?撰文?Joseph?Young
整个?10?月，去中心化金融市场可谓是历经磨难。尽管比特币强势上涨，DeFi?代币却陷入了跌跌不休的困境，而且没有任何反弹迹象。
在经历了一个月的修正?之后，有三个催化剂可能会推动?DeFi?市场的救市反弹：DeFi?空头的低风险回报比、DeFi?协议中锁定总价值的持续增加、以及围绕?DeFi?市场的极端负面情绪。
市场情绪正在变得极度负面
10?月，TOP?3?的?DeFi?代币?Chainlink?(LINL),?Wrapped?Bitcoin?(wBTC),?以及?Maker?(MKR)?表现略优于其他?DeFi?代币。
金色午报 | 3月7日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：Compound、美国国税局、灰度
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6. 拜登宣布将从本月开始发放1400美元纾困金[2021/3/7 18:22:30]
根据币安上的市场价格，Chainlink?，市值排名第一的?DeFi?代币，10?月上涨了?13%?。Maker?(MKR)?下跌了?8%?，相较于其他主要的?DeFi?代币，MKR?的跌幅已经小了很多。由于?wBTC?是反应以太坊上的?BTC?价值的代币，它会跟随?BTC?的价格。
金色相对论 | 胡继晔：区块链技术和行业发展本身需要完备监管机制:在今日举行的金色相对论中，针对“两会提案中区块链相关领域观察到了哪些方面变化”的问题，中国政法大学区块链金融法治研究中心主任胡继晔表示，与区块链监管治理相关主要有三个方面：一个是区块链技术和行业发展本身需要完备监管机制；其二是中小银行等机构在应用区块链等技术手段进行转型升级过程中要加强监管；其三是关于防范数字货币金融风险。与监管相应的是行业标准的设立，目前区块链技术发展尚处于初期阶段，技术本身存在不足之处，在应用过程中不免引发风险。同时，区块链技术与产业结合，也缺乏相应的技术应用标准和规范。清华大学教授、中科院院士王小云提出要“加快推动区块链标准与技术规范，特别是区块链安全技术标准与规范的制定”。上海市政协副主席周汉民建议出台包括区块链等信息技术驱动的数字经济“安全基建”国家标准，这些思想都和我承担的国家网信办课题阶段性成果的想法不谋而合，正在形成向网信办的工作报告，将来希望能够为立法和修法奠定坚实的基础。[2020/6/2]
然而，除了上述三种代币之外，主要?DeFi?代币的价格都经历了大跳水。下面是?YFI,?UNI,?COMP,?以及?UMA—市值在?TOP?3?之后的?DeFi?代币—自?10?月?1?日到?31?日期间的表现：
金色晨讯 | 石油币将于11月5日向委内瑞拉公众出售:1.Ripple：大规模采用区块链的转折点正快速逼近
2.韩国国家政策委员会主席呼吁ICO合法化
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7.立陶宛财政部长：将于明年发布加密行业监管修正案
8.IMF副总法律顾问：加密资产可使全球金融体系更高效
9.比特币ATM在美国犹他州涌现[2018/10/3]
YFI:?$23,858?到?$10,492UNI:?$4.1554?到?$2.2662COMP:?$133.80?到?$90.83UMA:?$8.878?到?$6.738
动态 | Anthony Pompliano称比特币的基本面正在加强，社区意见不一:Morgan Creek Digital联合创始人Anthony Pompliano发推表示，比特币的基本面继续变得越来越强。然而，社区的反应出现了分歧，表明并不是所有加密爱好者都相信比特币作为加密市场领导者的积极前景。 加密分析师Rhythm表示，比特币算力现在是2017年2万美元历史新高期间的8倍。然而，一些人不同意，在他们看来，算力已成为过去。一位XRP粉丝指出，与其他加密货币相比，比特币的缺点比优点更多，包括BTC链上交易的验证速度慢，可能需要很长时间才能完成。 周三，Anthony Pompliano在推特发布消息，试图了解有多少粉丝同意麦当劳应该开始接受比特币。此话题引发了热烈讨论，但XRP粉丝坚持认为，麦当劳应该接受更快的加密货币，比如XRP，因为比特币交易太慢。（U.Today）[2019/9/13]
由于?DeFi?代币在?10?月的疲软表现，围绕市场的情绪也变得越来越负面。当市场情绪过度消极时，趋势反转的机会就会增加。
这是加密货币市场过去价格周期的典型特征。2020?年?3?月，当比特币在?BitMEX?暴跌至?3600?美元以下时，市场情绪达到最低点。期货市场的交易员大规模退出，但现货市场的交易量却开始增加。这标志着当时比特币的底部，导致了它在接下来的?6?个月内反弹。
Blockhead?Capital?的管理合伙人?Matt?Kaye?宣称，随着市场迎来「极端负面的情绪」，DeFi?市场正在表现出复苏的迹象。该投资人具体指出了?YFI?以及?SNX?等其他市值较大的?DeFi?代币在现货市场上交易量的增长。
在加密交易中，现货市场指的是不提供杠杆或保证金服务的币币和法币兑加密货币市场。投资者可以买卖加密货币，但不能像在衍生品市场上那样借贷资金来进行高风险交易。现货市场成交量的增长通常指向散户需求的真实增长。
DeFi?基本面未受影响
除了持续增长的成交量之外，DeFi?协议的基本面依旧强劲。DeFi?协议中锁定的总价值依旧在约?110?亿美元。
这意味着有约?110?亿美元的资本活跃在?DeFi?协议中，其中大部分在?wBTC?和?ETH?中。
9?月?1?日，当大部分?DeFi?代币的市场价格到顶时，DeFi?的?TVL?为?96.6?亿美元。实际上，自那时以来，尽管?DeFi?代币经历了回调，DeFi?中锁定的价值已经实现增长。
做空?DeFi?不再有吸引力
10?月，做空?DeFi?或反向押注?DeFi?代币的吸引力很大。随着比特币价格的上升，它吸走了加密货币市场上的绝大多数成交量，使山寨币陷入停滞。
但是，考虑到风险回报比，做空?DeFi?已经不再那么有吸引力了。过去两个月里，许多?DeFi?代币已经下跌了?40%-70%?，大幅下跌的空间已经小了很多。
自?9?月以来，Three?Arrows?Capital?的首席执行官?Su?Zhu?一直在表达对比特币的看好以及对?DeFi?市场短期前景的怀疑，并指出：
「重要更新：我不认为现在对美元做空?DeFi?能有好的风险回报比。做多?DeFi/ETH?交叉盘是合理的。顶级项目正在达到长期投资者将计划部署法币的水平。我认为接下来几个月里，95%?的币对?BTC?价格会下跌。」
来源链接：www.longhash.com
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