自2018年整个加密通证交易市场进入熊市之后，量化交易成为熊市中为数不多可以稳定盈利的渠道，加密通证量化基金开始活跃起来。
据TokenInsight今年5月发布的《全球加密通证量化基金行业研究报告》统计，2018年成为量化基金发展最为迅猛的一年，全年新增量化团队占据历年总成立数量的36.66%。
加密通证量化基金行业井喷式发展的背后，同样伴随着乱象。不乏一些毫无经验的个人和团队打着量化的旗号进行募资，严重影响了行业声誉，以至于不少投资人谈“量化”色变。另一方面，由于市场缺乏透明度，优秀的量化基金被埋没。
2019年接近尾声，经过两年的高速发展，量化市场处于什么阶段？影响量化市场发展的最大瓶颈是什么？量化基金未来发展有哪些方向？
加密量化公司Kronos Research的2名工程师因篡改代码导致140万美元损失而被判刑:8月27日消息，加密量化公司KronosResearch的2名工程师因不满没有拿到奖金，就篡改模拟交易环境测试及预测分析的代码，让公司的投资虚拟货币的决策无法得到最佳组合，导致公司损失140万美元。
台北地院审理后，判处陈姓工程师8月徒刑，另得易科罚金部分8月徒刑；许姓工程师则被判刑10月、得易科罚金（注，易科罚金又称以钱代刑，是用缴纳金钱的方式代替原宣告的刑期的制度）。[2023/8/27 12:59:41]
面对上述问题，在10月12日由TokenInsight举行的《2020量化将如何进行？》线上直播中，BybitCEO?Ben，BHEX创始人兼CEO巨建华，BitUniverse创始人兼CEO陈勇，KronosCOORan等分享了各自的观点。
量化交易公司Alameda Research销毁1290枚WBTC:据链上数据显示，量化交易公司Alameda Research销毁约1290WBTC。注：11月铸造了8000多枚WBTC，但同一时期销毁了创纪录的4300枚。而在12月初，WBTC的销毁量已超过3000枚。此前Alameda Research交易员Lan Gu分析称，比特币价格的持续攀升是WBTC销毁的一大原因。[2020/12/7 14:25:29]
量化市场还处于早期
Ran认为，数字货币的量化市场还处于早期的阶段。首先是没有成熟的数字货币交易所。传统的二级市场投资，有明确的托管、结算和监管，交易的每一个环节都比较成熟。另外，整体市场没有足够的流动性，机构投资者很难进入这个市场。此外，数字货币交易以现货为主，缺乏更多的金融衍生品，很多金融产品也没有得到监管的批准，阻碍了机构资金的入场。
分析 | 全球至少19家央行已决定实施量化宽松政策 加密货币等将受益:因全球经济发展放缓，至少19家中央银行和区域金融监管当局宣布将实施货币量化宽松政策，比如大幅消减利率。按经济学家分析，当前全球经济可能会比2008年金融危机更糟糕，这一状况从2019年初开始升温，全美商业经济协会（NABE）里超过一半经济学家认为到2020年将出现经济衰退，宏观经济风暴只是一个时间问题，随着年底临近，许多央行开始掀起降息狂潮。 据悉，目前已表示实施货币量化宽松政策的国家有日本、美国、欧洲、韩国、俄罗斯、印度、泰国、英格兰、澳大利亚、新西兰、巴西、墨西哥、印度尼西亚、南非、土耳其、菲律宾等。从历史来看，央行大幅降息是一个警示信号，表明经济可能会走向令人不安的时期。过去人们总是通过黄金等避险资金来对冲通货膨胀和法定货币贬值。如今贵金属和加密货币都受益于不稳定经济前景，许多人已经开始寻求加密货币等替代品，希望可以保护自己财富免受金融系统不稳定的影响。（Bitcoin.com）[2019/9/17]
在这样的市场里，量化交易的方式是如何呢？
动态 | 数字资产管理公司Point95 Global将推出量化对冲基金:据南华早报消息，总部位于上海的数字资产管理公司Point95 Global周二表示，该公司计划与一家香港持牌资产管理公司合作推出一款多策略加密定量基金。据悉，该香港公司将担任基金分销商，并管理初始规模为3000万美元的基金。
投资有风险，入市须谨慎。
本资讯不作为投资理财建议。[2018/11/14]
陈勇介绍，目前主要有两类。
第一类是通过量化交易平台，提供程序化的编程接口，这种方式需要用户编写程序，对于普通用户来说门槛过高。
第二类是购买基金服务，由于数字资产投资还处于早期状态，优秀的量化基金团队，还没有被市场挖掘出来。现在市场上很多打着收益率虚高，利用用户赚快钱的心态，去做资金盘的事情。普通用户很难避免碰到这些子，因为整个基金运行机制，决定了它的交易策略模型是黑盒子，即使告知用户，但由于策略复杂度高，普通用户也很难理解，只好通过基金收益率单一维度去量化它，导致劣币驱逐良币。
流动性和基础设施匮乏成最大瓶颈
Ben认为，从交易所的角度看，影响量化团队发展的最大瓶颈是流动性和基础设施不完善。
基础设施这块大部分市面上交易所提供websocket和restAPI都需要通过公网。这样导致下单延迟和订单回馈延迟会严重影响量化的策略，甚至很多传统的策略现在在币圈是根本无法跑起来的。这块需要整个行业逐渐完善，甚至后面可能会产生专业的桥接产业服务于量化团队把延迟做到最低。
还有一个瓶颈就是下单和请求限频，大部分交易所会对这块有很严格的把控保证撮合效率。原因是因为币圈交易所机构和零售用户全部都接，所有订单全部一起撮合。后面随着产业成熟，券商多起来后，可能会把一部分零售的量从交易所解脱出来。那么交易所对于api的限频也会放宽。
巨建华认为
本金安全、交易深度、资合规性以及技术问题是当前行业的最大瓶颈。
第一，量化市场的参与者，首先关注的是他们的本金安全，如果投入的本金本身会出现丢失和跑路风险，他们也就不敢去做这类业务，第二，就是市场深度是否能容纳相应规模的资金，特别是一些做对冲套利的量化团队基本上在参与人数多也以后，回报就很低了。第三，就是资金来源，很多量化团队的大的资金都来自传统市场，如果合规不能很好解决，他们的资金来源也就存在障碍。最后一点，是技术稳定性和交易系统的专业性。
在陈勇看来，目前量化市场发展有两大瓶颈：
第一对于想参与数字货币交易的专业量化团队来说，整个加密货币交易市场的交易规模还太小，品种不够丰富，交易深度不够，且交易规则，资金安全，合规性相比传统金融市场还有差距。
第二对于投资量化团队的个人来说，识别成本高，由于量化市场策略的不透明，加之这行业的监管不够，导致普通用户很难识别出优秀的量化团队，这还需要较长时间的培育。
Ran认为，从交易的角度来说，发展的瓶颈在于
体量。当前市场整体的规模增速减缓，吸引不到外部新的流量；而行业内，从业个体们的规模扩张有限，原因是无论交易所、钱包还是量化团队，彼此间都独立不互通，流动性分散，个体层面亦无法形成相当的规模，对于外部资金、流量的吸引力就更小。
未来5年，全球主流投资者将配置数字货币量化基金
量化市场存在诸多亟待完善的问题，但这也正说明行业处于红利期。
Ran非常看好量化行业。他认为，量化基金未来的趋势有很多，而且在三到五年内，全球的主流机构投资者，都会拿出一部分组合配置到数字货币中来。
“全球对冲基金最大的投资方就是美国的养老金，美国的慈善基金、主权基金等等，都会配置股票、商品、债券。他们有可能自己直接通过一个broker去购买数字货币，也有可能把资产分配给数字货币的对冲基金。”
因此，Ran认为，随着交易成本的下降，交易深度的提高，不管是散户或者是机构投资人，都会有更好的交易体验。Ran还表示，
传统二级市场交易与数字货币二级市场的交易界限会变得越来越模糊。因为随着更多的机构投资者入场配置数字货币或者数字货币基金，数字货币与股票、商品、外汇的
相关性会越来越高，数字货币交易的主导权也会从现在币圈个别人手中转移到全球的专业的机构手中。
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