来源：LongHash
编者注：原标题为《比特币与标普500关联度达到史上最高》
上月中旬，比特币与标普500指数的关联度创史上新高。标准普尔500指数是追踪美国大公司股价表现的市场指数。这样的关联度让人开始反思比特币作为“数字黄金”的作用，因为这类资产应该与传统市场无关联才对。
CoinMetrics的图表显示，比特币与标普500之间的皮尔逊关联系数在3月中旬创下了史上最高约0.5数值。关联系数为1代表完全正相关，系数为0代表无关联，系数为-1代表完全负相关。
历史上的今天丨泰国政府利用区块链技术简化外国游客增值税退税流程:2019年11月18日，泰国旅游的外国游客将可以通过一款区块链应用程序来申请退还购物产生的增值税（VAT），并可将资金直接发送至其信用卡或移动支付应用中。泰国政府除了通过引入区块链支付方式来降低有关部门的管理成本和申请人的文书工作外，还将退还增值税的上限从每名游客12000英镑提高至30000英镑。据悉，泰京银行（KTB）提供了用于增值税退税的技术解决方案。据此前消息，泰国财政部下属机构国产税厅（The Excise Department）总干事Patchara Anuntasilpa透露，随着泰国迈向4.0时代，国产税厅正计划利用数字平台和区块链技术来改善服务，以配合政府和财政部的政策，提升公共服务。[2020/11/18 21:15:15]
为了更好地理解过去比特币与主要股票之间的关联度意味着什么呢？LongHash联系了BlockchainCapital的普通合伙人SpencerBogart，CastleIslandVentures和CoinMetrics联合创始人NicCarter以及DelphiDigital联合创始人KevinKelly。
历史上的今天丨卢森堡金融监管机构：加密货币相关公司无权在本国经营:2019年8月12日，卢森堡金融监管机构警告公众，加密货币相关公司无权在本国经营，尽管其声称拥有许可证。
2019年8月12日，人民网转载文章《央行数字人民币即将推出 具有哪些突破性意义？》。文章表示，研究五年之久的中国央行数字货币“呼之欲出”。我国央行推出的数字货币，它不是指现有货币体系下的货币数字化，而是基于互联网新技术，特别是区块链技术，推出全新的加密电子货币体系，这无疑是一场货币体系的重大变革。 据报道，我国央行数字货币将采用双层运营体系，即人民银行先把数字货币兑换给银行或者是其他运营机构，再由这些机构兑换给公众。在这个过程中，央行将坚持中心化的管理模式：央行不预设技术路线，不一定依赖区块链，将充分调动市场力量，通过竞争实现系统优化。[2020/8/12]
这个“数字黄金”经历了什么？
历史上的今天丨三菱UFJ金融集团发布基于区块链的全球支付网络:2019年5月21日，俄罗斯当地媒体塔斯社5月21日报道称，根据反金融行动特别工作组（FATF）的要求，俄罗斯已推迟了其加密监管立法的进程。报道称，FATF最近要求俄罗斯议员扩大法案中关于加密资产监管的术语，要求该国对加密货币和比特币（BTC）等主要行业术语进行立法。 俄罗斯国家杜马金融市场委员会主席Anatoly Aksakov透露，由于FAFT最近的命令，俄罗斯当局不得不推迟对文件的二读。
2018年5月21日，三菱UFJ金融集团（MUFG）与美国主要的云交付平台Akamai Technologies合作发布了基于区块链的全球支付网络。据MUFG的官方新闻稿，位于马萨诸塞州的Akamai公司能够在“现实的商业环境下”测试区块链平台，每秒可处理一百万次交易，两秒钟内可完成交易。该支付网络将于2018财年开始实施，其中包括一个用作通信网络的接口。该支付网络还将允许物联网（IoT）支付方式，如按次付费和微支付。上周，MUFG的银行业务部门宣布计划在2019年试用自己的加密货币，即MUFG币。[2020/5/21]
虽然在世界卫生组织把新冠肺炎列入流行病范畴后，比特币价格一泻千里，但实际上我们并不觉得意外。我们上个月曾提过，比特币是法币体系崩溃下的一种对冲资产，而不是用来应对经济危机的。
历史上的今天 | 国家首个区块链技术应用实践基地落户青岛:2019年4月18日，美国证券交易委员会（SEC）和美国金融业监管局（FINRA）将于6月27日在经纪人及经销商联合会议中讨论加密货币。
2019年4月18日，印度央行（RBI）周四发布了一个金融科技监管沙箱框架草案，其中可能包括区块链初创公司。但值得注意的是，该监管沙箱不会接受任何与加密货币相关的项目，包括加密货币或加密资产服务，如加密交易、投资或结算、ICO以及一些更传统的金融服务。
2019年4月18日，区块链技术与数据安全工信部重点实验室首次与地方政府合作设立的区块链技术实践基地——“区块链技术应用实践基地”在青岛市即墨区正式揭牌。[2020/4/18]
“对于标普500和比特币近期的关联度我并不感到意外，我关注的点是这两者的数学关联自三月中旬上升后已经回落了。”NicCarter表示，“为了抓住流动资金，投资者将手里的短期资产换手为长期资产，来追加保证金或支付抵押贷款等。而比特币往往是受到冲击最小的流动资产，且不受税收优惠政策影响，因此对于许多压力不小的投资者而言，确实会先拿比特币开刀。”
SpencerBogart提到，在资金流动收紧的时期，资产间的关联度是会上升，而且他认为这也是过去一月上演的事实。
Bogart解释道：“在市场崩盘最糟糕的时候，所有资产都出现了关联，因为每个流动资产都被变卖成了现金。所以，在最乱的时候，根本就没有避风港资产，就连体系成熟的黄金和美国债券这类避险资产也被大量抛售。而比特币从年初至今都算是涨了的，比几乎所有主流资产表现都要好，所以我认为比特币就是在一步步从很多人不屑一顾的投机资产，向广泛持有的全球货币及价值储存手段过渡。”
对于Bogart的观点，DelphiDigital近期的一篇报告显示，比特币在过去12个月的表现已经超过了所有主要资产。
对此，KevinKelly也表示：“我不认为比特币的这轮抛售值得过多担心，毕竟现在整个市场都处于特殊时期。比如在2008年3月到10月期间，股票崩盘后，黄金也曾暴跌30%。”
但比特币难道不应该和谁都没有关联吗？
Bogart和Kelly指出，在经济危机下长期趋势比短期的相关性更重要。
Bogart说：“大多数人都是长线投资，所以长期的关联更重要。我们希望在持有的整个期间看到变化多元的好处，而不是去关注每一天/每一周/每一个月单独的趋势。从长期角度看，目前比特币依旧与大多数资产没有关联。”
Kelly补充道，比特币与标普500近期的关联度并不足以推翻“比特币与其他资产是无关的”这一理论。
Kelly说：“我们刚刚见证了几十年来股价最动荡的时期，几周里日均波动率在3%-5%之间。在典型的流动性危机下，很少有资产能躲过巨大的卖压。所以不用对比特币随之暴跌太过惊讶。从历史来看，市场的剧烈波动与比特币及其他加密货币的大量抛售也是一致的。”
Kelly表示，比特币与传统市场之间缺乏历史相关性主要归因于其投资者类型。其投资者一般都是活跃在加密货币市场的投资者。
Kelly说：“如果加密货币的机构投资者增加，那么比特币和其他资产之间的关联度也会上升，因为这些久经沙场的老手会在多种资产组合中审视并管理他们的仓位。”
接下来何去何从？
尽管比特币也没有幸免于这场因新冠肺炎引起的经济危机，Bogart认为比特币未来几年依旧会大放异彩。
他解释道，“在我们结束这段全球市场最糟糕的时期时，比特币将会是一个特殊的仓位。虽然它和其他所有资产一样也面临流动性收紧的风险，但从未来几个月或几年我们面临的长期经济阻力来看，比特币受到的影响会小得多。而当流动性危机过去后，正如2008年经济危机结束一样，用于边际投资的美元会重新回到经济持续疲软时期受影响最小的资产，我希望届时比特币能从这种资产配置趋势中受益。”
在Kelly看来，在这次经济危机过后，比特币将更多地向全世界展现其“数字黄金”的效用，而非延续上个月那样的暴跌。
但Kelly也补充道，用于应对新冠肺炎的政策，从规模及范围看，或许会拉长比特币自证其价值的时间线。
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