从DEFI的暴跌中吸取教训_DEFI:Defiskeletons

本次市场崩盘当中,DeFi的表现格外糟糕。至2022年6月15日,在DeFi锁仓总值则跌落69%、基本与大盘持平的情况下,DeFi项目市值发生极端性的崩溃,Uniswap的市值失去88.5%,Compound市值跌去94.2%,大量名噪一时的DeFi项目门可罗雀,前景黯淡,即使是曾经被誉为金融未来的DeFi「蓝筹」项目,跌幅大多在95%以上。

我们认为DeFi市场出现这样的崩盘是不正常的。DeFi是第一个具有明确的盈利模式的纯链上应用类别,相对于传统金融和crypto市场中的CeFi,它的开放性更好,更加透明和安全,综合效率更高。因此,曾经有一段时间,人们不但认为DeFi的爆发是理所当然,而且相信它的成功可以持续,不但认为DeFi能够引领牛市,而且相信它能够抵抗熊市。更多资讯微薄团团财经这里详细了解

Ripple和Catalyze Research合作为开发者推出XRPL教育计划:金色财经报道,Ripple将与总部位于首尔的Catalyze Research公司合作,为开发者推出XRPL教育计划,以提高 XRP Ledger (XRPL) 的知名度。双方还将举办研讨会、聚会和黑客马拉松,以帮助在 XRPL 平台上集成去中心化应用程序 (dApp)。

Ripple副总裁Markus Infanger称韩国是一个“充满活力的市场”,并赞扬了该国的开发氛围,Infanger在一份声明中表示:“韩国已成为区块链和Web3技术充满活力的中心,拥有强大的开发者社区,展示了卓越的创新和专业知识。”[2023/7/28 16:03:22]

既然如此,为什么这次DeFi在暴跌中反而特别糟糕?

OpenSea与华纳音乐集团达成合作:金色财经报道,NFT 市场 OpenSea 已与美国唱片公司华纳音乐集团合作,通过NFT drops帮助吸引乐迷。 华纳音乐集团发布的一份新闻稿称,签约华纳音乐集团的艺人将在OpenSea上拥有自己的页面,以提高粉丝粘性并建立社区。

今年2月,环球音乐集团(Universal Music Group)与娱乐NFT平台Curio合作,放弃了唱片公司的数字资产。音乐流媒体巨头Spotify今年5月宣布,将开始在其平台上试验NFT。(the block)[2022/9/30 6:03:09]

其中一个不能忽略的因素是伪创新导致的市场失灵,也就是说很多DeFi项目在扭曲的目的之下,刻意制造复杂的金融资产、业务逻辑和激励机制,向市场传递大量的虚假的价格信号,从而导致大量资金错误配置。

OpenSea:合约迁移可能会导致数小时内暂时无法使用某些功能:2月25日消息,OpenSea官方发推表示,今天是合约迁移期的最后阶段,可能在几个小时内无法使用网站上的一些功能和体验。OpenSea表示,在合约迁移期间,用户可能看不到迁移的列表,因此,底价可能会暂时发生变化。

此外,OpenSea提醒用户,在此期间,即使之前迁移的项目没有出现在活动列表选项卡中,也不要在网站中尝试任何操作,迁移完成后,项目将重新出现在活动列表选项卡中。[2022/2/25 10:15:23]

市场失灵是经济学用来描述市场机制在配置资源方面失效的现象。大多数情况下,市场机制能够通过价格信号指导参与者自发调节和优化资源配置。但在某些情况下,市场机制是失灵的,资源无法得到有效配置,导致严重的资源浪费和低效率。

NFT 交易平台 Radio Caca Market 日活超越 OpeaSea:据KingData DApp排行榜显示, NFT 交易平台 Radio Caca Market 日活超越 OpeaSea,跻身 NFT 交易市场榜首。当前交易用户数 2.35万,用户增长率 7.12%,较 OpeaSea 高出5.38%。[2021/12/3 12:48:11]

所有的经济学课本里都会告诉我们,市场失灵的主要原因有三个,第一个是产品具有外部性,第二个是市场结构欠佳,第三个是信息不对称。其中导致这次DeFi市场失灵的主要原因是信息不对称。

区块链和DeFi的关键作用就在于降低信息不对称。DeFi最大的两个特点,一是免许可的完全开放性,二就是彻底的透明,业务逻辑和交易记录完全透明,任何人都可以查询和审计。

既然如此,为什么说DeFi市场失灵呢?为什么认为DeFi的超常暴跌与市场失灵有关呢?

DeFi早期发展起来的龙头项目,如?MakerDAO、Uniswap、Compound、Aave?等,的确是以开放、透明、消除信息不对称为价值主张的。它们相对来说逻辑简单、清晰,文档完备,也经过长时间的运行令外界充分了解其业务逻辑。

但在过去两年来DeFi行业中一些所谓的创新,不但不是去充分发挥技术优势,降低信息不对称,反而是想方设法地、不恰当地构造新的信息不对称。这些伪创新,不但没有解决真实问题,而且遮蔽了DeFi核心的闪光点,导致资本市场在刻意制造的信息不对称之下出现了严重的失灵。也就是说,在DeFi的投融资和资产交易中,投资人、交易者和DeFi用户将大量资金配置到错误的地方。因此当市场调整纠正时,这些错配的资金发生了远超预期的剧烈的损失,加大了市场的动荡,导致DeFi项目市值崩溃。

因此,我们认为从市场失灵的角度来看待DeFi的本次暴跌将会是有意义的。

从危机中学到教训

回归简单清澈、从原则出发的创新

DeFi注定是改变人类金融和经济的伟大创新运动。这场运动,在2022年的惨烈的下跌当中进入了新的周期。在上一个周期中众多名噪一时的奇技巧和时髦概念,在不期而至的市场寒冬中纷纷显出原形。然而,在金融市场这个无限放大人性缺陷的元宇宙里,它们注定不会死亡,而只是冬眠。在下一个crypto市场的暖春,它们必将改头换面,死灰复燃。尽管那个时候市场创新的明星可能已经变成Web3,但作为Web3不可或缺的、核心的基础设施,DeFi仍然将是舞台中央的主角。有两件事我们可以肯定:第一是DeFi将再一次大放异彩,第二是各种妖魔鬼怪会卷土重来。

DeFi行业应该从危机当中学到教训,避免重蹈覆辙。

第一,倡导一种新的DeFi创新理念,那就是清澈、简单、坚守原则、直指核心。市场应当形成一种风气,就是反感一切繁琐复杂的炫技,拒斥一切对人类贪婪和恐惧的放大和操弄,要像厌恶子一样厌恶用复杂性掩盖本质的伎俩。

第二,用经济学原则解释DeFi创新的意义。作为自由市场制度的最新技术工具,一切区块链和DeFi的创新都应当符合经济学的基本原则,应当解决实际问题,创造实际价值,提高实际效率,而不能仅仅是一种多分蛋糕的花招。这样的创新,应当能够用经济学的基本理论来解释它的价值创造机制,例如:促进了分工的精细化,扩大协作的规模,降低交易摩擦,提高了透明性,降低准入门槛,提高了监管的执行效率等等。

第三,反对「连环套挖」、「循环质押」、「杠杆贿选」等不创造实际价值的伪创新。

第四,创建更多的透明的、有清晰估值逻辑的资产,例如债务类资产,更正把治理币当成股票的错误叙事,减少主动的、刻意地在「治理币」之类的不透明资产之上叠加杠杆。

第五,建立行业级别的压力测试机制,例如在测试网上建立模拟市场,倡导甚至要求DeFi项目在其中进行压力测试,检验其在极端市场行情中的表现。

我们知道,Crypto和DeFi市场永远不可能摆脱人性贪婪与恐惧驱动下的愚蠢行为,但我们也相信,DeFi不会原地踏步。正如这个crypto行业在过去十三年的发展所证明的,只要我们能够诚实地面对问题,能够在教训中学习,我们就能取得真正的进步,就能够在下一次做得更好。

今天的分享就到这里,后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评,欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信,所有资讯平台均为团子财经。

来源:金色财经

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