作者简介：罗汉?巴尔德是BlockchainZoo的研究和创新经理。他是一位对技术充满激情的专业人士，拥有五年以上相关经验。工商管理背景使他对企业的需求有很深的了解。目前，他正在探索如何通过机器学习、大数据、人工智能和区块链技术的应用来满足现代商业的需求。
比特币有一个独特的优势：自我托管，这是传统金融体系无法匹敌的。重要的是，为了与传统金融系统同台竞争，比特币生态系统最大限度地发挥这一竞争优势。
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托管解决方案无论对传统还是创新金融市场来说都非常重要，但从历史上看，比特币一直受到这方面的限制。那么为什么机构投资者需要托管服务？比特币托管面临的独特挑战是什么?
麻省理工学院数字货币计划主任：比特币加速了关于数字货币的讨论:8月23日消息，麻省理工学院（MIT）数字货币计划主任Neha Narula表示，完全数字货币的想法并不新鲜，但是比特币为这一长期讨论增添了额外的动力。她补充说，“我们有独特的机会为数字环境设计创造类似现金的东西。比特币拉开了序幕，数字货币和电子货币的想法已经流传了一段时间，但比特币加速了这种讨论。”（The Block）[2020/8/23]
为什么机构投资者需要托管服务
机构投资者需要托管服务的主要原因有两个：降低风险和合规要求。
通过将存储资产的实体与管理资产的实体分离，金融机构可以专注于自己最擅长的领域。这种分离也降低了员工带着所有的资金跑路的风险。通常情况下，托管服务商都是有一定历史积淀的金融机构，如果它们做出违背客户利益的举动，对声誉的影响将得不偿失。
声音 | 俄罗斯议会领导人：在春季会议上会考虑关于数字资产的草案:据coinduck消息，俄罗斯议会领导人Sergei Neverov表示，在春季会议上可能会考虑关于数字金融资产的法律草案。俄罗斯政府副总理Maksim Akimov在上周则表示暂时不会考虑任何修正案，数字资产法也将保持不变。此前有消息称，俄罗斯国家杜马金融市场委员会主席Aksakov在参加国际论坛期间宣布，国家杜马计划在今年年底通过加密货币监管法案。但他没有具体说明正在讨论哪些特定项目。[2018/12/19]
在监管方面，世界上占主导地位的监管机构——美国证券交易委员会、英国金融市场行为监管局、新加坡金融管理局等——都要求机构投资者将客户资金交由受监管的托管机构保管。通常情况下，受监管的托管机构是券商或银行。
比特币托管的独特挑战
为传统金融工具提供托管服务本身就已颇具挑战性，而当标的变成比特币和其他加密货币时，其工作将更加复杂。散户投资者和专业人士在安全存储比特币方面都面临着独特的挑战。
SEC关于数字资产交易平台的声明:SEC（美国证券交易委员会）最新发布《关于可能违法的数字资产交易平台的声明》，声明中指出：
1、依照联邦法律的标准，数字资产属于证券范畴，因此交易平台必须在SEC注册或获得注册豁免；
2、许多平台自称“交易所”，可能会误导投资者，认为他们受到监管或符合国家证券交易所的监管标准。实际上，SEC并未审查过这些平台上提供的数字资产和交易协议，平台所谓的标准也不等同于国家证券交易所的标准。因此投资者在交易之前应谨慎考虑；
3、作为证券交易所，除应经SEC注册外，还应有防止欺诈和操纵行为的规则，并能够规范其成员及成员的相关人员，保证其遵循联邦证券法律；
4、目前一些在线数字资产交易平台可能不符合联邦证券法对交易所的定义，但却直接或间接地提供与数字资产相关的交易或其他服务。例如，某些平台提供数字钱包服务（用于存放或存储数字资产）或交易数字资产（证券）。为保护投资者，SEC将继续关注数字资产交易平台以及他们的合法性。
5、此外，SEC还列出了已经注册的合法证券交易平台供投资者参考，其中并未出现Bittrex、GDAX等平台。[2018/3/8]
比特币托管面临的挑战
俄罗斯官方正式发布“关于数字金融资产”的联邦法律草案:俄罗斯政府已经在官方正式发布了名为“关于数字金融资产”的联邦法律草案，该法律将对俄罗斯的数字货币进行监管。法律草案第一次提供了俄罗斯官方对数字货币相关的定义，包括了对数字货币、代币、智能合约、加密货币交易所以及挖矿。这一联邦法律将监管数字金融资产的产生、流通、储存以及流通相关的环节，同时也将对智能合约下的权利的行使以及责任的履行进行监管。草案将在官方公布的90天后正式施行。[2018/1/27]
首先，加密货币是不记名资产，这意味着谁拥有对该资产的控制权，谁就拥有该资产。换言之，如果你丢失了比特币或者有人偷了它，就没有办法拿回这些资产。这与银行账户或信用卡不同，银行可以简单地逆转交易。
大多数散户投资者将他们的比特币储存在交易所或有被黑客攻击历史的热钱包中。对于专业投资者来说，这不是一个合适的选择。一些聪明的散户投资者使用硬件钱包，让自己的比特币私钥可以离线存储，这比存储在交易所要安全得多。
韩国政府否认韩联社关于数字货币规则的报道:韩国金融服务委员会指出，虽然韩国正在草拟关于防范与数字加密货币相关行为的政策指引，但韩国政府并没有审查关于调查数字货币交易数据的任何计划。韩联社曾在1月份稍早报道称，韩国政府的政策指引所包含的内容有，计划要求数字货币交易所与银行业共享交易记录，从而允许韩国政府的金融与税收部门获得数字货币交易人员的交易信息。[2018/1/21]
然而，从机构投资者的角度来看，单一的USB硬件设备对于管理客户资金来说仍然风险太大。如果某位员工带硬件钱包和所有资金跑路了怎么办？相反，投资者应该把权力分开，这样就没有人有能力去胡作非为了。
加密托管行业发展迅速，但与传统金融相比，它仍然年轻、缺乏经验。为了让大型金融机构考虑投资比特币，需要解决托管方面的问题。除了托管，投资者还需要保护比特币和其他加密货币免遭盗窃的保险产品。
机构托管解决方案
专业投资者需要信誉良好的品牌公司提供合规的冷存储藏服务和保险产品。原生加密解决方案虽然有很多，但它们还无法满足最大的金融参与者。
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原生的加密托管服务包括CoinbaseCustody、Xapo、OnchainCustodian以及上面图表中列出的更多选项。到目前为止，尽管这些服务的范围有限，但它们已经取得了成功，因为规模较小的渐进式资本配置者利用了这些服务。然而，大多数大型机构仍在观望。
值得庆幸的是，大型金融机构正在步入托管领域，比如富达，该公司在2019年年中发布了机构托管解决方案。尽管传统金融机构托管比特币是一个看好的迹象，但现在预测这将对市场产生何种影响还为时过早。
比物币ETF
比特币交易所交易基金是加密领域一个热门话题。人们普遍认为，ETF是让投资者更容易进入加密领域的一种方式。例如，如果有比特币ETF，任何人都可以通过e-Trade、富达或其他经纪商轻松购买比特币。
到目前为止，美国还没有批准比特币ETF，原因之一是现在还没有SEC能够信任的第三方托管解决方案。不过，富达和即将到来的机构托管浪潮可能有助于未来比特币ETF的批准。
事实是，加密领域仍然是一个新兴行业，有许多障碍需要克服。值得庆幸的是，越来越多的人正离开传统金融行业，转而用比特币建立一个平行的金融体系。一个成熟的拥有托管和保险服务法币通道的生态系统，让家族理财室和对冲基金能够安心、方便地将部分资金配置到比特币上。传统金融会以一种有意义的方式拥抱比特币吗？真相还有待观察。
个人托管：做自己的银行
除了机构托管领域，散户投资者也在寻找更好的方式来安全管理他们的比特币资产。如果能成为自己的银行，结果肯定非常诱人。然而，这需要承担重大的个人责任。
在早期，存储比特币私钥非常具有挑战性，只有有技术基础的用户才能使用。然而，近年来，散户投资者的托管选择有了显著改善。
现在有了一系列的解决方案，从硬核的密码朋克存储到完全可信的“加密银行”，如Coinbase。重要的是，用户必须了解所选托管机构的风险和技术成熟度。
节点走入寻常百姓家
现在，比特币领域正出现一种流行的说法，那就是每家每户都将拥有自己的比特币节点，这值得信任的家人和朋友参考。这样，每个用户都将有专用硬件钱包来管理自己的私钥。虽然这听起来很复杂，但这只是意味着在Wi-Fi路由器旁边再安装一个硬件设备。
此设置将使用户能够完全验证所有比特币交易，同时将技术挑战降至最低。在未来，如果用户愿意的话，他们完全可以在财务上拥有自主权。
多重签名解决方案
设置主节点之后，个人托管的下一步是设置一个多重签名帐户。这不是必需的，但是它极大地提高了安全性。
精通技术的用户可以使用GlacierProtocol等工具设置自己的多重签名。不过，大多数用户可能会使用更简单的比特币多重签名服务。例如，Casa已经创建了一个主节点和一个名为Keymaster的多签名解决方案，并且目前还将三个多重签名工具中的两个免费提供给那些希望搭建更高级安全模型的用户使用。另一个选择是UnchainedCapital的托管解决方案。Unchained是一家半可信的比特币银行，提供自主托管软件以及贷款等金融服务。
作为一名加密货币投资者，确定自己的安全需求并选择最能满足这些需求的解决方案非常重要。
尽管托管可能不是一个有趣的话题，但它是一个成功金融体系的重要组成部分。值得庆幸的是，我们正看到，新的托管服务已出现爆炸式增长，以满足散户和机构投资者的不同需求。
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