来源:OKEx
编译:头等仓
本文将分享三种技术分析法,对BTC市场周期进行分析,最后找寻答案:当前是否是入场的最佳时机?
目前市场上对“比特币将带来一轮牛市”的预期主要是基于前两次的经历。从下图中我们可以看出,比特币已经两次减半。在第一次减半的367天后,BTC历史高点被打破,市场价格飙升了9260%。第二次减半的526天后,新的ATH达到了,BTC价格上涨了2976%。
因此,尽管与前两个减半周期相比,比特币市值增大、衍生品市场繁荣等因素的出现削弱了比特币的波动性,但仍有不少人认为,第三次减半必将使比特币价格上涨10倍以上。
游戏驿站NFT销量已超5000个以太坊:7月20日消息,Coindesk数据,自7月11日上线以来,游戏驿站NFT销量已超5000个以太坊(约803万美元),已超CoinbaseNFT销量的两倍。其中1200个以太坊来自MetaBoy项目。[2022/7/20 2:26:33]
图1:比特币价格的历史波动
本文将使用移动平均线和储备风险模型,与读者一同探寻是否存在一个购买比特币的最佳时点。
移动平均线法(MA)
移动平均线是对比特币价格趋势的平均,这个模型更倾向于相信历史价格对未来趋势有更强的影响。MA常有短期、中期、长期的指标,分别为5天/10天、30天/60天、120天/240天。本文将使用比特币两年的MA和MA*5指标作为分析工具,要得出的结论主要是:在哪些时期买卖比特币可以产生更大的利润。
火币研究院首席研究员William:以太坊伦敦升级利于用户 不利矿工:金色财经报道,在7月13日举办的《金色百家谈 | 以太坊伦敦硬分叉倒计时!EIP-1559带来了什么?》直播节目中,针对实施EIP-1559对用户及矿工的影响,火币研究院首席研究员William表示,EIP-1559对以太坊用户来说是十分有利的,主要体现有:
(1)降低交易费用。EIP-1559通过将交易费用的估算策略迁移到协议内部,为交易者提供一个可预测的交易报价,降低信息的不对称性,由此解决“赢者的诅咒”,降低了用户的交易费用;
(2)通过Base Fee销毁机制,降低ETH的通胀率,并由此提高ETH的价格,这利好于持有ETH的用户;
(3)降低不必要的延迟。当前由于每个区块的Gas Limit限制加上交易量的自然波动,交易通常需要等待几个区块才能被包含在内,这无疑是低效的;而EIP-1559引入了松弛机制,允许一些区块变大,而另一些区块则可以变小,由此降低延迟。
对于矿工来说,EIP-1559相当不友好,它相当于把矿工的交易手续费中大头部分拿掉(EIP-1559将费用拆成Base Fee和Tip两部分,其中Base Fee会被直接销毁),直接减少了矿工的收入,因此引起了矿工的抗议。[2021/7/13 0:48:21]
数据:以太坊矿工每日收入一个月内涨超60%:Sparkpool矿池追踪的数据显示,以太坊矿工的每日收入在一个月内飙升了60%以上,超过了同期的ETH价格上涨。分析称,盈利能力的上升,得益于该网络交易费用的飙升,以及在与其它矿商的竞争中增长相对缓慢。(Coindesk)[2020/7/27]
下图显示,当价格跌至MA730均线以下时,购买比特币将产生超额收益;当价格突破MA730*5均线时,表示卖空比特币将产生超额收益。随着比特币减半,将带来明显的市场周期波动:价格飙升、修正、横盘。从图2可以看出,第一、第二个都绿色区域发生在减半前的约一年半里。同样适用,在2018年12月至2019年4月之间也是一个绿色区域,那时可能是购入比特币享受第三次减半带来的超额收益的最佳时期。
报告 | 前十个增长最快的开源项目 以太坊名列第五:全球最大的开源协作和软件项目托管平台之一GitHub近日公布了其年度报告,报告显示在前十个增长最快的开源项目中,以太坊名列第五位。[2018/10/19]
图2:用两年的MA和MA*5指标对BTC进行分析
阿特曼模型
阿特曼模型更精准地指出市场价格的顶点。该指标更倾向于通过C2C交易发现比特币的公允价值。计算公式如下:
上述公式中,市值为当前比特币价格乘以流通中的比特币数量;公允价值是指每一个比特币最后一次被移动的价格,然后它把所有这些单独的价格加起来,取平均值,再用这个平均价格乘以流通中的比特币总数。
孙宇晨发微博分析以太坊云养猫火爆原因:Tron创始人孙宇晨发布微博分析以太坊云养猫火的原因,他认为:“1.猫的基因是真随机数,血统高贵花费的努力与时间能够被精准度量。2.数据去中心化,机制透明催生了公正市场。3.线上撸猫比线下省力,宅男女喜欢。4.数据透明,容易炫耀与比较。5.线上撸猫交易透明标准化易于交割,带有投资属性。6.交易智能合约7*24小时营业。”[2017/12/6]
公允价值通常代表大型场外交易的价格。根据BTC.com的数据,截至2020年1月3日,0.000349%的顶级地址持有15.14%的比特币。比特币市场仍然是一个高度集中的市场,在一定程度上,较大的场外交易价格可以更好地代表比特币的公允价格。
Z-Score的计算是市场价值与公允价值之差,除以两者的标准差。Z-Score可以用来识别比特币相对于其“公允价值”过高或过低的时期。从图3可以看出,当比特币的市场价值异常、高于公允价值时,Z-Score将进入红色区域,表示已经达到当前市场周期的顶部。反之,当公允价值异常高于市场价值时,z分数进入绿色区域,说明当前市场周期已经触底。当前,一个新的绿色区域正在形成。
图3:对BTC进行Z-Score模型分析
持有风险
持有风险模型通过衡量风险和回报来给出买入/卖出的建议,该模型的指标倾向于将比特币的价值归因于长期持有者,其中的风险主要来自币天销毁的情况。币天=比特币数量*在一个地址放置的天数,一旦这笔比特币发生交易,则发生币天销毁。
例如,Alice购买1个比特币并将其保存在钱包中7天,随后卖出,当这个比特币从Alice的钱包转移到新的买家钱包时,就销毁7个币天。币天销毁的数值越大,说明该时期比特币长期持有者的数量在下降,而持有比特币的风险在增加。
下图为不同持有期限的币天销毁情况,较低的持有1天、7天,较高的则持有3年、5年不等。在此,短期持有代表需求,长期持有代表供应,从图中可以看出,比特币每一轮的价格增长都由新的持币需求激发的。
图4:不同期限持有者的比天销毁情况
我们将币天销毁数据转化为不同期限持有的资产,转化结果如下图所示。可以更直接地反映出,每一轮币价增长,囤币数量也在增长。其中,1d数据可以近似看成每日链上交易量。
图5:不同期限的持有者的BTC市值
在不同时期持有的资产被定义为HODLBank。持有风险与HODLBank成反比,与BTC价格成正比。也就是说,BTC被存储的越多,持有风险就越低,反之亦然。公式如下:
图6显示,每次持有风险值进入红色区域,即为市场峰值。当它进入绿色区域时,就是购入BTC的好时机。当前,2020年1月初的市场位于绿色区域。
图6:持有风险分析
本文通过移动平均法、阿特曼模型和持有风险三个技术指标,分析了当前比特币的市场周期。尽管分析显示当前时间似乎是另一个进入机会,但值得注意的是,比特币价格在减半后的上涨趋势每一次都在延长。对于追求回报最大化的投资者来说,应该注意到,这个市场周期预计要到2022年才会结束。
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