去中心化金融(DeFi)已经成为Ethereum应用的主要驱动力之一。DeFi的核心是建立一个全新的、没有任何中央权力机构许可的金融生态系统，供世界上的每个人使用。
2019年，DeFi成为人们关注的焦点，尽管增长令人印象深刻，但实现DeFi的真正潜力仍面临重大挑战。
展望2020年，我乐观地认为诸如可扩展性、消费者友好的界面和法币的开/关坡道将会得到解决。然而，我相信我们离解决信用评分、金融隐私以及最重要的风险等其他挑战还有很长的路要走。
以下是我对2020年DeFi的预测:
1、稳定币市值将超过150亿美元
2019年，稳定币的总市值增长了约50%，从33亿美元增至50亿美元以上，其中Tether的主导地位达到了约80%。
拉加德：欧洲央行将在7月中旬决定推进数字欧元探索阶段:欧洲央行行长拉加德：欧洲央行将在7月中旬决定推进数字欧元探索阶段。（金十）[2021/6/10 23:28:28]
稳定币的3倍增长将来自多个领域：
Libra的推出
来自CELO、Velo、Saga、FranklinTempleton等新稳定币
非投机性用例和投机性用例的增长
多抵押Dai接受新资产作抵押
在负利率环境下对收益率的渴望增大
2、互操作性将在2020年实现
2020年，除了Keep的tBTC、Thorchain、Ren主网，成长中的Cosmos生态系统，InterledgerProtocol，Kava，1waypegs,2waypegs，桥梁，原子交换之外，2020年还将看到Polkadot的发布。
欧洲央行拉加德：数字欧元对减少现金使用至关重要:欧洲央行行长拉加德在最近接受《L'ENA hors les murs》杂志采访时谈到货币的未来，以及为什么数字化是未来的出路。拉加德表示，随着时代的变化，我们必须准备好进行新的创新。她指出，国际贸易的性质在过去几十年里发生了迅速变化。因此，为了满足未来需求，必须建立新的体系，中央银行在这方面扮演着越来越重要的角色。她表示，过去多年来，基于公民的信任和“央行通过货币政策维持其购买力的能力”，法定货币得以存活。现在，理解全球市场的变化和数字化比以往任何时候都更加重要。数字化极大地推动了数字货币的使用，全球企业每天的交易额达数万亿美元。与此同时，非现金支付金额也在上升，欧元区去年增长了8.1%。新冠疫情进一步加快了数字货币的使用，支付和金融服务业在未来5年都将面临大变局。因此拉加德强调，欧洲央行希望确保欧元仍然适合数字时代。欧洲央行管理委员会已经在研究为发行数字欧元的可能性。她表示，“数字欧元将作为现金的补充，确保消费者继续以一种满足他们不断发展的数字支付需求的方式，不受限制地使用央行货币。为了确保继续获得央行货币和货币主权，发行数字欧元是必要的。”拉加德补充说，数字欧元对于减少现金的使用至关重要。此外，通过改善与外币的交易，还可以提高欧元在全球市场上的流动性。[2020/12/1 22:40:44]
我坚信，到2020年，跨协议的互操作性将得到“解决”，但我不确定哪种方法将赢得市场份额。
欧洲央行单一监管机制(SSM)主管表示虚拟货币监管不是重中之重:根据美国CNBC 7日（当地时间）的报道，欧洲央行单一监管机制(SSM)主管DanieleNouy表示虚拟货币不是欧洲银行（ECB）监管清单的顶端（最上位）。他说“欧洲央行正在从监管的角度来调查虚拟货币，如果有必要的话将会采取适当的行动。”并且他补充到\"到目前为止，监管虚拟货币要做的工作还没有太多。“[2018/2/8]
尽管互操作性是不可避免的，但我认为最大的影响将围绕比特币，因为在DeFi的背景下，很少有其他数字资产值得互操作。
特别关注比特币，Deribit研究简明扼要地强调了互操作性解决方案的权衡空间:
抗审查：任何人都可以创建、赎回和使用令牌，无论其身份或权限如何。
不可没收：保管人和其他第三方都不能在保证金中扣押硬币。
观点：金融机构1%投资比例或使比特币价格超5万美元:区块链数据提供商Messari根据对冲基金经理Paul Tudor Jones将“低个位数百分比”投资于比特币的例子，计算机构对比特币价格的影响并得出结论，如果金融机构仅将其投资组合的1%配置到比特币上，那么比特币的市值就会升至1万亿美元以上，或每个BTC将超过50000美元。（Cointelegraph）[2020/6/24]
比特币的价格稳定性：代理代币密切跟踪比特币的价格，从而继承了其货币属性。
可接受的操作费用：系统可以以吸引用户和管理员的价格提供服务。
在众多的跨链竞争中，我相信2020年将会出现一个解决方案来满足这些权衡，并最终使BTC能够跨链进行信任交换。
3、BTC将取代ETH成为被锁定在DeFi中的主值
观点：比特币网络活动再次增强，显示出从持有比特币向使用比特币的转变:Glassnode发布了一个关于比特币网络活动的图表，该图表显示了整个网络中移动的比特币数量从去年8月开始迅速加速，直到上个月才稳定下来。自3月的急剧下跌之后，现在整个网络活动也再次增加。从这些信息中得出的主要结论是，比特币再次处于发展中。网络上活动的变化可能相对较小，但仍显示出从持有比特币转向使用比特币的转变。[2020/4/12]
虽然在这一点上我可能会被称为“最大化主义者”，但退一步来看一下当前的集中借贷市场，从中寻找有关在DeFi中引入比特币作为抵押品的影响的线索，是很有帮助的。
BTC是BitMEX等衍生品市场的主要抵押品，其年交易额已超过1万亿美元。同样，GenesisCapital指出，截至2019年第三季度，他们的账面上大约有2.15亿美元的比特币盈利，而Celsius强调，比特币是他们1.63亿美元净存款中存款最多的。
我仍然相信，保证金贷款和比特币作为抵押品等投机性用例将推动DeFi的增长，杠杆化做多将使各种DeFi协议锁定的总价值大幅增加。
比特币的流动性是ETH的3倍，市值是ETH的8倍，历史上的波动性也比ETH小，这使得比特币成为一种更好的抵押品，假设BTC可以与DeFi协议进行不可信的互操作，如预测2所述。
截至本文撰写之时，所有DeFi平台上目前锁定的以太约为3.9亿美元。
4、Rollups+非托管性交易所的市场份额将是当前“DEX”市场份额的10倍
Cryptotwitter对Optimistic/零知识/BLSRollups作为潜在的Ethereum扩展解决方案的引入感到非常兴奋。
再加上最近的伊斯坦布尔硬分叉，其中包括使ZK-snark更便宜的EIPs，ZK尤其有望将ETH的吞吐量提高到2k+TPS。
IDEX最近发布了一个2.0版本的演示，它利用了Rollups。DeversiFi正与Starkware合作，利用ZK-Rollups为他们的混合非托管交易所服务，该交易所利用Bitfinex的订单。
假设非托管的“分散”交易所可以提供类似的交易经验,避免预先运行的问题，并从集中的订单簿中使用流动性，我相信我们将开始看到交易者转移，原因有两个：
非托管交易可降低交易对手风险
能够与自己选择的托管人(或自我托管)进行交易是一种更好的体验
此外，加密货币已受到越来越多的监管机构的审查，许多交易所都将隐私币之类的资产退市，而交易所作为托管人则承担着高昂的监管/保险成本。随着这项技术最终赶上2017年的炒作，到2020年去中心化交易所将获得可观的市场份额。
5、担保比率将保持在100%以上
考虑到加密抵押品固有的波动性，担保比率总是需要提供一个有意义的缓冲，而在清算发生之前，他的基础可能会发生显著变化。
虽然我相信2020年将会有一些改善，但我认为我们至少还需要几年的时间，才能实现去中心化的身份认证和信用评分，从而使担保不足贷款成为现实。
我的直觉是，我们将开始看到集中的提供者实现一种混合模型，该模型利用传统信用评分数据和替代数据源的组合来提供担保不足的贷款。我把钱押在Calibra上，最终利用facebook庞大的数据集，为那些申请的人提供贷款。
然而，与此同时，引入波动性较小的抵押品，如美国国债、由IMF支持的稳定债券，如USDC、黄金、标记的房地产/发票等，有望逐步降低抵押品比率。
此外，我希望我们将继续看到更多类似于联盟的实验，这是一种结合了链上身份(钱包地址、KYC等)+社会担保(新DAO成员必须由2个现有成员承担)的信用联盟DAO。
作者：RoyLearner??
原文链接：https://medium.com/wave-financial/5-predictions-for-defi-in-2020-b888398413cd
编译：共享财经Neo
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