原文作者：Hercules?
原文编译：深潮TechFlow
在以太坊升级完成后，LSD赛道还有哪些可以参与的新机会和看点？新的稳定币也许是其中之一。
LybraProtocol，一个通过超额抵押ETH生成稳定币的协议，并且可以将存入的ETH转换为stETH以换取收益。
同时通过超额抵押、清算机制和套利机会来确保其稳定性。此外还有一个原生代币LBR，用于治理和投票。
目前其测试网已经开放，在交互之前，不妨通过本文深入了解LybraProtocol的各种机制和特性。
LybraFinance介绍
LybraFinance是一个DeFi协议，允许你存入ETH并铸造稳定币eUSD，无需支付任何费用或借贷利息。你账户中持有的eUSD将获得稳定的利率收益。
Celsius Network近几日内通过Figment质押4.09万枚ETH:金色财经报道，21.co研究员TomWan发文表示，5月10日至5月12日期间，加密借贷平台Celsius已通过质押服务商Figment质押约4.09万枚ETH。[2023/5/15 15:03:26]
该协议目前处于测试网上，不久将在以太坊主网上启动。
测试网链接：https://beta.lybra.finance/
LybraFinance工作原理如下：
1.将ETH/stETH作为抵押品存入Lybra；
2.铸造eUSD；
3.持有的eUSD可以获得7.2%的收益。
铸造的eUSD也可以在其他协议中使用。
交易聚合协议OpenOcean已集成QuickSwap:10月21日消息，DEX与CEX交易聚合协议OpenOcean宣布已集成Polygon上DEX QuickSwap。[2022/10/21 16:34:54]
eUSD：协议的稳定币
eUSD是一种与美元硬挂钩的稳定币，它由ETH超额抵押支持。仅仅持有eUSD就可以产生稳定的收入，APY约为7.2%。
eUSD是如何产生利息的？
美联储9月会议纪要显示将持续加息:金色财经报道，美联储FOMC公布会议纪要，纪要显示，官员们认为有必要采取行动，维持限制性政策，几名与会者认为需要校准美联储紧缩政策来缓解风险。与会者认为，在评估政策调整的累积效应的同时，在某个时候放缓加息步伐将是合适的，几位与会者表示，随着政策进入限制性区间，风险将变得更加双向。许多与会者强调，在抑制通胀方面采取太少行动的成本超过了采取太多行动的成本。美联储官员判断，他们需要转向并维持更严格的政策立场，以实现降低高企通胀的目标。许多与会者表示，一旦政策达到足够限制性的水平，在一段时间内维持该水平将是合适的。[2022/10/13 10:33:03]
存入的ETH会自动通过Lybra协议转换为stETH。随着时间推移，stETH会不断增长。从stETH中获得的收益会转换为eUSD。收益则会分配给eUSD持有者，目前基本APY为7.2%。
Tron任命Wintermute为官方做市商:9月14日消息，Tron已任命Wintermute为官方做市商，为Tron原生代币TRX提供流动性。此前TRON DAO Reserve将Wintermute添加为其最新成员和白名单机构。Wintermute成为TRON DAO Reserve中可以铸造和赎回USDD的九个白名单机构之一。（CoinDesk）[2022/9/14 13:29:46]
那么，如何确保eUSD的稳定性？
Lybra通过以下三种方式来维持eUSD的稳定性，这也是目前大多数超额抵押稳定币的基本设计：
1.超额抵押；
2.清算机制；
3.套利机会。
超额抵押
每个eUSD至少以价值1.5美元的stETH作为抵押物。
清算机制
如果用户的抵押率低于安全的抵押率，任何用户都可以自愿成为清算人。他们可以用相应的eUSD，购买被抵押的stETH的清算部分。这种机制确保了eUSD的稳定性。
套利机会
当eUSD价格偏离其1美元的锚定价时，就会出现套利机会，用户可以利用这些价格差异获利。
LBR：协议的原生代币
LBR是Lybra协议的原生代币。持有stLBR的用户可以参与治理和投票，同时分享协议的收益。
用户可以通过以下方式获得LBR代币：
参与LybraLBR的IDO；
通过铸造eUSD获得奖励；
成为eUSD/ETH流动性提供者。
协议运行机制及用户在其中的角色
在Lybra协议中，用户可以扮演以下角色：
铸造者；
赎回提供者；
清算人；
Keepers。
铸造者
用户可以使用其ETH或stEth作为抵押品借入eUSD，赚取收益，并在以后偿还债务。用户的抵押率应高于安全抵押率，该比率为160％。
刚性赎回
刚性赎回是将eUSD按面值兑换成ETH的过程，类似于1eUSD正好等于1美元。用户可以随时以0.05％的费用将其eUSD换成ETH。
清算人
清算人是维护系统可行性的第一道防线。通过成为清算人，用户可以随时使用他们的eUSD来结算任何借款人的债务。他们维护着eUSD的稳定性和总供应量。
Keepers
任何第三方都可以运行Keepers，以监视每个清算人和铸造者的状态。当借款人需要被清算时，Keepers可以选择立即使用eUSD进行清算。
代币经济学
LBR是一种ERC-20治理代币，最大供应量为10亿。代币分配情况如下：
矿池：55％
合作伙伴和营销：10％
团队开发：10％
国库：15％
IDO：10％
除了IDO直接全部解锁外，不同的分配者几乎都拥有2年以上的线性解锁期，详情如下：
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