5月，Uniswap发布了其自动做市协议的第三版。Uniswapv3的一个主要改进是流动性提供者能够将流动性部署到特定的价格范围，而不是像Uniswapv1和v2中从0到∞的所有价格。虽然改造Uniswapv3LP智能合约的既定目标可能会提高资本效率，并提供更好的流动性头寸控制，但新的流动性系统的一个未被重视的后果是，Uniswapv3的流动性头寸有效地表现为两种熟悉的期权类型：现金担保的看跌期权和备兑看涨期权。这是该系列文章的第一篇，将探讨Uniswapv3流动性头寸与更传统的衍生工具之间的相似之处。
UniswapLP代币和期权。将Dai-ETHUniswapv3LP头寸部署到比当前现货价格高一个点的位置，就相当于写入了一个Dai-ETH备兑看涨期权。1UniswapV3的流动性
数据：某巨鲸花费400万美元买入UNI、LDO和AAVE:金色财经报道，据Spot On Chain监测，巨鲸0xa38c在过去一小时内总共将400万枚USDT转为UNI、LDO和AAVE，其中，买入17,203枚AAVE（100万美元），买入413,726枚UNI（200万美元）和买入593,139枚LDO(100万美元)。[2023/8/24 18:19:15]
Uniswapv3的流动性提供了将流动性部署到任意价格范围的能力。集中的流动性：流动性提供者有能力通过在任意价格范围内"绑定"流动性来集中其流动性。这提高了资金池的资本效率，并允许LPs接近他们的首选储备曲线，同时仍然与资金池的其他部分有效地聚合在一起。
集中流动性。UniswapV3的流动性可以提供给一个特定的范围。只有当资产价格在部署的点位内时，才会收取费用。虽然集中流动性的实施需要完全重写AMMLP协议，但Uniswapv3让LP对其头寸有更多的控制。此外，LP可以部署集中流动性头寸，以接近任何流动性分布，包括现有的AMM，如Balancer或Curve。2区间订单和单点流动性
智能合约钱包UniPass与硬件钱包Keystone宣布合并为Account Labs:5月20日消息，智能合约钱包 UniPass 与硬件钱包 Keystone 宣布合并为 Account Labs，原 Keystone CEO 刘力心将担任 Account Labs CEO，主要负责 BD、增长、融资等对外事宜，原 UniPass CEO 知县将担任 Account Labs COO，主要负责产品、团队建设等内部事宜。
合并后的 Account Labs 将保留原有 Keystone 和 UniPass 业务，现有用户及客户不会因此受到影响，同时还会持续探索两者在账户抽象领域协同的可能性，致力于让更多人能够轻松拥有并管理自己的去中心化账户，将数以亿计的用户引入 Web3 世界。[2023/5/20 15:15:22]
虽然在0和∞之间部署的流动性头寸将重现Uniswapv2头寸的回报，但流动性可以在任何两个值之间部署。这使得资本效率在理论上有了惊人的4000倍的提高。
Uniswap Wallet 更新至 v1.5 版本，支持 WalletConnect 2.0:5月10日消息，Uniswap 自托管开源移动钱包 Uniswap Wallet 发布 v1.5 版本，更新包括：调整滑点、支持 WalletConnect 2.0、支持智能合约钱包。[2023/5/10 14:54:18]
此外，集中流动资金的一个应用是创建范围订单的能力：使用Uniswapv3，人们可以通过提供单一资产作为特定范围内的流动性来接近限价订单。与传统的限价订单一样，区间订单的设置也是希望在未来的某个时间点执行，在现货价格跨越订单的全部范围后，目标资产可被撤回。如果出现价格波动，部署"宽幅"订单有可能增加收取的费用，这意味着用户在购买或出售资产时可能会获得折扣。
瑞士Unify Platform AG利用智能合约技术推出研发内容Pre-IP认证:12月11日消息，瑞士Unify Platform AG宣布在该公司的在线平台服务UNIPLAT上推出一项新功能。这项新功能名为Pre-IP，是“Pre (applied) Intelligent Property”（预申请知识产权）的缩写，是UNIPLAT的一个特有术语。研究及创业人员将他们在平台上发布的内容（图片、视频、文本等）注册了Pre-IP之后，UNIPLAT将为其发放第三方证书，使用区块链的智能合约技术证明该内容是在相关研究人员或创业人员名下真实注册的。该Pre-IP认证将从2022年1月14日开始在平台上启用。（美通社）[2021/12/11 7:32:03]
左图：在当前现货价格上方部署流动性，创建一个区间订单，当价格在低点和高点之间移动时，将ETH转换为DAI。右图。将流动性部署在一个狭窄的单点范围内，创造一个"类似备兑看涨期权"的偿付，即当现货价格越过执行价时立即出售ETH。如果我们看一下图谱的另一端，并考虑部署到一个单点的Dai-ETHLP头寸的价值，我们发现该头寸在正好低于该点时，将是100%的ETH，而正好高于该点时，则是100%的Dai。在某种程度上，这类似于一个备兑看涨期权。LP代币完全复制了只有当现货价格在到期时高于行权价格时才会卖出备兑看涨期权中的资产方式。然而，LP代币没有到期日，标的资产通过交易活动自动转换。请注意，由于看跌-看涨平价，备兑看涨的回报图与现金担保看跌的回报图是完全一样的。因此，根据流动性部署时行权价位是高于还是低于当前现货价格，Uniswapv3流动性头寸表现为空头现金担保看跌或备兑看涨。
UniFarm融资200万美元，MXC抹茶、NGC、LD Capital参投:据Newsbtc消息，挖矿收益聚合项目UniFarm融资200万美元，MXC抹茶、NGC、LD Capital等十余家机构参投。资料显示，UniFarm创造了挖矿收益聚合（Token Farming Pool）模式，目前支持17个头部DeFi项目，共830万TVL锁仓，让用户只需抵押一种资产，便可获得多个资产挖矿（Farming）收益。其网络收入25%，将用于回购原生治理资产UNIFARM，并锁仓1年。合作伙伴包括Matic、Reef、Terra Virtua、PAID等项目。[2021/4/13 20:13:11]
备兑看涨期权。备兑看涨期权的利润潜力有限，在中性至看涨的环境中，它们是最有利的。图片来源：JulieBang?Investopedia3非到期永久期权的预期报酬率
期权卖方在出售期权时通常会收到一笔溢价，该期权的价格可以通过Black-Scholes模型得出。我们不会在这篇文章中讨论BS模型的所有细节，但它的要点是，期权的价格取决于当前的现货价格、到期时间和一个叫做隐含波动率的参数，隐含波动率反映了相关资产的预期未来价格变化。由于Uniswapv3LP头寸没有隐含波动率，也没有到期日，我们不能直接应用类似BS的模型来估计单点LP头寸的价格或预期收益。然而，我们知道，应计费用的增长速度与以下因素成正比：i）交易量和ii）流动性头寸与所有提供的流动性相比的规模。因此，如果一个流动性提供者拥有在当前价格点部署的所有流动性的1%，他们将收取该价格点内所有交易的1%的费用。此外，每次现货价格越过流动性刻度时，收取的费用也将等于固定的0.3%。这是因为流动性头寸的全部需要在越过刻度线时进行转换，所以0.3%的费用是按LP头寸的总价值收取的。因此，如果在与当前价格非常接近的行权价位上提供流动性，当现货价格离开和重新进入行权价位时，流动性提供者可能可以多次收取0.3%的费用。另一方面，如果价格在极端市场中迅速增加或减少，LP可能只能收取一次0.3%的费用。4ETH-DaiLP头寸的投资回报率
为了量化LP代币备兑看涨头寸的投资回报率，我们来看看下图的假设场景。在这里，用户在6月8日将1个ETH锁定在由点位定义的LP头寸中，当时ETH的价格为2400。该仓位保持了11天，在6月17日价格回到2400Dai时被移除。
LP备兑看涨期权。单点流动资金在每次资产价格访问点值时都会累积0.03%的固定费用。在这里，ETH现货价格在6月8日至17日期间多次越过2500，LP获得了150%的年度投资回报率。收取费用降低了盈亏平衡点，增加了仓位的盈利潜力。在这11天里，ETH的价格有16次越过了2500点。在这种情况下，除了价格在2498.90和2513.90之间时收取的费用外，用户将在11天内收到4.8%的回报。即使我们只考虑每次收取的0.3%，也相当于150%的年度投资回报率。当然，如果取消流动性时价格下降超过4.8%，LP会遭受无常损失。而如果价格上涨超过2513.90，实现的收益也将受到限制。然而，该头寸的回报情况与备兑看涨相同，这些假设性的损失情况被理解为任何备兑看涨策略的一个组成部分。换句话说，与简单地持有相关资产相比，备兑看涨策略没有额外的风险。同时，限制上涨的利润会通过收取费用/溢价来降低仓位的盈亏平衡点来获得回报。为了准确估计LP头寸的预期投资回报率，我们仍然需要知道一项资产访问特定价格的理论次数。停留时间和再进入事件的数量可以使用基于扩散的资产定价模型来计算，这些模型使用的假设与用于推导期权定价的Black-Scholes模型的假设并不一样。我们将在未来的文章中介绍这些模型。5未来工作
这篇文章强调了Uniswapv3LP头寸和期权衍生品之间的相似性，展示了单点流动性头寸如何表现得像备兑看涨期权。有趣的是，由于LP代币永远不会过期，单点流动性头寸将表现得像一个"永久"的备兑看涨期权。虽然这些与Paradigm的DaveWhite和SamBankman-Fried提出的Everlasting期权不一样，但Uniswapv3流动性头寸不需要每天重新平衡，可以被动地管理，用户的投入很小。在未来的文章中，我们将讨论UniswapV3LP代币如何复制更复杂的空头溢价期权策略，如空头看涨、跨式期权和宽跨式期权。我们还将推导出这些策略的预期投资回报。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。