文|梁雨山
有人正在将DeFi世界的流动性挖矿玩法「升级」。
怎么做?加入杠杆,扩大头寸,提升收益,继而获利复挖。
做的怎么样?近30天锁仓量飙升260%,整个市场排名第十,借贷板块排名第四。同期,代币ALPHA价格涨超1000%,市值增长700%。锁仓量及代币市值增速均超DeFi市场整体水平。
是谁?AlphaHomora。
尽管锁仓量、币价不是评判项目的唯一标准,但AlphaHomora能在如此短的时间内比肩Yearn、Harvest等更具社区基础的DeFi项目,不得不令人关注。
AlphaHomora为何发展如此迅猛?其背后玩法以及代币价值该如何理解?火星财经APP从运行机制以及发展潜力等角度,带你了解DeFi新锐项目AlphaHomora。
一、AlphaHomora是什么?
根据官方定义,AlphaHomora是杠杆流动性挖矿项目。但实际上,从运行机制及市场数据看,其项目定位远不止于此。
表面上,AlphaHomora是一个加入杠杆玩法的流动性挖矿聚合平台。
实际上,AlphaHomora涉及借贷领域,且目前平台借款量超越AaveV2。而这也可以解释为何defipulse将其归类于借贷板块。
不管这是不是AlphaHomora团队初衷,设计机制已将其带入另一个战场。
对投资者来说,应如何理解AlphaHomora机制,并参与其中?
二、运行机制
首先,让我们从AlphaHomora设计四类角色谈起。
在AlphaHomora平台,你可以选择充当:
1.挖矿农民:最高可将初始头寸扩大2.5倍;
2.ETH贷款人:向挖矿农民借款,赚取收益;
3.清算人:寻求风险清算,赚取5%清算奖金;
4.赏金猎人:复投AlphaHomora平台上的投资组合,赚取总奖励的3%赏金。
通过带入这四种角色,我们来了解AlphaHomora如何运行。
1.挖矿农民
通常情况下,如果DeFi玩家手中持有100枚ETH,并想在Uniswap平台ETH/USDT池中挖矿,那么其首先需要将手中一半的ETH兑换为USDT,才能提供流动性,赚取手续费以及代币奖励。
而在AlphaHomora,用户不仅不需兑换手中的ETH,且可通过选择最高2.5倍杠杆,将头寸扩大至250枚ETH。由此,在将挖矿收益提高2.5倍的基础上,还赚取奖励代币ALPHA。
作为挖矿农民,你需要注意3点:
为借入ETH支付利息,利息取决于ETH的使用率。使用率越高,利息越高;意识到借入ETH,相当于在做空ETH。当该代币上涨时,仓位价值下跌,反之亦然;面临被清算风险。即,农民的负债率超过系统设定的阈值,资金将被自动清算。不同资金池,清算债务率不同。
以PICKLE/ETH池为例,挖矿具体过程为:
1.打开AlphaHomora,连接钱包,选择PICKLE/ETH池。假设此时你手中仅有PICKLE代币;
2.AlphaHomora会自动将一半的PICKLE转换为ETH,并将资金投入Uniswap的ETH/PICKLE池,提供流动性。由此,你可以用获得交易费和UNI-v2LP代币奖励;
3.AlphaHomora会自动为你在pickle.finance质押UNI-v2LP代币,赚取PICKLE代币;
4.AlphaHomora将自动为你进行PICKLE复投,增加流动性挖矿的仓位。复投时,该平台会自动将一半挖出的PICKLE卖为ETH。此时,你的仓位拥有更多的ETH、PICKLE。
2.ETH贷款人
当你选择以贷款人角色参与AlphaHomora时,可以通过提供ETH,获得带息ETH。这是一种可交易的有息资产,相当于Compound中的cToken。
贷款人获得利息,由挖矿农民提供。利息取决于ETH的使用率,使用率越高,利息越高。其中,10%利息将被存入AlphaHomora银行作为储备金,这笔资产会在发生意外情况时用作贷方的保险基金。
(存入ETH,获得ibETH)
3.清算人
清算人可清算挖矿农民的风险头寸,获得头寸价值5%的资金。
举例来说,如果挖矿农民A选择在UniswapETH/USDC池挖矿,初始资金为100枚ETH,并选择2.5倍杠杆,那些最终其手中持有250枚ETH。当ETH价格暴涨,A持有仓位价值下降至180枚ETH,这时其负债率约为83%,高于ETH/USDC池设定的清算债务率。
这时,清算人可清算农民A头寸,净赚9枚ETH
4.赏金猎人
赏金猎人可选择复投,将系统中资金池所挖代币兑换为ETH,再复投至资金池,从中获得总奖励的3%奖金。
在AlphaHomora平台,你可以同时充当多种角色,既可以参与挖矿,也可以作为借款人,赚取利息。
但需注意的是,AlphaHomora提供的交易对矿池基本都涉及ETH,且如果用户想要参与杠杆挖矿,借贷币种仅包括ETH。这意味着如果ETH价格大幅上涨,挖矿农民仓位价值就会下跌,收益继而降低。而目前,根据可可行情显示,ETH近30天已经上涨超80%。
那么,对于希望进行杠杆挖矿的农民来说,AlphaHomora设计机制遇到障碍了吗?
三、AlphaHomoraV2
于2月1日推出的V2版本似乎提出了“问题”的解决方案。
根据官方介绍,在V2版本中,用户可利用ETH以外的资产进行进行杠杆挖矿。同时:
1.可在Curve、Balancer、SushiSwap和Uniswap流动性池进行杠杆流动性挖矿;
3.利用稳定币进行杠杆挖矿,最高可将开头寸扩大9倍。
在V2版本中,AlphaHomora扩大社区合作,引入Curve、Balancer流动性矿池,农民可挖CRV与PERP。同时,将杠杆倍数扩大至9倍。
动态 | DeFi 融资新模式模式 PIP:通过链上治理降低种子轮融资风险:Justin Lee 和去中心化交易所 weiDex 区块链架构师 Krasimir Raykov 联合提出了一种新型的融资模式 Public Interest Project (PIP),该模式集成了 DeFi 协议,采用完全链上治理,可将种子轮融资风险降到最低。在这种模式下,投资者可将资金发送到一个关联了 Compound 协议的智能合约中,自此投入资产开始自动生成利息,从而为该代币项目创建了持续的利息资金流。一旦决定撤回投资,投资者还可以获得等值于质押利息的项目原生代币,这样投资人只会损失这个时间段的机会成本。同时,通过在 Uniswap 上创建一个基于该原生代币的市场,生成一个可交易该代币的流动性池,促成有效的价格发现,从而帮助智能合约有效计算出等值于质押利息的代币数量。[2019/8/19]
BalancerLabs联创Fernando评论V2版本时说道,"我们喜欢看到像AlphaHomoraV2这样的引擎盖下使用Balancer的创新产品。利用杠杆流动性挖矿/LP的想法很好,因为它可以提高资金效率。但用户也应该谨记,像其他杠杆头寸一样,使用AlphaHomora杠杆流动性挖矿/LP也有被清算的风险。"
AlphaHomoraV2进一步扩大挖矿头寸规模,提高潜在挖矿收益,但同时也带来更高的风险。不过,在新版本中,官方增加USDT、USDEC、DAI等借贷资产,降低农民因ETH波动而产生的损失。
四、ALPHA代币价值捕获
ALPHA为AlphaFinanceLab生态原生代币,总量10亿枚,目前在市场中流通量为174,136,442枚。具体代币分配情况:
1.10%用于代币销售,价格0.02美元/枚,数量1亿枚;
2.5%投入Binancelanchpool,数量5000万枚;
3.13.33%用于私募,价格0.0125美元/ALPHA,数量1.333亿枚;
4.20%用于流动性挖矿,数量2亿枚;
5.15%分配给团队及顾问,数量1.5亿枚;
6.36.67%用于生态发展,数量3.667亿枚。
ALPHA价值并非仅来自AlphaHomora发展,该代币也是AlphaLending原生Token,后者为AlphaFinanceLab推出的另一款产品「算法调节利率的去中心化借贷平台」,目前已上线币安智能链。
在布局挖矿、借贷赛道的基础上,AlphaFinanceLab还计划推出交易服务,即去中心化的非订单式永续合约交易平台「AlphaX」。
由此想象,ALPHA成为AlphaFinanceLab生态发展的基础,可以流通于各个产品之间。
五、结语
市场环境以及本身特点,是影响AlphaHomora锁仓量激增,币价上涨两大因素。
早在去年10月,AlphaHomora推出杠杆挖矿玩法,但当时DeFi市场热度下降,投资者对挖矿兴趣下降。而至今年初以来,随着头部DeFi项目进展不断,DeFi代币价格走高,整个市场回暖。
在AlphaHomora方面,其推出的杠杆挖矿,放大投资者收益,提高资金利用率。同时,AlphaHomora设计ETH贷款人角色,在一定程度上帮助其捕获更多用户与价值。
根据AlphaHomora数据,目前该平台发行267322.73ETH借贷,约合3.4亿美元,超越AaveV2借贷量。
导致这一情况出现的原因在于:去年12月,AlphaHomora和Aave达成合作,前者新增「EarnonAave+ETH」功能,其ETH存款年化收益率高于Aave。这促使投资者在Aave抵押资产借出ETH,并将这部分资产借给AlphaHomora,从差额中赚取收益。
这是不是意味着,杠杆挖矿项目AlphaHomora未来或对借贷领赛道的项目发起冲击?
让我们拭目以待。
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