编译：PANews
对于一些使用高杠杆的国内矿工来说，即将到来的比特币区块奖励减半也许对他们极为不利，但不少行业分析师认为，蓬勃发展的北美地区加密货币挖矿行业有机会弥补可能出现的市场空缺。
如果从历史经验来看，比特币区块奖励减半通常会淘汰一批效率低下的矿工，全球矿工算力份额也会重新调整，随着这次比特币历史上第三次“减半”的到来，部分业内人士认为会有一些国内矿工被淘汰，同时他们也引申出了一个新问题：
北美矿工能抓住比特币“减半”机遇，并从中国矿工“崩溃”中受益吗？
高杠杆加剧中国矿工风险
根据CoinShares数据，截至2019年末，中国矿池拥有的算力已经占到比特币全网算力的65%，而北美地区矿池算力仅占到比特币全网算力的15%。
数据：比特币矿工累计收入已超200亿美元:1月16日消息，Glassnode数据显示，自该网络推出以来，比特币矿工已累计赚得价值200亿美元的比特币。此外，矿工收入在过去两年翻了一番。(EWN)[2021/1/16 16:18:25]
但有业内专家认为，国内部分矿工正在进行一场“拉锯战”，而下周将要到来的比特币区块奖励减半事件可能会加剧问题恶化——在这种情况下，为了平衡力量，会有部分算力转移到北美地区。
事实上，国内部分矿工当前需要面临两个问题：
1、财务上可能处于过度杠杆状态；
2、下一代ASIC矿机将会受到供应链短缺影响。
与此同时，北美矿工却依然可以享受廉价的可再生电力资源，而且北美投资者的胃口似乎也变得越来越大。
不可否认，比特币区块奖励减半的确会影响过度杠杆化的国内矿工开展业务，这意味一些过度使用杠杆的矿工极可能会被“赶出”市场、或是被迫进行业务重组，否则将难以和竞争对手对抗。
如果在比特币区块奖励减半之后价格没有如预期大幅增长，这些矿工将面临破产的风险，即使是使用下一代矿机的矿工也可能面临同样问题，因为他们将不得不将把大部分挖矿收益用于偿还债务。由于价格无法达到预期，这些矿工必须出售数量更多的比特币，假如收入减少两倍，他们就很可能会成为第一批破产的矿工。
近七日比特币矿工收益已恢复至今年5月减半前的水平:据欧科云链OKLink数据显示，近七日比特币全网矿工的日均挖矿收益约合1020 BTC，日均收益超过1700万美元。随着比特币价格上升，比特币矿工的挖矿收益已基本恢复至今年5月减半前的水平。[2020/11/20 21:27:41]
EthanVera是北美LuxorMiningPool矿池运营商之一，他透露今年三月比特币价格出现暴跌时，几乎所有矿工都被要求追加保证金，因此现在部分矿工正处于高度杠杆状态，EthanVera进一步表示：“相比于北美矿工，中国矿工更容易受到杠杆的影响。”
EthanVera证实说，比特大陆联合创始人吴忌寒旗下加密金融服务公司MatrixPort曾在今年三月加密货币市场暴跌时向许多中国大型矿商提供贷款，这些矿工也许可以使用世界上最便宜的电力，但他们的收入可能大部分要用于偿还贷款。
一旦这些业务链破裂，北美挖矿公司将会填补算力方面的空白。
Cobra：矿工收益问题将是未来十年比特币交易者间的主要分歧:金色财经报道，Bitcoin.org网站共同所有者Cobra今日连发多条推文称：“如果您很聪明，则应该担心以太坊的费用情况。长期来看，随着比特币区块奖励的减少，要保持最安全的区块链，就必须激励矿工开采比特币。有两种解决方案，要么增加区块大小，允许更多交易在链上发生，使矿工从费用中获得更多收益；要么软分叉以改变费用政策，根据交易价值计算一定比例的费用。在比特币的第一个十年中，矿工需要经济激励来开采比特币的问题并不存在，因为区块奖励很大，并且比特币价格一直在大幅上涨。但是，这将是未来十年比特币交易者之间的一个主要分歧，闪电网络实际上会让问题变得更糟，因为它在很大程度上减少了矿工的交易费用，同时减少了链上交易活动。”[2020/9/3]
北美矿工真的能从“减半”中受益吗？
DDH数字数据中心总监兼柏林加密货币矿业集团联合创始人丹尼斯·鲁西诺维奇(DenisRusinovich)目前在哈萨克斯坦运营80兆瓦的挖矿业务，他预计，一旦有更多新一代ASIC矿机上线，将会对未来12个月比特币全网算力重新分配产生重大影响。
Slack用户宋江：Filecoin所有矿工公开地址降低了被攻击的难度:宋江通过Medium发布文章《为什么Filecoin网络容易受攻击》，声明攻击不是他干的，但是他知道被攻击的原因。他认为在Filecoin大矿工测试竞赛当中，所有矿工必须将自己的地址公布出来，并且还要通过Distributed Hash Table让地址很容易被搜索到，这大大降低了被攻击的难度。而且通过IP知道地理位置，对于节点的身份进行定位，带来的风险不言而喻。他提出了三点改进措施：通过加密方式在链上沟通双方的地址、发单和接单都在链上完成、将订单随机分配给矿工。此前报道：昨日集群节点t01155在10:38出线后，暴露的IP地址遭大量DDOS攻击，攻击带宽达到21Gbps。曾有Slack用户“宋江”扬言要攻击挖矿节点。[2020/8/26]
丹尼斯·鲁西诺维奇补充说，如果比特币价格在区块奖励减半之后仍然可以处于较高水平，那么效率低下的矿工可以“多存活一段时间”，但如果比特币价格向4,000美元下跌，市场上很可能会掀起一场“价格战”，规模更大的比特币矿场将会挤压小矿工，继而引发中心化挖矿风险。
而在EthanVera看来，如果比特币价格能够维持在9,000美元，或许会在短期内损害北美矿工利益，但从中期来看仍比较有利。
分析 | BTC挖矿盈利率触及去年11月高位，但矿工目标套保位附近抛压重重:据TokenInsight数据显示，反映区块链行业整体表现的TI指数北京时间04月18日8时报491.0点，较昨日同期上涨0.57点，涨幅为0.12%。此外，在TokenInsight密切关注的28个细分行业中，24小时内涨幅最高的为娱乐与游戏平台行业，涨幅为8.94%；24小时内跌幅最高的为支付与金融协议行业，跌幅为1.85%。
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据监测显示，BTC活跃地址数和转账数分别较前日下降0.2%和10.42%。BCtrend分析师Jeffrey认为，BTC挖矿盈利率触及去年11月高位，短期人气上涨或将推动BTC震荡上行，但矿工目标套保位附近抛压重重。
另据BitUniverse量化分析，BCH在341$--278$宽幅震荡，可网格高抛低吸获利。[2019/4/18]
对此，Blockstream首席战略官缪永权表示认同，他补充说：“我们已经看到很大一部分比特币矿工开始将业务转移到北美市场，其中也包括Blockstream，我们在魁北克和乔治亚州有300MW的挖矿设施。而总部位于德国慕尼黑的DataAG已经在德克萨斯州罗克代尔建设好了300MW的矿场，该矿场很可能会成为全球最大的比特币挖矿设施之一。”
事实上，北美挖矿行业的兴起还有很多其他例子，比如：
1、UpstreamData是一家向石油钻井公司出售矿机的公司，他们的矿机支持使用火炬气作为动力挖矿；
2、VBit挖矿公司目前正在加拿大艾伯塔省建立拥有200兆瓦电力的矿场。
值得一提的是，缪永权希望财富也能流入到ASIC矿机芯片制造，他表示“在未来几年内，主要ASIC矿机制造商在北美建立制造工厂是不可避免的”。但是，缪永权并不希望即将到来的比特币区块奖励减半对算力市场分配造成影响，相反，他希望这个过程可以循序渐进。但不管怎样，北美矿工最终将会成为中国矿工的主要竞争对手，而且这场竞争还将从挖矿本身发展到硬件制造等更广泛的领域。
缪永权解释说：
“挖矿效率最低、资金储备最少的矿工将会陷入困境，甚至可能会被迫关闭运营。今年三月，当比特币价格出现暴跌时，全网算力下降、挖矿难度下降，但那些效率更高的矿工反而在这一时期开采了更多比特币。当价格恢复时，全网算力也开始恢复，比特币系统按预期运转，只有效率最高的矿工能够生存下来。”
如果比特币区块奖励减半造成算力转移，那么很可能会导致一些过度杠杆化的大型中国矿工遇到麻烦。EthanVera表示，过去几十年来，中国经济快速增长让许多中国投资者的风险偏好高于美国投资者，美国投资者更多地将比特币视为机遇而不是风险，随着观念的不断改变，以及中国矿工过度杠杆化运营造成业务脱节，都将促使北美矿工在新兴挖矿经济中领先于中国矿工。
北美偏远小镇成矿业”香饽饽“
实际上，由于北美便宜的电力成本和地价，来自中国的矿霸比特大陆也曾试图入局。
罗克代尔是美国德州的一个小镇，上世纪五十年代一度因为煤矿的开发而繁荣一时。然而煤矿与相连的火电厂的关闭使得小镇渐渐失去了活力。镇长和政府官员急切希望能让小镇重现往日辉煌。直到2018年初，比特大陆的北美区负责人出现在罗克代尔。
据《连线》杂志此前报道，比特大陆曾获得了罗克代尔半价的电价优惠和高达80%的地税优惠。相应地，负责人称比特大陆不仅仅要在罗克代尔挖矿，更要在此地建造世界级的的数据服务中心。并为这个人口只有5000多人的小镇提供数百个职位。但是这个计划受到币价下跌和比特大陆内部的斗争而一度搁置。
直到2019年10月，比特大陆在德克萨斯州罗克代尔市宣布，将与罗克代尔市开发区和DMG一起建立50兆瓦的加密货币矿场。但在今年1月，DMG公司宣布终止这项合作，因为成本和运营效率没有达到预期效果。
相比之下，Whinstone公司已在罗克代尔顺利运营比特币矿场，据彭博社消息，今年1月还拿下了日本SBI控股和互联网服务提供商GMO两个新客户。
在北美，还有很多和罗克代尔有着相似“基因”的小城。加拿大“鬼城”OceanFall。后者一度依赖的锯木工厂于80年代衰落。常住人口从5000人锐减至不到100人，因而得名“鬼城”。如今矿机的嗡嗡声取代了电锯，附近还有一个大湖提供冷却所需的水源。而另一个号称拥有世界上最大的矿场，小城MedicineHat位于加拿大艾伯塔省，由充足的风电和丰富的天然气资源支撑。
除此之外，还有美国哥伦比亚河边的Wenatchee地区，劳伦斯河边的Massena等地，都因为低廉的电价和地价吸引来了各国的挖矿企业。
面向未来
对于新兴的比特币挖矿行业来说，目前面临的最大挑战就是如何适当扩展规模并对冲波动性风险。
丹尼斯·鲁西诺维奇认为，当前比特币挖矿市场缺乏“套期保值策略”，而且市场也没有任何与比特币挖矿相关的保险服务——当然，目前市场上已经有人开始探索挖矿保险经纪业务了。
不过，在各种支持服务出现之前，矿工将不得不坚持完成“中本聪”编写的剧本：效率低下的矿工有可能会倒闭，所以你需要在减半之前必须要事先做好有效规划。
如果北美投资者相信比特币，那么这次区块奖励减半或许会是整个挖矿行业与中国矿工脱钩的开始。
参考文章：
加密货币能否拯救衰落小城？https://decrypt.co/27777/bitcoin-halving-could-bring-way-more-mining-back-to-north-america
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