作者：AsherZhang，比推
近期传统金融市场危机不断，但加密市场却在恐慌之后，走出一股小阳春行情。除了比特币生态，以太坊Layer2的龙头之一Arbitrum最近空投规则公布，市场交易热情高涨。每一轮大项目空投都会造富一批人，你收到空投了吗？未来Arbitrum代币ARB估值几何？Arbitrum生态还有哪些项目值得关注？如果错过了这次空投，下次该如何抓住机会？本文将就上面问题一一探讨。
简析Arbitrum空投规则，「羊毛党」或难轻易撸到
从2020年开始，「撸空投」可以说是加密市场一种规模较大的造富运动，每一次大项目发币空投都会产生一波造富效应。随着越来越多人加入这场造富活动，很多项目方对于「撸空投」的设计也越来越精密。那么本轮Arbitrum空投规则如何设计？你撸的空投能否成功呢？
可以说，Arbitrum本轮的空投可以说对「羊毛党」并不友好，规则设计更看重生态参与者的参与度，并制定了防女巫策略。根据官方介绍，OffchainLabs、Arbitrum基金会联合数据分析网站Nansen共同设计了一个代币分配模型，下图展示了本轮代币空投分配过程中的主要变量：
Offchain Labs向21个地址分配了总计7400万枚ARB:金色财经报道，据Spot On Chain监测，Offchain Labs向21个地址分配了总计7400万枚ARB（价值约8590万美元），分配的ARB将暂时被锁定。过去的12天里，已有总计约6.02亿枚ARB（价值近7亿美元）被分配至34个地址。
注，虽然这些ARB可能还没有进入市场，但交易者应该注意，因为这是一次巨大的资金流动。[2023/5/20 15:15:43]
这个分配模式依赖于Nansen的链上数据，根据钱包的链上历史活动记录来分配资格点，钱包地址至少要达到三个积分标准才能获得空投的资格。下图展示了用户哪些行为可以获得正积分：
币安：已完成STG在以太坊、Arbitrum One和Polygon等区块链的合约Swap:金色财经报道，根据币安最新公告显示，币安已完成AVAX C Chain、Arbitrum One、BNB 智能链 (BEP20)、以太坊 (ERC20)、Fantom和Polygon 区块链的新STG代币与原始STG代币互换，原STG代币将重新采用STG作为币安平台上的交易代码，STG的存款和取款现已开放；被撤销的STG代币将采用STGOLD作为交易代码，STGOLD充值现已开放，将不再支持STGOLD代币提现。币安提醒，在初始交换完成后提取STGOLD的用户在Deposit Crypto页面重新存入STGOLD，因为STGOLD没有价值，然后可以继续通过转换功能（convert function）将STGOLD代币兑换为STG 。[2023/3/18 13:12:02]
梳理符合条件的钱包地址的各种行为数据，可以发现，很多需要满足如下情况：桥接到ArbitrumOne的钱包地址，在两个不同的月内进行了十多次交易，并且在空投快照时有非零余额；桥接到ArbitrumOne和ArbitrumNova的钱包地址，需要在两个不同的月份内通过ArbitrumOne至少进行25笔交易，在ArbitrumNova上，钱包需要十多笔以上交易；一个将超过25万美元价值的资产汇入ArbitrumOne的钱包地址在九个不同的月份内进行了100多笔不同的交易，在ArbitrumNova上，同一个钱包发起了十多笔交易。
期权协议Lyra已上线Arbitrum，并与去中心化衍生品交易平台GMX集成:2月1日消息，期权协议Lyra已正式上线Arbitrum，并与去中心化衍生品交易所平台GMX集成。
Lyra表示，随着Lyra Newport的部署，社区解锁了许多技术特性和可用性优势，包括现金抵押，降低了AMM的成本；更小的利差，降低交易者的费用；模块化设计，提高灵活的部署能力。[2023/2/1 11:40:09]
从上面可以看出，其实ARB空投撸的难度很大，但是撸羊毛的大军也确实很庞大。目前来看，符合条件的钱包名单涵盖了625,143个地址，统计周期为自ArbitrumOne成立以来，截至2023年2月6日。另外，拥有社区金库并一直在推动Arbitrum生态系统向前发展的协议，也会被邀请参与为自己的社区分配部分代币。
关于Arbitrum的防女巫策略，OffchainLabs也是煞费苦心。女巫地址通常很难与真实行为地址区分开来，但它们具有不同的目标，一种是真正的使用，另一种为了潜在的空投。OffchainLabs研究人员通过在来自NansenQuery的from_address/to_address交易数据使用聚类算法，并在Arbitrum和Ethereum上整合跟踪和代币转移，致力于识别可能的女巫钱包。并且对可能误报的数据进行人工「检查」。有关女巫地址的具体信息，请参阅ArbitrumFoundationGithub。
永续协议Rage Trade将于12月12日上线Arbitrum网络:12月6日消息，永续协议Rage Trade宣布将于12月12日上线Arbitrum网络，同时与GMX合作推出的Delta Neutral GLP金库也将同步上线。[2022/12/6 21:25:45]
整体上看，Arbitrum本轮规则设计严密，对于撸空投的「羊毛党」并不友好，更多会空投给生态参与者；更进一步看，很多ARB空投大概率会奖励给多频交易和巨鲸用户。
未来ARB估值几何？Arbitrum生态还有机会
据《比推》报道，3月20日，币安已经宣布将上线ARB，作为Layer2上的龙头项目，未来ARB估值几何？另外，Arbitrum生态还有哪些机会？
在加密市场，类比估值法是一种较为常见的代币估值法，因而在考虑ARB价格时，可以参考同为Layer2龙头的OP和MATIC。推特大V熊x先生发推表示：Arbitrum的上市价格预计将是1.74美元！1）初始流通量＝总量的12.75%(12.75亿代币），2）ARB与OP、MATIC类似的FDV是可以接受的。FDV/TVL值按比例与OP和MATIC进行比较后，就可以估算出＄ARB的价格。
混合算法Stablecoin USDs正式上线Arbitrum:12月24日消息，Sperax推特宣布由Sperax开发的混合算法Stablecoin USDs正式上线Layer2解决方案 Arbitrum，用户可通过SPA等Token在对应平台铸造USDs。
据悉，Sperax 正在为USDs集成Curve质押收益功能，令USDs持有者获得相应收益。[2021/12/24 8:01:42]
从链上数据看，在2月份有两笔巨款存入Arbitrum，这笔存款余额超过4.5亿美元，这大概率市场炒作资金入场。随着ARB代币上线，大概率会再吸引一批新增资金进入Arbitrum生态，Arbitrum生态项目预计也将迎来一波炒作高潮。本文下面主要从链上数据维度介绍Arbitrum生态最值得关注的一些项目。
根据DefiLlama数据，Arbitrum的手续费市场份额有70%被GMX压倒性地占据，GainsNetwork在12月下旬推出后也已经占据了7%的手续费。目前，Arbitrum收取费用排名前5的协议占据的市场份额如下：
ARB生态还有哪些项目值得关注？推特大VSuperalloy.lens3月20日发推表示：RDNT今天上OK，ARB上的头部项目都有可能跑出来，请列入重点关注。ARB的代币分配，和Op一样有生态支持的份额，而且比例不小，有空多交互，等福报。
推特大VDefiMochi@defi_mochi表示：从这张表中可以看出，从流通市值与TVL的比值来看，Arbitrum上最好的蓝筹DEX应该是Camelot，而SolidLizard风险较高。Camelot的代币经济模型设计的很好，因为从规则上看，其代币的发行量与销毁量预计能做到1:1。
Radiant的代币RDNT和Y2KFinance都值得期待，这两个项目的数据见下表，此外Y2K在黑天鹅事件（如Depegs期间的强势表现证明了其能够成为一个有效投资组合中用于风险对冲的标的。另外，特别看好PlutusDAO，因为它被定位为Arbitrum的治理聚合器，我认为PlutusDAO要将plsRDNT纳入其平台也将是一个利好事件，PlutusDAO目前已经控制了JONES-WETH89%的流动性，以及52%的DPX代币和45%的SPA代币。
未来如何进一步抓住空投
正如我们在文章开头时称，领空投是加密市场很重要的一种赚钱方式。错过了ARB，那么下一次空投该如何抓住？或许跟随聪明资金，观察他们的操作会是一种很好的方式。
Lookonchain发推表示：我们发现了6位聪明的空投猎人，他们几乎获得了所有大规模的加密空投，其包括：$ARB,$OP,$BLUR,$SOS,$LOOKS,$ENS,$DYDX,$1INCH,$UNI,$HOP,$FORTH,$GTC等。关注他们的交易，或许会帮助你不错过下一次空投。其地址如下：
地址一：
0x6f9bb7e454f5b3eb2310343f0e99269dc2bb8a1d
地址二：
0x11B1785D9Ac81480c03210e89F1508c8c115888E
地址三：
0x70e7a6621f4cb3c3e073d0539899f49fc88424c0
地址四：
0x78Ebe56BC138069557C89af35EB29023fF31Ae2c
地址五：
0x000f4432a40560bbff1b581a8b7aded8dab80026
地址六：
0xd56EE5Ba5A52e15f309108BDd6247C69B4F624C2
值得注意的是，散户和大户之间的交易成本存在很大差异，如果是龙头项目，这种时候代币价值确定性较高；但如果项目代币价值不高，频繁交易的成本也是非常巨大，散户交易整体还是要考虑清楚。伴随以太坊Layer2龙头项目陆续发币，关注更多未发币的Layer2龙头或是不错的选择，比如，zkSync、StarKNet等。
总结
整体上看，Arbitrum本轮空投规则设计更加缜密，更加希望将空投代币空投给实际生态参与者和建设者。随着，ARB上市预计新增资金会进一步涌入，Arbitrum生态项目预计也会出现一波上涨。对比OP和MATIC等Layer2龙头，ARB合理估值预计在1.74美元附近。对于如何抓住空投机会，建议操作者能更多关注一些聪明的巨鲸地址，这样大概率能更好的「撸羊毛」。
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