文：AAX团队
大部分数字货币投资者应该知道，2020年5月，比特币即将“减半”。这是一个周期性的事件，有时也写为“Halvening”。历史上，“减半”通常与令人瞩目的价格暴涨密切相关。因此，自去年12月以来，“比特币减半”在全球范围内的谷歌搜索量激增，也就不足为奇了。
资料来源：GoogleTrends。搜索词：“比特币减半”不那么广为人知的是，有多个币种都将在2020年迎来“减半”：
乌克兰的新筹款平台支持100多种加密货币:金色财经报道，乌克兰总统VolodymyrZelenskyy推出了一个名为United24的新筹款平台，该平台接受超过100种不同加密资产的捐款。支持的加密资产列表范围从流行的加密货币，如比特币(BTC)、以太坊(ETH)、币安币(BNB)，到最近推出的apecoin(APE)和一些较小的去中心化金融(DeFi)硬币，如HectorFinance的HEC、StreamCoin的STRM和Enzyme的MLN。（cryptonews）[2022/5/10 3:02:40]
以太坊经典，3月
比特币现金,4月
比特币SV，4月
达世币(DASH),5月
小零币，9月
大零币，10月
Tether将与支付平台Meconcash合作 允许用户使用多种支付服务:据Tether官方推特，Tether将与支付平台Meconcash（MCH）进行合作，USDT用户将可通过该平台使用多种支付服务。[2020/9/17]
虽然我们可以合理得预期今年的价格走势将趋于强劲，但“减半”会自动导致价格暴涨的这一假设，显然遗漏了许多其它要素。
供应量的突然减少，理论上会推高货币的价值。但实际上，还有更多因素决定“减半”的影响。例如，一些矿工可能会因为收入减少而停止运营。这可能会危及网络安全，进而导致抛售。“减半”的结果，还取决于币种本身和其社会支持结构。
同样是“减半”，故事大不同
“减半”是指矿工成功向区块链添加区块后，获得的区块奖励减少一半。从那一刻起，进入市场的新挖出的数字货币将会减少。
乔治城大学法学教授：央行可以通过多种方式发行CBDC:金色财经报道，乔治城大学法学教授Chris Brummer上周四在美国商品期货交易委员会（CFTC）技术咨询委员会的会议上表示，央行可以通过多种方式发行CBDC。Brummer讨论了CBDC的六个主要设计注意事项，其中包括需要在帐户或基于代币的模型之间做出决定，这意味着客户可以通过商业银行帐户来访问货币（这需要身份验证），或者通过无需身份验证的代币化系统。另一个需考虑的关键因素是采用零售还是批发系统的货币。 Brummer称，CBDC可以相对稳定币具有竞争优势。在他看来，稳定币就像央行货币一样，受到发行人不同程度信任的支撑。他还指出，CBDC和稳定币正在尝试解决一些相同的问题，例如在新冠肺炎大流行期间促进法币的持续流通和非接触式支付。[2020/7/23]
上篇文章提到，比特币的首次“减半”发生在2012年11月28日。在“减半”发生的前一年，从2011年11月28日起，BTC的价格上涨了341.90％。“减半”后的一年，直到2013年11月28日，比特币的价格增幅达到了惊人的7,976％。
CoinGecko联合创始人：比特币破万是多种因素所致，或将再次回调:CoinGecko联合创始人Bobby Ong在接受采访时谈及比特币破万时表示：“我获悉了比特币可能上涨的多种不同原因，最疯狂的事情之一是‘哦，美国发生了骚乱，所以买比特币吧’，这似乎表明，美国可能出现的不稳定可能会削弱美元地位，并推高比特币的价值。然而，这在我看来说不太通。”他进一步解释称：“另一方面，有人说此次上涨与标普500存在相关性，有些人说在技术指标层面上，比特币5月底收于一个相当高的价格水平之上，这是一个看涨信号。
但我认为，这可能是所有（因素）的综合作用，最近的减半也可能是一个促成因素。不过，就个人而言，我认为还将发生回调，BTC将测试另一个低点。至于会跌到多低，我想会有一些支撑水平在4000 - 6000美元之间。我说不准。”（Finance Magnates）[2020/6/2]
同样，第二次“减半”的前一年，2015年7月至2016年7月，BTC的价格上涨了111％。更重要的是，“减半”之后BTC价格暴涨，价格随之上涨了2866％，达到了19,891美元的历史峰值。
当然，历史表现无法保证未来将会重演，并且不同币种的表现可能会有所不同。例如，如果回顾莱特币“减半”的年份，我们可以看到莱特币的价格遵循不同的轨迹。
2019年初，莱特币的价格开始上涨，从1月1日的30美元上涨到6月23日的141美元。但是6月之后，“减半”之前，莱特币的价格再次暴跌，12月18日跌至37美元。
在这一案例中，一个很有意思的发现是，莱特币的市值和与其相关的推文量之间存在相关性。它清楚地表明，“减半”引发的兴奋如何推动了价格上涨，但是从技术的角度来看，“减半”本身并未在价格图表中得到反映。
资料来源：https://thetie.io/
为了解释这一现象，一些评论家指出，比特币和以太坊都拥有大量忠实拥护者，但是莱特币无法获取同等水平的社区支持。
随着莱特币区块奖励的减少，矿工们开始放弃挖矿。这引起了对网络安全性和货币实用性的担忧。因此，之前的价格上涨，很可能是受到人们对价格上涨本身的预期驱动，即自我实现的预言，而不是“减半”的直接影响。
更广泛的思考
每种货币的现实情况可能有所不同，在为“减半”做准备时，投资者必须考虑多个因素，而不仅是“减半”事件背后的数学逻辑。
比特币SV和比特币现金BSV和BSH的矿工目前都在努力寻求收支平衡，大多数甚至处于亏损状态。一些报道甚至声称，目前BSV与“利他挖矿”的形式息息相关。激励着这些矿工无视亏损而继续挖矿的原因尚不清楚，但是这两个币种确实拥有相对坚定的核心支持者。
2020年1月，BSV在100美元附近徘徊了几个月后，两周内从大约90美元暴涨到400美元。BCH虽然比年初略有上涨，但没有出现这种暴涨。2020年4月，两个币种都将发生“减半”。
小零币
隐私币ZEC的情况略有不同。与比特币矿工不同，ZEC的矿工仅赚取区块奖励的80％，剩余的20％分配给ZEC的创始人，开发者和投资人。ZEC“减半”的问题在于，除了区块奖励将会减少，分配给创始人的20％的奖励也将停止。这意味着ZEC很快就会面临研发资金的缺口，因此ZEC社区目前正在讨论各种提案，以确保货币的连续性。
达世币
对于DASH来说，“减半”实际上并不是减少一半。相反，DASH的区块奖励每隔210,240个区块减少7.14％。这使得转变更加平缓，从而为矿工和投资者提供了更多调整策略的空间。这个策略激励开发人员不断创新以驱动价值，而不是期望协议本身创造奇迹。
总结
当我们展望未来并为“减半”做准备时，务必区分研究每个币种的情况。
例如，尽管比特币历史表现良好，我们也必须慎重考虑即将到来的“减半”对矿工意味着什么，以及在区块奖励减少时他们将如何应对。同样，最好考虑到比特币的高净值投资者或“巨鲸”可能着手在“减半”的预期下拉盘，以及在什么价位他们能够攫取利润。
最后，自上次BTC“减半”以来，情况发生了很大变化。首先，市场已经变得更加成熟，这意味着价格上涨可能不会像之前那样极端。此外，投资者现在有机会通过比特币合约来预测价格走势。这可能会影响交易者的行为，以及“减半”影响市场的方式。
如果还有什么的话，了解如何利用永续合约，最大化投资敞口并对冲风险，可能是你在2020年取得成功的关键。
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