币安在用BUSD下怎样一盘棋?_USD:AUSDT币

币安官方发布公告:币安将于9月29日11:00起,对用户现有的USDC、USDP、TUSD稳定币余额和新充值将以1:1的比例自动转换为BUSD,用户将在币安平台上使用合并的BUSD余额进行交易。即自9月29日11:00起,用户在币安的BUSD资产数额为BUSD、USDC、USDP、TUSD四种资产之和。

币安称这么做的目的是为了提高用户的流动性和资金使用效率,这不会影响用户的提现选择:用户可随时将BUSD计价的资产以1:1的比例进行USDC、USDP和TUSD资产提现。

1.未提及USDT可自动兑换,并非暗示Tether未知风险

币安此次公告稳定币系列自动兑换为BUSD中未提及USDT,因此部分用户猜测可能是USDT发行商面临风险,币安属于提前准备。此种概率极低,因为历史上多次传闻USDT储备不透明、即将暴雷的信息,也促使着Tether的资产储备质量一直以来都在改善。

根据TetherCTOpaoloardoino6月15日的推文,自3月31日报告发出到6月15日,Tether的CP持有量又减少了近50%,到6月底仅持有84亿美金的CP,其长线目标是将CP的敞口降低到零。会将储备资产做到无泡沫,用户清算无损失。

同时,USDT兑换USD的历史走势来看,除偶尔因为市场恐慌情绪导致的短期内脱锚外,平时均可以1:1的比例兑换。而且,市场恐慌情绪导致的脱锚也只是场内行为,按照Tether官方的兑换机制,经过白名单验证的机构可以直接跟Tether交易,在场外将USDT以1:1比例换成美金。

按照上文提到的Tether储备金不断趋向流动性好的优质资产,如果用户不是处于非理性状态下的兑换,完全可以以1:1比例兑换美金。这也是为什么每次传闻USDT暴雷导致场内USDT下跌后都有机构“喜闻乐见”且买入头寸。

因此,币安此次举措是因为市场所猜测的Tether可能面临危机的可能性几乎为零。而且对于此类猜测,币安官方也作出回应:目前还没有将USDT自动转换为BUSD的计划,但可能会改变。

2.提高市场整体流动性

币安公告中提到的停止并下架的与USDC、USDP、TUSD相关的交易对有25种。

从8月份数据可以发现,市值前二的资产对USDC、USDP、TUSD的交易对占比仅为USDT交易对的4%和9.5%,USDC、USDP、TUSD、BUSD四者之和的交易量为USDT交易量的36%和67%。

显而易见,稳定币对之间的流动性差距之大,币安此举措统一了低流动性市场,可以为用户提供更优惠的价格,更低的滑点。

WintermuteCEOEvgenyGaevoy也发推表示:这与FTX和Coinbase上的措施相同,移除大多数稳定币对是一件好事——流动性不必在多个稳定币之间分配,让做市商的工作更轻松,市场整体流动性更高。

3.利好非USDT稳定币占据更大市场份额?

此前,用户充值USDC、USDP、TUSD进入币安后,若需要寻找更好的流动性市场,需将其兑换为BUSD和USDT。但币安此次合并后,用户充值USDC、USDP、TUSD进入币安后无需再操作,便可直接享受流动性本身尚可的BUSD交易对。

而且据币安首席执行官赵长鹏9月6日的推文中所说:币安不会将这三种稳定币下架,只是将所有流动性合并到一起。另外,用户充值或提现时平台自动且默认以1:1比例处理BUSD和USDC、USDP、TUSD的兑换。也就是说币安此次举措并不影响USDC、USDP、TUSD的忠实用户继续使用。

单从提高市场整体流动性看,稳定币USDT交易对目前所占据的交易量超出其它稳定币对之和,USDT不在自动兑换BUSD之列属于正常。但当其他四类稳定币合并为BUSD交易对,其流动性转好,加上币安开始给一些优质资产只开通BUSD交易对之后,BUSD的市场份额占比会逐渐扩大。

而且长期来看,市场流动性具有网络效应,当用户习惯使用BUSD的交易对之后,很难再转换为USDT交易用户。以存量市场去看,这意味着USDT的市场份额会逐渐减少。

同时,币安发言人还证实:自动转换和停止为USDC提供大部分交易服务不是临时措施,而是持续措施。因此,USDT的交易量和市场份额将面临挑战。

9月6日,USDC发行商Circle首席执行官JeremyAllaire就币安三类稳定币转换为BUSD的公告也发推表示,此举可能将导致净份额逐渐从USDT转移到BUSD和USDC。

WintermuteCEOEvgenyGaevoy也认为,从长远来看,这对USDC是有利的,用户仍然能够无缝地将USDC等稳定币存入/取出币安,非USDT交易对的流动性将会增加。而且Tether的操作效率相对而言会比较低,且有铸造/赎回成本,毕竟铸造/销毁是T+1,不像USDC/BUSD/TUSD的情况下几乎是即时的,USDT将继续失去优势。

4.扩大市场份额,增强市场优势

随着DeFi、NFT和DAO等市场概念的发展,去中心化交易市场占市场总份额越来越大,链上交易用户数和交易数交易额也在不断扩大,这直接影响到中心化交易市场的蛋糕,长此以往,中心化交易所可能逐渐失去中心位置。而且公链竞争格局越来越扩大,今年来以Aptos和Sui等巨额估值的新型公链层出不穷,币安自有公链BSC占据的市场份额也面临着挑战。

这其中最大的挑战便是稳定币。一条链或者一个交易所的稳定币的用例不断增多,也意味着其用户数和市场份额的竞争力强。

币安以其目前市场第一的流量和交易量积极扩展BUSD的流动性,让用户逐渐习惯使用BUSD;同时又以合并一揽子合规稳定币并自动兑换的方式实现,侧面暗示了BUSD与美元1:1比例的强兑付能力。

综上,于用户而言,享受更优惠的币价,更低的滑点;于币安而言,增强了合规性,逐渐扩大市场份额以备后续交易所之争。币安此次将一揽子合规稳定币自动兑换为BUSD的举措,是双赢的局面。

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来源:金色财经

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