2020年才过去两个月，平均两周就有一次大规模期货爆仓的新闻。杠杆成就了币圈流动性，没有杠杆，很多金融工具都无法创造出来，市场会冷清很多。杠杆是典型的有利于系统，但不利于个体的事。
本文描述的杠杆，指的是广义的定义。包括借贷、套信用卡、保证金交易，和期货等。
杠杆的好处是显而易见的，可以放大收益。对于整个市场来说，杠杆的作用尤为重要，提高了流动性和市场深度。
我主要从杠杆对个体的危害来讲为什么要尽可能避免使用杠杆。
杠杆最大的害处在于，提高了资产的波动性，会让你处在一种随时清零的压力下。加密数字货币的波动性本来就很大，上涨下跌幅度动不动就是20%，放5倍的杠杆就是100%了，一判断错，就归零。
美国财务会计准则委员会发布关于加密资产会计和披露的拟议会计准则更新:4月3日消息，美国财务会计准则委员会（FASB）关于加密资产会计和披露的拟议会计准则更新，提议更像对待传统资产那样对待加密资产，并将提高估值的准确性。
目前，公认会计原则（GAAP）要求公司在资产负债表上将持有的加密货币视为“无限期无形资产”。根据现行公认会计原则，加密资产每年都会进行减值测试。[2023/4/4 13:42:48]
期货这种杠杆，爆仓就是一次清零。一旦个体allin在期货里，那爆仓就是个人破产。我看到太多这样的案例了。爆仓前是巨富，爆仓后沦为赤贫。
借钱买现货，大部分借钱是要抵押品的。你判断错了，赔钱，贷方一样会没收你的抵押品，这和爆仓是一个道理。保证金买币，就是抵押币借钱买币，就和期货一样会爆仓。抵押房子从银行那里借钱，然后再去买币，判断错了，房子就会炒没的。
前美国财政部官员：政策制定者必须考虑另类资产投资和代币化的风险:金色财经报道，前美国财政部官员John Rizzo表示，政策制定者必须考虑另类资产投资和代币化的风险。另类资产（Alternative Asset），即使是那些代币化的资产，对散户投资者来说也包含额外的下行风险。Rizzo解释称，市场参与者将面临来自华盛顿立法者和监管者的质疑，他们认为另类资产投资只是企业增加利润的一种手段，同时让消费者面临更大的损失风险。如果立法者（尤其是民主党），在明年将重点放在代币化上，而不是单个代币上，那么多年后美国可能会创造一个更加公平的经济未来。[2023/2/14 12:05:00]
信用贷款，抵押品是你的信用。信用这个东西，一旦被贷方没收，可不是简单的结了一个敌的问题，这个贷方会告诉所有的人，你的信用属性值对所有人都是归零了。这远比损失掉一点钱来的更可怕。你可能会被踢出整个社会交易的网络的。
美国财政部为区块链项目发布5点“小贴士”:美国财政部刚刚发布了5个关于构建区块链项目的“小贴士”。其财政服务局网站称，这是其工作人员通过使用概念验证区块链系统，从去年秋季开始跟踪物理资产（如电脑或汽车）学习到的经验教训。美国财政部建议，开发人员在经过数月对分布式账本的修补之后，第一个也是最重要的问题是自问：区块链技术是否适合本项目的概念？在此基础上，美国财政部还建议人们通过自问以下几个问题，确定区块链技术是否是他们项目的核心：1. 是否需要一个结构化的中央信息库吗？；2. 是否有多个实体读取或写入数据库事务？；3. 系统中各方之间的信任是否低于总体信任？ （例如，一方不接受另一方的报告是真实的）4. 中央“守门人”是否在验证交易时介绍“成本”或“摩擦”（例如，手动验证）；5. 是否存在可以被编程为自行执行的路径或逻辑交互（例如智能合同）[2018/3/21]
使用信用卡和借呗等循环套现，是使用你的未来现金流做为抵押品来借钱的。信用卡你可别想着不还，社会有的是办法搞死你。套现的钱买了币，判断错了，损失的就是未来一段时间你的收入全还给银行。
美国律师协会致信国税局称需要给对于那些持有分叉数字货币的人以报税指导:据最新消息，美国律师协会（ABA）税务部门致信国税局（IRS）称IRS需要给对于那些持有分叉数字货币的人以报税指导。ABA税务部门主席霍金斯发文称，由于2014年IRS已经对数字货币征收所得税，数字货币已经产生了几个重大的发展。他还说这样的规定不能很好地处理分叉硬币以及派生版本的区块链软件，IRS需要提供临时的税务规则。而根据这样的临时规则，2017年收到分叉数字货币的人将被征税，分叉数字货币征税起始时间也变成分叉的那一刻。而这也会导致IRS对分叉数字货币征收资本利得税而非所得税，在持有者出售分叉币时会保留它的全部价值。[2018/3/21]
杠杆是有资金成本的。很多人看到和潜在的几倍几十倍的收益比起来，年化十几这样的资金成本，觉得是不足一提。但压倒人的从来不是比例大小，而是绝对金额多少。
期货是要收开仓和持仓费的，但这可能是所有杠杆中，资金成本最低的。但期货的风险是最大的。
绝大多数抵押借贷的贷款利息是在年化8%以上，否则银行就不挣钱了。绝大多数信用借贷金成本都是在年化18%以上，否则贷方的坏账就让他倒闭了。
只要借款的成本超过了一个人的正常工作能创造的现金流，那就可能会带来恶性循环，借钱还利息。如果你一个月要还利息1万，但你的工资只有1万，要不，你喝西北风去，要不你还得再借几千块外加利息还旧账。
开杠杆买币，潜在的收益可能要论年来兑现。绝大多数人对某种币的信心都来自它的涨价，牛市当中最容易建立信心。但币一直都是急涨长跌，涨的很快，跌的时候太长了，漫漫长。这样的背景下，能够准确入场，并且及时出场，太难了。更可能发生的是，在漫漫长的下跌过程中，你要每月为币资产下降，和杠杆的利息承受双倍的煎熬。
杠杆买币，收益是潜在的，资金成本是实在的。“潜在”的意思就是，可能有，也可能没有。“实在”的意思是，一定有。你选吧。
开杠杆是会上瘾的。*****之所以被几乎全世界政府禁止，也被全人类所敌视，就是因为其成瘾性。开杠杆就和*****一样，会上瘾的。
绝大多数人开杠杆，都是从借几千，甚至几百块开始的，期货是从价值10美元一张的合约，仅开几张开始的。这个小量级，输了也无妨，无非就是少吃一顿好的。但赢了，就是更大的灾难。
开杠杆赢了，带来的快感，下次就会让人开更大的杠杆。杠杆赢一次，下一次开一样的杠杆，就没有之前那种激动了，想要更大的激动，唯一的办法就是更大的杠杆。
多少人，从开始借一千块钱开始，然后，一直借到几百万。回想起来，自己都被吓到了。
小杠杆，搞错了方向，也弄不死你。但杠杆的快乐，一次又一次尝试下来，你需要越来越大的刺激，迟早有一次，杠杆会一次性弄死你。
杠杆需要消耗大的时间和精力成本。这些时间和精力是有机会成本的，是原本可以用来创造财富的，却被用来浪费在杠杆上。
拿自己的存款买的币，哪怕是跌了，可能我们心态上就是装死认输就好了。但拿杠杆的钱买的币，跌了，我们的伤心程度，是前者的几倍。
如果你的杠杆是保证金和期货，你可能每天都点开手机10次以上，来看你的资金会不会爆仓。
如果你的杠杆是抵押币给别人借钱，你还要担惊受怕他人跑路。
如果你的杠杆是借贷，你又要多和一个债主打交道，信用卡账单你要多对几次。烦都烦死了。
朋友们，有这时间和精力，去读会书吧。
任何币未来的价格，只可能是三种可能：涨、跌、横盘。而杠杆，只能接受一种：就是涨。只要是不涨，杠杆资金成本就会吞噬你的未来。但有人会说，我厉害，能判断价格涨跌。但这都是概率性的。他可能判断对了99次，但杠杆的成瘾性，让他在第100次，押上了全部身家性命，然后爆仓了。
如果实在是想要放大收益，杠杆最好能用：1、资金成本低于通胀的；2、不会因短期波动性爆仓的；3、你一定不能上瘾。三者最好全齐了。
作者：黄世亮
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