自2021年12月以来，以太坊的原生代币以太币(ETH)对比特币(BTC)下跌了近40%。但基于一个经典的技术指标，未来几周ETH/BTC对可能会遭遇更多痛苦。
从技术层面上看，以太坊价格存在崩溃风险
自2022年6月初以来，ETH/BTC走势图在三天的时间框架内形成了一个熊市旗形。
具体来说，熊市旗形被认为是看跌的延续模式，在价格大幅下跌后，在两条上升的平行趋势线所定义的范围内进行盘整。当价格跌破较低的趋势线后(即沿着之前的下降趋势的方向)，它们就会消失。?
数据：以太坊相对于比特币的价值呈下降趋势，目前已触及0.0615:金色财经报道，根据 TradingView 的数据，自本月初以来，以太坊相对于比特币的价值一直呈下降趋势，目前已触及 0.0615。这种关系的减弱反映出比特币在过去一个月的价格上涨更为强劲。比特币在此期间上涨了 10%，而以太坊则上涨了 1%。
Pastel Network联合创始人Anthony Georgiades表示，由于将某些数字资产标记为证券的监管存在不确定性，因此在监管机构看来，比特币是唯一保持充分去中心化的数字资产，而且肯定不是证券。
Georgiades指出，如果没有外部冲击，例如信贷危机，市场可能会预期某些投机或交易轮动会推动资金从 BTC 流入 ETH。以太坊的独特之处，例如其促进从 DeFi 到 NFT 等广泛应用的能力，是与比特币的关键区别，并提出了独特的价值主张。[2023/6/23 21:55:13]
作为技术分析的一个规则，熊市旗形的下行目标长度等于前一次下行移动的大小。最近，ETH/BTC也在出现了类似的崩溃，其利润目标位于0.0439附近，较今天的价格下跌了近20%。?
数据：以太坊伦敦升级后销毁超7万枚ETH，价值超2.2亿美元:8 月 21 日，据 ultrasound.money 数据，以太坊伦敦升级后共销毁 70043 枚 ETH，价值超 2.2 亿美元。其中，ETH 销毁数量前三位的平台分别为 OpenSea（8483 枚）、Uniswap V2（4966 枚）、Axie Infinity（3745 枚）。[2021/8/21 22:27:57]
ETH/BTC三天价格图，呈现“熊市旗形”模式。来源:TradingView
DTC Capital投资者：以太坊决策相对分散是对以理过程的全民公决:以太坊生态系统长期以来一直在谈论ProgPoW。从理论上讲，以太坊的治理归根结底是矿工，但是代码来自核心开发人员，核心开发人员没有权力将代码强加于矿工，因此对以太坊的决策是相当分散的。DTC Capital的投资者、ProgPoW的反对者Spencer Noon表示，我认为这更像是对以太坊治理过程的全民公决，像这样有争议的问题，任何有争议的事情，这就是你如何加强你的治理。如果ProgPoW没有出现这种情况，就会出现其他问题。（CoinDesk）[2020/3/6]
尽管如此，SamuraiTradingAcademy的研究显示，在实现利润目标方面，熊市旗形的平均成功率约为67%。此外，资深分析师TomBulkowski认为，在100次尝试中，熊市旗形只有46次达到目标。
看起来像是"真正的死亡"
分析师Pentoshi分享的另一份技术报告显示，ETH面临着远低于熊市旗形获利目标的可能性。
Pentoshi表示，ETH/BTC可能会下跌至自2019年9月以来作为支撑位的上升趋势线，该水平接近0.036，较今天的价格下跌30%。
以太坊资金温和流入
ETH/BTC的熊市与以太坊投资基金的潜在复苏形成鲜明对比。
根据CoinShares的最新报告，在截至7月8日的一周内，以太坊资金累计筹集了760万美元。
美元净流入/流出加密基金(按资产计算)。来源:CoinShares/Bloomberg
报告指出:“在经历了连续11周的资金流出，导致2022年的资金流出达到4.6亿美元的峰值后，资金流入表明市场情绪出现了温和的好转。”
报告还指出：
“这种情绪的改善可能是由于以太坊合并的可能性越来越大。以太坊将在今年晚些时候从工作证明转向权益证明。”
来源：金色财经
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