AMM模型应该是本轮牛市，币市最大的创新之一。AMM，AutomatedMarketMaker做市商模型。是指在交易中，交易双方按模型计算结果，自动完成交易。因为使用AMM最著名的交易所之一是大名鼎鼎的uinswap，所以后来的各种使用AMM的去中心化交易所，分别起了类似的名字Sushiswap、ZKSwap、Moonswap……图解AMM
双曲线的右枝swap交易所中，有一个最基本模型，这个模型就是AMM(自动做市商模型)：X*Y=m(m是常数)。这是初中数学，双曲线模型。当然，AMM交易模型是双曲线的右枝。毕竟其交易池中的币的数量是正数。曲线上的每一点，表示A和B这一组交易对的交易池中，A和B的数量。
渐近线：X轴和Y轴分别是双曲线的两条渐近线。所谓渐近线就是这条曲线可以无限接近、却永远也无法与相交。当点在这条曲线上向右一直移动，对应的是交易池中A的数量越来越多，B的数量越来越少。曲线可以非常接近X轴，但永远不相交，这意味着池子中的B的数量永远也不能变成零。同理，点沿着曲线向上方一直移动，对应的是B变多、A变少，曲线会无限接近Y轴，但永不相交。这意味着池子中的A的数量永远也不能变成零。斜率：曲线在点P的斜率：过点P作曲线的切线，切线与X轴的夹角的正切值。也就是图上B'与A'的比值。
跨链协议Stargate Finance锁仓量6天内突破19亿美元:3月24日消息，在Alameda Research大举收购之后，跨链协议Stargate Finance的锁仓量在短短六天内超过19亿美元，另一个推动其锁仓量上涨的原因可能是其提供的Stablecoin存款年化利率达26%。
根据 DeFi Pulse 数据显示，Stargate Finance 锁仓量已经跻身前十大 DeFi 项目之列。据悉，目前 Stargate Finance 协议在七个区块链上运行，包括 Ethereum、Polygon、Avalanche、BSC、Fantom、Optimism 和 Arbitrum，其背后开发团队 LayerZero 透露计划增加对 Solana、Terra 和 Cosmos 等其他链的支持。（Cointelegraph）[2022/3/24 14:15:30]
Gate.io平台BCH 5倍杠杆ETF涨幅达117.9%:截至今日1:04，Gate.io BCH 5倍杠杆ETF达117.9%，当前报价$0.7615。Gate.io杠杆ETF产品为具有杠杆属性的代币，用户在交易杠杆代币的时候不需要支付保证金，为现货交易。与直接参与永续合约交易相比，杠杆代币力求通过资金管理优化，降低用户的实际杠杆开销和杠杆风险。[2021/2/14 19:44:51]
而B'与A'的比值，正是P点时资金池中B与A的数量比。斜率的现实意义是，它反应着在P点时，B减少的数量与A增加的数量比例，或者B增加与A减少的数量的比例，也就是A和B两种币的兑换比例，也就是A和B的汇率、即价格。双曲线的渐近线是X轴和Y轴，前面说了，这条曲线永远也不会与坐标相交，这意味着曲线永远不会变成和X轴或Y轴平行。也就是说曲线的斜率永远不会变成0或无穷。这意味着A对B的价格和B对A的价格，有可能会无限接近于0，但永远不会真的归零。需求曲线
Gate.io USDT锁仓理财明日开启:据官方公告，Gate.io 将于1月17日（明日）中午12:00上线《Gate.io“天天理财”第98期 USDT锁仓理财》，总额度1750000 USDT，锁仓期限7天。[2021/1/16 16:19:49]
这个看似简单的模型，可不是谁一拍脑袋想出来的模型。它的造型其实和需求曲线是一致的。上网搜一下曲求曲线，有两种。一种是直的，另一种弯的。
向右下方倾斜：无论是直的还是弯的，需求曲线都是向右下方倾斜的。需求曲线反应是人们对两种商品的需求组合。向右下方倾斜，意味着当一种商品的需求增加、另一种商品的需求就减少了。而AMM模型的曲线，具有同样的道理。在两种币的交易池中，一种币的数量在增加，另一种币的数量就会减少。当然，这听上去比较废话，但我们继续往下看。边际替代率递减：在直线的需求曲线中，两种商品的替代率是不变的。从点O到点P，从P到Q，B减少、A增加了，B和A的替代率是不变的。因为这条需求曲线的斜率没变。
Gate.io将于今晚7点开通OIN/USDT交易:据官方公告，Gate.io投票上币第三十六期OIN Finance (OIN)投票上币活动结束，本次活动参与人数为1996，共投出50,318,207票。票数超过1000万票，符合上币要求。按照规则，Gate.io已为用户空投100,000 OIN代币，并将于9月4日（今日）19:00开通OIN/USDT交易和提现服务。详情点击原文链接。[2020/9/4]
在现实中，假如你是一个男生。让你少玩2小时游戏，然后让你一只龙虾，假如你同意了。然后第二天再让你少玩2小时游戏，再给你一只龙虾，你还能乐意吗？长时间下去，每天让你少玩2小时游戏，一只龙虾恐怕就难满足你了。第2天、第3天、第4天，你可以要吃更多的龙虾才能同意少玩两小时游戏了。这就是边际替代率递减。而弯折的需求曲线恰可以反应这一点。
Gate.io支持Credits主网升级和代币兑换:据官网公告，Gate.io将支持Credits (CS)主网升级和代币兑换，Credits (CS) 快照时间将在3月23日24:00进行，用户需在3月23号前充值CS到Gate.io。3月23日后（即代币兑换后），用户只能通过Credits钱包提现CS的主网代币。据Credist官方消息，Credits主网已于2月28日更新。[2020/3/19]
从P1点到P2点，从Q1到Q2，B需求下降相等，而Q的需求增加明显不同。P1到P2时A的需求增加更少，Q1到Q2时A的需求增加更多。这就是边际替代效应递减。随着B需求的减少，需要要用更多的A需求来代替B需求。对于AMM交易模型中的两种币而言，是同样的道理。用户用A去兑换B，交易池中的A增加，B减少，也就是点在曲线上向右下方移动。我们可以看见，随着点向右下方移动，曲线的斜率在减少。这意味着随着池子中B的减少，B/A的价格在增加。反之，当点在曲线上向左上方移动时，曲线的斜率在增加。这意味着随着A的减少，A/B的价格在增加。
所以，Swap交易所的设计是以需求曲线的理想化为基础模型设计的。图解做市
回到本文最初，小蜜蜂的错误。当用户参与做市时。池子中的A和B都在增加，所以点是向右上方移动的。而且，做市是不能改变A和B的比例的。所以，做市以后的曲线应该是向右上方发生平移。
swap的意义
swap的意义是什么？仅仅是多了一个交易的场所吗？仅仅是有一个低门槛的发币和上币场所吗？远不仅如此。
我们知道事实上两种币的交易应该是符合需求曲线的。但是在CEX，也就是传统交易所中，会有价格的波动。所以它的曲线是有波浪的。而我们知道斜率可以反应交易价格。那么，当CEX和SWAP交易所出现价格差时，就会有用户搬砖。从SWAP上买币然后充值以CEX中卖出，或从CEX中买入充值到SWAP交易所卖出。最终会促使SWAP交易所和CEX中的币价趋同。需要注意的是，所谓X*Y=m，m是个常数，但并不是不变的量。当更多的资金加入做市以后，m会增加；当资金从做市中取回时，m会减少。其实在swap交易所中，所有的币币交易共同使用是同一个模型。具体这个模型中的m是多少，具体这个资金池的规模会如何，取决于这两种币的市场。AMM是人为定义的模型，但是却更接近经济规律。SWAP交易所其实是币币交易市场上看不见的手。而CEX看似自由，但却充满着人为操纵的空间。CEX中有可能隐藏着看得见的手。SWAP交易所AMM模型的意义就是，它对CEX这个看似自由、实际充满操纵空间的市场，具有一定的纠正作用。做市的意义
如果swap交易所的规模非常小，其实是不足以影响cex的。相反，swap交易所会成为cex的跟随者。而做市，我们看见会使AMM模型曲线向右上方移动，其规模会更加接近CEX。试想一下，如果某一个交易对有很大的交易资金池，那么价格操纵将会得到极大的控制。
图上的cex曲线实际上是一种理想化的状态，现实中的cex曲线会受到很多因素的影响，包括价格操纵。做市让swap交易所、AMM模型具有更大的市场影响力，可以对cex的一些人为因素和突发事件进行一定程度的纠正。写在最后
小蜜蜂不知道流动性挖矿是不是昙花一现。但是swap交易所、AMM模型是币市了不起的存在。某一组币币交易的池子越大，对于cex的影响也就越大，这组交易对也就越健康。而流动性挖矿在一段时间内，是可以推动AMM模型曲线向右上方平移的，对于swap交易所的发展、乃至币市健康都是具有积极意义的。即使这种积极意义是阶段性的，但也是必要的。本文由烤仔创作者联盟计划支持。
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