存量博弈，DeFi行情接近尾声。DAO和NFT热度在国外已经明显提高，国内尚在起步，因为同使用DEX即可出入的情况，有望接力DeFi带领行情前进。」
下一棒是谁？
「DeFi的构建不是一天两天的事情，到一定程度会有瓶颈，加密领域的趋势有周期性的变化。今天是DeFi，明天可能就是公链或存储、或Layer2、或NFT或DAO.......」，分析师蓝狐这样说道。
在DeFi炒作是否有热点扩散的可能性上，是投资者们最近非常关心的话题。
资金会从DeFi扩散至社区呼声最大的NFT或DAO吗？
NFT
NFT意为不可互换的代币，又称非同质代币。不可互换代币都是独一无二的，NFT基于了区块链的私有财产，无法替换、无法取代、无法分割。游戏、收藏品、艺术品、域名、身份等具有独特性的应用成为NFT主战场。
统计数据显示，非同质化代币?目前市场总市值并不算大，在其目前的生命周期内已经实现大约1亿美元的交易。大多数人认为，NFT市场于2017年12月加密猫游戏的推出而扩张起来。
近日，币安停摆已久的IEO再出新消息，最新一轮项目Sand已然由DeFi概念转变为了NFT概念，NFT明星项目THESANDBOX这一消息更是为NFT概念添了一把火。要知道，在此之前，币安上线了NFT概念的老币MANA，已经走出过一段不错的走势。上周，在币安IEO消息的助推下，MANA大涨，同一时间，相同概念的币种ENJ也大涨超7%，带领整个板块走出一段不错的行情。
老牌币种MANA是一个分布式共享虚拟游戏平台，也曾是区块链游戏类第一大流通市值项目，截止8月11日数据，其近一周内涨幅已达115.84%。
另一个被提到的币种ENJ，是一家于2009年推出的多功能区块链游戏开发平台。恩金币为玩家、内容创作者和游戏发行者添加虚拟商品并为游戏和社区提供价值。近近三个月涨幅达31.39%。
据非小号整理的部分NFT项目数据如下：
DAO
一位2017年入行的投资人在社群中分析道：「NFT的龙头还没有诞生，相比之下DAO的炒作势头开始积。」
有分析认为，前段时间兴起的DeFi流动性挖矿恰好契合了治理Token的特性之一：帮助协议冷启动，为DeFi应用快速注入流动性。Compound流动性挖矿给市场带来了很好的案例，更多的项目相继发出。其中，有的以发行治理Token的方式开启去中心治理，比如Compound；有的基于现有的DAO孵化平台建立DAO，如Curve计划基于Aragon建立CurveDAO。
社群中的支持者们持有乐观预期：DeFi项目的发币潮继续，会催生出大量对治理工具的需求，社区需要通过某种方式来安全、民主的管理社区治理提案，因此DeFi之后市场的下一件大事将会是DAO。
据非小号整理的部分DAO项目数据如下：
更多观点
市场行情正在吸引更多投资者的入场。同时，各种概念及热点层出不穷，投资者们也在快速对新概念进行消化:
「这两天呢，看到NFT、预言机和跨链也在火。」
「继DeFi、预言机、NFT之后，下一个概念可能是DAO。」
「最近大家都在热议?DeFi?板块的接力板块是NFT」
同时，也有投资人在对风险做出提示：
「各种老公链都开始入场蹭DeFi热点了，侧面也说明DeFi已经被玩坏了，DeFi行情快到头了。去中心化金融，任重而道远。」
「星云链NAS蹭热度，DeFi都打错了仍然拉30几个点，市场已经进入博傻阶段。」
「现在整个市场Fomo情绪已经起来了，要注意风险。?」
这些情绪能够从一些数据上显示出来。据数据分析平台Glassnode的报道，近段时间，持有少量BTC的比特币地址数量有所增加，更多散户投资者正在进入比特币市场。IntoTheBlock的数据也展示了相似的观点，其链上数据显示，新地址数量已接近2017年的水平。在讨论下一个热点时，我们除了期待市场的创新与发展，同时也要注意伴随激烈波动行情下的风险。
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