stETH脱锚?虚惊一场还是又一场加密危机!_WEB:web3.0币种有哪些

近期stETH脱锚事件愈演愈烈,数据显示,stETH?脱锚,价值一度跌至0.95ETH,不少分析认为可能会由于恐慌、杠杆等原因导致价格下跌。不过,流动性质押协议LidoFinance在其社交网站发文回应近期出现的stETH与ETH兑换比例发生倾斜的现象指出,stETH仍与ETH1:1锚定。事情的走向究竟如何?

什么是Lido?

Cobie于2020年10月曾发表过一篇博文介绍了Lido:

简而言之,Lido是一个自治的,且将用户所质押的以太坊进行代币化的质押池。

当用户选择质押一个以太坊,Lido会选择一个验证节点并会返还一个stETH?作为回报。当这个ETH获取质押收益时,用户持有的stETH余额会自动改变,以匹配该信标链上的余额。当以太坊的工作人员最终发布下一步举措之后,stETH将会自动解除质押,标的也允许赎回。

以太坊自身质押机制的不足,2020年底推出但一直没有具体合并时间的信标链,都是Lido非常受人欢迎的原因。对于用户而言,Lido无疑是最受欢迎的以太坊质押方式。

南华早报:STEPN宣布将在香港开设办事处:金色财经报道,在接受《南华早报》采访时,STEPN联合创始人黄仁杰(Jerry Huang)证实,该公司将把地区总部迁至香港政府所有的数码港(Cyberport)。该公司尚未给出搬迁的日期。

今年7月,STEPN关闭了在中国的GPS服务,导致该应用程序的代币GST在声明发布后下跌了10%。(the block)[2022/9/6 13:10:29]

什么是stETH和Lido协议

stETH是由质押协议Lido提供的ETH2质押凭证,让用户在质押获取奖励的同时可取得流动性。当以太坊合并完成,且信标链开放申领时,持有stETH的用户可1:1的将stETH换回ETH。

StakedEther,简称为STETH币,供应总量为18.9540万STETH。介绍指出:抵押stETH,代表您在Lido中的已抵押以太币,结合了初始存款和抵押奖励的价值。stETH代币在存款时铸造,赎回时被烧毁。stETH代币余额与Lido抵押的以太币1:1挂钩,代币余额每日更新,以反映收益和奖励。可以像使用以太坊一样使用stETH代币,使您可以赚取ETH2.0股份,并受益于分散式金融产品的收益。

动态 | Stellar通货膨胀计划所发行代币有98%流向其发展基金会:1月8日消息,根据CoinMetrics最近的一份报告,在Stellar通货膨胀计划所发行代币中,有98%流向了Stellar发展基金会(SDF)。CoinMetrics报告指出,在Stellar执行通货膨胀制度的四年里,只有23个接收者账户共享了54.82亿XLM,而这些账户包括市场上一些最大的XLM持有者,包括SDF、加密货币交易所、社区项目和通货膨胀池(将通货膨胀目的账户合并在一起以获得更多奖励)。但在这些账户中,只有SDF受益。根据该报告,从2015年10月到2019年10月,Stellar通货膨胀所产生代币,有98%都被用于SDF。CoinMetrics指出,产生这个结果的可能是由于SDF控制着80%的XLM流通量,故将自己指定为通胀目的账户,因此其获得了最大份额。同时早于市场其他持有者,一直参与XLM通胀过程,也是SDF拥有大份额代币的原因之一。报告指出,到目前为止,只有834,000 XLM(约4.1万美元)被用于社区项目。据悉,Stellar通过通货膨胀计划所产生的新代币奖励矿工,即每年以1%的固定比率发行新代币,代币盈余将分配给相关账户(账户分配通过投票进行)。而在2019年10月,Stellar取消了通货膨胀制度,称该制度并未能有效支持生态系统发展。[2020/1/9]

不过,按照官方介绍的机制,stETH作为流动性补偿方案提供给质押者,随着合并日期趋近,stETH价格应该等于ETH。但最近却发现Curve上的ETH-stETH流动性池价格脱钩情形恶化,1颗stETH仅能兑换约0.954颗ETH,且池子比例也成不平衡状态stETH占比接近80%。

动态 | 加密货币托管商 Anchorage 已支持领取 Stellar 和 Tezos 的通胀代币:加密货币托管商 Anchorage 宣布支持 Stellar 和 Tezos ,并支持替用户获取每年的通胀代币。Stellar 每年将会产生 1% 的通胀代币,Anchorage 用户可选择指定的矿池,然后获得相应的通胀代币。 Tezos 链上有一种类似于 Staking 的操作,叫做 Baking,每年可以获得约 7% 的通胀代币,Anchorage 的客户可选择自己的 Baker,然后获得相应的奖励。据悉,Anchorage 是 Libra 协会成员之一,上个月宣布已获得南达科塔州的信托牌照。[2019/8/22]

时间差及杠杆清算

stETH为什么会出现脱锚?首先是杠杆清算的原因。

按照官方Lido官方的说法,stETH未来能和ETH2.0一比一刚性兑付。只是由于时间差,这种兑付无法现在兑现,只能在几个月后以太坊主网正式合并后才能发生,所以在这几个月,人们如果需要ETH便只能在市场上用stETH兑换ETH。而一旦有交易,就一定会有价格,这种价格就会受市场情绪影响而发生波动。当人们大量地抛售stETH时,stETH的价格就会暴跌。

动态 | 区块链公司Education Ecosystem加入企业以太坊联盟和Linux基金会:据Prnewswire消息,一家为专业发展构建Netflix的区块链公司Education Ecosystem今天宣布加入两家非营利组织:企业以太坊联盟(EEA)和Linux基金会。EEA的成员资格将允许教育生态系统与其他行业领导者合作,使用基于以太坊的技术来生成行业标准的开源区块链解决方案。Education Ecosystem加入Linux基金会作为银牌成员。[2018/9/25]

6月8日消息,据CurveWhaleWatching监测,一大户将18398stETH兑换为17924ETH。Curve官方数据显示,目前stETH/ETH池资产比例出现倾斜,ETH占比为27.33%,stETH占比为72.67%。

Paradigm研究员Hasu表示stETH价格下行主要来自清算风险。用户先前只要将stETH于借贷平台(例如:Aave)作为抵押品,那当市场下跌时,便可能面临清算,导致stETH大量卖出进而使Curve池子失衡。

动态 | BM 回应称URI 会用于 Steem 2.0:据 IMEOS 报道,URI 电报群管理员 Anna 问到 URI 是否会用于 Steem 2.0,BM 说是的。另外一个成员则表示,这样会解决 Steem 1.0 目前存在的很多问题。[2018/9/19]

对于此现象,Podcast节目MIM主持人BradMills也于Twitter上表示,有过多的散户使用过高杠杆利用Lido及Aave赚取利润,以下为其作法:

于Lido质押ETH换取stETH;

于Aave存入stETH并借出ETH;

重复第一步骤。

在此操作下,若stETH价格能稳定挂钩ETH,散户将可获得比单纯质押更多的利润。然而,此作法为不可逆向操作的,因为stETH想换回ETH只能透过去中心化交易所,所以散户发现stETH的价格下跌到无法承受时,除了追加保证金外,只能忍受交易所的高滑点或是眼睁睁看仓位被清算。也就是说,一但stETH赎回压力无法减少,ETH价格持续下跌,Celsius及使用过高杠杆的投资人将会面临显著亏损。

实际上,早在5月12日,针对Curve上ETH/stETH流动性池发生倾斜,质押协议LidoFinance就表示,stETH和Curvepool都是安全的,但仍然存在与杠杆相关的风险,不过流动性提供者不受杠杆风险影响。

5月13日,Lido官方消息再次表示,在广泛的市场动荡的背景下,stETH:ETH兑换比例已偏离其1:1挂钩。stETH在主要Curve池上的交易价格比ETH低4.2%。对长期持有者和流动性提供者没有风险,stETH的杠杆头寸面临风险。如果用户在Aave等杠杆头寸,可能会面临被清算的风险,应该降低风险,比如增加抵押品。

CelsiusNetwork负面消息加剧恐慌

可以说,stETH脱锚早有预兆,而进一步加剧此次stETH脱锚的原因还有恐慌原因,这也容易导致进一步的清算。

主要来自加密借贷平台CelsiusNetwork近来的负面消息。据推特用户yieldchad6月6日分析称,从技术层面来说,CelsiusNetwork可能已经资不抵债。该项目一共有100万枚ETH,但只有26.8万枚是有充足流动性的;另外44.5万枚拿的是Lido的stETH,按当前Curve的汇率只能换出28.7万枚ETH;最后28.8万枚直接质押进了以太坊2.0合约,一时半会拿不出来。按照每周5万枚ETH的速度,Celsius在五周内就会耗尽具有流动性的ETH。尽管该结论有一定争议,但Celsius暴露出的问题远不止于此。

在Celsius被“资不抵债”的消息缠身之时,DirtyBubbleMedia更是爆出Celsius丢失客户3.5万枚ETH却一直隐瞒该事实一年之久。据DirtyBubbleMedia,加密借贷平台CelsiusNetwork在Eth2.0质押解决方案公司Stakehound私钥丢失事件中至少损失3.5万枚ETH。

CoinMarketCap数据显示,Celsius距离历史高点跌去90%以上。

在Celsius一系列负面中提到,Celsius的ETH仓位有很大一部分为stETH,依照当前已经5%的滑点,交易所深度不足等问题,若必须动用stETH偿还客户仓位,将可能引起巨额损失。若想控制损失,很大部分取决于Celsius的短期变现能力,以及以太坊合并是否能顺利照时程进行。不过从市场表现来看,脱锚也反应了市场对于Celsius的信任度不足,进一步引发了恐慌抛售的行为。

Lido在Twitter上表示,ETH之间的汇率与背后的标的资产无直接关联,仅反应了二级市场的价格波动,并为其他人创造了以大幅折扣购买stETH的机会。听上去似乎是一个机遇?stETH脱锚只是当下交易市场的价格扭曲行为?不过需要注意的是,stETH后续能否1:1兑付,还要取决于以太坊主网会不会成功合并以及Lido会不会进行刚性兑付stETH。

市场偏好正在悄然发生变化

对于那些愿意接受智能合约以及验证节点风险的人来讲,这些情况将会提供一个有意思的机会。那么,交易者会愿意持有stETH多久,并且会愿意以何种价格入场呢?

信标链上的合并与状态转换可能一触即发,套利将变得更有吸引力。随着到期日的临近,虽然很大程度上仍然取决于交易者对美元价格的市场情绪,但人们感知到的价格风险很可能降低。

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