来源：
碳链价值
作者：白夜
FCoin不仅给给加密货币行业敲响了警钟，同样整个互联网行业也应该有所警觉，有些互联网创业者采取的竞争方式就是不断融资补贴用户，通过「烧钱」占据市场领先位置，但最终钱「烧光」之后，不得不黯然离场，比如「小黄车」OfO。
「通往地狱的路由善意铺成」吗？不，通往地狱的路由贪婪铺成。
时至今日，张健终于承认FCoin问题不是系统问题、不是黑客问题、也不是内部问题，而是资金储备无法兑付用户提现的问题。
实际上，早在FCoin创立之初，巨大交易量已让所有交易所眼红，充满争议的「交易即挖矿」模式更是传遍各个社区。其实当时就有人指出FCoin业务模式就是「变相ICO」、「庞氏局」和「资金盘」，但在巨大利益面前，项目方和投资人都被贪婪蒙蔽了双眼。
比特币交易积压减少，但仍有超过289,000笔等待确认:金色财经报道，据mempool.space披露数据显示，截至5月20日下午比特币挤压交易量约为289,385笔，较5月11日超30万笔等待矿工确认的交易量相比有所下降。此外当前比特币高优先级费用为每笔交易1.81美元，较5月11日每笔交易3美元的高优先级费用有所下降，此外中等优先级费用为1.62美元，低优先级转账金额为1.47美元。另据bitinfocharts.com的指标数据显示当前比特币网络平均交易费用为每笔交易0.00023 BTC（约合6.07美元），中位数交易费用约为0.00013 BTC（约合3.55美元）。分析认为，由于Ordinal铭文和BRC20代币的存在，比特币未确认交易积压仍可能继续存在并持续较长时间。[2023/5/21 15:16:50]
01 投资人的贪婪
比特币全网未确认交易数量为43567笔:金色财经报道，据BTC.com数据显示，目前比特币全网未确认交易数量为43567笔，全网算力为322.85EH/s，24小时交易速率为3.48交易/s，目前全网难度为43.55 T，预测下次难度上调2.5%至44.64 T，距离调整还剩7天14小时。[2023/3/17 13:09:23]
首先，让我们再回顾一下Fcoin的挖矿规则。Fcoin发行总计100亿FT代币，其中49%属于私募，51%属于平台交易者，交易挖矿解锁51%代币同时将按照相同比例解锁剩下49%代币。Fcoin通过交易双方记录将手续费100%换算成FT并在次日返还给用户，继而完成一次挖矿，FCoin每天会将平台收入80%按持FT币量/FT流通量比例分配给用户。如果仔细分析这个模式，你会发现FCoin其实就是想要吸引更多用户入场促进交易活跃度，并以此缓解获利抛盘，只要新用户数量越多老用户收益就越高——而这，不就是一个类似新入场者补贴后入场者的「旁氏」模式吗？
投资人总是对金钱充满渴望，当这种渴望演变成贪婪的时候，就会驱使投资人加入疯狂逐利人群，并最终付出代价。
正如张健自己所说，FCoin在2018年上线时由于交易挖矿火爆导致迅速崛起，以至于其个人在短短几个月内就获得巨额收入。对于任何初创团队，这都是梦幻般开局，甚至是大部分创业者一生无法企及的高度，FCoin老用户当时一天分红甚至能达到6000BTC。
在这样的利益驱使下，大量投资人涌入FCoin也就不足为奇了。
2018年8月，FCoin实施「社区推荐者」计划，鼓励大家站出来共建社区，之后又允许FT持有人拥有投票权开始社区共治；2019年5月，FCoin社区推出合伙人制度，合伙人可以制定平台发展战略平台决策权交给交易者；7月，FCoin上线创新板上币规则直接造成以太坊拥堵。所有这些操作都是为了一件事：吸引新用户入场。
但问题是，FCoin模式中只要有人不断离场、或是新入场者数量少于离场者数量，就会引发交易活跃度遇冷并导致币价剧烈波动，这情况在FT无上限地释放和后期不断被抛售变得尤为明显。
张健在《FCoin真相》中坦诚：最终一切的一切都集中在了两个字「币价」。
事实上，此前就有人看出散户分红取决于FT释放速度、FT价格等多个难以强假设的变量：如果FT价格相对稳定，且收到所有分红再以FT形式投入回去，那么复利计算的回本周期大概为35天；如果FT价格持续上涨，这个周期会大大缩短；相反地，如果FT价格下跌，高位进入散户要承担由于价格暴跌导致的回本周期大大拉长的风险。
02 投资人的危机
上周一，FCoin突然发布公告紧急停机维护，然而停服恢复时间一直拖延，投资人也发现交易所官方团队无法取得联系。虽然张健之后提出邮件提币方案，但几乎没有用户能够顺利完成提币。
2月17日，FCoin又发布公告对提现流程略做变更，其中提到「收到验证码，并不意味着能够成功提现」，只有收到用户提现确认开始进行邮箱+资产的校验之后才能开始进行邮箱+资产校验。虽然FCoin在公告中称这么做是为了保障提现流程安全，但明眼人似乎已经看出张健使了一招「拖字诀」，把提现流程弄的越复杂，投资人就越不容易拿回资金。
张健的一系列做法显然激怒了投资人，虽然目前还无法统计散户因为FCoin暴雷亏损的资金总额有多少，但据说损失过万的大有人在。就在《FCoin真相》发布之后不久，社群传出律师解读张建此举是将刑事案件转变为了民事案件，如果他跑路就能按照罪立案，但由于现在承认了所有债务，反而无法对其立案，而且也不知道他还不还、或是什么时候还。
然而从2019年开始，FCoin就启动了社区化运作，这意味着FCoin目前是以社区和团队形式存在，并不存在公司实体，因此很难确定谁对资金损失有责任，也无法明确谁来承担债务——虽然张健在公告中表明自己要承担投资人债务。
不仅如此，加密货币行业里的索赔通常非常困难。以「头门沟」为例，其破产托管人小林信明就多次推迟赔付计划诉讼程序，对于那些在Mt.Gox交易所被黑客攻击中遭受损失的人——也就是现在的债权人来说，拿到索赔款项可能还要等待很长时间。
虽然FCoin和「门头沟」两件事不尽相同，但对于投资人而言，在一个「民事案件」中想要获得索赔难度通常较大。
03 FCoin的投资人还有未来吗?
按照张健说法，他已经决定「切换赛道重新开始」，并打算用新项目盈利来补偿投资人损失，一旦新项目走上正轨将开始长期阶段的邮件提现处理，但「这个过程可能会持续1-3年」。
然而到目前为止，无论是早期投资方，还是投资大户和社群都联系不上张健本人，更不知道他到底换到了哪条「赛道」上。而且，FCoin的投资方中不乏丹华资本、共识实验室、FFund、起源资本、Zipper基金会、时戳资本、节点资本、比升资本、歌者资本、八维资本等加密行业里的知名投资机构，至于这些机构投资者是否也遭受了巨额亏损，目前不得而知，但可以确定的是，这些机构持有大部分FT代币都被锁仓且限制提现，因此亏损几乎是肯定的。
张健自诩是通证经济信仰者，甚至说：「通证经济是我的初心，一夜暴富却不是，所以我愿意用我的一夜暴富去换取通证经济的初心。」但是通证经济的最大价值是激励了早期网络效应，发行方必须在中后期用真正的产品或服务实力稳定市场位置，否则通证价值归零。
FCoin不仅给给加密货币行业敲响了警钟，同样整个互联网行业也应该有所警觉，有些互联网创业者采取的竞争方式就是不断融资补贴用户，通过「烧钱」占据市场领先位置，但最终钱「烧光」之后，不得不黯然离场，比如「小黄车」OfO。
至少从目前来看，整个加密货币行业都该好好审视平台币、交易所、以及通证项目发起方的监管安全问题，亡羊补牢犹未晚矣。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。