编者按：本文来自金色财经，Odaily星球日报经授权转载。随着比特币一路高歌猛进突破2万美元历史高位，市场上开始出现了一大批支持者，与此同时看衰声音也不绝于耳。这两派系各自为营，并都拿出了各自创立的模型企图说服对方。然而，随着比特币越来越吸引各种不同类型投资者的关注，势必将在学者、家、亿万富豪和商家之间掀起新一波批评和挑战，而估值模型很可能将会成为大家争论的焦点。
谈到比特币估值模型，不得不提起推特上非常知名的比特币市场分析师PlanB给出的“stock-to-flow”估值模型。根据该模型计算比特币价值会在减半之后的1-2年内上涨10倍。不过，“stock-to-flow”估值模型给出的比特币估值也不能完全当真，比较加密社区里也有人认为该模型存在缺陷。另一个比较知名的模型便是由杜克大学前商品投资和金融学教授克劳德·埃尔布创建的——克劳德·埃尔布模型。在克劳德·埃尔布模型里，基于比特币2100万枚总供应量的情况下，预计每枚BTC的最高价格约为73,000美元，这个数字虽然看起来并不小，但相比其他专门设计的比特币估值模型给出的预测估值还是有些低的。而且克劳德·埃尔布还警告说，他的理论是按照所有已开采比特币分析得出，最终达到73,000美元高位的时间可能需要120年。克劳德·埃尔布目前在马萨诸塞州剑桥市国家经济研究局任职，近期出版过一本关于黄金研究的书——《黄金困境》。在该书里，克劳德·埃尔布提出了贵金属“公允市场价值”的概念，根据克劳德·埃尔布的分析发现，在美国大萧条时期结束之后，黄金公允市场价值不到其价格的一半。也就是说如今的人们似乎已经没有太大兴趣把黄金看做是通货膨胀对冲了。而黄金价格也曾一度受该观点影响，暴跌600美元。需要说明的是，克劳德·埃尔布并不反对黄金，而且过去在管理客户投资组合的时候也会选择持有黄金。现在，克劳德·埃尔布又发布了另一篇论文——《比特币和黄金任何时候都一样》，旨在质疑比特币的公允市场价值。克劳德·埃尔布根据自己过去在商品研究中的工作经验得出了一个结论：黄金价格可以分解为“黄金常数”公允价格和公允价格偏差，如果作为通货膨胀对冲、价值存储和避风港，比特币在这些方面并没有历史数据可以遵循。该论文在摘要中还写道：可以说，比特币价格能否分解为“比特币网络”公允价格和公允价格偏差是值得怀疑的。但值得一提的是，克劳德·埃尔布也不反对比特币，也许就像其他传统金融学家一样，当看到比特币估值模型的时候不知道从何入手，或许他只是觉得把比特币用作“避风港”资产是有疑问的。正如克劳德·埃尔布对黄金通胀对冲属性持怀疑态度一样，他同样不认为比特币具有“抗通胀”品质，因为要让一种资产具有良好的通胀对冲优势，首先需要保持价格稳定，比特币在这方面的表现显然不尽如人意，比特币与消费者价格指数的比率已从几乎为0飙升到73。不过，克劳德·埃尔布的理论似乎有些自相矛盾，比如他认为黄金也不应该用于“通胀对冲目的”，但黄金与消费者价格指数的比率只在3-8之间。此外还需注意的是，克劳德·埃尔布在他的模型里错误地假设比特币“社交网络”里的每个BTC仅代表一个用户，因此觉得比特币价格被高估了。但其实每个比特币都可以被无限分解，从而使用户可访问性变得无穷无尽，虽然克劳德·埃尔布模型确实遵循了比特币的线性比例轨迹，但由于基础问题没有考虑周全，因此分析结果自然不会正确。而对于那些基于对数比例模型分析比特币的专家来说，他们认为比特币资产会在2028年增长到17万美元。
山东省廉凯：提升区块链等应用场景支撑能力 全力打造“中国算谷”:3月24日消息，山东省大数据局副局长廉凯表示，山东在新型基础设施建设方面，提出加快建设网、云、端。“网”主要是建设泛在连接的信息通信网络。加速发展融合5G、全光网、卫星通信和量子通信等新一代信息通信网络设施，通过骨干网扩容、国际通信枢纽建设和IPv6升级，进一步提高网络容量、通信质量和传输速率。“云”主要是构建高效协同的数据处理体系。加快数据中心高水平建设，推动云计算、边缘计算、高性能计算协同发展，促进数据中心空间集聚、规模发展、存算均衡、节能降耗，提升人工智能、区块链等应用场景支撑能力，全力打造“中国算谷”。“端”主要是布局全域感知的智能终端设施。积极部署低时延、高可靠、广覆盖、强感知的物联网与工业互联网基础设施，完善泛在互联、标识统一、动态控制、实时协同的智能感知体系。（新华网）[2020/3/24]
金色晨讯 | 疑似“中本聪”自证第二部分已更新 LTC算力跌至5个月来最低点:1.纽约州法院裁定其对Bitfinex拥有管辖权，允许纽约总检察长办公室继续调查。
2.疑似“中本聪”自证第二部分已更新，文章称其为巴基斯坦人，完整法名是James Bilal Khalid Caan，其98万枚比特币已丢失，因之前没打算透露身份所以没有数字签名。
3.德勤推出示范区块链平台，为用户提供区块链演示和实验。
4.世界银行发行3380万美元的Ethereum区块链债券 已共发行1.08亿此类债券。
5.美国银行正为加密钱包安全系统申请专利。
6.以色列比特币协会向法院提交请愿书，要求银行公布对加密货币账户的管理政策。
7.新加坡加密协会推出加密货币实务守则 获得新加坡金管局支持。
8.LTC的全网算力24h内算力下跌9.51%，跌至5个月以来最低点。
9.印度马哈拉施特拉邦政府计划实施区块链技术并将设置监管沙盒。[2019/8/20]
当然对于传统经济学家来说，重点研究比特币强大的网络效应的确是一个很好的起点，但并不能说就完全正确。大家都知道梅特卡夫定律是一个关于网络的价值和网络技术发展的定律，即一个网络的用户数目越多，那么整个网络和该网络内的每台计算机的价值也就越大。那么如果基于该理论，认为一个网络价值的增长与用户数量平方成正比的话，现在比特币合理的市场价值应该约为12,315美元，但实际情况并非如此。不仅如此，数字资产管理公司CaprioleInvestments创始人CharlesEdwards也专门按照梅特卡夫定律为比特币设计了一套估值测评方法，结果却显示比特币公允价格只有6600美元。通过对以上两个模型的分析，你是更支持PlanB的“stock-to-flow”估值模型还是克劳德·埃尔布模型呢？要知道“stock-to-flow”只是推特上一个活跃的匿名分析师设计出的一个有趣的数学模型，而克劳德·埃尔布却是一位具有丰富商品市场经验的经济学家、教授和投资组合经理。虽然目前的加密货币社区并不太认可克劳德·埃尔布模型分析，但毕竟百年金融史里还没有出现过像比特币这样的东西，因此断言某个模型一定准确还为时过早。实际上，比特币本身也并没有被抨击吓到，除了和批评家们对抗，还在与通货膨胀作斗争，甚至一直在和贵金属进行对抗，价格突破2万美元就是最好的回击。不仅如此，从投资回报率上来看比特币也已经击败了过去闪闪发亮的黄金，赢下了这次战斗。当然，这场没有硝烟的战争还在悄无声息地延续着，传统市场和新兴市场的观念还在碰撞着，谁也不能断言自己的分析模型就是正确的，那么就让未来告诉我们答案吧！
动态 | 中国银行获“中国最佳区块链项目(金融机构)”:据中国银行消息，近日，中国银行荣获《亚洲银行家》2019年“亚太地区最佳人民币清算银行”及“中国最佳区块链项目(金融机构)”。据悉，为解决传统跨境对账过程中查询不便、体验不佳的问题，中行与中国银联共同推出了基于区块链技术的全球速汇业务实时查询服务，客户只需登录中国银行手机银行即可查看本人名下银联卡的全球速汇交易进度，无需再通过电话或柜台查询。[2019/8/9]
动态 | 中银协统筹建设“中国贸易金融跨行交易区块链平台” 预计8月上线:据中国证券网报道，中国银行业协会保理专业委员会换届大会暨2019年年会7月2日在北京召开。中国银行业协会副秘书长白瑞明表示，中国银行业协会立足行业发展需求，以新一代信息技术驱动，统筹建设了“中国贸易金融跨行交易区块链平台”。这一区块链平台采用分布式底层处理方式，能够满足银行在开展跨行贸易金融业务中信息流通、数据安全、隐私保护、交易执行等多方面的管理和业务需求，在不改变银行各自流程的前提下，实现跨行交易的电子化、信息化和便捷化，打造全新的贸易金融生态圈。截至目前，已有工、农、中、建、交等12家大型商业银行及部分中小银行参与平台建设，平台拟于8月正式上线，10月召开新闻发布会。[2019/7/2]
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