投资人看区块链项目，重技术还是重商业？当下价格与未来价值，哪个是真正机会？toG、toB还是toC，2020行业趋势究竟是什么？
3月24日晚，巴比特产业大课第二期《金融是陷阱还是财富宝藏？——“区块链与金融”学习周》精彩继续，分布式资本合伙人黄凌波线上解密“分布式“投资心法。
分布式资本成立于2015年，是中国首家专注于投资区块链技术相关企业的风险投资企业。沈波为分布式资本创始人，万向区块链董事长兼总经理肖风和以太坊创始人VitalikButerin均为联合创始人。
欧盟采用基于区块链和其他分布式账本技术的市场基础设施试点制度:金色财经报道，2022年6月2日，关于基于分布式账本技术的市场基础设施试点制度的 (EU) 2022/858 条例（条例）在欧盟官方公报上发布。该法规旨在消除以加密资产形式发行、交易和交易后金融工具的监管障碍，并确保欧盟监管机构在多边交易设施和分布式账本技术（DLT）应用方面获得经验，结算系统。这是欧盟委员会于 2020年9月24日通过的数字金融一揽子计划中宣布的三项立法举措的第一个实施。?
该条例强调，欧盟在促进金融部门采用变革性技术方面具有政策利益。就此而言，该条例的序言明确指出，虽然许多加密资产可能不属于当前欧盟金融服务立法的范围，但许多其他加密资产确实符合欧盟法律规定的金融工具的条件。因此，一整套欧盟金融服务立法现在已经适用于开展与此类加密资产相关活动的发行人和公司。
为了促进其发展，以及总体上 DLT 的发展，同时保持对投资者、市场完整性、金融稳定性和透明度的高水平保护，欧洲机构已采用该条例，为基于 DLT 的市场基础设施建立试点制度。[2022/7/12 2:08:04]
在2个小时的授课中，黄凌波解析了分布式资本的整体投资逻辑，从三个类别详细地分析了各个类型项目的特点，并引用大量投资实例讲解她对各类项目的理解和判断，让学员看清顶级区块链投资机构眼中的投资市场。
AMD将以19亿美元收购分布式服务平台制造商Pensando:金色财经消息，美国超微半导体公司Advanced Micro Devices（AMD）宣布达成最终协议，将以19亿美元收购分布式服务平台制造商Pensando，预计将在第二季度完成。
Pensando的平台将通过高性能分组处理器和已经在云服务和企业客户中大规模部署的软件堆栈，扩展AMD的产品组合，帮助AMD实现其下一代数据中心的愿景。（Venturebeat）[2022/4/4 14:03:26]
此外，她还从资金流和现金流两大方面对金融体系进行解构，详解金融体系如何重构。同时，她还结合实例介绍了区块链在传统场景的应用，对2020年的行业趋势做出研判。
数字认证:公司未参加区块链和分布式记账技术标准化技术委员:12月27日消息,数字认证表示，截至目前未参加区块链和分布式记账技术标准化技术委员会征集的2022年度有关国家标准制修订项目。[2021/12/27 8:06:01]
“分布式”投资逻辑：看区块链项目，“不可能三角”竟是关键？
一级市场的投资逻辑主要有三类：企业技术服务类、区块链原生类以及行业生态服务类。
企业服务类项目类似于传统投资的企业服务，需要从技术和场景两个层面看待，主要看BD能力和团队的产品理解及技术经验，一般的商业模式是收项目费或定期收取服务费。由于近期国内对区块链技术的支持，这个赛道的发展可能会较之前加快许多，会出现更多的新企业需要区块链的技术服务。区块链在企业服务类的场景应用上，主要是对内的去信任机制。黄凌波建议，企业应该尽早介入到联盟链中。
Bitfinex宣布将推出基于Eos.io平台的分布式加密货币兑换平台:Bitfinex宣布将推出基于Eos.io平台的分布式加密货币兑换平台。新平台Eosfinex将成为第一个使用Eos.io分散式应用程序基础架构托管的交换平台。Bitfinex 声称 Eosfinex将通过Eosfinex为Eos.io的协议构建第一个分散式交换提供一个“快速，透明和可靠的数字资产交易平台”。Bitfinex首席执行官范德维德(Van Der Velde)表示:“我们很高兴能够利用EOS.io平台进一步推进高性能、可靠的在线交换领域。”[2018/2/18]
区块链原生类项目整体投资逻辑比较特殊，与传统VC不同，会比较注重非中心化性、安全性和效率之前的平衡，即“不可能三角”的平衡，无论是技术还是经济模型，均是为这三点服务。去信任(即非信任机构或是个人，而是信任算法本身)是这个行业真正的红利，无论之前的BTC还是ETH，真正能够落地并被应用其实是因为实现了这点。原生协议项目应该自下而上，野蛮生长。
行业生态服务类项目互联网属性比较强，更多的看流量，即toC的产品和运营能力，整体来说，这个赛道属于流量入口的概念。
纵向+横向，金融体系如何重构？
金融生态，从本质来说，由资金流和数据流组成。由于传统金融生态相对封闭，机构间、地域间等形成孤立，造成了金融体系数据流和资金流的不畅通。中心化的信任机制是传统金融的根本，并通过金融监管来强化这种信任，但同时也增加了整个体系的摩擦成本。
从纵向架构来看，底层公链负责清算、监督、信息储存，基础协议层通过链上功能载体打通数据流、现金流，应用组件层由金融机构重组，衍生至娱乐消费等领域。应用层要实现DeFi，核心在于公链和基础协议层的去中心化。
从横向架构来看，基础协议层的各种功能以模块化形式出现，应用方可根据自身需求1)对底层公链进行选择2)对数据或金融协议进行选择，然后通过插拔模块的组合化方式形成应用组件，从而产生新的开放金融生态。
推演区块链发展，2020行业趋势究竟有哪些？
2020年机会更多的还是在企业服务类项目。今年企业服务将带动行业数据的增量发展。在政策和需求的支持下，政府、金融机构、大型企业开始通过联盟链或者私链的方式将数据上链。这些机构本身掌握着大量可应用数据，包括各类金融、身份、消费、内容等，这些数据的上链，为行业将来的发展打下了坚实的基础。
toBtoG业务将支持政府、金融机构将内部数据上链；toBtoC类的业务将和有流量的线上传统场景合作，让区块链走向普通消费者。区块链在传统场景的应用主要有物联网、金融业、政务、商业和民生。
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3月23日至3月27日，每天晚上7：30-9：30，来自区块链行业与传统资本市场的五位金融大咖，嘉楠科技副总裁张丽，分布式资本合伙人黄凌波，X-Order创始人陶荣祺，NGCVentures董事总经理蔡彦，通证通研究院创始人宋双杰将亲自授课。
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