LSD将是DeFi生态系统的催化剂，通过合理利用LSD资本效率，可以撬动ETH的资产杠杆，这些释放出来的流动性杠杆将大幅增加链上的资产价值和TVL，带来第二个DeFiSummer。LSD是加密领域新的叙事，这是一个潜在的赚取巨额利润的机会，还记得上一个DeFiSummer吗，早期参与者轻松赚取超过数百万美元的资产，现在在LSD，同样的机会来了，但大多数人还并没有意识到这一点。
LSD流动性质押衍生品，是用户通过联合质押方式质押ETH换取的凭证，LSD代表了持有者的质押资产，LSD是DeFi衍生品赛道的一股强劲势力，持有LSD可以享受质押收益，同时可以释放质押ETH的流动性。
序章
上海升级拉开了ETH规模质押的序幕，LSD撬动质押资产流动性的杠杆
报告：NFT和加密游戏在5月市场抛售中的表现优于DeFi:金色财经报道，DappRadar 发布了一份详细报告，分析了 5 月份的加密市场状况。它主要涵盖了三个领域：DeFi、NFT 活动和加密游戏，指出 Terra 的崩溃并没有破坏整个 DeFi 生态系统。如果以代币价格衡量，NFT 交易量仅比 4 月份下降 6%，而且在加密货币抛售的情况下，人们对区块链游戏的兴趣依然强劲。DeFi 是 5 月份遭受打击最严重的行业。该行业的总锁定价值 (TLV) 总额为 1.17 亿美元，比截至 4 月底的记录低 45%。
NFT 交易量环比下降 20%——以美元衡量——但如果从 NFT 的原生代币来看，这个数字将下降到 6%。报告发现，这表明熊市并未从根本上动摇人们对该行业的信念。与 DeFi 甚至 NFT 相比，区块链游戏受到的影响最小，此类交易的数量仅比 4 月份下降了 5%。（cryptopotato）[2022/6/13 4:21:19]
以太坊的质押的体量超过150亿美元，数据来自defillama
Terra链上 DeFi 锁仓量近 210 亿美元，创历史新高:12 月 26日，据 Defi Llama 数据显示，当前 Terra 链上 DeFi 锁仓量达 209.6亿美元，创历史新高，在公链中排名第 2 位。
目前，锁仓量排名前 5 的公链分别为以太坊（1597.3亿美元）、Terra（ 209.6亿美元）、BSC（170亿美元）、Avalanche（122.7亿美元）、Solana（122.1 亿美元）。[2021/12/26 8:04:26]
截至目前，以太坊的抵押比例仅为14.87%，与Cardano的64.98%、Solana的72.5%以上和?Avalanche的61.04%相比，这个比例非常低，因为在上海升级之前，质押的ETH资产不能被取回，也就是说这部分资产会一直处于被锁定状态。上海升级后，打通了ETH质押提取的最后一道关卡，扫清了ETHPOS质押进入的障碍，将会使更多的ETH份额进入POS节点质押，为以太坊提供更加安全的节点验证外，同时也释放了更多的LSD份额进入加密市场。
MXC抹茶MX DeFi机池今日11:00上线第13期新币挖矿LINA:据官方公告，12月1日11:00，MXC抹茶MX DeFi机池上线第13期新币挖矿LINA（Linear）。12月1日-12月5日，质押USDT、LINA可挖LINA，最低认购额度1USDT、200LINA，单个质押池质押额度无上限限制。据了解，MX DeFi是通过质押MX、USDT、BTC或其他指定数字资产，按比例获取头矿收益的流动性机池挖矿产品。MX DeFi 支持无常损失代偿制度，保障用户本金不受无常损失侵蚀。[2020/12/1 22:40:35]
自上海升级后，彻底打通了以太坊质押的任督二脉，以太坊质押数量不断上升，质押节点也在不断增多。
以太坊质押数据变化曲线数据来自OKLink
币赢CoinW平台DeFi币种 ETHV领涨:据币赢行情数据显示，截止今日10:00（GMT+8），平台内DeFi币种今日ETHV领涨，今日涨幅为30.58%，现价0.3536USDT；STRONG今日涨幅26.85%，现价224.4139USDT；DEGO今日涨幅22.42%，现价0.5299USDT；UNIFI今日涨幅为17.18%，现价0.68USDT。风险提示：近期行情波动较大，请注意控制风险。[2020/9/23]
以太坊验证节点数据曲线，数据来自StakingReward
为什么LSD是牛市催化剂
LSD潜在市场规模巨大
按照主流公链平均质押率45%来算，目前以太坊质押率是15%，至少还有三倍的增长空间，目前流动性质押衍生品的占比约33%，按照未来三年以太坊质押率达到45%，那么约15%的ETH最终转为LSD，按照目前以太坊2300亿美元的市值，大约345亿美元的资产会通过LSD来表达，再加上各类LP凭证资产，LSD及相关资产规模将超过500亿美元，如果这些资产可以通过合理的杠杆放大，将会产生超过千亿美元的流动性。
芝加哥DeFi联盟将启动针对DeFi初创企业的加速器计划:金色财经报道，包括金融科技公司Jump Trading、Cumberland DRW、CMT Digital、Volt Capital等成员在内的芝加哥DeFi联盟（CDA）将从8月开始推出首批完全致力于去中心化金融（DeFi）初创企业的加速器计划中的第一项。Volt Capital联合创始人Imran Khan和CDA合伙人Qiao Wang将领导为期八周的早期初创企业计划，此外还有一项快速计划，旨在向相关专家介绍更多成熟的初创企业。该计划以硅谷的Y Combinator计划为模型，将向每个参赛团队投资12万美元，用于未来购买代币。Khan称，2020年内将有两批加速器计划。该联盟已经收到了100多项加速器申请，并将为第一批加速器选择7家初创公司。[2020/8/5]
加密市场需要LSD作为新的叙事
自上一波牛市崩盘以来，市场一直长期处在熊市和猴市，在美元加息的大背景下，加密市场一直处在一个低流动的市场状态，整个DeFi市场都迫切需要一个新的叙事来重新点燃资本对DeFi的热情，而LSD资产和LSDFi应用已经成为了以太坊生态的重要组成部分，在整个加密市场，LSD是唯一能够具备稳定收益和ETH充沛流动性的资产，通过LSD，用户可以将质押得锁定得ETH转化为流动性资产，参与流动性挖矿等操作，从而获得更多收益，LSD将会成为新的叙事为加密市场带来丰富的可组合性。
加密市场的繁荣由杠杠撬动
稳定币和借贷造就了上一轮DeFi繁荣，稳定币在其鼎盛时期占整个DeFi市场的30%以上，其核心是通过循环抵押为加密资产增加杠杆，通过杠杆撬动的流动性为加密市场创造了充沛的流动，这些流动性会通过流动性激励引导进入到各个协议，变成各个协议的TVL，而LSD在享受ETH质押收益的同时可以释放质押ETH的流动性，本身就是ETH的流动性杠杆。所以通过组合性可以释放更大的资本效率。
LSD是加密市场利基资产
由于以太坊公链的生态活跃度和稳定激励，以太坊质押收益可以视为加密原生无风险利率，LSD通过释放ETH质押资产的流动性可以撬动ETH更高的资本利用率，甚至利率基准Staking收益率远高于之前的借贷利率。ETH作为加密领域流动性最好的资产之一，本身具备充沛的流动性，而其质押凭证LSD资产将会成为ETH的利基资产，上海升级打通了LSD产品最后的提现环节，LSD的锚定性和流动性大幅提升。
LSD引领DeFi3.0
持续性收益积木
上一轮DeFi协议最大的问题是大部分协议通过高额的资本租赁费引导流动性，但无法提供持续性收益，最终变为旁氏模型进入死亡螺旋，大量的协议死亡，使DeFi行业进入流动性寒冬，而LSD作为ETH标准的无风险利率，通过搭建基础的收益积木，可以为上层的收益建立基础的持续性低风险收益，以解决DeFi协议收益持续性问题。
循环套娃的基础组件
LSD是标准的流动性凭证协议，可以被轻易的整合到链上各个协议上，通过协议的可组合性，叠加收益杠杆，可以将释放出LSD最大化资本效率。这会带来新一波基于LSD资产的DeFi创新潮，重新带来DeFi的高光时刻。
承载资本收益的载体
市场在牛市中的收益率明显高于熊市，但这种投资收益率的不稳定性，即便拥有长久期负债的投资者希望投资于较低风险的“类债券”机会，但也很难找到合适的低风险标的。
而ETH链上收益源加密原生无风险利率收益可以承载大量资金的收益需求，这可能会重新引起传统机构的兴趣，我们甚至可以将ETH质押凭证LSD视为加密市场的低风险国债，由于其最大的利息来源甚至已经超过贷款，加上其充沛的流动性和丰富的可组合型，可以有效将Staking收益通过DeFi传导至整个链上世界，成为DeFi世界的利率标杆。有了Staking收益率以后，可以以这个为基础做更多的金融创新，叠加杠杆，拉动ETH生态的M2，为资本获得更高的投资回报率。
如何在这一波LSDSummer找到机会
协议层和创业者
1.对于协议来说，可以整合LSD资产到协议，通过激励来引导LSD资产规模，占据市场份额。
2.对于创业者来说，构建LSD资产的套娃协议，将LSD资产杠杆利用最大化，进一步提升LSD资本效率。
3.或者整合去构建更加高效，更加去中心化的质押基础设施。
对于用户
1.参与POS质押，赚取以太坊质押的稳定收益，通过LSD凭证释放资产杠杆，获得更多收益。
2.发现和参与新的基于LSD的DeFi协议，赚取早期的Alpha收益。
3.关注LSD生态的创新，会有更多创新项目以LSD作为底层资产。
一些关于LSD的创新项目(非投资建议)
释放LSD资本效率：DankProtocol；推动LSD资产的采用：EigenLayer、Lybra；指数产品：IndexCoop；推动LSD质押去中心化：unshETH；总结
LSD作为DeFi3.0的基础积木组件，通过灵活的可组合性极大释放质押以太坊的资产效率，通过几乎无风险的收益标的，可以为加密领域带来新的叙事，这会进一步撬动ETH的资产杠杆，重新带来以太坊DeFi生态大爆发。
下一篇，我们将会剖析目前市场上面的几个创新的主流协议，深度解析产品机制并分析如何通过他们将LSD资本收益最大化。
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