DefiLlama上有63个去中心化稳定币，但Aave和Curve即将加入拥挤的市场。因此，我研究了25个Defi稳定币以了解：
?它们如何运作并保持挂钩？
?它们的用例和风险是什么？
?是什么让它们与众不同？
1.07M加密货币市场总额的14.2%是稳定币！只有3个占据了稳定币总市值的90%。相比之下，63个基于智能合约的DeFi稳定币合计仅占8.3%的份额。对USDT的小矮人
Terra的UST崩盘抹去了去中心化稳定币市值的一半。2022年4月，UST市值高于Maker的DAI。但由于算法模型设计缺陷，UST倒闭，让DAI成为领先的DeFi稳定币。
UST崩盘是因为Terra更看重资本效率以更便宜地创造货币而不是钉住稳定。Maker的DAI优先考虑挂钩稳定性和去中心化。圣杯正在实现所有3个目标，但每个项目都必须在其中一个上做出妥协。
STEPN开发商Find Satoshi Lab推出多链NFT市场:11月1日消息，STEPN背后开发商Find Satoshi Lab推出多链 NFT市场MOOAR，MOOAR首次采用“会员模式”，即会员免交易手续费，只需每月缴纳29.90美元的初始入会费，即可不受限地进行NFT交易。
据悉，该平台将采用强制性版税制度创作者的版税将默认为2%，或者在0.5%到10%的范围内，这取决于创作者选择的设置，社区成员可在MOOAR启动板上创建和发布自己的系列。[2022/11/1 12:04:50]
您应该了解另外3种算法稳定币：?USDD：铸币是集中式的，仅限于9个TronDAO成员。?USDN：当前抵押品比率仅为11%?CUSD：仅由CEL铸造，但比其他两个更透明。
超额抵押确保了硬挂钩机制，但资本效率低下。Maker需要价值超过1美元的抵押品才能开立抵押债务头寸(CDP)以铸造1个DAI。Maker也接受各种加密资产和真实世界资产的实验。
Azuki系列NFT总市值为1.979亿美元，在所有NFT项目排名中位列第8:金色财经报道，2月28日，据NFTGo.io数据显示，Azuki系列NFT总市值为1.979亿美元，在所有NFT项目总交易额排名中位列第8；其24小时交易额为105.42万美元，跌幅达26.91%。截止发稿时，该系列NFT当前地板价为11.39ETH。[2022/2/28 10:19:52]
少数项目敢于挑战Maker。Abracadabra的MIM使用范围广泛且复杂的抵押品，包括有息代币，例如Stargate的USDC。这可能适得其反。MIM受到UST抵押品的影响，市值最终从$4.6B跌至220M。
LPT的LUSD就像MakerLite。ETH是唯一接受的抵押品。它避开了繁琐的Maker治理模式，提供0%利率借款，抵押品利率仅为110%。智能合约是不可变的，并且铸币费经过算法调整。
苏富比将拍卖数字艺术家RefikAnadol的沉浸式NFT作品合集:9月17日消息，苏富比发文表示，将于9月30日至10月4日在线上举行名为“机器幻觉--空间：元宇宙”的拍卖会，将拍卖数字媒体艺术家RefikAnadol的沉浸式NFT作品合集。
据悉，该系列作品的灵感来自于其工作室与美国宇航局喷气推进实验室于2018年初开始的合作，以及他对太空探索摄影史的长期研究，共有8幅拍品，包括地球、火星、银河等。其中第一幅拍品“机器幻觉——空间：元宇宙”的估价在350万-550万港元（约合人民币290万-456万元）。此外，实体展览也将于9月30日至10月17日在亚洲数字艺术博览会展出。[2021/9/17 23:33:11]
Tron的JUST、Kava的$USDX和MAI也使用Maker的CDP模型。为什么要为Tron提供两个稳定币？选择USDD而不是JUST是有道理的，因为它不需要超额抵押。与相同数量的TRX相比，Tron可以铸造更多的USDD。
NFT概念板块飙升 大公文化涨超40%:行情显示，NFT概念板块飙升，大公文化涨超40%，Dolphin Entertainment涨超20%，东方文化涨超10%。[2021/4/24 20:53:11]
相当多的稳定币带来了超越Maker的CDP的创新，重点是资本效率或回报。Aave的GHO也属于这一类。GHO将支持其贷款市场上的存款资产、风险加权资产和delta中性头寸，以提高资本效率。
在这一点上，我们可以看到算法稳定币的资本效率更高，但不稳定。超额抵押的马厩具有硬挂钩机制，但发行货币成本高昂。有一些稳定币正试图找到完美的中间。
Frax，是一种分数算法稳定币：部分由抵押品支持，部分稳定在算法上。它开始100%由USDC抵押，但后来在铸造期间进入系统的一些价值变成了FXS。
在90%的抵押品比率(CR)中，每铸造FRAX都需要0.9美元的抵押品并消耗0.1美元的FXS。在95%的CR中，每铸造一个FRAX都需要0.95美元的抵押品并燃烧0.05美元的FXS，依此类推。多亏了它，Frax成为仅次于DAI的第二大DeFi稳定币。
UXD协议很少有人听说过UXD，因为其市值仅为2100万美元。它使用delta中性位置导数来保持挂钩。当存入1个$SOL时，协议会在芒果市场赚取资金费率，分配给UXD持有者
然而，DeFi稳定币的最大创新是自动化市场运营。你看，美联储通过铸造美元来购买证券、借给银行等参与“公开市场操作”。通过这种方式，它影响了货币供应量并操纵了利率。
几种稳定币从美联储那里学到了很多东西。Frax的v2货币政策可以发行新的FRAX，只要它不改变FRAX的挂钩价格。协议可以通过算法生成FRAX并将其存入Curve、Aave或DAO认为有益的任何其他地方。
AMO具有以下影响：?降低借贷市场的借贷利率，使FRAX对借贷更具吸引力。?CurveAMO确保深度流动性并加强挂钩?为协议创造收入?增加FRAX供应。
在不同的名称下，以下其他协议很好地完成了brrrrrrrrrrr：?Aave上的Maker'sD3M?Synthetix即将推出DDM。?AngleProtocol铸agEUReulerfinance逆金融的鲸鱼可提取价值?AlchemixFiElixir的AMO?feiprotocol的LaaS
简而言之，AMO通过廉价或免费创造资金来提高资本效率。同时它为协议产生收入。那些操作很复杂，看看下面Alchemix的ElixirAMO
这也部分解释了Aave和Curve推出自己的稳定币的原因。Aave和Curve需要流动性来产生收入。目前，他们通过流动性挖矿吸引了流动性，因此通过他们自己的稳定币，他们将提高LP的资本效率。
虽然他们的代币需要抵押，但AMO将允许Aave和Curve以很少甚至免费的成本铸造稳定币，并在他们自己的协议之外增加创收。
随着更多稳定币添加AMO，稳定币的收益率将继续下降。甚至USDT、BUSD和USDC的贷款利率也会下降，因为它们将作为抵押品以低利率存入FRAX、DAI等以在其他地方进行种植。
这可能会启动新的牛市，因为杠杆将变得更便宜且流动性充裕。
最后，我没有提到OriginProtocol的OUSD,mstable的MUSD或FEI。这些协议就像对冲基金，为储户创造收入。但随着收益率低下和风险增加，他们很难创造收入。
希望这篇文章对大家有一定的帮助。
来源：金色财经
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