Uniswap V3深度评析,对 DeFi和NFT市场有何影响?_2DAI:2DAI.io

千呼万唤之后,Uniswapv3目标在5月5日启动L1以太坊主网,不久之后还将在Optimism上进行L2部署。

本文将会对Uniswapv3做深度评析,并聊聊对?defi和NFT市场的影响。?

在Uniswapv2中,流动性沿x*y=k价格曲线平均分配,如果拿网格交易类别,就是网格交易的上限是无穷大,下限是0。对于大多数资金池来说,绝大部分流动性都不会使用,这是对LP资金的极大浪费,官方的blog举了个例子,V2DAI/USDC对仅保留约

0.50%的资金用于0.99美元至101美元之间的交易,但是DAI/USDC的绝大多数交易发生在这个价位,也就是说在DAI/USDC这个资金池中,对于LP来说,这是资金的极大浪费,99.5%的资金闲置了。就算是curve,改进了AMM曲线公式,依然存在LP资金浪费的问题。

CoinShares:机构投资者三个月来首次停止做空比特币:金色财经报道,根据CoinShares最新的基金报告,机构投资者三个月来首次停止做空比特币,该公司研究主管James Butterfill表示,十四周以来机构资金首次停止流入做空比特币的产品,这表明大型数字资产基金正在对比特币采取不同的方法。Coinshare 报告中列出的产品包括Grayscale Investments,特别是其旗舰GBTC基金、Bitwise的 10 Crypto Index Fund、ProShares ETF (BITO) 等。[2023/8/8 21:30:36]

1.自定义xy曲线中的任意一段来添加流动性

这什么意思呢?比如ETH的价格是1800USDT,但是在ETH/USDT这个交易对中,目前的LP是价格范围是0~无穷大,现在LPer可以针对任意一段来添加流动性,你可以添加200~500的一段,你也可以添加600~1800的任意一段。

美国财政部制裁和新纳粹有联系的俄罗斯相关组织钱包地址:9月16日消息,美国财政部外国资产控制办公室(OFAC)批准了制裁与俄罗斯军事特遣部队有关的数字货币地址。受制裁的地址包括 BTC、ETH 和 USDT。OFAC 称它们属于 Rusich 工作组,这是一个与新纳粹有联系的破坏和侦察组织,有多个别名。总共有 22 名个人和 2 个实体因协助在乌克兰进行侵略而受到制裁。(The Block)[2022/9/16 7:00:25]

这样做有什么好处呢,就是极大的节省资金,官方举了一个例子:

爱丽丝和鲍勃都想在Uniswapv3的ETH/DAI池中提供流动性。他们每个人都有100万美元。ETH当前价格为1,500DAl。

爱丽丝决定在整个价格范围内部署资金(就像在?Uniswapv2中一样)。她存入500,000DAI和333.33ETH(总价值100万美元)。

Uniswap将L2版本从Alpha过渡至Beta,可供用户无缝访问所有支持网络:9月22日消息,Uniswap发布产品更新计划,将Uniswap在Optimistic Ethereum和Arbitrum上的部署从Alpha版过渡到了Beta版,用户能够直接在Uniswap中无缝访问所有支持的网络。另外,Uniswap还发布了一个快速确认UX来展示二层网络的闪电速度。

此外,Uniswap表示,Uniswap App目前与EIP-1559实现了完全兼容,自EIP-1559发布以来,与Uniswap协议交互的交易已销毁了43,577枚ETH。[2021/9/22 16:57:17]

相反,鲍勃创建了一个集中头寸,仅在1,000至2250的价格范围内存入LP。他存入91,751DAI和61.17ETH,总价值约183,500美元。他自己保留其余的S816500,但可以根据自己的意愿进行投资。尽管爱丽丝投入的资金是鲍勃的5.44倍,但只要?ETH/DAI的价格保持在1000至2250范围之内,他们就能赚取相同数量的费用。

Vitalik Buterin:UNI 应成为预言机代币:以太坊创始人 Vitalik Buterin 在 Uniswap 治理论坛发起提案讨论,建议 Uniswap 能够为 ETH/USD 提供预言价格数据,以及提议 UNI 成为预言机代币,而不是像其它预言机一样使用 ETH/USDC 喂价。

Vitalik Buterin 解释称,算法稳定币需要针对链下法定货币提供资产喂价,而非链上美元稳定币。预言机需要有一个代币来预防女巫攻击(Sybil Attack),这种攻击的成本是代币总市值的一半减去不参与投票的代币价值,而以太坊上市值最高的两个项目代币是 LINK 和 UNI,但 Chainlink 是一个具有许多功能的复杂系统,需要有一个简单的替代方案来对 Chainlink 进行补充,以优化激励措施和最大程度地降低成本。[2021/5/12 21:53:03]

虽然鲍勃在ETH价格小于$1000或者大于$2250时会比爱丽丝承担了更多的无偿损失,但是鲍勃节省的$816500可以用来建立期货或者期权等衍生品头寸对冲相关LP的仓位风险。

UniTrade公开V3版本特性,包含自动交易、IDO、NFT等:3月24日消息,基于Uniswap的链上交易平台UniTrade公开V3版本新特性,其发展方向计划包括:自动交易、UniTradeFarms、Staking奖励、UniTradeIDOLaunchpad、彩票、NFT制作门户、UniTrade交易所等。注:Unitrade为用户提供各种Uniswap不具备的交易工具,包括实时订单簿、实时深度图、成交历史、K线指标、限价委托等功能。[2021/3/24 19:13:57]

??

这样做的好处除了增加资本利用效率以外,最佳的好处还是进一步集中了深度,我们知道,中心化证券市场中,在成交价附近的价格是最深的,因为这代表的人们的预期定价。

同时多个不同预期的LP深度汇集之后,更像中心化自然的深度(中心化的深度是有偏的,比如某个挡位会出现大单),从而对taker来说,更接近中心化的体验。

但是如果用户添加的流动性一直游离于市场以外,?LPer无法获得手续费。

这种做法对比寿司简单的添加限价单简直是太聪明了,为什么?我们知道在defi行业,有个常识就是资金池模式的产品都活下来了,比如借贷,做点对点交易的ETHlend做了两年半死不活,学COMP做资金池模式后就起飞了。比如dex,uniswap之前的各种订单簿式的dex都很艰难,结果uniswap使用资金池模式之后也起飞。

而uniswap坚持了资金池模式,只是把资金池分割成更能表达LPer观点的各一小块,比做插入限价单模式的寿司聪明多了。

由于LPtoken不再是标准token,因此V3版本的LPtoken是NFT,这也许是NFT在defi的大规模应用,因为之前NFT在defi领域仅限于保险,例如?yinsure和ins3等保险项目中就使用了nft作为承保资本,而保险是defi的小众领域,如果V3大规模使用?NFT作为LPtoken,那么NFT在defi的大规模应用要起来了!?

?token,从而让质押NFT挖矿成为目前项目方冷启动的主流,这种有意义的质押挖矿会进一步推动NFT的发展,这种可以简单定价的NFT也会进一步催生?NFT的借贷和转让市场快速发展。

当然产生NFT形式的LPtoken的gas也许会很贵,不知道会不会进一步抵消目前V3在更新路由算法(跟1inch一致的最节省gas的路由算法,路由这块估计已经优化到极致了)从而节省gas费的努力。

2“资金池”模式的限价单

除了部分流动性,V3也制作了类似限价单的“范围内的订单',LPer可以在高于或低于当前价格的自定义价格范围内存放单个xtoken,如果市场价格进入其指定范围,则他们会沿一条平滑曲线出售xtoken以换取ytoken,同时在此过程中赚取maker费用。存入自定义价格范围类似于传统的限价单。

例如,如果DAI的当前价格低于1.001USDC,那么?Alice可以在1001-1002DAI/USDC的范围内卖出?USDC,同时买入价值1000万美元的DAl。

如果USDC大于1002DAI,那么Alice手中的?USDC完全换成DAI,如果USDC小于1.002DAI,那么换入的过程会停止。?

???

这种资金池模式的'限价单'模式,比如单纯指定价格的限价单更合理。?

3.V3的手续费更为弹性

?Uniswapv3为LP向每对LP提供三个单独的费用等级-0.05%,0.30%和1.00%。这让资金池的创建者更自由的对资金池进行管理,但是显然,每个交易对,比如ETH/DAI也许会出现三个不同的资金池,这造成流动性的分散,但是项目方认为,资金池会集中在一个'显而易见的'费用等级。其实Balancer的实践也支持这个看法(Balancer支持建立不同手续费的资金池,但是LP都集中在'合理”的资金池)

4.高级预言机

这里的预言机的意思不是uniswap使用预言机了,而是跟V2一样向其他defi产品提供预言机服务,V3预言机版本提供的服务会更多,包括TWAP等,这里不详细讲。?

总结

?V3具体细节出来前,市场上对V3有各种揣测,但是更多意见是在L2上,大多数dex项目认为AMM算法已经优化到尽头,没啥可以优化的,加入cex的报价作为预言机或者限价单让AMM更完美就足够了。但是uniswap没有,没想到于其实就是一个“无数网格机器人叠加,然后给网格机器人一个NFT”的创新,还可以继续让AMM算法重新发挥光芒,再次说明,真正了解AMM算法的,还是只有AMM算法的发明人,fork无法解决V3.V4.V5的问题,而只有原创的项目才能像AAVE、UNI、COMP才能一样源源不断带给投资人创新溢价,而fork的项目的市值永远存在天花板,因为别人的故事还没完,而你已经讲完了。

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