Compound锁定的资产量超越Maker，成为DeFi锁定资产量最大的项目。此外，COMP代币的市值也超越了MKR。
而在一周之前，Compound的锁定资产量不到Maker的四分之一。这一切的推动力来自于COMP的流动性挖矿。那么，流动性挖矿是万能解药吗？
挖矿概念的始祖是比特币，并非Compound或Synthetix
比特币是整个加密世界的真正源头。它不仅为加密世界奠定第一批资金的来源，有了比特币的发展，才有了后来以太坊的资金来源，才有了智能合约之后的发展，才有了DeFi的兴起。
观点：比特币矿工手续费收入增加表明牛市开始:金色财经报道，比特币矿工手续费收入的两年Z-Score值在很长一段时间后转为正值，标志着新的对比特币采用浪潮。从历史上看，这标志着主要牛市的开始。比特币年初至今60%的飙升可能只是其上升过程中的第一个里程碑，因为矿工从交易费中获得的收入正在增加。
根据Glassnode的数据，自2021年年中以来，矿工手续费收入的两年Z-Score值自2021年年中以来首次转正。积极的转变表明矿工的交易费收入偏离两年均值更高，表明网络需求增加。从历史上看，高收费制度的回归恰逢主要牛市的开始。
注：该Z-Score值衡量比特币矿工两年平均手续费收入的标准偏差值，Z-Score值在牛市期间通常为正且上升，而在熊市期间为负。[2023/3/23 13:22:14]
不仅如此，比特币为加密货币的发展奠定了一系列的理念基础。其中之一就是挖矿的机制。挖矿除了是保证网络安全的博弈机制、激励机制，也是代币的分配机制。这里面至少一石三鸟。
观点：比特币或成为2021年的特斯拉 明年年底最多可达到10万美元:Strategic Wealth Partners首席执行官Mark Tepper认为，到明年年底，比特币的价格最多可以达到10万美元。但Tepper称，将加密货币与埃隆·马斯克（Elon Musk）旗下公司的股票相比较，4万美元大关的可能性更大。“你可以把它比作特斯拉。特斯拉今年增长超过500%。我认为比特币有可能成为2021年的特斯拉。在我最看好的情况下，到明年年底，它可能会达到10万美元。那是我假设的牛市情况下的价格。我认为我假设的基本情况更接近实现，比特币到2021年底翻一番，达到大约4万美元。”（The Daily Hodl）[2020/12/28 15:52:28]
流动性挖矿本质上也是激励机制和代币分配机制。它并不是完全创新的概念，而是基于比特币的挖矿概念的衍生发展。Compound今日成功是构建在比特币和以太坊开创的加密世界之上。
观点：目前为止BTC具有非常强的弹性:11月20日消息，加密分析师Joseph Young发推称，鲸鱼群的价格超过17000美元时，比特币在其上方停留的时间越长，持续的动力就越强，到目前为止，比特币具有非常强的弹性。昨日在比特币急速下跌之后，Joseph Young发表评论称，通常从历史上看，当比特币在非常短的时间内跌落得非常之快时，它就不会再跌至该最低水平以下。[2020/11/20 21:29:54]
Compound的成功不仅仅是流动性挖矿带来的
罗马不是一天建成的。Compound今日的成功也是一步步积累而来的。在Compound等去中心化借贷模式的探索上，经历了不少关键阶段：
流动性池的借贷模式
Compound从2018年9月推出CompoundV1，构建起流动性池模式、基于供需关系的算法利率模式、利率引导措施等。
cToken的推出
CompoundV2推出cToken概念，这种代币化的措施，让它变得更灵活，可以增强其在DeFi生态中的嵌入深度，增大其使用量。
融资与合作
Compound种子轮融资了800万美元，第二轮融资是2500万美元。其背后的VC身影包括包括了加密交易所Coinbase。这有利于COMP在Coinbase上实现及早上市。这个上市时间点几乎是完美的，因为Compound借贷业务的扩展性很大程度上取决于COMP本身的价值，而上Coinbase为它提供了极其强劲的初始推动力。这种推动力虽然只是助力，但关键时候就能引爆市场。
COMP的推出
COMP是Compound的治理代币，而DeFi治理代币的先驱是Maker的MKR，MKR为Compound的发展带来启示。同时，Synthetix对比特币挖矿机制的衍生发展，将其业务发展跟SNX结合起来，这些对后来Compound推出其COMP治理代币有重要启发。这种结合对其借贷业务发展有强烈的刺激作用。从而走到了今天的地步。
将来COMP的价格可能会下跌，其借贷资金量也可能会下降，不过不管如何，这种措施带来了更多的用户和业务，带来强烈的虹吸效应，即使部分用户会流失，但长期来看，还会留下部分用户和资金。而且，由于COMP价值是由其业务支撑的，只要不发生大的突发事件，其可持续行较强。总体而言，Compound团队善于迭代升级，在关键点的选择上做得很好。
Compound的成功不等于其他流动性挖矿项目也会成功
在蓝狐笔记看来，流动性挖矿是代币的分配机制和激励机制，是很好的催化剂，不过只有当项目本身有基础的业务，这种机制才有意义。如果过度消耗或者设计不当，有可能走向万劫不复的境地。这在Compound之前的一些项目中也已经展示出来了。
如果Uniswap和Curve进行流动性挖矿，这种机制是有意义的，因为它们不是空中楼阁。而很多项目可能连基本的产品和市场契合都没有验证出来，就把希望寄托在流动性挖矿上，可能只是一厢情愿。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。