作者：Chainalysis
编译：互链脉搏
“在中国，几乎100%的比特币交易使用USDT。”
密码货币在中国流行已不是什么秘密。中国一直在比特币挖矿中领先与世界上任何地方(当然也包括亚太地区)。并且中国有数量庞大的加密货币交易所。
但中国政府自2017年以来一直在打击加密货币活动。今年，中国国家发改委，更是增加了对比特币挖矿的限制，认为是浪费资源的行为。但些都表明，政府不喜欢加密货币。矛盾的是，中国仍然拥有世界上最活跃的加密货币交易参与者，并且最大使用和美元挂钩的USDT，而不是用人民币。
动态 | 彭博：比特币期货交易占现货交易50%:彭博社最近发表一篇题为《期货正在将加密货币从黑暗中拉出来》（Futures Are Pulling Cryptocurrencies Out Of The Dark）文章，其中分析期货对加密市场影响，并表示期货交易规模此前非常小，但现在已经增长到现货交易的50%。此前，美国监管机构认为芝商所推出比特币期货能让机构卖空比特币，消除潜在风险和过热的泡沫，使得行业逐渐走向成熟并为主流应用做好准备。不仅如此，比特币期货合约不仅可以有效降低波动性增加流动，还能扩大投资者数量、改善投资组合管理并缓解监管问题。[2019/12/9]
USDT获得中国加密货币交易定价权
声音 | 彭博：随着富达、Facebook等大公司进入加密领域，监管和透明度或有所改善:彭博发文称，虽然许多加密货币交易发生在区块链上，但与此同时还有很多其他交易是在全球数百家加密交易所进行的。交易股票等传统资产的大型交易所往往受到严格的监管，但加密货币交易所大多不是这样，投资者无法得知交易所报告的交易量和价格是否反映了真实活动，抑或只是市场操纵的结果。 比特币在6月底触及17个月高点，得克萨斯大学奥斯汀分校金融学教授John Griffin就此表示：“比特币短期内的大幅上涨可能表明有人试图人为地推动市场，极端的波动性表明，操纵行为十分猖獗。”加密资产管理公司Arca首席投资官Jeff Dorman称：“在加密领域，风险在于加密交易所。”另外，专注于监测加密货币交易所是否存在虚假交易的公司Bitsian最近表示，一个月内，它仅在一个交易所就发现了10万个这样的实例。 文章同时指出，随着富达（Fidelity）、Facebook和其他大公司先后涉足加密领域，监管和透明度可能会有所改善。[2019/7/26]
当研究亚太市场中最常见的货币交易对时，注意到了一个有趣的现象。下图比较了中国、日本和韩国最常见的交易所用户对。
彭博：比特币在跌破9000美元后将面临三年来首个“死亡交叉”的威胁:据彭博社消息，比特币5月11日跌破9000美元后可能出现新的看跌信号：“死亡交叉”。这种现象是指比特币的50日移动均线跌破200日移动均线。这将是比特币2015年以来首次步入“死亡交叉”。[2018/5/12]
资料来源：ChainalysisandKaiko
日本和韩国市场几乎100%的比特币交易使用该国官方货币日元、与韩元。但当我们考察中国交易所时，几乎没有人交易比特币时使用人民币。并且这些交易所以前在中国内地，如今继续为中国客户提供服务。几乎100%的交易都涉及将比特币兑换成USDT，反之亦然。换句话说，对于中国的外汇用户来说，USDT已经取代了人民币成为跨境交易的法定货币。
为什么会这样？这是因为2017年末，中国正式禁止公民以人民币换取加密货币。
下面的图表显示了火币和OKcoin(中国人通常使用的交易所)交易对随时间而变化的情况：
资料来源：Kaiko
数据与政府的决定几乎一致。在交易禁令出台之前，我们看到人民币和比特币之间的交易比率极高，随后人民币和比特币的所有交易都大幅下降。2018年，当全球比特币交易回升时，也没看到人民币和比特币直接交易的回暖。
对于跨境的贸易商来说，USDT作为法定货币的替代品是有道理的。它相对稳定挂钩美元，并可以很容易地交换成不同类型的加密货币。
这就是整个故事吗？
值得注意的是，上述的数据统计的都是交易所的交易，中国的交易员很可能在其他地方用人民币兑换加密货币。DoveyWan解释了这一现象，她的文章中称，尽管自禁令以来，人民币比与特币的直接交易几乎已降至零，但场外交易(OTC)和点对点(P2p)交易所为中国交易员提供了渠道。像火币这样的交易所提供了场外交易服务，而其他P2P网络则是在微信(WeChat)上进行管理的。
我们统计的数据显示，中国禁令颁布以来，大量资金流入了这类服务，见下图：
资料来源：Chainalysis
从2018年9月到2019年9月，我们统计了10名场外经纪人的交易量，在过去12个月中交易了8.77亿美元到5.77亿美元。
这些数据以及我们掌握的所有传闻证据都表明，在中国，人民币和比特币交易远未消亡。然而，对于普通的交换用户来说，USDT似乎是目前的王者。
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