散户又重新登上历史舞台，跟专业投资机构正面火拼，从期权市场，到股票市场，再到商品市场，狼烟四起。
这不是散户暴动，而是一场大起义，甚至是一场战争。
这场战争之后，金融投资领域将发生翻天地覆的变化，交易思想、逻辑全部颠覆。
很荣幸，我们正在见证历史！
01
散户率先在期权市场起义，疯狂买入看涨期权。
他们完全不顾金融机构的警告，而大举买入的时间点也是美联储疯狂释放流动性之后，尤其是2021年以来
经历了2020年12月最后一周的季节性下跌后，散户看涨期权买盘大幅反弹，场外交易也是如此。
证据就是，12月份纽约证券交易所的保证金账户较前几个月强劲增长。
纳斯达克美国期权认购量变动如下，可以看到进入2021年后出现飙升(黑色虚线所示)
DeFi基准利率今日为3.36% 同期美国国债回购利率为0.06%:金色财经报道，据同伴客数据显示，06月21日DeFi去中心化金融基准利率为3.36%，较前一日下降0.02%。同期美国国债抵押回购率（Repo Rate）为0.06%，二者利率差为3.30%。
DeFi基准利率代表了DeFi融资难易程度，利率越高说明融资成本越高，利率越低说明融资成本越低。其与Repo Rate的利率差则便于DeFi与传统市场作进行同类比较。[2021/6/21 23:53:29]
谁在买呢？散户。
像2000年的情况一样，散户在投机性期权购买中占主导作用(黄色圈圈所示)
CFTC主席：希望美国在区块链方面处于领先地位:金色财经报道，在洛杉矶区块链峰会上，美国商品期货交易委员会（CFTC）主席Heath Tarbert表示，希望看到美国在区块链技术方面处于领先地位。Tarbert表示自己已花费时间学习区块链技术，因为他想与构建这些系统的人们一起做正确的事。他还强调了在CFTC招聘具有技术经验的人员的重要性，甚至还从加密货币领域吸引了一些人进入他的办公室。此外，他希望看到美元仍然是世界储备货币。但他认为，无论美国走向CBDC还是仅是更复杂的支付系统，美国的支付机制都无法跟上技术发展的步伐，必须采取一些措施。[2020/10/8]
接下来大戏就开始了！
面对疯狂的散户，机构投资者的观点是：期权市场出现了泡沫！散户的泡沫太大了。
除了他们是散户期权交易的对手以外，他们还在股票市场进行了操作，也就是做空。
02
但是，散户在股票市场也对机构进行了围剿，上演世纪大逼空行情！
声音 | 税务律师：美国税局正考虑将加密税收列为优先执行事项:据The Block 7月31日消息，税务律师Guinevere Moore表示，美国国税局(Internal Revenue Service)正考虑将加密货币税收列为执法的优先事项。IRS将虚拟货币作为其刑事调查部门的一个持续的重点领域。同时IRS可能认为，加密货币持有者存在严重的违反税法的问题，因此其刑事调查团队大力参与了加密货币税收的执法。但Guinevere Moore表示，美国国税局(IRS)可能夸大了数字资产持有者违反税法的严重程度，因为目前还没有明确的指引，说明什么构成了加密货币税务犯罪。在推进执法活动之前，IRS可能需要更具体的指导。美国国税局(IRS)正在向员工传授区块链的知识，并指派特别人员负责征收加密货币税。[2019/8/1]
过程是这样的：
1、投资者选中标的A，低位囤积一定筹码，慢慢推升。
2、投资者跟期权做市商定制看涨期权，做市商接单，卖出看涨期权给买方A，自己开始买入标的A，做个对冲，以防交割时无标的。
美国政府调查人员要求4家比特币交易所交出交易信息:据《华尔街日报》对知情人士的采访，为了帮助调查加密货币市场是否被操纵，为芝加哥商业交易所（CME）的比特币期货提供服务的四家大型比特币交易所被要求将综合交易信息交给美国政府调查人员，包括Bitstamp, Coinbase, itBit和Kraken。[2018/6/10]
3、投资者继续囤积筹码，甚至加速买入，推动标的A加速上涨。
4、交易商为了动态对冲风险，也被迫不断买入标的A。
5、第二步和第四步循环往复，导致标的A加速上涨，进入逼空状态。
6、标的A加速上涨，引起引趋势交易者，跟风者等等进场。
7、投资者择机反手迅速卖出股票，把做市商和追涨的外围多头套牢在高位。
典型案例就是AMC和GME的股票。
之前遭大量做空的股票，如GME、AMC和诺基亚等，股价都出现了飙升。其中，AMC周三一度上涨逾300%，GME也大涨130%。
美国诺贝尔经济学奖获得者：比特币的价值非常模糊，不能通过现实世界货币供应来估价:诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·希勒（Robert Shiller）在接受CNBC采访时说：“我认为比特币的价值非常模糊，不能通过现实世界货币供应来估价。”罗伯特·希勒是一位传奇经济学家，在1987年的股市崩盘和2008年的房地产泡沫之后获得了长期的信誉，并在2013年10月获得诺贝尔经济学奖。[2017/12/20]
散户多么疯狂呢？在散户的疯狂带动下，多个在线交易平台出现宕机。
很明显，这场散户与机构的对决，散户完全占据上风。
看看战果：
香橼投降，黯然离场……
Point727.5亿美元，全部赔光……
Citadel20亿美元，打光殆尽……
Melvin直接爆仓，濒临破产！
但是，华尔街本来就是一个金钱游戏，金钱没有道德，为了金钱可以牺牲规则。
特朗普撕开了美国的面纱，让大家看到美国并非完美，也有不少肮脏的交易。
这场散户与机构的对决，也撕开了华尔街的面纱，让大家看到华尔街光鲜亮丽的外表之下，面对亏钱的时候，也会干一些肮脏的事情。
它们都干了些什么事情呢？
Robinhood是iPhone上排名第一的金融应用，是最受美国散户欢迎的炒股平台。
华尔街干不过散户，但是散户交流的服务器，散户交易软件是华尔街能控制的，它们直接拔网线了！
先是大本营WSB论坛服务器被关闭，然后周四以Robinhood为代表的美国券商直接关闭了GME、AMC和诺基亚等股票的买卖。
也就是说，不让散户买入了。
更过分的是，社交平台上也搜不到这些公司的股票和代码。
愿服输是交易最起码的道德底线，但是华尔街输了直接把散户的网线，然后趁机屠杀他们。
这一招，太low了！
03
散户跟机构的对决，远未结束，又蔓延到了大宗商品市场。
昨晚九点半公布的美国第四季度GDP年化季率初值录得4%，美国2020年全年GDP增速录得-3.5%，为2009年以来首次录得负值，且创1946年以来新低。
一小时后，白银成为了最亮眼的“明星”，涨幅一路扩大至6%。
昨天晚上十点半，沪银主力合约冲上5500元/千克，日内涨4.72%；COMEX期银冲上26美元/盎司，日内涨2.49%；白银T+D上破5300元/千克，日内涨2.43%。
此次白银大涨的动因或许不是美国GDP数据，而是最近把金融市场闹得沸沸扬扬的Reddit论坛上的美国散户。
近日，Reddit论坛上的WallStreetBets子论坛因为游戏驿站GME大战华尔街声名鹊起，成了新一代“点金石”，其重点讨论的多个股票都出现了暴涨，这些股票被称为WSB概念股。
但是，交易商不让他们交易这些股票和股票期权了，比如AMC院线、黑莓、Express、游戏驿站、高斯电子、美国航空公司、CastorMaritime、SundialGrowers等等。
怎么办？海量散户已经狂热，资金必须找到地方发泄。
论坛散户们只能把目标转向论坛提及的其他热门股票和资产。有网友在该论坛发帖提及白银ETFiShares：“他们不可能暂停或者移除白银的交易，这是一个机会。”
这个论坛一个重要作用就是，引导散户的一致预期，所以他们看起来才所向披靡！
3、谁是真正的敌人？
实际上，这场华尔街和散户的对决，散户全面起义的一个原因就是，华尔街那群“老年人”思想太过固执，还没有适应新时代的节奏。
在天量流动性背景之下，华尔街不应该还跟散户玩零和博弈，因为他们有共同的远景：资产价格上涨。
管他什么呢？只要资产价格上涨，我做交易的就能赚钱，就开心。
谁有可能不喜欢资产价格上涨呢？监管机构，或者说是权力机构。
原因是，他们还得考虑经济增长，严控资金“脱实向虚”，考虑贫富分化，考虑饥饿稳定等等，所以必要的时候，他们会遏制资产价格。
举个例子，昨天A股为啥挨了一记闷棍？还不是因为宏观流动性收紧！
当天早上资金就非常紧张，债券市场交易员就很痛苦，很多人都清楚当天股市不会好过。
当然，更重要的是，中国房价开始有松动的苗头了，上海楼市已经疯了。
结果监管机构开始管控流动性了，金融市场一片狼藉。
横向对比一下，我们就非常清楚，未来交易只有一个主逻辑：流动性节奏。
长期看，流动性是泛滥的，但是短期监管机构会控制节奏，这就会主导资产价格节奏：长期上涨，短期起伏。
这次美国散户起义，是市场交易逻辑的争夺之战，这场战争之后，金融市场将发生翻天覆地的变化！
最后，建议大家趁早放弃价值投资等过时的交易思想，积极拥抱流动性这个主逻辑。
来源：金色财经
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