近期Kucoin被盗，okex不能提币事件中，也已经充分暴露出中心化交易所的风险。
脆弱的中心化的交易所：
1.技术风险
服务器软件漏洞、配置不当、DDoS攻击、服务端Web程序漏洞、办公电脑安全问题、内部人员攻击等。很多交易所没有灾备级系统认证，在发生火灾、地震、洪水时投资者数据一旦丢失，万劫不复。
2.道德风险
中心化交易所的资产托管并没有使用区块链技术，不具备不可篡改、可溯源的特性，用户需要先把资金转入到交易所开辟的专门账户中，用户对自己的资产没有控制权。
中心化交易所信息不透明、不对称，加之主体权益不一致，很容易发生交易所内部人员做出不利于其他投资者的行为。
3.法律风险
各个交易所以及相关人员在经营相关业务中，违反国家法律、行政法规和相关市场监管部门规定，从而受到法律的制裁而使交易所遭受损失。
摩根大通与印度6家银行合作，在区块链上结算银行间美元交易:6月5日消息，摩根大通公司已与6家印度银行合作，推出基于区块链的平台，以在该国最新的国际金融中心结算银行间美元交易。摩根大通负责印度的高级官员兼亚太区副董事长Kaustubh Kulkarni表示，我们将在未来几个月开展试点项目，因为我们需要分析银行的经验。这些银行包括 HDFC Bank Ltd.、ICICI Bank Ltd.、Axis Bank Ltd.、Yes Bank Ltd. 和 IndusInd Bank Ltd.等私人银行，此外还有摩根大通在GIFT City的银行部门。”在获得国际金融服务中心管理局的批准后，该试点项目将于周一启动，使用摩根大通的区块链平台Onyx。
在现有的结算系统下，结算可能需要几个小时才能完成。此外，交易不会在星期六、星期日或公众假期结算。实时区块链支持的系统将消除这一障碍，使交易可24小时可用。[2023/6/5 21:16:34]
交易所违反监管规定和原则而招致法律诉讼或者监管处罚，进而不利于交易所正常运营的风险。
由于法律或监管规定的变化，影响交易所正常运营或削弱其竞争力、生存能力的风险。
币安已委托CryptoQuant负责出具比特币储备证明报告:12月18日消息，在审计机构Mazars宣布暂停为加密货币客户提供服务后，币安已委托CryptoQuant出具比特币储备证明报告。CryptoQuant报告显示，97%的币安比特币客户存款由交易所资产抵押，如果算上借给客户的比特币，这一比例将上升至101%。
CryptoQuant表示，与FTX不同，币安的原生代币(BNB)在其储备中所占的份额并不大。币安没有面临类似于FTX的问题。（Beincrypto）[2022/12/18 21:52:07]
保险的刚需：?任何DeFi协议或者是交易所都是需要保险
最终来说，绝大多数的DeFi协议和中心化交易所都会将保险服务看作为协议服务的重要组成。唯有这样，才能真正解决用户的后顾之忧。
保险其实本质是在于风险对冲，最大化的弥补风险事件所带来的各种损失。
保险赛道的新机遇：DeFi协议和中心化交易所
这种未来的可能性，对于保险赛道的项目来说，意味着巨大的机会。越来越多的中心化交易所为了吸引用户，增强护城河，会将其收益的一部分置入保险市场，这意味着保险需求的增加，保费收益规模的增长。
价值约8157万美元的BTC转入Coinbase:金色财经消息，据Whale Alert推特数据显示，4053枚BTC于今日22:33从未知钱包转入Coinbase，价值约8157万美元。交易哈希:9b4251fa936d25c8354174b9e23c85e293c7313acafd9503fe3417e39d447944。[2022/9/1 13:01:05]
此外，考虑到DeFi保险市场的更好的透明度和更好的流动性，DeFi相对于传统行业的保险市场会有更高的渗透率。
下面我们介绍一下首个针对交易所被盗、倒闭、跑路等各种风险事件的：交易所信用CDS保险。
同时，INS3技术开发团队还推出了保险范围为CeFi、DeFi、稳定币、IPFS云算力的DeFi保险产品，以迎合市场需求。
竞品分析之1：超强保单流动性----CDStoken
与NXM保险不同，INS3的保单是CDS概念标准的ERC777代币，可以在任意地方进行交易，客户也可在任何时候可以退保。
此外，客户将INS3将保单与USDT存在Moonswap以及Uniswap从而为保单CDStoken提供流动性，获取LP，将LPtoken存入INS3即可以获得INS3的代币奖励。
竞品分析之2：多种精算与保费模型组合
与NXM将保费与staking金额挂钩，利用staking的预期来为项目违约率进行定价的单一方式不同，INS3采用预期模型、KMV模型与自主链上评分卡三者结合的精算模型来确定保费。
先来介绍其中的KMV模型模型。
信用险的保费定价=保额×(无风险利率+违约率)。我们借鉴了美国成熟债券市场中的DRSK模型。根据KMV模型，
其中，V为公司资产价值，μ为资产价值漂移率，δ为其波动率，dW为标准维纳过程。
假设债务期限为T，公司股权价值为E、负债为D，无风险利率为r，根据期权定价理论，
由此计算违约距离DD：
并估算最佳违约点参数：
其中，α为短期借款乘数，SD为公司短期借款，β为长期借款乘数，LD为长期借款。
在实践中，我们将DeFi的锁仓量以及交易所的公开热钱包存币量作为债务，平台币或者项目治理代币的波动率作为波动率，建立和目前项目风险之间的映射关系。?
在模拟实践中，INS3版本的KMV模型提前预测了9月13日的BZRX的被盗事件，在被盗前夕将预计保费由4.62%调升至13.66%。
再来介绍评分卡模型。INS3团队借鉴defiscore的模型针对每个defi项目的链上信息制作了评分卡模型：
其中，智能合约风险权重占45%，抵押物风险占20%，流动性风险占10%，协议管理权风险占12.5%，预言机风险占12.5%。
通过评分卡，Defi项目的质量将更为量化，并反映在保费上。
INS3的精算模型融合预期模型、KMV模型以及评分卡模型进行精算定价，精细程度、精算的稳定性和准确性，相比NXM均有所提高。
竞品分析之3：Staking&NFT
如果客户想获取稳定收益，可以参与INS3的staking来参与承保。与NXM强制质押90天不一样，INS3的staking资本是一个NFT，可以在NFT交易平台上自由转让。
如果不想转让，在资本充足率充足的情况下，staking资本可以随时退出。如果资本充足率不充足，客户可以注销保单退出，像Kucoin保单一天保费涨幅达到321%的情况，注销保单还可获得盈利。
参与staking可获取70%的保费分成，如果在5-10倍杠杆下，可获取年化15%~350%的保费收入。
同时，参与staking还可以获得INS3的代币奖励。
竞品分析之4：?投资模式
INS3团队目前是市场最大的DeFi清算团队以及中心化和去中心化套利者之一，staking的资本会用于参与Dex和Cex之间的套利，从而实现staking资本的保值增值，盘活staking资本。
竞品分析之5：?预言机
与NXM采用董事会初审+社区复审的形式来决定是否赔付的中心化的方式不同，INS3采用自建预言机的模式，任何人都通过API来判断行情是否正确、资产是否安全、是否能提币等原创综合算法，从而判断交易所是否出现安全事件。参与认证是一种行为挖矿，可以获得挖矿奖励。
竞品分析之6：总结
INS3更具竞争力的：资本模型，投资模型，保险精算定价模型，相对NXM和Yinsure在去中心化程度和保险范围上做了重大升级。
INS3与Web3.0对应，延续传统保险1.0和互联网保险2.0的演进路线，将保险带入区块链和智能合约托管的3.0时代。
将资本进行代币化，代表着可不借助股票或者债券等金融工具就直接投资“保险公司”，并可以退出和交易。由此，一个“可装卸”、“可编程”的“保险公司”出现了，这是区块链带来的生产关系进步。
INS3的全球团队，凭借技术开发功底和保险精算领域经验，通过了Conflux社区生态基金会的审核并获得其资助，预计将于12月30日上线第一只保险产品：交易所信用CDS保险。?
INS3希望以DeFi+NFT+预言机+跨链的模式为去中心化保险生态带来创新。
来源：金色财经
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