最近的金融市场很不平静。不久前因为COVID-19接连暴跌的股市突然变得一片繁荣，美国纳斯达克指数甚至一度突破最高纪录，韩国股市也一样风生水起，KOSPI指数16日已经在不知不觉间收复2000点，围绕生物股还一度出现了投机现象。
加密货币市场更是一片混乱。比特币作为市场的领头羊，浮动曲线与体制内的股市指数基本相同，但其他代币却表现乖戾，大起大落动荡不已。由于没有固定的投资规定，一些项目存在潜在问题，很容易引起价格的高低起伏。尤其是在2018年后，加密货币市场迎来寒冬，一些所谓的“投机币”和缺少竞争力的加密货币项目似乎已经来到临界点。
问题是，不少投资者在此过程中蒙受了资金损失。2017年市场繁荣时期，任何项目只要沾上“区块链”，就可以保障收益。因此，一些投资者开始四处炫耀，鼓吹“购买我正在投资的币，一定稳赚不赔”，吸引了大量投资客。甚至有人声称，“只要给出一笔资金，我们可以代为挖币，帮助投资者赚钱”，出现大量局。由于加密货币还是一个新兴产业，缺少基本的监管机制，受害事件确实经常发生。最近一家媒体还特地报道了中招此类局的受害者现状。
观点：在美联储鹰派言论的支持下，加密货币市场的抛售加速成为支撑:Coinbase Institutional发布市场颜色（Market Color），在美联储鹰派言论的支持下，加密货币市场的抛售加速成为支撑。国债市场继续上涨，市场倾向趋于平缓，这表明美联储即将犯下错误。BTC CME 7月合约表现严重落后于现货，这扩大了基差，并创造了在15天内为每个BTC带来近200美元的利润的机会。
据介绍，Coinbase Institutional援引Coinbase Institutional交易平台和加密数据分析平台Skew分析，发布市场颜色（Market Color），但并不是投资建议[2021/7/16 0:57:46]
但是，在如此混沌的加密货币市场，依然有一些人能够坚挺至今。他们就是号称“鲸鱼”的币圈玩家，在比普通股市更加变幻无常的市场环境中，他们始终屹立不倒。笔者在社区四处寻觅，终于找到了一些符合“鲸鱼”条件的散户玩家。他们是如何在加密货币市场保护自己的资产？又是如何看待当下加密货币市场的呢？
观点：土耳其加密交易不受影响，里拉滞销导致当局禁止加密支付:此前虽然土耳其央行已禁止在全国范围内使用加密货币付款，但根据土耳其出台的《关于在支付中使用加密资产的规定》，加密货币交易似乎不受该法规的影响。土耳其里拉面临着巨大的外部销售压力，因此在全国范围内禁止了加密货币支付。（CoinDesk）[2021/4/16 20:27:41]
向韩国的新兴“鲸鱼”取经
经过筛选，笔者这次采访的八位都是2018年前进入加密货币市场，目前在市场中依然保持着高收益的“鲸鱼”。在筛选过程中，记者将过早进入市场的“鲸鱼”都排除在了采访对象之外。因为大部分在韩国加密货币市场蒙受损失的投资者都是在2017年以后进入市场的群体，与更早进入市场的“鲸鱼”不在同一条起跑线上，无法简单拿来对比。2014年“门头沟事件”堪称加密货币历史的分界点，在此前后进入市场投资加密货币的第一代“鲸鱼”几乎不会被“高收益”的噱头蛊惑，反而很容易陷入担心加密货币市场消失的“恐惧”情绪。因此，这次采访主要针对市场中的“新兴鲸鱼”，以便分析他们和受害投资者在同一环境进入市场，却得到不同结局的原因。经确认，这几位“鲸鱼”都持有数十到数百个不等的比特币，收益率也从数十倍到数百倍不等。
观点：若上线Coinbase将使DOGE面向机构和高净值投资者:3月14日消息，昨日，一位推特用户问特斯拉CEO埃隆·马斯克（Elon Musk），Coinbase是否应该在其平台上上线Dogecoin(狗狗币)时，马斯克回复“是的”。CoinDesk评论称，若Dogecoin在Coinbase上上市，将使其面向全新的投资者并且将释放更多潜力，因为该交易所被认为是机构和高净值投资者代名词。截至发稿时，DOGE价格超0.059 USDT，在24小时内上涨8％。仅在1月份，DOGE价格就飙升了600％以上，今年迄今已上涨了近1130％，而比特币今年迄今上涨了100％以上。（CoinDesk）[2021/3/14 18:43:17]
利用现有环境，还需要一定运气
第一代“鲸鱼”和新兴“鲸鱼”从收益方式就颇为不同。第一代“鲸鱼”能够挺过市场存亡的危机，本身就已从中大大获利，并不需要额外的方法技巧；而新兴“鲸鱼”普遍在2017年市场大好时进入，赢在灵活利用了当时的环境。经了解，2017年初创期进入市场的“鲸鱼”们大多都是在ICO热潮兴起之前，先人一步进入市场。这个时期进行ICO的加密货币有QTUM、OmiseGO、EOS等项目，这些项目的收益都达到了ICO价格的数十倍乃至数百倍。由于ICO市场大热，从2017年下半年开始，大批ICO项目出现，掀起了一股热潮。这就导致后期投入巨额资金进入ICO市场的人颗粒无收。从某个角度来看，其中确实有运气的因素。如果他们晚几个月知道并进入市场，结果可能就完全不同了。
观点：长期持有者目前不太可能以11000美元的价格出售比特币:9月4日消息，资金管理公司Grayscale的报告称，如果更多的投资者长期持有比特币，而不只是为了投机而加入，这对市场来说是积极的。Grayscale的HOLdER资料显示，比特币长期持有者增加，投机者减少，这是“与2016年初类似的结构”。该公司研究主管Philip Bonello表示投机者减少，并且投资者基础的信心正在日趋增长，目前不太可能以11000美元的价格出售比特币。（coindesk）[2020/9/4]
仅凭运气不可能坚挺3年
不过，他们的成功也并不完全取决于运气。一次当上“鲸鱼”并不能保证一辈子都是“鲸鱼”。在2017年市场大热的那段时间，各种高收益的诱惑层出不穷，很多人便是因为陷入诱惑后知后觉，在一夜之间损失了自己积累多年的资产。因此，能够长期在市场中屹立不倒的投资者，自然是凤毛麟角。
观点：澳大利亚可能成为亚洲加密货币衍生品未来枢纽:加密货币交易所Mine Digital的首席执行官Grant Colthup表示，他相信澳大利亚可能会成为亚洲加密货币衍生品的未来枢纽。Colthorp表示，许多澳大利亚机构投资者对加密很感兴趣，但仍对远离\"实体\"金融机构感到不安。但是，遍布亚洲国家的加密衍生品项目因为监管原因有可能进入澳大利亚。（Cointelegraph）[2020/7/30]
以失败为镜
从这一方面来看，他们能够长期保护自己的资产，必是有一套过人的方法。他们在采访中一致表示，投资加密货币最重要的是坚持自我原则。值得注意的是，他们中的大部分在进入加密货币市场之前，都曾有过股市投资的经历。其中唯一在2015年进入市场的A某表示，自己曾经“在股市失去5000万韩元资金”。其他人也提到，股市的失败经历在投资加密货币的过程中起到了一定帮助作用。由于过去失败的经历，他们在投资时会特别注意分散投资和风险管理。2017年中期进入加密货币市场的B某说，“坦白说，市场的上升速度比我预期的还快，使我一度懵在其中。但我没有追逐高点，而是坚持自己的原则，适时出手，因此才有了好的结果”。
不断了解市场趋势
看到他们今日的成就，人们很容易怀疑，他们是不是碰巧乘上了一些“投机币”的东风。但记者在采访中了解到，他们反而会对投机币敬而远之。他们表示，那些可以被少数人操纵控制的小规模代币太过危险，自己从一开始就没有参与。对于今日的高收益，他们表示“主要是把准了市场发展的大风向”。2017年初开始投资加密货币的C某说，“加密货币市场与股市不同，变数多，不稳定，但机会也多”，“因此，能够把握住这些机会的能力，就显得格外重要”。根据他们所言，如果2017年能够把握住当时“套利交易”的大趋势，就能够获利良多。2017年后期，监管当局才开始考虑对ICO和套利交易进行监管约束。此后相关传闻渐盛，这时转向IEO、交易所活动、基于DeFi概念的P2P交易、贷款服务等潮流，仍能大获其利。D某还说，自己20%的资产都是通过允许ICO和融资交易的海外项目赚来的。
他们眼中的虚拟货币受害者
那么，他们如何看待虚拟货币事件的受害者呢？八人在接受采访时一致表示，“受害者可能没有弄明白币圈投资原理就草率进入市场，一心想着赢利，最终被套入陷阱。这是一个监管当局还没有覆盖的新兴市场，容易出现更多极端案例”。管理某币圈论坛的E某说“很多人在听到少数人大赚的消息后草率进入市场，抱着幻想投资加密货币，对市场的变化不够敏感”。
他们认为，若想阻止这种事情，必须对乱象丛生的ICO和交易所上线规则进行强有力的约束管制，对背后制造这些乱象的“局项目”相关人等进行严厉惩罚，同时还应当承认加密货币和股票一样，属于个人资产。
缴税是应该的，但希望征税制度更加合理
面对这些从市场获利良多的“鲸鱼”，人们自然好奇他们对加密货币纳税的看法。E某说，“我知道，总有一天需要纳税，只希望政府能够制定一套合理的征税制度。在征税的同时，政府也应该采取措施，为加密货币项目提供支持，对投资者进行保护”。其他人也表达了类似意见。从大学时期开始接触加密货币、现在已经成为专业交易手的F某表示，“很好奇政府会如何对P2P交易征税，感觉这类征税很难处理，希望政府能够制定出一个合理的征税方案”。
加密货币市场何以健康发展？
最后，记者向他们询问了促进加密货币市场健康发展的方法。出乎意料的是，他们给出的答案各不相同。有人表示，“首先需要投资者清醒过来，不要盲目投资”；有人表示，“需要政府制定强有力的监管规制”。其中G某和A某的回答比较引人注意。
G某说，“有钱的地方就有，那些没落的项目，九成以上从一开始就是为了赚钱。在这种情况下，所谓健康、可持续的加密货币市场，在短期内很难实现”。A某则说，“无论是加密货币市场，还是股市，本质上并无区别。股市也经历过泡沫过高的时代，而且现在的股市仍表现出了类似情况。希望能够过滤掉市场中不好的部分，使投资者能够更多地发现新产业的优势，这样便有助于营造健康的加密货币市场”。
JOIND朴相革记者park.sanghyuk@joongang.co.kr
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