LinearFinance产品特点与机制设计
LinearFinance是去中心化的Delta-One合成资产协议，Delta-One即合成资产与标的资产的比值始终为1，这意味着合成资产的价值将始终锚定标的资产，这是产品的一个定位，当然也是合成资产赛道产品的一个主要特点。
所以通过对目标标的加密资产化合成，LinearFinance能够让用户创建、管理和交易合成资产，从而获得不同类型资产的敞口，而无需实际拥有这些资产。
虽然合成资产板块，尤其是在涉及到衍生品玩法时，通常会具备较为复杂的合约逻辑与产品逻辑，但LinearFinance的整体逻辑设计并不复杂，产品的使用门槛以及易用性较低，并且原生构建在BNBChian上，能够为使用者带来低廉的交易手续费以及高交易效率。当然它也支持通过其Swap产品，将以太坊链上的资产跨链至BNBChain上以享受更好的交易体验，而在其向Polkadot生态拓展后，也将赋予其更为安全且便捷的跨链方案。
基于Solana的追踪工具Sonar集成合成资产协议Synthetify:12月5日消息，基于Solana的追踪工具Sonar发推称，已经集成基于Solana的合成资产协议Synthetify，允许用户在sonar.watch追踪其Synthetify存款情况。[2021/12/5 12:52:41]
LinearFinance的衍生品的供给没有上限，并且衍生品的价格跟踪标的资产，而非通过供给差价等以套利的形式吸引用户扳平价格，所以用户可以在交易中享受无限流动性和零滑点，同时不受交易量的影响，且不会出现抢先交易的现象，进一步保证了衍生品产品的稳定性与公平行。
全局债务+质押借贷模型
LinearFinance为了实现无限流动性，就需要有质押者通过参与Linear债务池的一部分，扮演对手方的角色，即全局债务模式。其中债务池由?USD组成，并且由$LINA质押者抵押的$LINA通证作为支持、担保。
?USD是由$LINA通证持有者，在“LinearBuild”中铸造获得，$LINA通证持有者需要首先将$LINA质押并按照500%的抵押率进行质押，即当我将价值$1000的$LINA质押后，我将最多获得价值$200的?USD债务，同时质押的$LINA将有望获得70%-90%的年化收益。
跨链合成资产协议 PERI Finance 在 Polygon 上推出 Staking DApp:据官方消息，跨链合成资产协议 PERI Finance 在 Polygon 上推出 Staking DApp，用户可在该 DApp 上质押 PERI 或 USDC 铸造美元合成资产 pUSD，也可以销毁 pUSD 来解除 PERI 和 USDC 的质押，同时也可以在该 DApp 上申领质押奖励。[2021/7/12 0:45:16]
而当?USD债务铸造者想要赎回$LINA时，他首先需要燃烧?USD，并需要按照$LINA的实时价值与其手中待燃烧?USD的质押比在500%以上，当低于500%时是不能进行完全赎回的。
如果交易者在赚钱，那么这$200美元的债务比如可能会增长到$210美元。在这种情况下，你必须购买$10美元?USD，才能解锁全部$LINA。而如果交易者在亏钱($LINA价格下跌），你的债务就会降低到$190美元，多出的$10就是交易者的利润，这种机制当然也可以被看作是一种对冲投资。
Synthetix正式上线锚定白银的合成资产sXAG:Synthetix正式上线锚定白银的合成资产sXAG。sXAG是一种锚定白银的ERC-20格式的合成代币，采用Chainlink预言机追踪白银价格。这意味着，DeFi用户在无需传统经纪账户的情况下获得白银的价格敞口，也无需为黄金支付疯狂的价差。此外，Synthetix还支持sXAU（黄金）和sOIL（布伦特原油）的合成资产，以及多种外汇货币，例如GBP和AUD。[2021/2/1 18:34:08]
以上述机制为基础，当交易者使用LinearFinance中的交易板块?LinearExchange?时，他们的交易对手方就是债务池。所以LinearFinance构建全局债务模型的同时，也通过质押借贷模型来降低个体债务变化对全局债务的影响。抵押人成为了交易者的对手方，抵押者在做抵押的同时也在对交易者收益能力。当交易者收益为负时，抵押者，或者说发行?USD的用户债务减免，当交易者收益为正时，抵押者，或者说发行?USD的用户债务增加。而500%的质押率，本身也是一种防止死亡螺旋的保证。
不过在遭遇较为极端的行情时，LinearFinance也可能发生清算风险，不过在近期LinearFinance所上线的DAPP“LinearDebtTerminator”，能够让质押者，在P率下降到200%以下的账户，有72小时的时间将其P率恢复到最低500%的水平，以防止市场的过度震荡造成损失。
合成资产平台Synthetix发布新版数据统计功能:合成资产平台Synthetix的数据统计网站发布新版，提供了大量关于协议各方面状态的视觉和统计数据，取代了之前的仪表盘功能。数据统计功能被分为了几个不同的类别：网络、质押、流动性挖矿、合成资产、交易、期权。Synthetix表示，此次发布的新功能也标志着该功能被整合至Synthetix新的品牌视觉语言之下。[2020/9/28]
LinearFinance的几个主要的产品板块
所以在了解了LinearFinance的机制后，我们可以简单再聊一聊关于它的几个基础产品板块，其中主要包括LinearBuild、LinearExchange、LinearSwap。
LinearBuild?
上文提到，我们参与质押借贷，以超额抵押$LINA通证的形式，获得债务资产?USD，这个系列操作就是通过LinearBuild板块实现的，同时我们燃烧债务?USD赎回$LINA资产，以及领取质押$LINA的奖励，也需要通过LinearBuild板块完成操作。
合成资产平台Synthetix推出DeFi指数代币sDEFI:合成资产平台Synthetix宣布推出DeFi指数代币sDEFI，购买sDEFI可以享受一系列DeFi资产收益。COMP占sDEFI代币权重的20.5%，MKR占权重的15%，KNC占权重的11.8%。[2020/7/30]
?LinearExchange
?LinearExchange是LinearFinance中的交易板块，通过基于合成资产标的与债务?USD的交易对进行现货交易。
值得一提的是，除了一些资产标的，比如?BTC、?SOL以及?DOT等加密资产标的，以及欧元、日元等法币资产标的外，LinearExchange还上线了一些具备想象力的标的，比如DeFi指数以及?PLAY元宇宙NFT指数。
据悉DeFi指数由链上指数基金PieDAO，向LinearFinance提供电子表格格式的当月权重，LinearFinance向其Oracle合作伙伴提供电子表格，最终预言机处理数据后给LinearFinance喂价，而?PLAY元宇宙NFT指数获取数值与此相似。板块的指数产品，反应了赛道发展的一个趋势，而对走势判断精准的用户则可以从中交易该衍生品获利。
除了现货外，LinearFinance还上线了永续合约产品，目前主要是基于?BTC的永续合约，这个板块有望进一步丰富。
此外，由于提供底层资产价格喂送的预言机也能够更快和更低廉地更新价格数据，?LinearExchange中的抢先交易的风险也得到降低。
LinearSwap
LinearFinance也支持资产的跨链，目前主要是支持$LINA资产在BNBChian与以太坊之间的跨链转移，主要起到帮助目前以太坊上的用户，更方便的在BNBChian上进行合成资产交易，以降低手续费，并进一步提升交易体验。随着Polkadot以及其他生态的进一步布局，该Swap板块，也有望帮助更多的资产实现跨链，来更好的在LinearFinance中获得交易体验与收益。
除上述板块外，我们还可以在Vault板块中以Staking的形式获得收益，比如在PancakeSwap中，存入?USD/BUSD的流动性凭证LP以获得激励，目前APY在43.1165%左右，以此来激励LP们提供外部DEX流动性的积极性。
LinearFinance也是一个DAO自治的社区，任何LINK持有者都可以参与DAO投票，来以DAO的形式对各项生态发展进行决策，目前LinearFinance推出了委员会，由对生态及其未来有重大投入的社区成员组成的治理委员会。Linear委员会负责监督DAO，确保其顺畅运行，代表社区意愿。它也作为协议的看门人，能够否决任何可能对Linear生态不利的提案。目前，轮值成员通过DAO的形式被选举，并且已经如期开展了两期，这意味着LinearFinance有望全盘走向DAO。
总结
相对于其他合成资产协议，LinearFinance较为稳定向上的发展较为明显，比如通过推出Chaotic、AthosFinance，向Polkadot拓展生态，通过推出DAPP“LinearDebtTerminator”来对借贷机制进行革新，通过推出DeFi指数以及?PLAY元宇宙NFT指数等具备创新性的产品，来丰合成资产本身的标的丰富度等等。
LinearFinance是目前合成资产板块中，具有代表性的协议之一，虽然其在整体的体量上与Synthetix存在一定差距，但我们看到，LinearFinance也正在全力向Synthetix迈进，并有望推动合成资产赛道发展趋势。合成资产赛达风云突变，LinearFinance正在成为赛道中亮眼的黑马选手。
来源：金色财经
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