编者注：原标题为《Mable：NFT的下一步机会与它的流动性溢价》
过去我们谈论NFT，总是三句离不开“稀缺性”、“不可复制性”。但随着加密艺术的发展，人们渐渐发现，稀缺性与高价值并不能划等号，而不可复制性也早已沦为伪命题。我们只需一个OpenSea地址，就可以白嫖地址下全部的NFT艺术品。那么什么才是NFT资产真正的价值支撑呢？NFT的未来还会有哪些可能呢？
本文作者MableJiang是MulticoinCapital执行董事。
想要针对本话题写作已久，仅以此文记录一些思考，抛砖引玉。特别感谢DappReview创始人Vincent同我扯淡90分钟对本文写作的启发。
NFT的下一步发展与机会
自2017年加密猫火起来已经过了将近三个年头了，此间各种各样的含有游戏道具NFT预售的游戏层出不穷，资产交易平台一个最早的OpenSea对大家来说也已经足够。而加密艺术的收藏也是从去年年初开始有所萌芽，到去年的这个时候已经有十到十二家，而到现在这里面的有些已经永久关闭，SuperRare则从今年春天开始突然被许多人所熟知。
声音 | 经济日报：积极推进区块链等与实体经济深度融合:2月22日，经济日报刊文“高级化+现代化推动制造业高质量发展”。文章表示，要提升产业链融合水平。智能化引领产业链融合创新，加速传统制造业数字化转型，加快优化智能制造产业生态，以产业链智能化、高端化转型升级拓展制造业换道超车的机遇和空间。密切关注区块链技术发展趋势，积极推进区块链、互联网、大数据、人工智能等与实体经济深度融合，推动产业链供应链在组织、平台、业态、模式及至市场、服务等的突破式、重构式创新。[2020/2/22]
NFT链上艺术发展到今天，已经积累了足够多的作品，却欠缺一个梳理的工具和平台。
传统艺术界里，值得借鉴的是artsy.net。Artsy建立于2009年，邓文迪是联合创始人。相比于别的线上艺术交易平台，它令人印象深刻的点在于它对于它们线上包含的所有艺术品进行了细分标签，称为“TheArtGenomeProject"，包括每一种流派、时期、材质、技法、主题等等。本质上这个类似于推特和微博上的信息流，或者是股市里的概念和板块。有了不同的细分标签，收藏者就可以通过搜索相关标签找到所有相关的作品。这对于通过分析热门趋势来选择投资标的能够起到极大的帮助。
动态 | 工信部信息化和软件服务业司将大力推动区块链和经济社会深度融合:金色财经报道，12月25日，2019新型数字基础设施峰会在北京举办。工业和信息化部信息化和软件服务业司副司长董大健参加并致辞。当前，以信息技术加速创新与融合渗透为突出特征的新一轮科技革命和产业变革正在蓬勃兴起。区块链作为多种IT技术的集成应用，对于构建我国安全可控信息技术体系，支撑经济高质量发展、提升国家治理体系和治理能力现代化水平，具有非常重要的意义。下一步，部信息化和软件服务业司将深入贯彻落实总书记在中央局第十八次集体学习上的重要讲话精神，加快推进区块链技术产业创新发展，大力推动区块链和经济社会深度融合。一是跟踪分析前沿动态，加快完善顶层设计；二是加强区块链核心技术研发，持续提高创新能力；三是加快应用落地步伐，推动区块链与实体经济融合；四是建立健全标准体系，构建完善产业生态；五是着力强化安全保障，引导产业健康发展。 来自区块链领域的专家、企业、科研院所等代表参加会议。[2019/12/31]
现场 | 挪威工程院院士容淳铭：推动区块链和实体经济深度融合，提供更加智能、便捷、优质的公共服务:金色财经现场报道，12月5日，由海南省工业和信息化厅主办，海南生态软件园及火币中国承办的“海南自贸港数字经济和区块链国际合作论坛”在海南省海口市举行。挪威工程院院士、 IEEE计算机协会区块链委员会主席容淳铭表示，我们坚信，通过分析和研究区块链技术，为全球数字金融秩序构建、全球标准制定、数字金融发展与治理，探索新观点、新方法和解决问题提供新途径；通过增进全球对区块链和数字金融的理解和认知，共同打造一个便捷高效、公平竞争、共建共享、稳定安全的数字金融世界，分享数字时代红利；推动区块链和实体经济深度融合，提供更加智能、更加便捷、更加优质的公共服务，区块链技术和数字金融将被广泛应用并造福全人类，惠及世界上每个角落。[2019/12/5]
artsy.net首页截图
TheArtGenomeProject页面截图
另一个值得大家深思的问题：加密艺术目前的瓶颈是不是由于没有足够多真正艺术圈子的人参与导致的？Vincent的观点是，就像加密货币圈一直认为需要传统资金入场，加密艺术圈目前增长的瓶颈很大程度上也是因为目前还没有那么多专业艺术家进入创作，因此作品本身的艺术性不够丰富从而无法吸引更多的收藏家。
动态 | “推进京津冀跨域立案全覆盖座谈会”一致认为推动区块链等同立案工作深度融合:据河北法院网报道，7月2日，“推进京津冀跨域立案全覆盖座谈会”在唐山市中院召开，大家一致认为，要针对京津冀跨域立案工作中面临的新情况新问题，深入调查研究，更新观念创新发展，推动大数据、人工智能、区块链等科技创新成果同立案工作深度融合，实现京津冀协同立案、一体化立案诉讼服务，推动实现诉讼事项跨区域远程办理、跨层级联动办理，切实解决好异地诉讼不便等问题。[2019/7/5]
以艺术圈资源闻名的BCA可能是通往圈外的一条途径
一方面，我很认同引导艺术圈的创作者尝试NFT作为他们数字艺术的传播媒介，从这一点来说的确两个圈子的交互能够带来一批收藏传统艺术的玩家。但另一方面，我对于现在已有创作者创作的艺术性不够强从而导致受众寥寥这一点并不太认同，因为艺术性在19世纪下半叶开始就明显地趋向于无法用专业艺术技法来定义了。比如19世纪后期马奈的作品，观众的注视观看是作品寓意的一部分；再比如20世纪罗兰巴特的《作者之死》，里面经典的一句“作者的死亡即是读者的诞生“，点出了创作者只是作品的触发，而在观看者接收到那一刻它才产生意义。
动态 | 深大通与新麻成立合伙企业 探索区块链与工业大麻业务场景的切入和深度结合:据格隆汇今日消息，深大通(000038.SZ)发布公告，公司于2019年4月17日与北京天益新麻生物科技有限公司签署了《合作框架协议》。公告显示，双方拟利用各自优势，共同成立大通-新麻有限合伙企业，主要投资方向为：工业大麻的全产业链整合及拓展，CBD产品的研发及境内外销售，并将就区块链与工业大麻业务场景的切入和深度结合进行探索，以获取协同效应和价值释放。[2019/4/18]
因此从我的角度，NFT恰恰进一步将现代艺术日常化和扁平化，让每一个人都能把自己的创作制成NFT放在钱包里随身携带，其他人也能随意查询和观赏别人的作品。只是如何成为平台上最火的创作者，那就是类似在抖音上和千千万万别的创作者争夺流量一样，看谁能引导话题，各凭本事了。
流动性溢价：艺术品资产与游戏道具金融化
艺术资产金融化这个事情，并不是因为加密艺术的兴起才开始的。
事实上，早在十年前，瑞银、花旗等私人银行部门就已经开始了这方面的探索。在纽约，还有像EmigrantBank这样专门做艺术品融资授信的银行。这些私行的艺术品金融部门，会基于专业的艺术品鉴赏家对于作品品相、珍贵性和完整度的评估作出相应的价格判定，从而将艺术品作为抵押物解锁一定的流动性。通常这种授信的LTV(loan-to-value)为50%，也就是你抵押一个价值一百万的画，在评估没有其他折损的前提下，原则上可以借走五十万的钱。银行也会每隔一段时间重新评估以判断估值是否降低、是否要要求增加抵押物等。这些通过抵押无法拆分的艺术品所创造出来的流动性，就让收藏家获得了周转灵活度。
EmigrantBank给客户提供的艺术品融资服务
早期，艺术品金融的作品评估和真正授信的人是两拨不同的人，因为鉴赏评估对于人员的专业要求很高，需要掌眼经验丰富的专家进行鉴定。但是后来逐渐有一小波私行顾客开始抵押数字艺术来进行融资。对于数字艺术的价值评估，由于数字艺术并不存在对技法高下的判断，很大程度上就是基于数据的分析了：这个创作者最近一段时间的热度、作品在国际拍卖和画廊私洽的成绩、展出的频率，等等。直到2012年的时候，我仍然怀疑为什么有人能够不看作品本身就愿意在Artsy上付钱：即使是不一定讲究技法的现代艺术，我很困惑难道不需要看看保存的品相吗？所以在很长的一段时间，我觉得邓文迪都是在用投资人和自己的爱发电，觉得在线购买非数字艺术品是一个伪需求。但是到了今天，有了更多的数字艺术、链上艺术，我觉得属于艺术品的电商时代才真正来临。
写这个的时候，我想起去年写的一篇文章里面引用的三年前写的话：https://www.theblockbeats.com/news/3064
数年前当我还是一个艺术史学生的时候，我一直没能想明白为什么有人愿意花大价钱收藏DigitalArts，我觉得不就丧失了唯一性和不可复制性了吗？从纯粹艺术品交易的角度来看，他们的流通性和升值空间也很局限。我试图给出的解释是，认可DigitalArts的圈子认为这些作品是能给他们带来美学价值的，而不那么在乎作品是否可复制和是否带来足够经济溢价。同样在今天，游戏里虚拟世界与现实生活连接的壁垒/断层，在于愿意花时间玩游戏的人获取的快感，对于不玩游戏的人是没有意义的。这两个例子，体现的都是一个错配，参与某种活动的圈内人与圈外人对某样虚拟资产价值认定的不对等。
而物理资产与虚拟资产之间的价值认定不对等，今天可能可以由经济价值所连接。比如对数码艺术无法产生认同的人，之前他的选择是不去参与任何数码艺术有关的活动，因为他心理估值无法匹配价格标签。而未来数码艺术基于区块链流转，可切分，有更好的市场流通性，对于不能理解作品的人，他们仍然可能愿意以纯经济活动的方式参与。ReadyPlayerOne给我的启发是，在未来世界，每一个个体都会是多个社区的创造和参与者，因为门槛足够低，所以原本一些本来可能风马牛不相及的圈子，也能首次探索价值互换。
在传统艺术收藏里，有一种藏家喜欢平时把东西收起来，偶尔没事就自己拿出来把玩把玩，把玩完了再把卷轴藏起来，从而获得一种纯粹的心理快感；另一种藏家喜欢把自己收的东西放在客厅正中央让来的人看到，作为作品的拥有者可以拥有心理上的独特感和自豪感。但链上艺术，随便查询一个地址你就能调出它拥有的所有NFT，每天你喜欢看几遍就可以看几遍，而且全部免费。因此对于链上艺术来说，是否拥有这个作品和是否能有同样的观看体验，几乎是毫无关系。因此我突然意识到，真正支撑加密艺术价值的，可能并不是两年前大家作为一个meme来称道的稀有性或者不可复制性。加密艺术，除了作品本身的一定的艺术性和创作者的名气，更重要的一点，是它比传统艺术更强的流动性，它更容易与别的非同类资产进行价值互换。甚至于像FirstSupper这种，假如我收藏的是一整套，我在变现的时候可以选择只变现其中一层，但是普通油画就很难单独抠下来一块拿出来卖了》这种除外哈哈）。当然，必须指出的是，不管是在传统艺术界还是加密艺术家，一套完整的作品的价格，一定比单件卖出的价格之和，有一定溢价。可以用相同逻辑解读的还有链上游戏的资产。为什么GodsUnchained卡牌能卖的贵？诚然，它们当时形成了市场效应，资产价格或多或少被推高，但另外很重要的一点是，它的市场相比于线下收藏型万智牌的市场流动性更强，链上卡牌可以无缝衔接换成别的和卡牌无关的链上资产。虽然技术上来说线下你把万智牌卖了的钱也可以用来买别的，但是这和同一个交易平台上直接买别的不相关的资产的流动性是无法相比的，更不用提如果只是普通线上卡牌游戏资产出了游戏是无法变现的。
以在下之拙见，一言以蔽之，NFT带来的流动性溢价，是支撑它作为一个“资产”价值的核心所在。
后记：这是一个创作者的时代。去创造吧，去给予吧。创造本身带来的快乐，可能是你卖作品获得以太坊带来的快乐的双倍哦。
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下期预告
下一篇文章，我们将发布大家期待已久的加密艺术史。请读者们关注DappReview近期的更新。
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