稳定币的三种类型你知多少?USDT、Terra、DAI是同一类型吗?_稳定币:SAUNA币

那场可以载入区块链史册的Terra崩盘事件依旧让人心有余悸。由于加密货币市场天然的强联动性,这就导致无论是否参与投资Terra的你我都无法置身事外。?

一个Terra倒下去了,还有无数个稳定币布局。根据defillama数据,全球总共有38个稳定币,其中,排在前五名的分别是:USDT、USDC、BUSD、DAI、FRAX。其中,前三名的市值达到了1395亿美金。

距离Terra事件已有月余,今天,我们再来看看这稳定币的市场。

从Terra说起

Terra其类似于自动化的传统银行,为支付、转账、投资、贷款和储蓄提供便利,其愿景是建立区块链的现代金融体系;用户通过Terra稳定币进入该生态系统,并通过一套应用程序和协议访问和使用上述提及的功能。

Terra是一个围绕稳定币构建的公链生态,Terra其类似于自动化的传统银行,为支付、转账、投资、贷款和储蓄提供便利,其愿景是建立区块链的现代金融体系。

何为稳定币??

稳定币就是和某个标的保持稳定兑换比例的加密货币。一般分为三种:

1、资产支持型。发行人以现实中的法币或其他资产担保来发行数字货币,依赖于中心信任和集中发行。这类项目的代表有USDT、GUSD等。?

2、链上数字资产抵押担保。发行人以数字货币作为担保,可以在区块链上发行,公开透明,不依赖第三方。这类项目的代表有MakerDao、Bitshares、Havven等。?

3、无抵押算法发行。由算法支持的稳定币,由智能合约模拟中央银行弹性调节Token供应量。这类项目的代表包括Basis、Carbon、UST等。?

MEV分配协议Rook发起解散DAO并将国库资产分配给治理Token持有者的提案:3月27日消息,据相关页面信息,MEV 分配协议 Rook 的社区发起解散 DAO 并将国库资产分配给治理 Token 持有者的提案。提案指出,由于 Rook 协议存在产品开发滞后,使用率下降、团队高额薪酬支出(每年约 610 万美元)以及治理机制缺乏对 Token 持有者的保障等问题,提案提议解散 DAO 并将国库资产按比例分配给治理 Token ROOK 持有者。

该提案若通过,按目前国库资产 4400 万美元计算,预计每枚 ROOK 可获得约 54.9 美元收益。[2023/3/27 13:29:08]

Terra就属于第三种模式,即无抵押算法发行的模式,强调的是用算法来确保币价的稳定性。当货币供给过高,价格偏低时,就通过回购销毁,减少供应量以提高价格;当货币供给不足,价格过高时,就通过额外发行扩大供应量以降低价格。?

要知道,基本上所有的区块链项目都是有抵押机制的,就连BTCETH都以消耗显卡、机器、电费作为其成本,这些成本是显性的,也是其价值的托底,而Terra就不一样了,他们依靠的是虚无缥缈的算法和随时可变的逻辑。

Terra有强大的货币家族,其中最广为人知的是稳定币UST和生态通证LUNA。Terra通过其稳定币与美元等现实世界货币挂钩的加密货币,从而减少比特币等加密货币固有的价格波动性。Terra的算法稳定币UST和LUNA可以互相铸造,但价格遵循的是1$Luna=1UST=1$,以此实现UST和$的锚定。

即1枚UST可以交易1美元等值的LUNA,1美元等值的LUNA也可以换到1枚UST。也就是说当UST汇率与美元汇率产生落差,就会有套利空间。

Uniswap或将公布其NFT产品与Pudgy Penguins系列NFT的合作:11月17日消息,Uniswap NFT产品负责人Scott在社交媒体发文暗示,Uniswap或将公布其NFT产品与Pudgy Penguins系列NFT的合作。

此前报道,9月,Uniswap Labs首席运营官Mary-CatherineLader表示,正着眼于几种新产品,预计在今年秋季推出一站式NFT交易产品,让用户能在Uniswap上从不同市场买卖NFT。[2022/11/17 13:16:03]

当UST价格低于1美元,做市商和套利者会向系统发送UST来交易LUNA,就等干是用折扣价购入LUNA,而UST就会被系统烧毁用来铸造新的LUNA,因为UST的供给量下降,就能促使UST价格回归到接近1美元。反之也成立。

比如,当UST为0.95美元时,用一枚UST兑换价值一美元的LUNA,就相当于赚了0.05美元。虽然0.05美元微不足道,但是当基数增大了,比如有1万枚UST呢,那就有0.05X1W=500美元的利润。如果有10万枚UST呢,那就有5000美元的利润。

如果一个月能往复操作10笔,那一个月的利润就有50000美元。

所以,利用UST和LUNA进行套利,是Terra的收入之一。

此外,实控方还可以通过套现或销毁Luna的方式获得资金。

因此,Terra前期的高速扩张,其实也能为自身增加一定的盈利的。?

按照以上逻辑,实现1$Luna=1UST=1$是可行的。?

但是,如果Luna和UST脱锚了呢?

所谓脱锚,是指用户对Terra失去了信心,既不相信1枚UST的价值可以等同于1美金,也不相信用1UST兑换价值1美金的LUNA有意义。

以太坊推出的“Shandong”测试网将对执行智能合约的EVM进行更改:金色财经报道,10月17日,以太坊的核心开发人员推出了“Shandong”测试网,用于区块链网络的上海升级。上海升级预计将在2023年进行。这将是以太坊自9月合并以来的首次升级。此次升级对执行智能合约的技术以太坊虚拟机(EVM)进行了更改。另一个预期的提议将允许通过信标链提取质押的ETH和获得的奖励。目前,持有ETH的验证者无法直接提取资金。此外,升级还将引入对第2层协议的更改,通过均衡块大小和提高网络中的呼叫数据效率来降低gas价格。[2022/10/19 16:30:10]

假设1UST为0.95美金,当LUNA价格下跌时,由于人们认为LUNA的价格只会越来越低,所以不会用UST和LUNA兑换,这就导致了UST和LUNA的价格越来越低、越来越低,导致UST和LUNA脱锚,导致整个市场的恐慌和崩盘。

Terra的旁氏色彩体现在哪里?

Terra是如何快速吸引用户的?这其中的奥秘在于超高的19%年化利息,而这也为其覆灭埋下了隐患。

事实上,Terra的借款利率不到12%,但是存款利率达到了19%,通过这种高收益的方式来大规模吸引客户的方式,本身就是无法长久的。

据设计Terra的核心技术的AnchorProtocol开发人员表示,最初Terra的利率设计为3.6%,因为为了保持Terra稳定,需要将利率设置为略高于银行利息。但考虑到公司内部没有足够的钱来支付利息,利率过高赤字就会继续扩大,若市场状况稍有恶化会导致它一下子崩盘。而在Terra上线前一周,DK将支付给投资者的利率调至19%。该开发人员表示,他曾多次向DoKwon建议降低利率,但没有被接受,DK称高利率可以吸引投资者。

比特小鹿的SPAC合并上市将再延长三个月:9月7日消息,加密挖矿云算力平台比特小鹿(Bitdeer)的SPAC合并已提交另一次延期申请,将合并日期推迟到 12 月。此前报道,比特小鹿将通过SPAC合并上市,估值或达40亿美元。[2022/9/8 13:15:06]

知道高利率会导致盘子过大,却依旧力排众议,以独裁和专制长时间实行高利率,这和夸大收益,不切实际的宣传,拉人头,筹资金的“资金pan”的模式是否很相似?

近期,TerraformLabs前员工向SEC证实,DK每月将约1000亿韩元的公司资金转移到秘密加密钱包和外国银行账户,涉嫌。此外,该员工预测了LUNA和UST的崩盘,曾警告DK其Terra生态系统设计缺陷可能带来的潜在危险,但DK无视这些警告。

如果说,前期,DoKwon只是想把生态做大,以吸引更多的开发者和投资者,进而成为第二个“以太坊”巨无霸,以博取更多的利润,但是在后期,当越来越多的人知道原来做稳定币比做公链更赚钱,更能吸引用户,当越来越多的同行布局稳定币,用更高的利息,更好的政策吸引用户,Terra就不再独处于蓝海市场,而是逐步进入了激烈的红海交易。

此外,加密货币市场是一个具有极强的牛熊转换空间感的市场,牛市之际一切兴兴向荣,熊市之际,盲目扩大的弊端一定会被暴露出来,就连Coinbase都在近期宣布裁掉18%的员工以渡过漫长的熊市危机,而盲目扩张的Terra,在熊市迎来了轰然倒塌。

在知道维持繁荣的现状需要耗费巨大的资金,以及资金的来源很可能不持续之后,DoKwon更多的考虑的可能是如何“落袋为安”。

不稳定的算法稳定币USDD?

这是一个肯定句,一个稳定币Terra倒下了,会有更多稳定币起来。

声音 | 经纬创投:如果Libra要承担稳定币的职责,就说明它的波动要很小,不是投机的标的:今日,经纬创投发文表示,如果Libra要承担稳定币的职责,就说明它的波动要很小,不是投机的标的。Libra需要保证它一币对应一揽子货币的账户,储备金是充足的。在波动出现或者市场信心极差的时候,我们可能不会拿着法币去要去央行兑付等值资产,但是我们一定会要求Libra兑付。这是稳定币需要承担的刚性兑付职能。目前在这点上,我们只能寄希望于互联网的财大气粗以及参与节点的财大气粗,与Facebook母体的经营持续上升。毕竟只要涉及金融,大家怕的终极事情都是差不多的,那便是信用危机与挤兑。[2019/6/24]

比如,TRONDAO与主要区块链参与者携手推出了稳定币USDD。据区块链浏览器TRONSCAN数据,6月13日,波场版稳定币单日转账额达到24,527,693,095美元,突破245亿美元。

与Terra类似的USDD

USDD率属于算法稳定币系类,其在Tron上原生发行,TRX作为区块链的原生代币,算法机制与Terra类似。

USDD协议使用TRX作为基础货币对USDD进行定价,并以1美元的稳定价格为目标。当USDD的价格低于1美元时,用户和套利者可以在协议中将1美元兑换成价值1美元的TRX。相反,当USDD的价格大于1美元时,用户和套利者可以在协议中将价值1美元的TRX换成1美元。

在最高峰之际,USDD推出了高于Terra的质押率——20–30%。在JustLend上质押USDD即可获得23%的APY。

JustLend是Tron上的货币市场协议。JustLend上的USDD供应商可以通过将其借给协议上的借款人来赚取其USDD的收益?。

为了让用户相信USDD是稳定的稳定币。波联储已拥有14040枚BTC,108.7亿枚TRX,1.4亿枚USDT与10亿枚USDC,共计总金额超22.46亿美金为7.23亿美金USDD提供抵押担保。

而就在前几天,由三箭资本和Terra所带来的后遗症,使USDD出现了短暂的脱锚。

6月13,USDD在Curve上的USDD/3Crv流动性池出现严重倾斜,USDD占比约为82%。

当时TRX也从0.07336美元一路下探,至6月15时仅剩0.04744美元。

很明显,此时USDD已经开始出现了脱勾现象。

此时,TRONDAO救市,增加5亿枚USDC作为储备金以支持USDD维持锚定,并将USDD的抵押率保持在300%左右。?

不得不说,由于USDD体量相对于Terra而言较小,只需要几亿USDC就能救市,这使得USDD汇率轻松回至0.9799,TRX回到0.06428美元。但是,这是“官方”积极响应的结果,如若“官方”不作为,是否又是一场脱锚大戏?

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数字资产抵押型稳定币MakerDAO

6月14日消息,链上数据显示,被Nansen标记为三箭资本的地址,将17780.08枚stETH兑换为16625.07枚ETH,兑换比例为0.9350:1,价值约2亿美元。并已将全部16625枚ETH兑换为近2亿枚DAI。

在危机关头,人们还是想起了风险系数更低的MakerDAO——MakerDAO是以太坊上的一个去中心化稳定币平台,DAI是MakerDAO的抵押稳定币,用户通过抵押既定数字资产以获得DAI稳定币。

从性质上来说,MakerDAO和Terra以及USDD都不一样,MakerDAO是链上数字资产抵押担保,用户通过抵押对网络设定进行调整,包括稳定费率,超额抵押比例,可抵押资产种类等。

当用户存入抵押品时,MakerDAO会铸造一个稳定币DAI并借给用户。而当用户归还DAI时,DAI将被销毁,并将抵押品归还给用户。以传统金融市场为例——就像一个小国的中央银行——MakerDao正在吸收黄金储备并发行票据。

在MakerDAO平台上,任何用户都可以创造DAI稳定币。同时,MakerDAO还允许用户以加密资产作为抵押贷出DAI,抵押率由标的资产的风险决定。如果价格发生变化,借款人的抵押品价值下降到阈值以下,部分抵押品将会自动被拍卖出售。拍卖收益部分被用来偿还贷款,并在压力时期保持系统平衡。

DAI稳定币是一种抵押支持的加密货币,其价值与美元软挂钩,目前支持以太坊等多条链,同时,支持借贷、抵押、支付等多重功能。例如,存入价值150美元的ETH作为抵押品,可借入价值100美元的DAI,如果这时由于市场变动,ETH大跌,借款人的抵押品价值下降到阈值以下,那么,借款人的部分抵押品将会自动被拍卖出售。拍卖收益部分被用来偿还贷款,以保障平衡。

由上,我们可以看到,基于抵押的MakerDAO从本质上来说,是由于算法稳定币的,因为由抵押,所以即使遇到突发情况,也能通过清算,以保障和维持整个系统的稳定。

而这,或许就是MakerDAO历经多轮牛熊,依旧屹立不倒的根本原因吧。

资产支持型稳定币USDT与USDC

USDT是Tether公司推出的基于稳定价值货币美元(USD)的代币TetherUSD(简称USDT),1USDT=1美元,根据Tether公司关于USDT的介绍,USDT严格遵守1:1准备金保证,即每发行1个USDT代币,其银行账户都会有1美元的资金保障。

目前,USDT是体量最大的稳定币,但是相信看到这篇文章的你我都或多或少持有USDT。然而,由于USDT的财务并不完全公开,多年来均有人质疑USDT无法真正实现1:1准备金,因此,也有一定程度上的信任危机。USDT的体量虽然依旧是第一,但是USDC的体量却在稳步上涨。?

USDC于2018年推出,USDC由比特大陆、高盛集团、IDG、中金公司、光大和百度等投资的Circle公司发布,是一个完全抵押的美元稳定币,专业服务公司均富会计师事务所(GrantThornton)将每月公开报告Circle发行的USDC的财务状况。USDC背后发行公司Circle,目前拥有美国除夏威夷外各州、英国和欧盟的支付牌照以及纽约州BitLicense,是加密资产行业全球牌照数目最多的公司,拥有美元、英镑、欧元进出加密资产的合规通路。

USDC与USDT一样,是一种锚定美元的稳定币,USDC和美元1:1挂钩,1USDC=1美元。用户每购买1个USDC,Circle就会存1个USD到指定银行(Silvergate银行),并将铸造的USDC发给用户。?

相比于USDT,USDC的资产受到银行托管,银行的监管要求更高,资产更安全,是一种合法的稳定币。

USDC最大的特点是公开、透明、财务安全,因此也更受交易所和用户的喜爱,并且在市场的占据的体量在不断上涨。USDC由监管下的金融机构保留在储备金中,其本身也由监管下的金融机构发行,且每个代币可以兑换一美元。因为USDC是通过以太坊网络运行的ERC-20通证,无需经由传统的银行渠道,它可以在数分钟以内将美元转移到世界上的任何角落,无需耗时几天,所需成本也很低。?

总的来说,稳定币有着天然的市场需求,市场前景广大,从资产支持型稳定币到数字资产抵押型稳定币再到算法稳定币,最为安全稳固的就是资产支持型稳定币,虽然算法支持型稳定币为了开拓市场承诺高利息,但这很可能再次造就黄粱一梦的场景。

我们认为,未来两年,稳定币赛道是个快车道,符合监管的稳定币会发展的很好,反之亦然。

来源:金色财经

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