详解Curve稳定币crvUSD的创新之处:LLAMMA、PegKeeper、货币政策_VUSD:3CRV币

去中心化稳定币赛道市场广阔,但大都“创业未半,而中道崩阻”,曾经数百亿美元市值的LUNA和UST也在短时间内归零。如今,坐拥37亿美金TVL的Curve也开始加入竞争。近期,Curve发布了稳定币的白皮书和代码,从GitHub看,该白皮书完成于10月份,并非最终版本。虽然白皮书中并没有明确Curve稳定币的名称,但从代码来看,该稳定币的全称为“Curve.FiUSDStablecoin”,缩写为“crvUSD”。CRV的通胀让人诟病,通过稳定币的稳定费和PegKeeper的收入,或者可以改善Curve收入不足的问题。本次白皮书中主要介绍了crvUSD的几个创新之处:借贷-清算自动做市商算法、PegKeeper和货币政策。

Optimism官方:Optimism的Kovan测试网将于10月5日全面退役:8月15日消息,近日,以太坊二层扩容网络Optimism官方发推文称, Optimism Kovan已被弃用,取而代之的是Optimism Goerli。Optimism的Kovan测试网将于10月5日全面退役。为了鼓励所有项目在此截止日期之前迁移,将降低Optimism Kovan公共端点的速率限制。

此前7月1日消息,Optimism决定淘汰Kovan测试网,计划在8月15日之前将项目迁移至Goerli。[2022/8/15 12:26:10]

更加平滑的清算算法LLAMMA

在此前的CRV多空大战中,巨鲸抵押USDC,从Aave借入CRV做空。当CRV债务的价值升值至USDC抵押品的89%时,这笔借贷开始被清算。尽管各个借贷协议在参数设计上有所不同,但整体思路相差并不大,在预留一定的清算罚金比例和市场波动空间后,尽可能大的增加资金的使用率。当市场上流动性不足时,就会像这次Aave一样产生坏账。短期集中的巨额清算也会给市场带来剧烈的影响,如下图所示,在6月份市场下跌的过程中,MakerDAO中的一笔清算/止损操作,直接让Uniswap上ETH的市场价格从1300美元下跌到1000美元以下。

BitKeep将第一时间全面支持OKExChain主网上线:据官方消息,OKExChain将于近日正式启动主网,BitKeep作为OKExChain战略合作生态伙伴,将第一时间全面支持OKExChain主网上线,届时用户可使用BitKeep钱包在OKExChain便捷创建主网账号、代币资产收发与区块数据查询操作。跨链DEFI交易聚合器BitSwap也将同步上线OKExChain主流代币跨链流动资金池,同时用户也可提供流动性来获得收益。后续通过BitKeep钱包可体验OKExChainDApps、OKEx跨链网关、OKExDEX、OKExSwap等各类生态应用。OKExChain作为OKEx开发的一条开源的高性能去中心化交易公链,旨在推动基于区块链技术的交易业务落地,通过OKExChain,简单高效地实现区块链的价值互通、用户互通、场景应用互通,最终实现生态体系的共建,构建价值增值体系。[2021/1/11 15:53:34]

国内地产“测评链”上线 房地产系列测评将全面应用区块链技术:3月19日,国内地产“测评链”上线。这是易居中国继3月2日推出社区、案场、楼宇三大物管上链;3月11日在二手房交易领域推出公盘链后,区块链在房地产行业应用场景又一次突破。3月18日,中国房地产业协会会长冯俊在2020中国房地产500强测评成果发布会上宣布,中国房地产系列测评未来将全部采用“测评链”,通过区块链技术来保证测评数据来源的可靠性,从而保证测评成果的权威性。[2020/3/19]

为了减少清算过程带来的影响,crvUSD采用了这种更为平滑的清算算法LLAMMA,这也是crvUSD最主要的创新。首先,crvUSD仍然是通过超额抵押的方式发行的,但采用了一个特殊用途的AMM来代替传统的借贷和清算流程。当达到清算阈值时,清算并不是一次性发生的,而是一个持续的清算/去清算的过程。例如,以ETH为抵押品,借入crvUSD。当ETH的价值足够高时,和传统抵押借贷一样,抵押品并不会发生改变。当ETH价格下跌,进入清算区间后,ETH开始随着下跌被逐渐卖出。在跌破区间后,则全部为稳定币,继续下跌不会发生变化,也和其它借贷协议相同。但是,在中间的清算区间,若ETH出现上涨,则Curve会用稳定币帮助用户重新买入ETH。若在中间的清算区间内波动,那么就会不断的重复清算和去清算的过程,不断卖出和买入ETH。这个过程类似于在AMM中提供流动性后的无常损失对冲,如在Uniswap上提供ETH/USDC的流动性。当ETH上涨时,ETH被动卖出,要使自己在提供流动性过程中币本位的资金不发展剧烈变化,只能在市场上买入ETH;同样,ETH下跌时,再卖出ETH进行对冲。相比MakerDAO等一次性清算的借贷协议,若发生清算后市场反弹,在MakerDAO中,用户手里只剩下清算后的一点残值,而在Curve中则会在上涨过程重新买入ETH。在Curve团队做的测试中,当市场价格跌至清算阈值以下10%,并重新上涨后,在3天的时间窗口内,用户抵押品的损失仅1%。

Chaince全面开放EOS充提和交易:据IMEOS报道,交易平台Chaince发布公告,宣布将于2018年6月22日18:00全面开放EOS充值、提现、交易业务。此外,基于EOS主网发行的Chaince平台币CET空投正在持续进行中。[2018/6/22]

虽然这种算法确实能够降低用户在极端行情下遭到清算的损失,甚至在价格回升后将损失控制在很低的范围内。但也并非完全没有缺点,可能会更容易进入清算。例如,以相同的条件在Aave和Curve上抵押ETH借入稳定币,当价格波动较小时,Aave上的头寸可能不会被清算,但Curve上可能遭到了清算和去清算的过程,用户存在少量损失。自动稳定器和货币政策

法国财长:全面承认定义加密数字货币的重要性:法国财长勒梅尔:在G20最终声明里,将全面承认定义加密数字货币的重要性。加密货币的资产性质要多于货币性质。可能会在2018年年底或2019年前期采用数字税。(针对加密货币评论)如果你想要发展新技术,监管也需要跟上。是否要对数字活动进行公平征税取决于欧盟,尽管经合组织国家并未就此达成共识。[2018/3/20]

由于有足够的抵押品,crvUSD的价格可以锚定为1美元。但二级市场中价格是波动的,crvUSD的价格会在1美元附近小幅波动。当crvUSD的价格由于需求增加而处于锚定价格以上,也就是高于1美元时,PegKeeper可以无抵押地铸造crvUSD,并将其单边存入稳定币兑换池,使crvUSD的价格下跌。即使铸币过程没有抵押,但可以由流动性池中的流动性提供隐性抵押支持。当crvUSD的价格低于1美元时,PegKeeper可以撤回部分crvUSD的流动性,让价格恢复至1美元。PegKeeper在这个过程中等于是在高于1美元时卖出了crvUSD,在低于1美元时买入了crvUSD,会有利可图,并维持了crvUSD的价格稳定。类似的锚定机制在Frax的AMO中也有采用,可以避免MakerDAOPSM机制中心化稳定币的影响。货币政策则控制着稳定器的债务与crvUSD供应量之间的关系。例如,当债务/供应量大于5%时,可以改变参数,激励借款人借入并抛售稳定币,并迫使系统燃烧dst。当债务/供应量较低时,激励借款人归还贷款,使系统增加债务。思考与总结

虽然白皮书中抵押品的例子是ETH,但Curve上更重要的是稳定币池中的资产。若能将3pool等池的LP代币用于抵押品,将可以提高资金利用率。Curve团队本身控制着大量的veCRV作为投票权,能够引导crvUSD与3pool等池间的流动性,方便crvUSD的冷启动,这是其它稳定币项目不具有的优势。Curve并没有打算为稳定币发行新的治理代币。当前Curve作为DEX,其中主要交易对的交易手续费仅为0.05%或0.01%,收入有限。稳定费和PegKeeper的引入可能改善Curve的收入情况。大多数借贷协议都是采用的Chainlink的预言机,而Curve采用了自己DEX中的价格预言机,所以可能只有Curve上已有的资产才能作为抵押品,也节省了在预言机上的花费。白皮书例子中的ETH已经包含在tricrypto池中。由于Curve是在交易的基础上做的借贷,如果根据流动性控制每种代币能够借入的上限和清算阈值,那么理论上可以完全杜绝清算不及时产生的坏账。

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