作者：BinanceResearch
翻译：子铭
来源：加密谷
编者注：原标题为《BinanceResearch|近期的市场暴跌是如何影响数字货币的》
高市值的数字货币在2020年第一季度显示出创纪录的高相关性。BTC和以太坊与其他15个高市值的数字货币一度表现出了较高相关性，而中值相关性大约也在0.81左右。
尽管价格存在波动，某些特质因素仍在数字资产中发挥重要作用，其中某些数字资产表现出正季度收益的同时还具有与其他资产的低相关性，我们可以用他们各自获益的不同时间点来解释。
ALPEX数字资产和衍生品平台24小时涨跌币种:ALPEX平台24小时领涨币种为：DASH(+2.96% )、 BCH(+1.62%)、 EOS(+1.37%)； 领跌币种为：CHZ(-4.22%)、COMP(-3.41%)、DOGE(-1.87%)。此外，ETH目前收于2,000美元以下。[2021/7/16 0:57:13]
由于COVID-19大流行和全球经济动荡，除了长期持有到期的国债的价格没有下降外，所有资产价格均在2020年第一季度下降。
2020年第一季度BTC价格下跌了10％，且S&P500的回报率为-19%。它们之间显示出较高的相关性，我们可以用他们每日业务模式的相似性来看待这一问题。然而，在这三个月中，黄金与BTC之间却没有呈现任何相关性。
BKEX Global 获得乌干达数字资产交易牌照:近日，BKEX Global正式获得乌干达数字资产交易牌照。BKEX Global控股公司BTC King Technology Limited与乌干达Royal Crypto Currency Exchange Limited达成战略合作，双方将在数字资产交易、数字资产支付、海外市场营销等方面开展长期合作。
Royal Crypto Currency Exchange Limited于2018年10月获得乌干达NITA、UIA、KCCA批准和支持，正式在乌干达开展数字资产交易服务。乌干达为早期支持数字资产交易的国家之一，2018年便已支持数字资产法币交易，早期支持乌干达先令兑换BTC、ETH等币种。此次BKEX Global获得乌干达的认可标志着BKEX全球化又向前迈出了一大步。[2020/4/8]
数字资产研究院孟岩：区块链与政府政务结合是重中之重:3月29日14：00，火币大学推出的“区块链卓越人才特训营”继续开课。第四讲是区块链通证经济课，数字资产研究院副院长、火币中国顾问孟岩作为主讲人，进行了主题为“通证经济的模型与实践”的直播授课。
孟岩对比了中国与国际主要国家发展区块链的主要路径，他表示中国采用主动式引导，为行业提出规划，区块链发展战略落实的六个应用场景中有四个都与社会治理有关，如何完善社会治理值得大家关注，这说明在中国区块链项目都与政府项目有关，区块链与政府政务结合是重中之重。而国际上主要采用被动式监管，因此区块链明显沿着数字资产、开放金融方向挺进。中国与国外在区块链方面走了两条路线，但殊途同归，都走向数字经济升级。[2020/3/29]
动态 | 2018年12月各国监管机构积极参与数字资产监管讨论:火币研究院数据显示，2018年12月各国监管机构正积极参与数字资产监管讨论。瑞士金融市场监管局（FINMA）将提供适用于区块链公司的新金融科技许可证；俄罗斯律师协会和一家名为Blockchain Lawyers 的教育机构已同意成立一个专门委员会，以解决加密行业的法律问题; 马耳他金融科技公司RnF Finance Limited将建立该国首个区块链银行; 曼谷银行宣布与R3财团一起加入Voltron项目，利用区块链技术开发信用证（L / C）服务。[2019/1/10]
2020第一季度数字货币相关性和市场表现的报告
2018年上半年数字资产上线率走低:据火币区块链研究院发布的2018年上半年全球区块链产业全景与趋势报告显示，2018 年 1-4 月，新增数字资产当月上线率分别为 35.62%、16.89%、2.23%及30.49%，呈现逐步下降态势，并于 3 月达到最低点，4 月快速回升。2-3 月新增数字资产上线率快速走低，主要系全球监管机构尤其是美国 SEC 对数字资产流通交易方面的限制，另一方面，市场环境较差，项目方主动推迟上线。直到 4 月中下旬，市场迎来小行情，新增数字资产项目上线率回升，流动性略有改善。[2018/6/1]
如果我们使用CMC200指数作为行业基准的话很显然加密行业表现不佳。1月显示出正收益，随后在2月中旬出现了负收益，最后3月中旬市场崩盘。
具体来说，BTC在2020年3月12日损失了其价值的37.5％，这是有史以来最差的每日收益之一。BTC的价格从4,000美元以下的底部反弹，并于3月31日收于6400美元以上。在本季度中，BTC的价格下跌了-10.49％，成为我们关注的数字货币中表现最差的币种之一。
相比之下，ETH的收益则为正，季度回报率为3.07％。
值得注意的是，由于某些特质因素，BitcoinSV，LEO，ChainLink和Tezos具有显着正增长的表现。
所以，以上相关性矩阵可以最好地说明这些特质因素。确实他们中的一部分并不能一定同步获得正收益，这也解释了为什么它们之间没有表现出显着的关系。
这四个数字资产与其他资产的平均相关性最低。相比之下，所有价格共同负向变动的资产通常都显示出很高的相关性。
除此之外，在基础层面上相关的资产之间显示出显著的相关性。例如，与BSV的相关性最大的是BCH：因为BCH和BSV直至2018年11月份之前都共享同一区块链。
围观数字资产与传统资产的相关性：市场暴跌是如何影响数字资产的？
长期国债是所有金融资产中表现最好的，由于长期收益率曲线下滑导致了资本增值，其季度收益增长了23％。
黄金价格也上涨了8％，3月下半月的呈现出明显的涨势。
原油价格的下行压力导致石油输出国组织的混乱现象，因为成员国未能就进一步削减石油产量达成协议。供应的变化加剧了对需求端的冲击，导致原油价格相较之前的价格而言下跌了三分之二。
BTC的表现优于S&P500指数，日收益率为-10％。同样，大盘股的表现也好于中盘和小盘股。
BTC与美国股票指数呈中等正相关性：其中与S&P500指数的相关性为0.57，与Russell2000指数的相关性为0.64。
由于美国股市波动的变化VIX迅速飙升。但是，随着股票价格的下跌，VIX与S＆P500，Russell2000以及与数字货币的关联呈负相关关系。
尽管价格石油的走势与其他市场相同，但我们仍然可以通过前面提到的特质因素来解释，这导致其与其他资产类别的相关性较低。
最后，与我们最初的发现不同的是，黄金在更长的时间内没有显示出与BTC任何形式的关系。这既说明了样本量的重要性，也说明了异常值对相关性分析结果的影响。
值得注意的是，由于供应与需求不匹配，白银价格在2020年第一季度也下跌了，这也导致它与黄金呈现出正相关关系。因此白银与其他数字资产如BTC呈现相关性，更不用说CMC200指数。
总结
COVID-19是导致市场暴跌的部分原因，此次行情导致大多数传统资产类别的价格出现负向变化。
在全球动荡之后，BTC和其他数字货币的价格在3月中旬也大幅下跌，与股票等其他资产保持一致。
尽管BTC在2020年第一季度与美国股票表现出显着的正相关性，但这种高相关性系数在中长期内仍不太可能持续。
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