本文作者：闲话挖矿
原题《浅谈PoW矿业的产业规模，趋势和问题》
自2009年比特币诞生，基于比特币衍生的加密学货币行业越来越繁盛。在这十年多时间里，产生了数以万计的新币种，其中大部分如昙花一现，匆匆退场。但也有许多蕴含了理性思考和惊艳智慧的新币种，为加密学货币行业，乃至整个区块链领域带来了无数启发和勃勃生机。
其中，基于比特币的共识机制衍生出来的PoW共识，在较长时间里都是加密学货币领域主流方发展方向之一。基于PoW共识的币种，参与者众多，社群基础广泛而且牢固，已经形成初具规模的挖矿行业。
博主汇总了目前年产值前50的PoW币种的信息，发现了一些有趣的现象，将在本文与读者朋友一起分享。
本文中基础数据来源于全球最大的综合性矿池之一F2Pool鱼池，区块链垂直媒体及数据分析网站CRYPTOSLATE。币价，市值等数据来自知名加密学货币行情网站CoinMarketCap。博主也结合各币种官方信息和区块浏览器对相关数据进行校对，但人力有限，而且近期币种价格波动剧烈，不能保证提供数据完全准确无误，因此文章所列数据，仅供参考。
观点：FASB的加密货币会计改革或吸引更多的企业投资BTC:金色财经报道，华尔街一家研究机构和美国企业界最大的比特币支持者之一表示，美国公司现在对自己持有的比特币和其他加密货币的会计方式发生了重大变化，这可能会让企业更愿意购买它们。目前，会计规则只允许公司在出售数字资产时记录其价值的增加，尽管损失每年至少反映一次。但是，美国财务会计准则委员会（FASB）投票决定采取另一条道路，允许公司使用公允价值记账，以便他们能够立即在损益表中显示损益。
Stifel分析师团队表示：“我们可以看到美国公司对在账簿上持有数字资产的接受度有所提高，特别是在市场火热时期，因为这对利润的影响有所改善”。Stifel团队指出，第二季度末，MicroStrategy的账面上大约有152,300个比特币，价值23亿美元，比当时的公平市场价值低了50%（即23亿美元）。[2023/9/8 13:25:30]
01PoW矿业初具规模，并将逐步成熟
观点：贝莱德不会在ETF正式推出前为潜在的ETF买入比特币:8月23日消息，彭博社金融分析师James Seyffart在社交媒体上发文表示，贝莱德不会在基金推出之前为潜在的ETF买入比特币。尽管从技术上讲，贝莱德可以在其他基金中或以某种方式为自己购买比特币，但进入该ETF的比特币可能会在该基金正式推出的前一天由他们购买。通常做法是，贝莱德会在基金上市前一天左右为基金提供种子基金（假设基金启动），该笔资金规模从50万美元到几百万美元不等。[2023/8/23 18:18:02]
自2009年比特币诞生以来，产生过的PoW项目有上千种，每年都有部分项目因为各种各样的问题消失，也有新的PoW项目诞生。截至目前，依然运行且使用PoW共识的区块链仍有超过300种。
不过这些PoW项目中，过半规模较小，参与者不多，社区状态低迷。Top50项目的市值和年产值，占PoW项目总市值和年产值的99%以上。
观点：比特币可能会击败黄金成为终极避险资产:金融咨询公司deVere Group首席执行官和创始人Nigel Green表示，比特币最近的看涨走势表明，它目前不负“数字黄金”的称号，比特币和其他加密货币可能被视为避险资产。他称，“到目前为止，黄金一直被称为终极避险资产，但比特币（具有储存价值和稀缺性的关键特征）可能会在未来将黄金从长期持有的地位上击溃，因为世界变得越来越受科技驱动。”（Cointelegraph）[2020/7/28]
以下是按美元计价的年产值Top50的PoW项目情况：
?表1年产值Top50的PoW币种列表
注：
1.以上数据是按照2020年7月26日早上8点的币价计算所得，币价波动较大，对市值和日产值排名靠后的币种影响尤为明显，上表数据仅供参考。
观点：金融机构1%投资比例或使比特币价格超5万美元:区块链数据提供商Messari根据对冲基金经理Paul Tudor Jones将“低个位数百分比”投资于比特币的例子，计算机构对比特币价格的影响并得出结论，如果金融机构仅将其投资组合的1%配置到比特币上，那么比特币的市值就会升至1万亿美元以上，或每个BTC将超过50000美元。（Cointelegraph）[2020/6/24]
2.币种市值排名，是取所有PoW项目的市值排名。
目前，所有PoW币种总市值约2300亿美元，年总产值约52亿美元。它们支撑了业已成型的近50亿美元规模的全球PoW挖矿产业，养活了全球数以十万计的依托PoW矿业为生的人。
PoW矿业已经初具规模，产业链条基本成型，行业标准也逐步规范起来。相信随着加密货币逐步被大众接受，PoW矿业也将作为加密学货币的基础设施之一形成一个稳定成熟产业。
猎豹CEO傅盛：看好区块链技术，工具角度看非常适合我们:猎豹CEO傅盛接受新浪科技采访时，简单谈了谈自己对区块链技术的看法。傅盛表示：“区块链是猎豹非常重要的一个战略方向。不要光看币圈的事，区块链技术可以解决一部分需求，猎豹又是以安全为切入点。以前的应用以后可以用区块链来写。所以从工具角度来看，这个非常适合我们。”[2018/3/22]
02PoW币种有头部效应，年产值高的币种获得更多关注
从表1中，我们发现了一个情况，无论市值还是年产值，头部几个币种几乎占了整个PoW币种总市值和年产值的90%以上。
Top50币种的总市值和总产值均占PoW币种总市值和总产值的99%以上。Top5币种的总市值和总产值均占PoW币种总市值和总产值的90%以上。为了更清晰的展示这个情况，我们把Top20币种的市值和年产值占比情况做成饼图，展示如下：
图2市值Top20币种的市值占比情况
图3年产值Top20币种的年产值占比情况
从图2和图3，我们可以看到市值Top20币种的总市值占PoW币种总市值的
99.33%，年产值Top20币种的总年产值的
98.42%。这意味着将近
90%的PoW项目其实没有充足的市场和参与者，甚至可能仅仅是开发者的一个“自嗨产物”，不具备规模效应，生态十分脆弱。
另外，还可以发现部分市值靠前的PoW币种，其年产值并不高，这是因为有一些PoW币种比如XVG，BTG，SC等，诞生时间较早，已经产出了大量的代币，其当前总量要远高于一些近两年诞生的新币种。这些币种可能已经经历多次减产，实际年产值低于一些新币种，如CKB，GRIN，BEAM，HNS等。
针对挖矿来说，矿工更愿意聚集到年产值较高的币种上，因为它们能给矿工带来更多收益。我们发现年产值更高的币种，其实就是当下热度更高的项目，比较而言，市值反而对PoW币种影响较小。
03部分PoW币种转型PoW/PoS混合共识或其他共识
在汇总数据的过程中，我们还发现一个有趣的现象，目前年产值Top20的PoW币种中有1个币种采用PoW/PoS混合共识，Top50币种中有8个币种采用PoW/PoS混合共识。而PoW产出靠后的币种，有更多币种将共识从PoW转换为混合共识。还有一些PoW币种直接放弃PoW共识，完全转为PoS或DPoS共识。年产值越低的币种，越多选择采用PoW/PoS混合共识，甚至完全转为PoS共识。
这是问什么呢？
年产值越高的PoW币种，越容易给它的矿工带来利润，从而聚集更多的参与者，它的社群基础就会更加坚实，更容易形成规模效应，给项目本身带来一定的正向激励。同时，PoW币种的矿工越多，算力也越大，攻击者恶意破坏改币种网络的成本也越高，项目本身也就越安全。
而年产值较低的币种，则刚好相反，矿工难以从这个币种获利，参与者就会减少，如果币种本身也没有好的社群基础和运营方案，就很难形成规模效应来维持自己的价值，它的币价也可能持续下跌，导致产值进一步下降，使项目陷入一个恶性循环。同时，当参与网络维护的矿工越来越少时，这些失去算力保护的币种将不可避免地陷入到安全危机之中：攻击者可能只需要很小的代价，就可以篡改币种网络的数据，破坏整个项目。
我们发现，可能大部分产值较为靠后的币种都会面临一个比较尴尬的情况：要么把项目做大，币价拉高，吸引更多矿工来维护网络；要么静静等待自身网络越来越脆弱，直至崩溃。
虽然有一部分项目是发起者抱着实验甚至是游戏的心态开发的，开发者对项目的最终走向和运营并不关心。但还是有一部分项目的开发者和运营者，希望能破除这个魔咒。
修改共识，成为一部分PoW项目求存的方法之一。较为常见的修改方案是将PoW共识修改为PoW/PoS混合共识，也有一部分币种直接放弃PoW共识采用PoS或DPoS或者其他共识方案。虽然有关PoW，PoS以及混合共识的安全性一直有争论，也有很多研究表明混合共识或者PoS共识安全性并不比PoW更高。但不可否认的是，没有大量矿工参与PoW币种，其安全性和防攻击能力确实不如混合共识或PoS共识币种。
当然，并不是所有币种都是因为年产值过低，参与网络维护的矿工过少而进行共识转型的，其中也有一部分币种是因为陷入了算力陷阱而使价值崩盘，最终走向衰落。有关详情博主会在新的文章中展开介绍，欢迎关注“闲话挖矿”微信公众号与我们讨论挖矿相关问题，闲话最新的文章也会第一时间在公众号进行推送。
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