在过去的两个月里,比特币期权未平仓量保持相当稳定,但随着比特币价格创下历史新高,这一数字增长了118%,达到84亿美元。随着比特币价格的上涨和比特币期权未平仓量的增加,38亿美元比特币期权将于1月29日到期。
BTC期权未平仓总头寸来源:Bybt.com
要理解如此大规模的期权到期的潜在影响,投资者应将其与现货交易所的交易量进行比较。尽管一些数据聚合商显示的比特币日交易量超过500亿至1000亿美元,但BitwiseAssetManagement在2019年撰写的一份报告发现,许多交易所使用各种可疑的技术来夸大交易量。
分析:Arbitrum空投地址最大分配可达10250枚ARB:金色财经报道,据区块链分析师@Lookonchain在社交媒体披露,五天后将有625,143个地址能够申领11.62亿枚ARB,其中最大代币分配为10,250枚ARB,最小代币分配为625枚ARB,平均代币分配为1,859枚ARB。[2023/3/19 13:12:41]
这就是为什么在分析交易量时,最好从可信的数据聚合商那里获取数据,而不是依赖于最大的交易所提供的数据。
BTC现货总交易量来源:Bybt.com
分析:随着机构投资者对加密货币产生兴趣,比特币像股票一样交易:金色财经报道,周四,由于投资者摆脱了高于预期的通胀报告,导致 10 年期美国国债收益率飙升,比特币价格小幅反弹。根据 Coin Metrics 的数据,比特币上涨 0.5% 至 44,852.49 美元。上午早些时候,由于新的关键通胀数据显示自 1982 年以来的最大读数并推高 10 年期国债收益率,它与股市一起下跌了约 2%。
CNBC分析称,随着收益率上升,科技股往往会下跌,因为以增长为导向的公司更有可能在遥远的未来而不是近期为投资者提供更高的回报。几个月来,随着越来越多的机构投资者对加密货币产生兴趣,比特币一直像股票一样交易,特别是像科技股一样交易,有些人甚至将比特币作为风险资产进行交易。结果,加密货币一直在与科技股同步抛售,尽管 2 月份出现反弹,但科技股在年初大幅下跌。(CNBC)[2022/2/11 9:44:18]
如上述数据所示,在过去30天中,比特币现货交易量平均为120亿美元,比上月增长215%。这意味着即将到期的38亿美元到期日相当于比特币现货平均每日交易量的35%。
分析:USDC市值增速今年始终快于USDT:金色财经报道,CoinDesk Research在推特表示,自今年年初以来,USDC市值的逐月增长速度几乎始终快于USDT市值。如果这些趋势继续下去,到2022年,USDC的市值将超过USDT。[2021/6/5 23:13:43]
45%比特币期权将于1月29日到期
交易所提供月度期权,不过一些交易所也提供较短的周度期权。2020年12月25日,价值24亿美元的期权合约到期,是有史以来最大规模的到期日。这一数字代表了所有未平仓合约的31%。
分析 | Coindesk分析:BTC在跌至7000美元前会出现短暂反弹:据Coindesk分析,由于BTC周二的收盘价低于30日均线,短期前景已经转为看跌。同时日线和3日线也显示价格从12月低点反弹结束,未来几天价格风险将降至7000美元。从小时图上看,BTC可能在下滑至7000美元之前,会短暂复苏至8000美元。只有收盘价高于10日均价8383美元才能使短期看跌无效。[2019/6/5]
Deribit到期的BTC期权未平仓合约来源:genesisvolatility.io
据GenesisVolatility的数据显示,Deribit1月29日到期的期权合约持有94060枚BTC。这种不同寻常的集中度意味着其45%的合约将在12天后到期。其余的交易所也存在类似的影响,尽管Deribit拥有85%的市场份额。
值得注意的是,并非所有期权都在到期时进行交易,因为其中一些行权价格听起来似乎是不合理的,尤其是考虑到剩下不到两周的时间。
Deribit1月29日到期的未平仓BTC期权行权价格来源:genesisvolatility.io
46000美元以上的看涨期权现在被认为是毫无价值的,而28000美元以下的看跌期权也一样,68%的看涨期权现在实际上一文不值。这意味着,将于1月29日到期的38亿美元合约中,只有39%值得探索。
分析未平仓头寸提供的数据来自于已经过去的交易,而skew指标则是实时监测期权。这个指标甚至更重要,因为30天前比特币的交易价格低于25000美元。因此,接近这个价位的未平仓合约并不表示看跌。
做市商不愿承担上行风险
在分析期权时,30%至20%deltaskew是最相关的指标。这个指标将看涨和看跌期权并排比较。
10%deltaskew表明看涨期权的交易价格高于看跌/中立的看跌期权价格。另一方面,负skew意味着较高的下行保护成本,这表明交易者看跌。
Deribit比特币期权30-20%deltaskew来源:genesisvolatility.io
根据以上数据,上一次出现看跌情绪是在1月10日,当时比特币价格暴跌15%。这之后是一段极度乐观的时期,因为30%-20%deltaskew指标超过了30。
每当这一指标超过20时,就表明做市商和专业人士担心价格可能上涨,因此被视为看涨。
虽然38亿美元的期权到期令人担忧,但将近60%的期权已经被认为毫无价值。至于剩余的未平仓头寸,多头主要处于控制地位,因为最近的价格上涨至新的历史高位摧毁了大多数看跌期权。随着到期日越来越近,如果比特币保持在30000美元至32000美元之间,那么越来越多的看跌期权将失去价值。
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