作者：ThomasTse
第三次BTC减半预计将在2020年5月12日发生。有相当多的用户认为BTC价格会因为产量减半，供不应求而上涨。本文，我们利用历史数据回测，探究如何从事件套利的角度交易“减半”。
历史数据
2020?年?4?月，BCH?和?BSV?分别于8日和10日发生了减半，两者对BTC?的价格如图所示。对BTC价格可以有效地消除市场波动影响。
BAYC铸造型游戏Dookey Dash共带来超5.8万枚APE的收入:1月22日消息，据Dune Analytics数据，自BAYC铸造型游戏Dookey Dash上线两日以来，游戏增强包Buff的购买已为Yuga Labs带来超5.8万枚APE（价值约32.7万美元）的收入。目前已有3277名玩家购买了29493个Buff，其中最多的一名玩家在一天内购买了88个Buff。[2023/1/22 11:26:01]
动态 | 1000枚BTC从OKEx交易所转出:Whale Alert数据显示，1000枚BTC从OKEx交易所转移到Binance交易所，价值956.82万美元。[2020/2/21]
我们可以看到，价格高峰发生在减半当天。作为一名量化交易者，我相信短期价格是受供求关系驱动的。从基本面角度分析，通货膨胀率降低导致价格上涨，这种影响在短期内是可以忽略的。不难想象，减半新闻铺天盖地，人们情绪高涨时，价格会上升至最高点。从百度指数和谷歌指数均可看出，BCH和BSV的搜索率在减半时达到顶峰，这意味着减半时需求也达到最高。我推测我们可以使用所谓的就谣言而入，就新闻而沽(Buy?onRumours,SellonNews)策略。
动态 | OKEx CEO有意向澳大利亚火灾受害者捐赠加密货币:OKEx首席执行官Jay Hao今日发推称，有意通过接受加密货币捐赠的平台向澳大利亚森林大火的受害者捐款。截至目前，已有多位业内人士呼吁使用加密货币进行捐款。（NewsLogical）[2020/1/6]
图1??BCH?减半期间百度搜索指数
公告 | OKEx暂停Win(winchain)充提:OKEx发公告表示，由于Win(winchain)技术升级，OKEx于2019年1月15日17:00(HKT)暂停Win的充提，待升级完成后开放。[2019/1/15]
图2BSV减半期间百度搜索指数
简单多空策略回测
如上图所示，百度搜索率通常从减半发生的3天前开始上涨，并在减半日达到峰值，之后开始下降。利用?LTC、BCH?和?BSV的历史数据，我们提出了一个简单的交易策略，即减半前买入做多，在减半日做空达到反向头寸，并在?3?天后平仓。我们将交易以BTC报价的币对以消除市场波动噪音。如例一所示，这三个简单的交易：提前3天买入~1BTC的减半币种，在减半日当日双倍做空，得到~1BTC空仓，减半3天后平仓，给我们带来了共约33.84%，?平均约11.28%的收益。
#?例一:?
?总收益约为?0.3384BTC，即33.84%，均值约为11.28%
如何应用于即将到来的?BTC?减半
上述回测显示，在低市值币种市场，“就谣言而入，就新闻而沽(Buy?onRumours,SellonNews)”是一种可用的alpha。但是，将这种策略移植到?BTC?会稍有不同，因为对冲市场波动不是件易事。在上面的例子中，本质上delta为0，因为我们总是在以BTC进行买卖。为了进行类似的BTC减半交易，我们可以选择以USD交易或以USDT进行交易，亦可选择用ETH对冲。用户可以自行选择最佳方式。当然，如果没有现货持仓，用户可以在OKEx杠杆交易平台借币完成上述操作，或者可以选择交易USDT永续合约。
结论
本文我们研究了一种事件驱动套利交易，我们在一个币种减半前做多，减半时做空。我们推测，由于减半新闻盛行，市场需求随着减半的到来逐渐增加，但减半后，买入压力逐渐消失，导致价格开始下跌。我们利用以BTC报价的币对进行了delta中性的回测，最后讨论了如何将这个逻辑应用于即将到来的2020年5月BTC的减半。
BTC减半时间表
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