作者：?闪电黄世亮
原标题：《资产上链需要的是制度建设，而不是技术突破》
链上资产有很多好处，但相比于链下资产来说，链上资产总量相当小。链下资产能转换成链上资产，对链和资产是双赢。
链上资产有什么好处？
链上资产，如BTC、USDT这样的币，是真正的私人所有的。不需要借助任何中介来完成确权和转移。
链上资产几乎不可能造假。资产交易历史可追溯，不可篡改。
链上资产信息对所有人都是同等的透明度，没有部分强势方。
链上资产有利于保护隐私。链上资产不需要身份证，也没有具体的实物，也不需要证书。
链上资产流动性好，交易交付非常方便，交易成本低，还是无国界的。
观点：闪电网络漏洞继续阻碍比特币扩展解决方案:虽然比特币价格在2020年创下一些高点，大量加密支持者一直在抱怨内存池（mempool）的积压和发送交易所需的高昂费用。与此同时，闪电网络还远未被广泛采用，今年还发现了一些攻击媒介。
截至发稿时，比特币mempool（积压交易）显示有11.3万笔未确认交易，自2017年以来，未确认交易数量从未如此之高。三年前牛市出现时，交易费用和未经确认的交易猛增。根据bitcoinfees.cash 10月31日的数据，下一笔BTC区块费为10.77美元，目前的中间值为6.43美元。
即使费用高昂、mempool也积压，比特币社区的交易仍主要集中在网络上。建立在比特币上的第二层协议闪电网络（LN）旨在缓解这些问题，并假设人们会转向LN解决方案。然而这从未实现，因为LN软件对普通用户来说太难了，许多应用程序都是托管的，并且今年已经有很多漏洞被披露。（Bitcoin.com）[2020/11/1 11:22:11]
目前链上资产是很少的，几乎只有币本身，整个币圈的资产总额不到2000亿美元。
观点：DeFi将在12月重启一轮牛市:加密货币分析师Alex Krüger表示，随着投资者开始对风险较高的交易进行投机，DeFi代币价格将会上涨。不过他认为，在12月投资者开始将资金从比特币等更大规模的数字资产转移至beta资产后，DeFi的第二波热潮才会出现。Krüger称：“从更大的角度来看，DeFi并没有死。一旦市场回到冒险模式，它将在12月重启一轮牛市。不会像前一轮那样强劲，因为疯狂的收益率不会回升。”（CryptoSlate）[2020/10/23]
目前最成功的资产上链的案例是USDT，这是真实的链下美元上链。
采用的方案是，将链下美元，存入银行，使用100%准备金制度；然后对应1：1发行链上USDT；链上USDT可1：1赎回链下美元，赎回的同时，销毁对应数量的链上USDT。
观点：以太坊网络还没有为DeFi做好准备:随着DeFi项目纷纷涌向以太坊，专家们警告称，该网络还没有准备好支持这股狂热。前对冲基金经理，奥地利加密交易平台Morpher的创始人Martin Froehler表示，尽管以太坊是DeFi的“ （区块链行业）最好的东西”，但网络的当前能力还不够。Froehler认为以太坊是最去中心化的智能合约平台。但是由于网络仍然存在问题，开发人员不得不寻找解决方案以应对这些问题。 许多业界人士认为，以太坊没有预料到DeFi的炒作，即使即将到来的以太坊2.0网络升级，该网络仍然没有准备好为DeFi服务。以太坊2.0应该会提高性能，但是其高昂的Gas价格可能会吓退新用户。尽管以太坊区块链面临挑战，但Martin Froehler仍然表示“ DeFi将继续存在”。（Cointelegraph）[2020/9/27]
USDT链上和链下对应过程，基本上靠Tether公司的信用。好的一方面是，Tether公司至今保持了不错的信用，USDT赎回申请都有效执行。但不好的一面是，没有广泛的令人可信的机制保证USDT的有效性赎回。
观点：YFII等去中心化产品的优势在于没有准入许可和隐私危机:Primitive Ventures创始合伙人万卉（Dovey Wan）在微博表示，二姨夫是一个狭义定义上的基于智能合约的去中心化被动投资平台，二姨夫这类产品的优势在于：
1. 透明和无第三方资金托管，可以在链上清晰看到每一步的钱都是怎么用的，随时赎回。08年的金融危机和前两年各种P2P暴雷，就是因为中心化金融产品是一个黑盒。
2. 没有准入许可，没有隐私危机。中心化金融的准入许可和手续繁多，并且有极高的隐私维护成本。并且中心化金融就是利用手里的用户隐私数据做了很多定价上的操作，我们常说的价格歧视，这个价格歧视可能是因为信用差距，也可能是因为其他的差异。去中心化相当于让每笔钱都在同一个平台上，每个地址都是平等的 ，每笔钱和每笔钱享受一样的服务。
3. 现在无法自动化的瓶颈是无法做链上的合约审计，保证合约安全是可以去做合约交互的第一步。Formal Verification等常用的合约审计手段暂时还无法上链，而且逻辑漏洞很多时候也只能靠人脑，等AI编程成熟，外加基础链的性能大幅度提高，预言机升级多N个版本。可能链上合约审计才有可能实现..[2020/8/26]
USDT基本上可以认定是Tether公司发行的链上信用货币。
声音 | 观点：比特币现在被投资者视为金融体系的重要组成部分:Forge的Michael Carrier近期表示，从投资者的角度来看，2019年具有重要意义，因为加密货币和比特币市场已步入主流，并已被宏观投资者关注。他还进一步指出，宏观和微观投资者现在都认识到，比特币是硬通货、基础货币，以及它与黄金的相似之处。他还声称，比特币现在被投资者视为金融体系的重要组成部分。Carrier总结道：“看看比特币与其他资产的不相关性，比特币首次成为宏观社区的投资组合选项。这是一个重要的趋势，我们在2019年就看到了这一点，随着加密行业不断前进，这种趋势将持续下去。”（AMBCrypto）[2020/2/17]
如果有其他公司，比如房地产公司，能够建立像Tether这样的信用，也可以发行链上房子。但目前没有。
比特股提出过一套资产上链的解决方案，大致规则是使用3倍的BTS作为抵押品来发行对应着链上资产的代币。比特股有一系列的智能合约保证代币有足够的抵押品，以及在价格波动的情况下处置办法。可以保证在极端情况下持有链上资产的用户可以向智能合约赎回对应价值的BTS。
目前比特股已经发行了如bitcny和人民币锚定的链上资产，bitusd和美元锚定的链上资产。
按比特股2.0的的理念，完全可以发行诸如比特黄金，比特石油，等等链上资产。
但目前比特股实际运行的结果是并不理想，bitcny和人民币脱钩非常严重，低了30%以上，bitusd也一样严重脱钩。
MakerDao和Compound是以太坊上的两个智能合约，利用了类似于比特股抵押发行资产的原理，来生产链上美元。但波动性也很大。
利用智能合约来完成资产上链有效的原理是利用智能合约来对违约进行判罚，被判罚的资产是作为抵押品的数字货币。但数字货币本身的可靠性在目前阶段还不如链下资产呢，只能通过过量的抵押品来提高可靠性。
使用如比特股和MakerDao这样的抵押链上资产发行链下资产代币的形式，有一个本质上的问题，抵押发行就是放杠杆，放杠杆一定有系统性风险。金融危机就是在杠杆上累积起来的。
通过数字货币本身放杠杆来完成资产上链的另一个内在问题是，上链的资产量不可能大于用于开杠杆的数字货币本身的总金额。考虑到数字货币的总体量很低，不足2000亿，而带有智能合约的则更低，不到300亿美元。那能上链的资产量也实在是太小了。
我们可能需要一些更好的资产上链方案。
我们可以参考公司制度来学习资产上链。有限责任公司都是可以在资本市场上买卖的。公司本身是一个非常虚的东西，是一个想象的共同体，这比币虚多了。但资本市场建立了一套完善的会计制度，和公司结合后，就完成了公司这个想象的共同体可以在市场上自由流动。
公司可以交易的最重要的两个原因，会计制度和公司法。会计制度保证了公司的资产和权益被准确登记，公司法保证了不按规则交易会受到暴力的制裁。
对于想上链的资产，也是需要会计保障，以及违约的暴力制裁办法。资产上链，缺乏的是类似的制度建设，而不是技术建设。
我们应该换一个思路，为区块链建立有效应、有信用、有权力的会计制度和执法制度。首先应该建立会计的可供链上验证的数字身份。任何会计或会计事务所，分别在各条链上，建立多个数字身份。会计对自己完成的账单，应该附上数字签名，以声称自己对此账单负责。将带数字签名的账单发到链上，或者为了保密，可以发hash。
同样的，需要上链的资产，也应积极主动寻找可执法的力量参与进来。比如邀请律师顾问对资产的合法性进行评估，邀请第三方公证机构来评估。
有执法相关的力量也应该对申请数字身份，并且对自己的工作附带数字签名，并上传到链上，以宣誓自己负责。
当需要上链的资产，引入了会计和法律相关的力量后，就具备了潜在的违约惩罚机制，就有了上链的公信力了。
举个例子。
有一个地下金库，存储着1吨黄金，想上链。
首先应该建立保证黄金真实足额存在的数字化标准，比如金库装什么样的监控摄像头，装在哪里，装多少，无视角；金库的称重系统如何建立；金库的进出入管理制度；保安巡视制度。所有这些监管机制，都要联网，或使用某种传感器保证每1分钟采集一次数据，上传到某个数据库。并且每分钟将数据的hash上传到区块链。
其次还要引入诸如会计审核机构、法律相关机构、保险机构，等等第三方监管。这些监管方也要建立数字身份。对各自负责的工作结果，都要附上数字签名。并且结果上链，或者结果hash上链。
需要保证的是，所有这些数据的生产方，都应该是独立的第三方，不能和黄金仓库是一伙的。独立的第三方有自己的声誉和赢利方式。
在这些数据的保证之下，这1吨黄金资产上链后，就可以有公信力了。任何一个拿到这些链上黄金的用户，在出现最终的违约的情况下，都可以引用这些数据，通过法律手段拿回真实的黄金。
而最终的问题是，为资产上链建立这些数据的成本是否可以降低到足够低，并且让第三方都获得利润。如果成本过高，获得可信的上链资产优势，也没有意义了。
技术，可能还需要某些天才般的人物诞生，但制度建设，就是自然会演化出来的。只要这条路是对的，资产上链就一定会有大爆发的一天。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。