概要：
根据《dForce风险评估指引》，我们对一些被市场广泛接受的数字资产进行了风险评估，并提议将WBTC、ETH、USDT、USDC、DAI五种数字资产作为dForce借贷协议软启动的首批上线资产。
背景：
dForce借贷协议是一个基于资金池的借贷协议，通过智能合约自动执行交易，无需准入、信息透明，利息随市场供求动态进行调整，并按区块进行结算。
与dForce协议矩阵的其他协议相同，dForce借贷协议也是通过DF代币进行治理的，DF持币人可以通过投票的方式，共同对协议更改的提案进行决策，包括上线新资产、新增抵押资产、每种资产的存款/借款上限等。
提案：
现提议将WBTC、ETH、USDT、USDC、DAI作为dForce借贷协议首批上线的数字资产。资产的分析和评估主要包括以下几个方面：
阿联酋Web3&AI初创公司Bedu启动500-700万美元pre-seed轮融资:金色财经报道，阿联酋本土Web3&AI初创公司Bedu宣布已启动500-700万美元pre-seed轮融资，该公司旨在发挥人工智能和Web3之间的协同作用，利用NFT和其他AI产品帮助企业增强客户体验、简化运营以推动创新。据悉Bedu公司的现有战略合作伙伴将会参与本轮融资，但具体名称暂未公开，新资金将被用于进一步构建B2B交互的Bedu AI产品。（gulfnews）[2023/8/28 13:01:52]
智能合约风险：代码成熟度、安全性、开源情况
金融风险：市场风险、流动性风险
交易对手方风险：中心方风险、第三方风险
下面的风险评估分数表列出了每项资产的抗风险参数。评分越高，相应的风险越低。
美联储洛根：我们最近看到了加密货币的风险和漏洞:金色财经报道，美联储洛根：我们最近看到了加密货币的风险和漏洞，但这些风险和漏洞还不足以对金融系统产生宏观影响。有关央行数字货币的任何决定都将与国会、白宫协调做出。实时支付系统FedNow将真正拓宽更快支付的渠道。[2023/1/19 11:19:56]
除了USDT，其他四种资产均可作为抵押物借出其他资产。每种资产的风险评估全面覆盖了存款上限、借款上限、贷款抵押率、清算罚金、借出资产风险折扣、储备比率。
延伸阅读：dForce风险评估指引
针对每种资产的风险分析：
WBTC
WBTC是首个1：1锚定BTC的ERC20代币，由Kyber、Ren、BitGo共同发起。WBTC的智能合约审计由SolidifiedTechnologies、ChainSecurity、Coinspect等多家第三方审计公司所完成。
最高法：仲裁裁决裁定被申请人赔偿与比特币等值的美元，再将美元折算成人民币，违反了金融监管的规定:金色财经报道，《高哲宇与深圳市云丝路创新发展基金企业、李斌申请撤销仲裁裁决案》案例经最高人民法院审判委员会讨论通过 2022年12月27日作为指导性案例199号发布。此前，仲裁庭裁决，变更云丝路企业持有的极驱公司5%股权至高哲宇名下；高哲宇向云丝路企业支付股权转让款25万元；高哲宇向李斌支付401780美元（按裁决作出之日的美元兑人民币汇率结算为人民币）；高哲宇向李斌支付违约金10万元。高哲宇认为该仲裁裁决违背社会公共利益，请求人民法院予以撤销。
对此，广东省深圳市中级人民法院于2020年4月26日作出（2018）粤03民特719号民事裁定，撤销深圳仲裁委员会（2018）深仲裁字第64号仲裁裁决。
最高法裁判要点称：仲裁裁决裁定被申请人赔偿与比特币等值的美元，再将美元折算成人民币，属于变相支持比特币与法定货币之间的兑付交易，违反了国家对虚拟货币金融监管的规定，违背了社会公共利益，人民法院应当裁定撤销仲裁裁决。[2023/1/14 11:11:57]
WBTC智能合约风险：78分
2018年11月，WBTC率先部署在以太坊主网上，迄今链上可验证的交易次数已超过120万笔。
WBTC金融风险：93分
WBTC在众多部署在以太坊上的主流BTC锚定币中，无论从市值或24小时交易量来看，都占据主导地位。
WBTC对手方风险：68分
WBTC是中心化管理的BTC锚定币，Bitgo是WBTC的唯一托管机构。因此，WBTC的对手方风险得分较低。
ETH
ETH是以太坊的原生数字货币。用户在与智能合约交互时需要以ETH的形式支付gas费用。目前大部分去中心化应用搭建在以太坊上，在DeFi协议的总锁仓价值中，ETH所占的比例最高。
ETH智能合约风险：100分
以太坊主网在2015年7月30日上线发布。目前，ETH基本上已被所有的去中心化应用所采用和接纳。
ETH金融风险：95分
ETH是仅次于BTC的第二大数字资产，目前市值约2,000亿美元，24小时交易量约为468亿美元。
ETH对手方风险：100分
以太坊开源、透明的特性使之成为目前最大、最强的区块链社区之一，汇集了全世界数以万计的开发者、技术人员、用户、HODL、爱好者。
USDT
USDT由Tether公司于2014年发布，是最早的法币型稳定币，目前在稳定币中占主导地位。USDT的法币储备由TetherLimited负责托管。
USDT智能合约风险:100分
USDT是市场上首个主流稳定币，2017年11月部署以太坊，可见交易量目前达到890万次。
USDT金融风险:99分
USDT作为使用最广泛的稳定币，是比特币、以太币之外的第三大数字资产，目前铸币量约达到300亿美元。同时，USDT的交易量也是最高的，24小时交易量为1,570亿美元。
USDT对手方风险:55分
USDT由TetherLimited和Bitfinex交易所共同进行中心化管理，这两家机构的管理和公司架构相同，因此，USDT具有很高的单点失败风险。目前，Tether和Bitfinex仍有美元储备不透明、操控市场等未结的多项诉讼。Tether很有可能会出现交易对手方风险，这一点需要引起重视，因此，根据我们的风险管理指引，USDT该项得分偏低。
USDC
USDC是CENTRE发行的美元稳定币。CENTRE是Circle和Coinbase发布的开源项目。USDC是受美国监管和外国货币流通法规约束的合规稳定币，与可靠且公开的银行和审计机构进行合作。
USDC智能合约风险：95分
USDC于2018年9月份发行，是最早的合规稳定币，也是目前第二大法币型稳定币，链上交易约达到1,200万次。
USDC金融风险：98分
随着DeFi的发展，USDC的市场占有率也得到了急速的攀升，目前铸币量已达到66亿美元，24小时交易量23亿美元。
USDC对手方风险：80分
USDC高度依赖中心化发行方CENTRE，因此即使相对于USDT多了一层监管，但仍存在受监管制约的隐患。
DAI
DAI是首个去中心化链上超额抵押稳定币，抵押物包括一众高质量的数字资产。Maker是DAI的治理代币。
DAI智能合约风险：83分
DAI是首个去中心化稳定币，上线时间远早于其他去中心化稳定币。但由于DAI为多货币超额抵押生成，相关的智能合约风险相互叠加，因此需要一段更长的时间来进行市场验证。
DAI金融风险：93分
DAI已被以太坊上的去中心化金融应用广泛接受和使用，目前DAI的铸币量约为19亿美元，24小时交易量3.95亿美元。
DAI交易对手方风险：88分
DAI的运行完全去中心化，虽然接受受监管的资产作为抵押物，但由于DAI的去中心化治理、构成资产种类多样，相较于合规稳定币，DAI的交易对手方风险较低。
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来源：金色财经
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