文标题：《InsideYieldFarming2020:What'sthetrend?》
原文来源：Hackernoon翻译：0x13
2020年，流动性挖矿兴起后迅速席卷加密货币行业，成为2020年DeFi的基石概念，并可能远远超出这一范围。这股热潮始于Compound，它是第一个在2020年6月启动这种投资机制的项目。尽管流动性挖矿仍是一种相当小众的策略，但它的受欢迎程度正在加速上升。
来自Platinum软件开发公司的专家已经对流动性挖矿的现状进行了分析，以下是律动BlockBeats对报告对编译：
什么是流动性挖矿?
流动性挖矿是用户在DeFi生态系统中赚取被动收入的一种新方式，基本上是通过他们现有持有的加密货币来制造更多的加密货币。
流动性挖矿是如何运作的？首先流动性挖矿的参与者中，用户称为流动性提供者，将他或她的加密货币资产添加到某个DeFi平台的智能合约(流动性池)。为此，他们会获得代币形式的奖励。
目前，流动性挖矿通常在以太坊区块链及其ERC-20标准上执行，因为奖励通常也属于以太坊生态系统。然而随着对流动性挖矿需求的增长，这种情况在未来可能会改变。在某一时刻，这种流动性挖矿趋势将转向其他区块链，并将得到其他类型区块链的支持。
Cardano EMURGO BUILD 2023黑客松将于下个月进行:金色财经报道，Cardano开发团队EMURGO宣布，将于下个月举办Cardano EMURGO BUILD 2023黑客松活动，向新一代的去中心化解决方案提供七位数的奖金池。[2023/4/15 14:05:14]
流动性挖矿作为一种投资策略随着Compound平台和他们的COMP治理代币分发系统起步，该系统为Compound贷款者和流动性提供者提供了高利率的回报。在该计划于2020年6月上线之前，Compound能源是其智能合约中锁定的第二大DeFi应用。在开始挖矿后的一天内，Compound超过了MakerDAO,COMP代币成为DeFi代币最大的市值。
许多DeFi协议都遵循Compound的例子，在自己的生态系统中引入了产量农业活。比如Yearn.Finance、Curve.Finance、Synthetix、Balancer以及Sushi。
不像通常的DeFi存款策略，每年只提供10%的产量，参与流动性挖矿的用户期望更高的回报，在最开始的时候，大多数的流动性挖矿用户被承诺的APY高达100%。然而，流动性挖矿背后有很多复杂性和巨大的风险。为了寻找超高收益，用户通常需要频繁地将他们的资金从一个DeFi协议转移到另一个DeFi协议。反过来，这需要深刻的分析技巧、持续的监控和对市场任何变化(哪怕是最微小的变化)的快速反应。
毕马威报告：加密投资放缓将持续到2022年底:金色财经报道，根据全球审计和咨询公司毕马威会计师事务所的一份新报告，全球对加密货币公司的投资从去年创纪录的321亿美元回落至2022年上半年的142亿美元，并且这种放缓将持续到2022年底。今年上半年最大的交易是风险资本投资者向加密托管公司Fireblocks投入5.5亿美元，向以太坊基础设施建设商ConsenSys投入4.5亿美元，向加密货币交易所FTX4亿美元。
毕马威还预计，下半年投资者将从提供代币和NFT的公司转向区块链基础设施项目，特别是在金融技术现代化中使用区块链。分析人员认为，人们越来越关注与合规和交易可追溯性相关的解决方案，以及企业对稳定币的兴趣增加，这是投资加密货币的低风险途径。[2022/9/7 13:12:39]
在分析了加密货币和DeFi市场的多种来源分析后，Platinum在此描绘了流动性挖矿的关键特征——产量和APY、主要参与者的行为模式，突出的趋势以及需要注意的必要信号。
流动性挖矿市场概况
根据CoinMarketCap的数据，截至2020年10月3日，流动性挖矿项目的流动性池总锁定价值超过49亿美元。整个DeFi市场的总锁定价值为109.4亿美元。这意味着近一半的DeFi锁定的产量都与流动性挖矿有关。
流动性挖矿平台收益排名
Chainalysis报告：2020年暗网加密货币收入创新高:Chainalysis的一份报告显示，2019年加密货币收入接近8亿美元，为历年高点，2019年总共有49个独立暗网市场活跃，而今年因为受到新冠疫情影响，暗网市场无论是交易量还是用户数都显著减少，有若干暗网甚至已经关门，但是得益于平均每笔的交易额较高，今年的加密货币收益已经超过8亿美元。[2020/12/5 14:08:24]
在撰写本文时，五大主要流动性挖矿平台如下:
Uniswap：锁定的总价值(TVL)达到17亿美元。根据池和加密货币对的不同，APY的范围从23.82%(ETH/WBTC)到33.85%(ETH/DAI)。然而，无常损失是很高的。
Curve：其锁定在池子里的总金额也超过了10亿美元。Curve公司的APY明显低于Uniswap公司，从每年5.80%降至15.99%。
Sushi：TVL的估值接近3.1亿美元，而APY的估值区间从17.07%到难以置信的109.24%(对YAMv2-ETH组合而言)。和Uniswap一样，无常损失也很高。
Yearn.Finance：它的总价值几乎是Curve和Uniswap的三分之一，在3亿美元左右。Yearn.Finance用户的年收益率从0.05%(aLINK代币)到13.29%(TrueUSD稳定币)不等。
CoinGecko：2020第一季度加密货币总市值下跌5％:CoinGecko发布2020第一季度加密市场报告，其中，在3月12日加密货币市场崩溃当日，加密货币市场的交易量下跌近40％，但从第一季度总体来看，加密货币市值下跌幅度为5％。大量投资者将比特币换成美元，稳定币USDT供应迅速增加，市场份额增加1.1％，与之对比，比特币市场份额则下跌3.5％。在稳定币市场份额方面，USDT市场份额进一步增长，约占84％。DAI在第一季度早期稳定币市场份额增长3.5%，后又跌回原点，总的来说DAI跌幅为0.1%。另一个没有出现市场份额跌落的稳定币是USDC，稳定币市场份额略微增长0.05%，USDC在本季度新增作为DAI的抵押资产选项。[2020/4/16]
Harvest：这个资金池的总锁定价值为1.7亿美元。年收益率23.04%-106.82%。
流动性挖矿受欢迎程度
根据Coingecko在2020年8月至9月进行的一项流动性挖矿调查显示，23%的受访者在过去60天(即7月至8月)参与了流动性挖矿。这是流动性挖矿从小众现象向加密货币用户中广泛采用的稳定投资策略转变的明确证明。
从地理位置来看，大部分参与者来自欧洲(31%)、亚洲(28%)和北美(18%)。这种分布是非常合理的，因为这些特定的地区是加密货币和DeFi运动的主要驱动力。
电子商会区块链专委会副理事长李银科：我认为2020是最火的一年:在3月1日下午14点，火币中国主办的“2020开火节”活动开始线上直播，有全国45座城市直播节点参与，超过一万人在线。中国电子商会区块链专委会副理事长兼秘书长李银科表示，什么叫火，不是概念的火，而是实际技术淬炼发展起来的火，我认为2020是最火的一年。
1.人民法院对于诉讼案件的改进，对于案件溯源处理提出更高要求。核心技术：区块链 大数据 人工智能 ，尤其是小微金融案件，打造以链治链的新模式。在这个过程中，对于区块链信息，要实现可存可信可验可用；
2.司法相对滞后，区块链可以实现诉讼前的判断；
3.互联网轻违法处理，“小赖”问题惩戒系统。[2020/3/1]
流动性挖矿动机和策略很明显，为了流动性挖矿协议提供的治理代币。治理代币是赋予持有者影响有关协议、产品开发和路线图的决策的权力的硬币，影响治理参数的基本变化。然而，Coingecko的研究表明，大多数流动性挖矿用户对治理或项目本身不感兴趣——他们主要关心的是他们的资产和利润。
如图所示，绝大多数受访者认为他们的利益是参与高收益流动性挖矿的主要动机；54%的用户打算使用长期持有；而32%的人则是收益及出售。只有11%的人对治理机会感兴趣。
流动性挖矿用户的风险意识
流动性挖矿提供了高利率，这使得这种投资策略对投资者和投机者都有利可图。与此同时，这种方式也存在巨大的风险，与2017年IC0繁荣时的风险非常相似。
流动性挖矿中常见对集中风险类型
协议攻击。持有者出借的资产「存储」在协议(智能合约)中，它是一个软件。黑客总是在寻找新的方法来利用代码中的漏洞并窃取加密货币。
加密市场操纵。当用户通过将加密货币添加到任何协议中而出借加密货币，然后再借回来时，基本上，他们会扩大对这种代币的需求，使其价格上涨。
复杂的策略。我们已经概述过，为了实现收益最大化，流动性挖矿用户经常将他们的资产从一个DeFi应用程序转移到另一个DeFi应用程序。任何错误都可能使用户失去迄今为止获得的所有利润。
制度规定。证券型代币、DeFi和加密货币是政府和金融机构之间无休止争论的主题。他们的立场和采取的政策可以决定流动性挖矿，乃至加密市场上的成败。
令人担忧的是，尽管采取的是一种普遍谨慎的方法，但很大一部分用户对与流动性挖矿相关的风险了解不足。他们把高回报看得高于一切。特别是，40%的受访者不知道如何检查智能合约的安全漏洞或信号，近三分之一(33%)不知道无常损失意味着什么。
用户计划继续流动性挖矿
高回报是吸引投资者和投机者进入流动性挖矿市场的关键激励因素。与此同时，以太坊网络中的高额的Gas费用和多重风险可能会让小玩家或经验不足的玩家望而却步。这个假设正确吗?
根据调查结果显示，尽管存在许多麻烦和潜在的危险，大多数DeFi参与者(70%的受访者)强烈希望继续挖矿，而25%仍处于怀疑状态。这意味着只有5%的参与者明确表示他们计划停止参与流动性挖矿。
DeFi的风险投资
流动性挖矿有望成为DeFi领域的一线希望，扩大产业规模，吸引金融资本和新玩家进入该领域。来自硅谷的风投们已经表达了他们的兴趣。
举几个例子，FrameworkVentures联合创始人迈克尔?安德森(MichaelAnderson)对Chainlink(2017年作为天使投资人)和Synthetix(2019年投资380万美元，购买了500万SNX代币)进行了投资。
ParaFiCapital是硅谷的VCl基金，通过向开源借贷协议Aave投资450万美元，专注于去中心化融资和区块链。截至今天，Aave是全球领先的DeFi贷款协议之一。该平台最主要也是最创新的特点是其「闪电贷」，用户可以在不需要任何担保的情况下快速便捷地借款。Aave还与Uniswap集成，成为第一个支持Tether的DeFi协议。
其他在2019-2020年接收到投资的协议还有很多，包括Injective协议,筹集了280万美元；FinNexus筹集了一笔金额未公开；Hedget筹集了050万美元；Alpha5筹集了150万美元；Serum筹集了100万美元...等等，数不胜数的融资案例。
DeFi软件开发现状
随着DeFi越来越受欢迎(从2019年第二季度到2020年第三季度增长了10000%)，越来越多的金融服务公司希望拥抱区块链，并从传统的金融架构转向去中心化的生态系统。反过来，这就产生了对此类服务和平台提供商的高需求——外包IT公司能够构建和交付复杂的企业级DeFi解决方案。
DeFi开发市场尚未成熟，原因很容易解释。区块链公司需要在构建去中心化交易所和DApp
产品、通证化、部署非托管协议、DeFi资产管理等方面具有深厚的知识和多方面的专业知识。
现在您可能认为不可能找到能够构建DeFi解决方案的合作伙伴。不过，这样的供应商还是有可能出现的。AntierSolutions,DeFiSolutions,Technoloader，当然还有PlatinumSoftwareDevelopmentCompany。
总结
让我们概述一下要点:
流动性挖矿是一种高回报的投资策略(APY高达100%)，在COMP治理代币启动这种方式后经历了极端的炒作。在某种程度上，流动性挖矿的流行与2017年的IC0狂潮相似。
流动性挖矿项目中流动资金池的总锁定价值几乎超过了50亿美元，因此流动性挖矿可能会进一步增长。目前流动性挖掘的主流平台有Uniswap、Curve、Sushi、Yearn.Finance以及Harvest。
流动性挖矿已不再是一种只有一小部分用户知道的现象。它正逐渐成为加密货币持有者广泛采用的投资策略。大多数农民来自欧洲、亚洲和北美。
尽管流动性挖掘通常涉及治理代币，但用户对治理和投票不太感兴趣。高收益仍然是他们从事流动性挖矿的主要原因。
流动性挖矿带来了巨大的风险，涉及黑客、监管和战略的整体复杂性。它要求提供流动性的用户应该富有经验，反应迅速，对任何变化都很敏感。然而，很大一部分用户仍然对相关风险知之甚少。
屈服框架将继续存在。为了寻找巨大的利润潜力，大多数用户并不打算在未来放弃流动性挖矿。
对流动性开采的日益增长的需求吸引了风险投资家投向DeFi平台。Synthetix、Chainlink、Aave、InjectiveProtocol等公司都已获得风险投资。
DeFi软件开发公司的市场尚未形成，尽管强大的竞争者已经存在。
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