Defi借贷的业务很像银行，用户存入资金构成defi平台的负债，defi平台的剩余资金+放出去的贷款构成资产，资产=负债，如果有金库，那么金库也会并入负债表，使得资产＞负债。
Venus前端数据
首先我们来看一下Venus资产负债表的构成。按照Venus前端信息，用户一共存入了价值$12.85亿的资产，借出约$5亿元，剩余流动性$7.84亿,金库还有$425万,一切看起来很正常。
Venus存贷资产构成
虽然高使用率本身不是问题，但它应该引起我们的警觉，因为这代表着Venus上有着超强的稳定币借贷需求，我们需要搞清楚这些借贷需求是哪里来的。从利率上看也是如此，AAVE和Compound的USDC借款利率分别为3.41%和3.47%，而Venus的三种稳定币均超过5%，USDT达7%。
欧科云链胡超：资产通证化将重构实体经济:关于区块链赋能实体经济，欧科云链集团副总裁胡超认为可以从两个角度来看。一是基于联盟链的企业级应用。如区块链+股权，可以实现企业股权管理更高效、公平。再如区块链+商品，商品流通的各个环境都可以用区块链进行改造和赋能。二是基于区块链的资产通证化。未来，所有企业要素都可以上链，实现通证化。资产通证化可以实现更加快结算、自动化合规等。资产通证化是真正能够从底层逻辑、底层架构上赋能实体经济转型的一个终极武器。基于联盟链的各种工具化的应用，只能改变某一个领域和某一个场景，但资产通证化将对整个实体经济的底层逻辑进行重构。（华夏时报）[2021/4/28 21:05:36]
Venus稳定币数据
这么高的借款使用率会带来一个问题：Venus上的稳定币流动性占比过低，很容易造成挤兑。当然这并不是一个大问题，因为使用率的上升会推高利率，形成动态平衡。
Venus剩余流动性构成
相对的，BTC、ETH、BNB合计占到了84%。这一比例对任何一个借贷平台而言都是一个正常的数值，但Venus除外，因为这很容易让人联想到Venus的两次安全事件。
BitCherry CEO：区块链技术将重构环保治理工作:BitCherry CEO Paul表示：“9月14日是世界清洁地球日，目前在环保领域中，区块链技术应用虽然处于探索阶段，但具有广阔的应用前景。比如，监控是环保的刚需，难以监控和记录是环保领域的难题，而利用区块链技术，通过建立‘垃圾分类’积分奖励机制，确保每一个垃圾做到正确分类并可全程追溯，将大大提升垃圾分类回收的实际效果；而企业污染物的排放也可以利用硬件设备加智能合约的方式进行链上治理，实现无人监控，将排放数据实时记录在BitCherry数据链上，排放数据不可篡改并将直接影响企业征信。可以说，区块链技术对于环保治理是行之有效的。”[2020/9/15]
2.BNB增发事件带来的连锁债务问题
第一件事情是BNBChain被攻击导致增发，其中90.2万枚BNB被质押在Venus上，并且借出了5000万USDT、6250万BUSD和3500万USDC。毫不意外的是，BNBChain采取了我们最熟悉的解决方案——什么也不做。
此后通过了一个提案，这90.2万枚BNB只能由BNBChain来清算。公平地来说，应该为此事负责的应该是BNBChain，那么这里形成了一个如下图所示的多重债务关系。Venus欠用户1.475亿。考虑到黑客只转移走了9000万美元，准确地说这笔债务应该是9000万或1.475亿。
中国人民大学杨东：数字货币只是表象，重构支付网络才是远大宏图:近日，中国人民大学监管科技与金融科技实验室执行主任，人大区块链研究院执行院长杨东在一场线上讲座中表示，区块链技术最大的应用场景是金融领域和政务领域，金融与区块链技术具有高度融合性。日前，整个加密货币体系越来越丰富、多元、全面，金融应用场景也更加成熟，如在点对点的金融、区块链ABS、贷款清算、跨境支付等领域都有所突破。
杨东特别提到了最近一个现象级杀手应用Defi，Defi是一种去中心化金融，点对点的金融借贷。杨东认为，过去之所以没有实现，是因为资产的可信度核心在数据和画像，而这两项没有达到一定的准确度，但在区块链技术上是能够实现的，尤其是今年以来，数字化在加剧，数据、画像的准确度也在不断提高。杨东断言，点对点的融资正在成为趋势，同时，数据上链也正在成为趋势。
杨东最后强调，数字货币只是表象，重构支付网络才是远大宏图，重构一个支付体系比构建数字货币重要的多，区块链时代的开启，也是再造“清算体系”的最好机会。（证券时报网）[2020/8/21]
BNB增发后的连环债务问题
而Venus的1.475亿营收账款对应90.2万枚BNB的抵押物。BNBChain获得了90.2万枚BNB的所有权，相对于地，BNBChain也应该承担9000万的责任，因为BNBChain和黑客才是责任方，用户和Venus是无辜的。而BNB的持有人也不应该为此承担BNB增发的恶果。
现场 | 新经济观察家李光斗：区块链技术将对重构社会生产关系有正面影响:金色财经现场报道，8月5日，在首届中国区块链媒体社会责任论坛上，进行以《大时代、新机遇-媒体责任与担当》为主题的对话环节，新经济观察家李光斗指出：区块链技术会帮助我们建成节约型的社会，区块链的技术问题可以被很容易的解决。区块链有两种技术：分布式账本，这使造假变得不可能；其次是去中心化信任，在此前没有互联网的时候，信任是很难的，马云解决了中心化信任的问题。希望大家能多关注这项新技术，区块链技术将对于我们重构社会生产关系有正面影响。[2018/8/5]
这里有一个分歧点是能否将90.2万枚BNB卖出并偿还1.475亿美元债务。我的答案是NO，因为这属于增发出来的BNB，要么黑客主动或被动还钱，要么BNBChain应该偿还债务并销毁90.2万枚BNB。
基于此，我们可以将这笔复杂债务从Venus的资产负债表中剥离。价值2.6亿的BNB同时从资产负债表中减去。并且应收账款中有1.475亿美元应当归属于BNBChain。这笔借款应当被视为无抵押借贷，因为它的抵押物理应被销毁。
Venus资产负债表构成
Soldman Gachs：目前债权人对三箭资本的索赔总额为28亿美元并预计会上升:7月19日消息，自称为三箭资本债权人之一的Soldman Gachs在推特上透露，会议投票决定不寻求新的清算人，因此Teneo将继续担任清算人。由Digital Currency Group、Voyager Digital、Blockchain Access UK Ltd、Matrix Port Technologies和CoinList Lend组成的债权人委员会代表了当前索赔资金的近 80%。
Soldman Gachs还表示，Su Zhu索赔500万美元，ThreeAC Limited索赔2500万美元，Chen Kaili Kelly（Kyle Davies的妻子）索赔6600万美元。这些债权可能被视为准股权并从属于债权人，或导致它们无法得到这些资金。目前索赔总额为28亿美元。许多人还没有提出任何索赔，或出于保密原因量化了索赔的金额。预计这一数字将大幅上升。
此前消息，法庭文件显示三箭资本欠27家加密公司共35亿美元，Genesis对三箭资本提出约12亿美元的索赔。[2022/7/19 2:22:58]
3.CANN和XVS价格攻击的后果真的解决了吗？
第二件事情是2021年5月，有大户注入大量XVS价格充当抵押品后拉高XVS价格并借出了几千个BTC和几万个ETH，随后该账户被清算，系统留下近亿美元的负债。
在此之后，项目在给出了一个VIP-29的“解决方案”以后再也没有任何声音，那么在这里我们**得到了另一个关键问题：XVS攻击产生的坏账被解决了么？然而，**通过查找公告、新闻，我们无法找到任何信息。
那么我们只能尝试从链上数据入手。在BSCscan上我们可以找到一个叫vBTC的合约，可以看出，用户存款的过程就是将BTC转入vBTC合约，合约再返回一个vBTC的凭证。VenusvBTC合约的BTC余额代表着借贷池的余额，vBTC则代表Venus欠用户多少个BTC。
用户存款的链上交互信息
ETH也是采用了类似的方法。另外，我们可以在官网上找到vBTC的铸造量和汇率。按照这些数据计算，用户一共在Venus上存了11960个BTC和73210个ETH，这与Venus前端数据完全一致。进一步计算出来的ETH/BTC余额也与Venus一致。
VBTCB的发行量与汇率
那么现在的关键问题就是现存的债务人是否还包含黑客，如果包含，那价值超过1亿美元的BTC和ETH将成为坏账。尽管我们从BSCscan上只能查询到存款分布而差不多贷款分布，但一个在DefiSummer以后几乎被大家遗忘的数据平台——Debank可以查询到账户的贷款情况。
继续追踪攻击者地址0xef044206db68e40520bfa82d45419d498b4bc7bf可以发现，该地址在安全事件以来，在持续清算XVS并且偿还债务。该过程大概在6个月前停止，账面目前剩余价值16万美元的XVS，另外仍有价值4258万美元的负债，而ETH的坏账已经偿还完成。
账户1：XVS攻击者坏账情况
除此以外，在XVS之前的Venus曾被相同的首发操纵CAN价格攻击，据官方称该时间以供给者偿还资金结束。但链上数据显示，0x33df7a7f6d44307e1e5f3b15975b47515e5524c0地址仍有约332万美元的负债。
账户2：CAN攻击者坏账情况
此外，另外一个关联地址0x7589dd3355dae848fdbf75044a3495351655cb1a也有约681万美元的坏账。另外，一个匿名账户此前就已经在Medium曝光了这三个地址互为关联地址，并且与Venus原官方团队有着千丝万缕的联系。
账户3：关联地址坏账情况
那么对于前面的关键问题我们终于得到了一个答案——两次价格攻击后Venus陆续解决了一部分问题，但没有完全解决，已知的三个地址总计产生了1902个BTC和6448个ETH的坏账。合计约5200万美元。
4.重构Venus资产负债表
基于上述内容，Venus的资产负债表会变得更加复杂，调整后如下。可以看出，5200万美元的坏账和1.475美元的连环债务严重影响了Venus资产负债表的健康程度.
5.谁应该为此事负责？
需要明确的是，以上内容论证了BNB增发的连环债务和XVS/CAN价格攻击带来的坏账问题，但受制于笔者自身水平和掌握的信息有限，以及第三方数据可能存在偏差，以上分析都有可能是错的，欢迎各方指正。
在责任划分上是很明确的，BNB的问题责任人是BNBChain，ETH和BTC的问题责任在Venus，非常希望Venus团队能够对以下两个关键问题做出回答，因为这是我和每一个用户关心的内容：
1.连环债务问题是否存在?除了搁置以外还有什么解决方案？
2.以上列出的三个地址是否存在坏账？如果存在坏账，Venus希望如何解决这一问题？
此外，Binance或者BNBChain也存在非常大的问题。一方面，尽管Binance不断否认与Venus的关系，也在不断强调BNBChain和Binance的区别，但如果Venus自己的问题不解决，那些无法提取ETH和BTC的用户仍然可以选择借出BNB，而那些BNB本来不应该存在，最终BNB的持有者会为此买单，因此BNBChain必须要为1.475亿美元和90.2万枚BNB的问题负责。
另一方面，在Venus出现如此多问题的时候，Binance仍然选择继续支持Venus，甚至为Venus开通了小程序和站内Defi挖矿的通道。对于用户来说，这显然是一种背书。而且与此同时，Binance站内用户投入的资金成为了Venus的TVL，只要有足够的TVL在，Venus的问题就不会被暴露，Binance成为了Venus的帮凶，甚至牺牲了用户的利益。如果我们怀揣善意去思考，这可能是一次失职事件，Binance没有尽到审核义务，但内部串通作恶的可能性同样存在。在此也呼吁BNBChain/Binance:
1.正面面对BNB仍存在90.2万枚增发的事实，拿出真正的解决方案而不是搁置问题？
2.在小程序和站内defi挖矿下线Venus功能，并确保用户的资产不受到任何损失。
最后的最后，建议所有用户在Venus和Binance正面回应以前停止使用Venus，取出所有资金，虽然Venus问题没有FTX那么大，资产缺口的规模也相对可控，考虑到Binance的因素后最坏情况也大概率能够刚性兑付，但中国有句古话，叫做：“我妈不让我和傻子玩”。
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