作者：蒋海波
原标题：《Near生态借贷项目分析：Burrow、Aurigami、Bastion对比研究》
根据ElectricCapital的年度报告，NEAR是全职开发者最多的Layer1区块链之一。PANews此前也对NEAR生态中的项目进行过汇总报道。近期，NEAR与二层网络Aurora上的借贷项目集中上线，并开始预挖。在对比Burrow、Aurigami和Bastion这几个项目之后，PANews做了以下总结。
Burrow为每种资产引入波动率，这不仅会影响资产作为存款时的资金利用率，还将影响这些资产作为借款时的借款上限。Aurigami在代币设计上参考了DFK，随后的Papermail阶段将准备分发大量代币，但大多数是以PULP的形式发放，PULP在未来可以兑换为协议代币PLY。Bastion创建了隔离池和Stableswap功能，并为cToken提供了流动性，但cToken的应用能否推广到其它应用中还有待观察。在存款和借款数据上，Bastion因为Lockdrop锁定了大量资金，因此当前存款最多，且借款利息最低；Burrow能够提供最高的稳定币杠杆，通过1单位的稳定币，能够形成大约10单位的存款，因此在TVL大约只有Bastion40%的情况下，取得和Bastion接近的存款数据；Aurigami原本具备先发优势，但随着同类产品的上线，TVL等数据存在减少的情况，在Papermail开始之后可能好转。Burrow
Neo创始人达鸿飞：DeFi发展仍处早期阶段，链上资产总量尚小:在Cointelegraph中文主办的国际区块链技术创新峰会上接受《华夏时报》记者专访时，达鸿飞表示，我觉得DeFi很有价值，并且很有潜力。但目前这个行业还处于初期阶段，大部分项目在进行早期的探索。如今在区块链世界里资产不够多，都是加密资产，而原生在区块链世界里面，和现实世界关联的资产较少，且体量相对比较小。当有足够多跟现实世界有关联的资产，它就会有更多的互动，有更多的业务形态，影响力也会更大。这里并不是说把所有现实世界的资产，比如一套房子，放到链上，而是把一些自带数字属性，又有现实意义的资产，比如IT的存储空间，变成链上资产，可以交易、可以流转。此外，未来DeFi的大规模应用，还是要看传统金融市场的资产通证化进度以及配套监管的落地。（华夏时报）[2020/12/26 16:34:29]
项目介绍
Burrow是NEAR主网上一个去中心化的借贷平台。它旨在释放生息资产的流动性，如支持stNEAR等质押衍生品作为抵押品，然后借出更多的资产。
同Aave等协议一样，Burrow采用超额抵押的方式进行借贷，需要保持健康系数高于100%。但在借贷过程中，Burrow还引入了波动率，每一种资产都有一个设定好的波动率。当其它因素一样时，波动率越大的资产在作为抵押资产和借入资产时，资金的利用率都更低。在其它借贷协议中，通常没有特别设定波动率这一概念，而是通过调整抵押因子来实现类似的功能，这并不会影响它们作为借入资产时的资金利用率。
Neo创始人达鸿飞：开放金融新范式 Flamingo即将开启:9月17号消息，第三届中国（厦门）国际区块链+商业未来发展峰会在厦门开幕，Neo创始人达鸿飞以《开放金融新范式：现在与未来》为题发表开场主题演讲，指出与传统金融相比，开放金融的新范式拥有全新的链上资产类型、从“点对点”到“点对池”的交易匹配模式、链上市场公平机制、全新的可组合性以及全新的社区治理制衡模式。面对开放金融新范式，Neo具备低磨损交易市场、较大的资产规模以及由社区驱动的开放生态，将为开放金融的发展提供良好土壤。基于Neo的互操作性全栈DeFi协议Flamingo具有整合多链资产、极度平等以及超级流动性等特色，将包括五大功能模块与以太坊端的跨链资产收益与锚定工具-Flamincome。Flamincome将于9月21日上线，为ERC20资产提供收益，Flamingo的跨链资产网关Wrapper将于9月23日上线，9月25日，随着一站式资管中心Vault上线，为期5天的Mint Rush将正式开启，并进行FLM分发。[2020/9/17]
3月29日，Burrow宣布在NEAR主网上线。3月30日，Burrow宣布完成一轮500万美元的投资，投资者包括DragonflyCapital、ParaFiCapital、JumpCrypto、Lemniscap、SevenXVentures、IOSGVentures、KronosResearch等。
声音 | Neo创始人达鸿飞：中国希望更好利用区块链 参加国际合作:金色财经报道，11月7号，Neo创始人达鸿飞受邀出席了在广州举办的财富全球科技论坛（Fortune Global Tech Forum）。在主题为《对话投资者：区块链的未来》的圆桌会议上，达鸿飞首先介绍了Neo与Neo的生态项目。针对主持人关于近期区块链成为国家发展战略的原由的相关提问，达鸿飞表示，当我们看区块链技术的时候，不能单单把它当作是纯粹的技术，同时它也是一种社会的范式，一种组织的范式，有利于我们在国际上更好地开展合作。在区块链的帮助下我们可以探索种新的组织与合作方式。区块链是一种新的体系，中国希望更好利用区块链技术，参与到国际的合作当中。[2019/11/7]
代币
Burrow的代币BRRR总量共10亿枚，其中的50～70%将分配给用户和社区成员。团队和投资者的代币锁仓两年，战略投资者的代币将在2022年12月解锁50%，剩下的在之后的一年里线性释放。
在上线后的3个月时间里，有6%的代币分发给Burrow社区，而BRRR在前4周是不可转移的，直到通过DAO投票以允许它转移。
第一个月，有1.5%的代币奖励给Burrow上的存款和借款用户。第二个月将增加质押功能，质押BRRR后获得xBRRR，类似于ve-token模型。
现场 | 分布式科技创始人兼CEO达鸿飞：经历更大泡沫之后才能迎来区块链落地应用:金色财经现场报道，1月8日，2019首届海南GFIS国际金融科技创新峰会在海南海口盛大开幕，分布式科技创始人兼CEO达鸿飞进行现场演讲，他指出：整个区块链市场正在不断发展，有可能是2年或者5年、10年，但它一定会到来。我们看到了区块链领域比较大的泡沫，但绝对不是最大的泡沫。今天，区块链吸引主流市场金额的能力还是有限的，我们未来可能会迎来一个更大的泡沫，在之后才能迎来真正的应用落地。[2019/1/8]
应用数据
上述代币模型意味着Burrow在早期的产出几乎全部通过存款和借款流动性挖矿分发，团队和投资人的代币在一年以内不会解锁。
截至4月13日，Burrow中共有存款3.43亿美元，借款2.26亿美元，资金利用率高，也就意味着多数资金通过同种资产的循环存款和借款，推高了存款和借款数据。
从挖矿的角度，抵押系数和波动率越高，资产的利用率越高。稳定币的抵押系数和波动率更高，综合来看，资金利用率远高于其它其它资产。在不考虑存款和借款间的利息差时，当前稳定币DAI的挖矿效率最高。
AurigamiFinance
项目介绍
Aurigami是建立在Aurora上的一个借贷协议，存款人可以通过存款赚取被动收入，借款人可以通过超额抵押的方式借款。存款人在存入资金后会获得收益代币auTokens，这是可以交易和转让的，随着利息的积累，auTokens与标的物之间的汇率会提升。
NEO创始人达鸿飞：比特币的价值来源于社群共识 因此比特币不存在泡沫:1月4日，NEO（小蚁）创始人达鸿飞在全球区块链G3峰会上表示，比特币的价值来源于社群共识。虽然比特币当前价格不稳无法成为计量单位，但已经是有效的交换媒介和价值存储。达鸿飞预计未来可能不需要全功能货币，因此比特币不存在泡沫，未来发展潜力巨大。[2018/1/4]
Aurigami和Compound、Aave等借贷协议非常相似，只要借款利用率<100%，就不会被清算，借款利用率=借款/。
Aurigami具备一系列强有力的支持者，2月16日，Aurigami宣布完成融资，投资机构包括DragonflyCapital、PolychainCapital、MechanismCapital、AmberGroup、JumpCrypto、CoinbaseVentures、AlamedaResearch、Lemniscap等，天使投资人来自于Aurora、Ribbon、CoinGecko、Etherscan、Nansen等的CEO或联合创始人。
代币
Aurigami的代币为PLY，同时存在于Aurora、NEAR和以太坊上。从区块链浏览器中可以看出，PLY的总量为100亿枚。
预挖期间，Aurigami为主要资产USDC、USDT、WBTC、ETH、WNEAR的存款和借款每周各分配200万枚PLY代币，同时为stNEAR、AURORA、TRI的存款分配少量代币。在每周分配的代币百分比上，Aurigami略低于Burrow。
TGE结束后，Aurigami将进入Papermail的第一轮，奖励将以PLY和PULP相结合的形式发放，PULP可以在未来兑换为PLY。每过一周，PLY所占的百分比都会提升，延迟申领可以获得更高比例的PLY。PULP也可以在二级市场上交易，以折扣价兑换为PLY。
到第52周为止，分配给流动性挖矿的40亿PLY将全部发放。根据下图中的排放计划，Aurigami将在Papermail的第一周分发4亿枚PLY，此后分发速度每周降低。
应用数据
Aurigami的预挖开始于3月2日，预计将持续至少4周，此后将开放PLY的领取。但截至发稿前，PLY的领取仍未开放。
Aurigami从ProximityLabs获得过200万美元的DeFi奖励赠款，当前会为USDC的存款用户和借款用户发放NEAR代币奖励。USDC存款用户可以同时获得利息收益、PLY奖励和额外的NEAR这三重奖励。因此，当前USDC的存款是USDT的五倍。
目前，Aurigami的总存款为2.8亿美元，总借款为1.51亿美元，TVL和Burrow接近。
BastionProtocol
项目介绍
Bastion是一个基于Compound的借贷协议，建立在Aurora之上。存入抵押品后，将自动获得抵押代币cToken，如cNEAR、cUSDC等，cToken将随着时间自动积累利息。Bastion认为，由单一协议控制的Stableswap和借贷具有深度协同作用，因此也开发了Stableswap功能，这是一个用于Aurora上的稳定币、cToken、封装资产、质押资产交易的低滑点AMM。
除了包含NEAR、USDC、USDT、WBTC、ETH这几种主要资产的MainHub池之外，Bastion还建立了一些孤立的池来增加支持的资产，同时又不为主要的资产引入系统性风险。孤立池的代币种类也没有限定为两种，如AuroraEcosystem池中支持AURORA、USDC、TRI这三种资产。Bastion的准备时间相对较短，大概在1月底、2月初的时候，团队才开始着手创建Aurora上的借贷协议。3月23日，Bastion宣布完成了一轮融资，投资机构包括ParaFiCapital、JaneStreet、DigitalCurrencyGroup、Crypto.com、CMS、ManifoldTrading，个人投资者包括NEAR创始人IlliaPolosukhin、0xMaki、DarrenLau、Solend创始人0xRooter、RedactedCartel创始人0xSami、TerraformLabs业务发展主管JeffreyKuan等。
代币
Bastion的代币名称为BSTN，总共50亿枚，其中30%以流动性挖矿的形式发放。团队、顾问、投资者的代币有6个月以上的锁仓期。
Bastion通过两轮Lockdrop来锁定了大量的资金。3月19日～3月24日期间，第一轮Lockdrop分发8%总量的BSTN和200万美元的NEAR，这使得协议在上线后很快吸引了大量资金，也从Aurigami等协议吸引了部分资金，从而成为Aurora上TVL最高的项目。BSTN奖励将在Lockdrop不久后预先分配。
第二轮Lockdrop则是为了给Stableswap积累资金，仅支持cUSDC/cUSDT的LP代币锁仓，参与时间为4月12日～4月15日，锁仓时间同样为1～12个月，奖励3%总量的BSTN和将近100万美元的NEAR。目前Lockdrop并未截止，BSTN奖励也将在未来的10天内一次性发放。根据锁仓不同的期限可以获得不同的BSTN分配乘数，1个月为1倍、3个月5倍、6个月6倍、9个月7倍、12个月8倍，因此锁仓3个月具备较大的吸引力。
应用数据
Bastion在第一轮Lockdrop时积累了将近3亿美元的流动性，锁仓时间1～12个月。由于有大量代币一次性分发，因此比较具有吸引力。预计第二轮Lockdrop也将积累可观的资金。
根据Bastion的数据，协议的总存款为4.08亿美元，总借款为5600万美元，是杠杆最低的借贷协议。大多数资金通过Lockdrop参与的，不能再将这部分存款用于抵押品，因此Bastion中的资金利用率较低，这也使它成为借款利率最低的一个。在不考虑代币奖励的情况下，Bastion中USDC借款利率仅为0.71%，Burrow中为6.95%，Aurigami中为8.69%。
小结
虽然借贷协议在底层逻辑上没有太大的差别，但Burrow、Aurigami、Bastion也通过代币模型、增加其它功能等方式，增加与其它协议的竞争力。
这些项目几乎在同一时间段上线，预计也将很快完成初始代币分配，也将为NEAR和Aurora增加一些重要的原生资产。
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