编译|Bite@火星财经APP
在金融领域，风险通常由波动率来定义，它显示了价格随时间变化的幅度。风险越大，波动性越大，获利和损失的概率越大。在现代金融领域中，承担风险越大，获得收益越大。在金融危机时期，这种关系往往会发生逆转，投资者会面临巨大的风险，但回报却乏善可陈。
散户投资者的投资判断主要基于情绪、价格走势和新闻。机构投资者的决策过程更为复杂，他们通常会考虑投资组合中所包含的资产之间的关联性。风险管理是专业投资实体长期生存的关键，评估风险的最佳方法是从确定不同资产之间的统计联系关系开始。
投资组合经理通过持有尽可能相互不关联的资产来降低整体风险。当不同资产的变动方向不一致时，就会极大地降低投资组合的总波动率，因为资产的利润会弥补其它资产的损失。
火币火星计划第二期将于8月2日20时正式启动:据火币官方公告，火币将于8月2日启动火星计划第二期活动。公告显示，8月2日20:00至8月22日23:59（UTC+8）为任务时间，用户完成币币/杠杠/合约/理财交易等一次性任务、循环任务、月度结算任务即可获得太空NFT Mint机会。8月2日20:00至8月28日23:59（UTC+8）为太空NFT Mint时间，用户需在活动?面绑定一个TRON链上地址，以便接收获得的NFT。更多详情关注官网公告。
据悉，火币于今年4月首次对外公布火星计划，用户参与活动即有机会抽取由火币提供的价值600万美元的太空船票，并与火币全球顾问委员会成员孙宇晨共赴太空。此前公开数据显示，火星计划首期活动累计超5.5万人次参与，共铸造20,359个太空NFT，平台发放各类奖励20,107次。最终，UID为436940364的幸运用户成为首位太空候选人。[2023/8/2 16:13:27]
除了单一资产本身的波动性之外，另一个风险难题是资产之间的相互变动，或者换句话说，是指它们之间的相关性。在不涉及矩阵和晦涩数学概念情况下，估算这些相关性确实面临着挑战，在市场波动比较大的时候，这些挑战变得愈加尖锐。因此，加密货币和其它资产类别之间的波动性和相关性往往导致混乱和对比解读。存在多种方法论，都有优点和局限性，但解释起来仍然很困难。
火币火星计划首期结束：超5.5万人次参与 UID436940364成首位太空候选人:据官方消息，7月20日，火币火星计划通过Huobi Live直播抽取首位太空候选人。最终，UID为436940364的幸运用户成为火星计划首位太空候选人，并获得火币180天现货交易0费率超级权益。据悉，该计划首期活动起始于6月14日，截止于7月15日。活动期间，累计55,190人次参与；太空NFT共铸造20,359个（均由火币补贴Gas费用，合计超数百万枚TRX）；火币平台各类奖励发放20,107次，日均600余次。
此外，火星计划第二期活动预计于7月底或8月初启动。为圆普通人的太空梦，火币于今年4月首次对外公布火星计划——豪掷600万美元推进商业航天与加密行业联合，即通过系列活动筛选一位幸运用户与火币全球顾问委员会成员孙宇晨共赴太空之旅，带领加密行业迈向更广阔的星辰大海。[2023/7/20 11:07:19]
有趣的是，加密市场崩溃的主要驱动因素可能是短期投资者和投机者的反应。从3月到6月，比特币、Facebook、谷歌和苹果的价格表现(相对而言)几乎完全重合。这是比特币和加密货币第一次受到宏观事件的影响。随着比特币成为一种新的资产类别，市场基础设施和市场参与者总是会与传统市场有更明显的重叠。
Elon Musk赞同“火星经济将依靠加密货币运行”言论:12月29日消息，近日，SpaceX和特斯拉公司CEO Elon Musk在人工智能研究员兼播客主持人Lex Fridman的推文下发表的评论引发热议。根据该推文，Elon Musk对Lex Fridman所言“火星经济将依靠加密货币运行”表示赞同。但与此同时，Elon Musk没有具体说明它会是比特币还是另一种加密货币。（福布斯）[2020/12/30 16:03:39]
比特币和主流资产关联性
介于上述现象，本文基于指数移动平均线的计算方法分析，解析比特币波动性和与传统主流资产的相关性，这种方法可以对最近发生的重大事件比给予更多的权重，防止过去不规则事件对当前值产生影响。
声音 | 火星人许子敬：如果全球央行继续无止境地滥发货币，时间依然站在比特币一边:火星人许子敬在刚刚微博上表示，自2009年起，诞生十年之后，比特币市值超越了俄罗斯卢布，成为了全球第八大货币。不管它面对多少争议，潘多拉的魔盒打开之后，再也无法回到原点，比特币大概率不会消亡。展望下一个十年，如果全球央行继续无止境地滥发货币，时间依然站在比特币一边。投资，就是做时间的朋友。 ????[2019/6/20]
分析代表资产类别是：
1.?加密资产BTC和ETH
2.?股票(标准普尔500)
3.?外汇市场
4.?贵金属(黄金)
下图显示了自2020年1月以来，ETH、标普500指数、美元指数和黄金价格与比特币的相关性。相关性为1意味着该资产与BTC的价格完全同步移动，而相关性为-1则意味着相反。请注意，著名的BTC“避风港”的说法意味着市场低相关性或负相关性，而历史并非总是如此。
3月12日，因新冠肺炎导致市场暴跌之后，相关性出现了巨大变化。虽然不久后DXY出现逆转，但标准普尔500指数和BTC之间在很长一段时间内持续存在关联性。直到最近，随着越来越多的投资者宣布大量配置数字资产，BTC正以前所未有的价格快速上升，相关性开始减弱。
从历史发展轨迹看，今年ETH与BTC的相关性很高，尤其是在3月至8月期间。从夏季开始，这两种资产之间的相关性出现波动，很可能是对DeFi热潮以及向以太坊2.0过渡所带来的激烈热潮和不确定性的反应。在12月1日推出信标链前几周时间，ETH和BTC之间的相关性在11月24日达到最低点0.14。
接下来，在下图比较相同资产的历史波动率来看，自3月市场暴跌以来波动率有所下降，但标普500指数的波动率仍高于1月和2月的水平。
通过与BTC的波动率的比较，下图显示了BTC相对于每种资产的历史波动率的比率。例如，比率值为2，意味着BTC的波动率是相应资产的两倍。在3月暴跌前，由于不确定性上升，比特币相对于传统资产类别的波动性变得较小，然而3月12日的“黑色星期四”显示出较弱的抗跌性。随后由于清算影响，比特币价格跌到了糟糕水平，波动性也随之飙升。
2020年，主要资产类别与BTC之间的相关性遵循不同的制度。值得注意的是，与股票市场的相关性持续上升至相对较高的水平，而与黄金的相关性则全年保持较低水平。
2020年，BTC与标普500指数的波动率处于历史低位，从3月初到3月中旬两者几乎持平。由于本轮牛市的影响，加密市场的波动率从11月开始出现新一轮的飙升。
从3月暴跌到DeFi夏季爆发的开始，BTC和ETH高度相关，然而这种行为发生了变化，随着向以太坊2.0过渡的第一阶段的临近，出现了短暂的强势脱钩。特别是随着更多投资流入数字资产领域，ETH市场的交易量增加，以及机构衍产品迎来曙光。
2020年是伴随着比特币和加密金融前景乐观情况下结束，越来越多的机构资金进入数字加密领域，作为分散投资和对冲经济不确定性的手段，主流加密货币与股票市场的相关性已经进入低负值区域。比特币在孤立的短期事件中与其他资产存在某种关联，然而从更广泛的时间和规模来看，BTC仍在证明自己是一种非关联资产。
结论
比特币是金融领域中独一无二的新资产类别，与经济周期没有任何联系。比特币引入了诸如减半和算力等指标，这些指标会影响比特币的价值/价格，但与迄今开发的任何金融模型都无关。
参考文章：
Bitcoin–ANewAssetClassSupportedbyInstitutions
BitcoinVolatilityandCorrelationtoMajorAssetClasses
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