在刚刚过去的11月，区块链行业的重大事件依旧与FTX暴雷余波有关。数家做市商和交易所开始遭遇挤兑危机，比如Genesis、BlockFi等。市场上的恐慌情绪一度非常严重，甚至投资者开始担心DigitalCurrencyGroup可能走向破产。
与此同时，山寨币种的流动性已经接近枯竭。但与情绪指标相反的是，整个市场的价格走势反而没有进一步下探。比特币仅仅下挫不到3%便开始探底回升。结合更多的指标特征及外部环境，我们可以认为，市场已经进入漫长的磨底阶段。
狭窄的算力投降区间
根据比特币历史周期的经验，主流矿机的关机价可以作为一个见底指标。F2pool的数据显示，随着比特币价格跌至16000美元，根据0.06美元/度电费和当前挖矿难度，包括蚂蚁S17系列、犀鸟H8Pro和蜂鸟H9Pro在内的大多数矿机已经到达了关机价格。
美国海军官员利用职务之便出售私人信息换取加密货币:法庭记录显示，两名已婚、美国海军前官员的人被捕，并被控合谋利用职务便利获取某公司数据库中超过9000人的私人信息，据称他们将这些信息在暗网上卖给第三方。为了牟利，Marquis Hooper和Natasha Chalk夫妇甚至伪造官员信件，试图获取信息。
根据诉讼书，两人通过出售相关数据从第三方那里获得价值至少16万美元的数字货币，他们还利用这些信息试图访问受害者的银行账户。（Mercurynews）[2021/1/30 14:24:35]
由于大约16000美元是主流矿机的关机价，所以这个价位的支撑力度会比较强，甚至超过了20000美元这个重要的心理支撑位。比特币网络在12月5日迎来难度调整。本次难度调整的幅度超过7月21日的5.01%的降幅，成为2022年内最大的降幅。
加密友好人士杨安泽将竞选纽约市长:加密友好人士杨安泽（Andrew Yang）将参加2021年的美国纽约市长竞选，并已提交文书。此前，杨安泽曾参与美国总统竞选，但在中途退选。(CryptoPotato)[2020/12/24 16:23:55]
Source:F2pool
从指标上看比特币哈希带已经形成了一个死亡交叉，这意味着市场正在进入矿工投降期。随着越来越多的矿工关机，比特币网络的算力近期出现持续下降趋势。这意味已经有很多矿机关机，比特币价格已经处于一个较为合理的估值。
随着中小型比特币矿工的淘汰，剩下的有实力的矿工会更倾向于避免在低价区域抛售比特币，从而减少了抛售的压力。这可能会导致比特币的价格不再下跌，并且因为矿工选择持有而不是亏本售卖比特币，市场的供需关系可能会发生转变，从而提升比特币价格回升的概率。
动态 | NBA骑士队与加密货币平台UnitedCoin达成合作:据Cointelegraph7月16日消息，美国职业篮球联赛（NBA）15日公布，NBA职业篮球队克利夫兰骑士队及相关NBA 2K职业电竞联赛克利夫兰地区队Cavs Legion GC与加密货币区块链供应商UnitedCoin达成合作。合作将扩大UnitedCoin的品牌和平台知名度，同时为克利夫兰的两支队伍提供金融科技的资本化资源。[2019/7/16]
谁是SmartMoney?
聪明钱在11月9日达到38%的峰值后，稳定币的配置开始持续下降。在11月后面的时间里，SmartMoney从投资组合中稳定币集中度较高的水平转变到了目前降低的水平。目前，稳定币占据了SmartMoney钱包余额的27%。
高盛警告：做好准备！多数加密货币价值恐归零:\t据彭博社报道，高盛投资研究全球主管Steve Strongin在5日的报告中写道，大多数数字货币不太可能以目前的形式存在，投资者应该做好这些货币失去所有价值的准备，它们正在被一小部分未来的竞争对手所取代。Strongin说：“不同的加密货币之间的高度关联让我担心。由于缺乏内在价值，那些无法生存的货币的价值很可能会变成零。”[2018/2/7]
Source:COINMETRICS
就像稳定币持有者抛售Tether一样，当crypto资产的未来价值受到质疑时，crypto资产持有者会转而使用稳定币。投资稳定币能够帮助crypto持有者降低风险，同时限制潜在的投资组合缩水，并且将资金保持在链上，使巨鲸用户能够在适应市场条件时轻松重新配置资本。目前，这一数据正趋于看涨区域。
如果稳定币市值占比下降，那么投资者可能会更倾向于使用比特币而不是稳定币进行投资。这可能会导致对比特币的需求增加，并促进比特币购买需求的增强。
宏观环境的变数
目前，加密市场的内在脆弱性和宏观环境成为了加密市场的主要影响力量。这两种力量会随着时间的推移而交替变化。随着加密市场内部问题不断爆发，宏观市场转暖对加密市场的影响力也逐渐凸显出来。
美联储11月份的会议记录显示，美联储委员们一致认为，目前几乎没有迹象表明通胀在缓解。有目的地转向更限制性的货币政策将符合风险管理的考量。将通胀降低到2%的水平仍然是美联储的长期目标，鹰派立场并没有动摇。
Source:ING,FederalReserve
但与9月份的议息会议不同，11月的议息会议开始出现鸽派的声音：大部分美联储委员认为，不久的将来放慢加息步伐是合适的。一些委员甚至认为，继续快速收紧货币将增加金融市场的不稳定性。委员们还讨论了英国国债暴跌和养老金暴雷对美国金融市场的影响。结合美国财政部长耶伦近期提出回购美国国债的建议，美债流动性的恶化已经成为美联储重点关注的风险点。
新年新预期
美联储在11月1日至2日的联邦公开市场委员会会议上保持了鹰派态度，即希望不惜一切代价遏制通货膨胀。鲍威尔表示，委员会希望在某个时候下降加息的步伐，但没有给出具体时间。市场重新定价了12月的FOMC会议，将加息50个基点的可能性定为约80%，加息75个基点的可能性定为约20%。
这与几周前的预期有所不同，可能表明市场对美联储的加息轨迹有了新的预期。这些消息表明美联储继续保持鹰派立场，并有可能在12月的FOMC会议上加息，但市场对这一情况的预期已经有所变化。这可能会影响市场的反应，并导致投资者对美联储政策的预期发生变化。
Source:Bloomberg
美联储明年的加息政策可能会受到联邦债务达到法定上限的影响。如果财政部无法照常借款，那么美联储将面临降低现金余额的压力，并可能不得不改变其加息政策。另外，由于国会不太可能在今年的“跛脚鸭”会期提高债务上限，而且预计明年国会也不会解决债务上限问题，因此美联储明年的加息政策将面临更大的不确定性。
在流动性较低的环境中，美联储明年的加息政策可能会导致波动性增加，并且可能导致债务上限的最后期限附近到期的国债遭遇抛售。总之，美联储12月份加息50基点已经成为大概率事件，宏观环境已经有放松迹象，美股大幅反弹，比特币也出现较大涨幅。从某种意义上看，宏观环境已经开始出现非常大的逆转，这也为比特币见底奠定了有利的宏观环境。
责任编辑：Kate
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