Conflux张元杰深度解析DeFi投资、挖矿和风控策略_区块链:比特币

前言Conflux联合创始人张元杰在火币大学全球区块链领导课程进行了主题为《DeFi投资、挖矿和风控的策略——经典案例复盘》的现场授课。在本堂课程中,张元杰对DeFi经典项目的特点和风格进行复盘,并以此深度解析DeFi投资、挖矿和风控策略。

在挖矿,投资和风控管理上,张元杰在课上表示,首先要关注流动性挖矿项目的首创模式和创新性;其次,要研究项目经济模型;再次,关注项目安全性及背后团队;最后,要谨慎选择流动性挖矿池。导师简介张元杰,Conflux联合创始人。本科毕业于复旦大学,研究生毕业于布兰迪斯大学。在加入Conflux团队之前,张元杰曾任职于华尔街金融科技公司、北卡罗莱纳州教堂山大学校友基金会和华泰招商母基金。他拥有丰富的投资、资本市场和业务运营方面的经验。

以下为张元杰课程精华整理内容,火币大学特此整理。DeFi聚合器Yearn:将流动性挖矿做到极致

先给大家讲将流动性挖矿做到极致的Yearn。Yearn是一个支持多种DeFi协议的聚合理财平台,会在协议间自动移仓以帮助储户获取最高的理财收益。先举一个小例子便于理解,大家在支付宝里面买了货币理财基金余额宝,其实你并不知道它到底是买了什么样的底层的理财产品,它可能分配到房贷、消费贷、工作银行存款等,可以说余额宝就是一个聚合器。Yearn的第一个产品就是聚合美元稳定币理财,把美元稳定币投入到不同底层的美元生息协议里。它会根据不同的借贷协议美元稳定币的收益高低帮我们自动分配。比如你存了一笔钱进去,它会帮助你优先存到利息最高的地方,你取钱的时候从最低利息的协议中先把钱取出来,大家共同平摊利息收入,所以就像你买余额宝一样,你都是和所有买货币理财基金的投资人一样,大家是平摊利息的。它相当于是在逐渐让区块链的借贷协议底层生息协议达到市场,不同借贷协议的利息差异会拉平。

Constellation预售其首款硬件产品可赚取加密货币:1月12日消息,区块链分布式基础设施 Constellation 宣布预售其首款硬件产品Dor Traffic Miner。据介绍,该设备可以让任何人通过离线活动轻松赚取加密货币。具体来说,只需将Dor Traffic Miner应用到任何门口即可计算人流量,从而获得加密货币奖励。此前报道,2021年10月,Constellation 收购了零售数据初创公司 Dor。通过收购,Constellation能够获取和编纂Dor的大量人流量数据,并将这些数据与其他大型消费者数据集联系起来。(cryptoninjas)[2022/1/12 8:43:06]

YFI是AndreCronje和他的团队创建的yearn.finance的治理代币,没有预挖,没有预售,没有投资人。虽然是三无的宣称,但由于YFI没有投资人,所有代币都分配给流动性提供者,很快大家都关注到这个项目并为之疯狂。YFI理财的资金一度超过十几亿美元,但YFI只有三万个,很快就挖完了。大家觉得不过瘾,提出提案希望继续增发,论坛非常火爆。有一些大户他们挖到的YFI比较多,他们用YFI在链上直接投票,否定了增发的提案。

ConsenSys突然禁止伊朗学生参加以太坊编程课程:金色财经报道,以太坊软件巨头ConsenSys从其在线编程课程中删除了约50名伊朗学生。ConsenSys学院告诉这50名学生:“我们很遗憾地告诉你,我们将立即暂停你在ConsenSys学院的注册和对平台的访问。根据美国法律,你们所在的国家或地区禁止我们向其提供商品或服务。”[2021/11/25 7:09:21]

我们来回顾一下YFI的整个过程。YFI第一天大概交易的时候只有三美元,分发的时候就拉到大概六七千美元之后又跌了。因为YFI的第二种合第三种挖矿方式,相当于把硬通货(DAI,ycrv)存到做市池里去挖矿,为YFI提供价格支撑。挖矿结束后跌下来了一些,大概从七八千、六七千回到三四千的样子。但是它后来又涨上去了,涨上去的原因主要是由于大家对创始人AC非常尊重,创始人没有预留一点股份并且还在持续做产品迭代。当时大家对他的能力认可和崇拜都达到了顶峰,所以YFI价格最高的时候涨到四万多美元,也是这个项目最辉煌的时候。AC后来又开发了NFT的项目EMN,当时他刚开发出来产品还没成形呢,因为他的IP很大,所以很多人把钱all-in进去,后来合约出了漏洞,被黑客黑了1500万美元,还很讽刺的转了800万美元给他,意思说谢谢你,没有你我还偷不了这1500万美元,你有一半的功劳,发你800万。黑客非常聪明,导致整个社区的舆论只骂他,没人去骂黑客。在这场社会实验中,AC得到了社区的巨大支持,因为创始人没给自己留股票,也没给投资人股票,大家都非常支持他。但是反过来没有给创始人利益,创始人跟项目的绑定又怎么确定呢?除了用爱发电,用热情来支持这个项目继续发展下去,还有什么能绑定他?所以说纯社区做项目和公司制去比,到底哪一个会更长久?纯公司制的创始人拿的股份太多了,纯社区化创始人一点股份不拿,是不是要走向另外一个极端呢?后来又去做别的事情,别的事情不断的出合约的漏洞,他的声望相当于被破坏的很严重,所以YFI的价格最近也一直跌,最低只剩一万多美元。其实我们反思这件事,会发现如果能够把分发代币的时间机制拉得再长一点,对经济模型,或者说参与者的黏性可能是更好的。这里面都是有值得我们去思考的要素,是和传统公司上市的方式完全不一样的很新颖的逻辑。稳定币交易平台Curve

Quantum Economics分析师:ETH正在接管BTC的市场推动者的位置:8月11日消息,Quantum Economics分析师Alexandre Lores表示,在以太坊完成伦敦升级以后,似乎以太坊已经接管了比特币的位置,控制了加密货币市场的整体方向。

几乎在所有情况下,比特币是所有其他市场的主要驱动力,但升级以后,以太坊绝对是市场的推动者。EIP-1559使以太坊更加通缩,供应减少,在基础经济学中,任何变得更加稀缺的资产都会增值。(Zycrypt)[2021/8/11 1:49:15]

CurveFinance是一个自动做市商,旨在帮助类似价格的代币进行低滑点替换。与美元挂钩的稳定币或与BTC挂钩的代币可以通过它以最佳价格相互交易。Curve与2020年1月份上线,在8月初完成了CRV的初始预挖活动,共计约9000个地址参与了该活动,初始预挖活动发放的代币会锁定1年的时间。到正式推出的时候,Curve的锁仓量两天内从2亿美元到8亿美元,平台的交易量也在暴涨,高峰甚至超过Uniswap。在经济模型设计上,CRV代币总量30.3亿枚,初始发行13亿枚,具体分配方式如下:62%分配给流动性提供者;30%分配给股东,锁仓2年,在未来2-4年之后线性解锁;3%分配给雇员,在2年内线性解锁;5%分配给社区储备池。

8月14日,币安、OKEx、火币三大交易平台宣布同时上线CRV。CRV从刚上线三大所时的10美元多最高曾达到80美元,但它的价格随后一路暴跌接近95%,如今在0.5美元左右浮动。Curve的分叉项目叫Swerve,Swerve在Curve的经济模型做了改善,其中无预挖,100%分配给社区等。对比来看,Curve股东和团队占33%的分配比例。其次,Swerve只能通过流动性挖矿的方式分配,Curve实际上是在社区匿名作者无预警下提前推出的。最后,Swerve还通过代理模式尊重Curve版权问题,同时实现分叉,仅保留纯稳定币池,以此避免了Fork版权争议。Swerve的年化收益一度非常高,吸引了很多用户。Swerve的锁仓量最高达到过八亿美元,现在仅剩3400万美元。Swerve通过非常激进的代币分发方式来激励大家做市,大家千万不要把分叉项目当做价值利益,因为它并不是创新,只是用了一个很短暂的、虚幻的很高的年化收益吸引你,当初期的高分配结束后,通证价格一般会发生断崖式下跌,所以早期最好的策略就是挖卖提。SushiswapvsUniswap:挖矿套娃引发流动性争夺战

霍华德持有德国加密资产管理公司Iconic Holding5.8%股份:根据德国商业登记处的股东名单,宏观对冲基金Brevan Howard的联合创始人Alan Howard已经投资了德国加密资产管理公司Iconic Holding。

霍华德的发言人表示,这位亿万富翁投资者认为投资的规模 \"可以忽略不计\"。文件显示,截至5月,这位知名金融家拥有该公司约5.8%的股份。

Elwood资产管理公司管理着他的个人数字资产,他最近参与了Sam Bankman-Fried的FTX衍生品交易所的一轮融资,这是加密货币历史上最大的一次融资。(Coindesk)[2021/8/4 1:34:34]

套娃引发的流动性战争就是Sushiswap和Uniswap之间的竞争。Uniswap的精髓在于其无需准入的机制,同时解决了项目方上币和做市的问题。在中心化交易所里面需要上币,其中会有很多流程及费用,Uniswap解决了上币的问题,上币不受限制,所以广受欢迎。但Uniswap在那时一直没有发币,这时Sushiswap出现了。2020年8月底,SushiSwap正式上线,并在上线12小时就吸金2.7亿美元。SushiSwap的流动性挖矿年化收益一度高达9500%,3天内流动性近10亿美元。也就是说,在短短几天里,SushiSwap抢走了Uniswap上的80%流动性。后来,随着三大交易所上线Sushi,其价格最高飙升至11美元。9月,SushiSwap匿名创始人抛售所有Sushi,抛售了大概256万Sushi,约合1.8万ETH。Sushi的价格也出现大幅跳水,暴跌至2美元。

区块链开放协议WalletConnect宣布结束测试,支持连接到DApps:区块链开放协议WalletConnect宣布结束测试,v1.0协议将保持不变。另外,WalletConnect新增移动链接「Mobilelinking」功能,该协议现在不仅可以将移动钱包连接到桌面端DApps,也可连接到移动端DApps。

目前,该功能已经得到Rainbow、Metamask、GnosisSafe和Argent四个钱包的支持。WalletConnect还增加了对多种二层协议的支持,包括去年在ChannelProvider中引入了StateChannel支持、今年在StarkwareProvider中引入了Starkware支持以及增加了对与3BoxSDK兼容的3ID身份验证的支持。另外,WalletConnect还创建了一个新的WalletconnectSDK。该SDK通过一个连接即可支持多个提供商。WalletConnect目前正在研究v2.0协议规范。

注:WalletConnect大约在两年前获得了首笔资助,第一个beta版本于18个月前发布。目前有25个钱包和50多个DApp支持WalletConnect。(Medium)[2020/6/16]

SUSHI代币价格从刚上线三大所时的10美元附近一路暴跌93%,如今在0.7美元左右浮动。实际上,Sushiswap从一上线短时间内吸引巨额流量的名噪一时,到如今的落寞,除了团队的戏剧性,和其经济模型设计也不无关系。Sushiswap不限制代币总额,每个区块释放100SUSHI代币,会均分给所有支持的代币池。在最初的100,000个区块,SUSHI产量更高,每个区块释放1,000SUSHI。因此抛盘压力极大。按ETH15秒挖一个区块的速度计算,SUSHI一天释放近600万枚。受到Sushiswap的流动性争夺刺激,Uniswap最后还是选择发币。UNI的创始数量为10亿个,分4年释放。其中,60%给社区,21.51%给团队,17.8%给投资人,0.69%给顾问。4年后以每年2%永久性膨胀率进行增发。更有意思的是,在2020年9月1号前使用者人均空投400UNI。Uniswap发币后,超过25万的用户和Uniswap产生了利益绑定,占了整个DeFi领域60%的用户数量。Uniswap现在拥有ETH最好的现货池子,在ETH的交易深度上超越了所有中心化交易所,ETH的定价权正逐渐从CEX转移到DEX。未来有可能成为Ethereum上主流token的预言机。GameFi:NFT和DeFi的结合

8月15日,ConsenSys开发人员JordanLyall在Twitter发图嘲讽挖矿/分叉项目,并迅速成立了一个电报群,Meme空气币就此诞生。MeMe总量是28,000枚,合约部署者获得2000个MeMe,其中1000个作为流动资金添加到Uniswap上做市,另外1000个给V神;其余代币空头给50名电报群成员,每名成员355个。MeMe在Uniswap最高炒刀40美元后,现在回落到7美元附近。在MeMe诞生的24小时后,电报群成员决定基于MemeCoin做一个搞笑项目出来。8月26日,项目正式上线,一共有10张卡可以通过挖菠萝换得。之后,MEME开了艺术家的卡池,帮助艺术家拍卖作品。第一期是由数字艺术家SvenEberwein创作的菠萝为主题的一套作品。Sven的作品在Superare上只能拍卖到4~5个ETH,在Meme平台上达到了80.5ETH。在NFT的助推下,MeMe代币价格一路涨到2000+美元,目前在400多美元徘徊。正确的挖矿姿势

1、首先要关注首创模式和创新性项目,要看项目原创还是分叉。如果是原创,某种程度上社区会很尊重原创能力,它的市值一般比较稳定,原创项目他们分发代币的周期其实也比较长,因为他们比较有底气,所以他们也会持续的去迭代和创新。如果是仿盘,虽然早期的分发代币的速度非常快,加上初期流通盘有限,价格畸高,短期给你的年化收益率非常高,但是大家要记住仿盘是抄别人的代码,团队稳不稳定很难说。这种情况下他们的代币如果年化很高,请大家务必挖卖提,也不能参加二池挖矿。2、研究项目经济模型,要看代币数量是不是有上限。代币数量上限这个事帮助我们能够去计算总市值。除了代币总数量算总估值以外,你还可以算它每天的抛盘大概是多少,在目前的价格上每天放出来多少个代币,这个代币市场是不是能兼顾。总市值可以和以太的市值对比,一般来说以太上的defi项目,总市值应该低于以太市值的1/10,最多和头部defi项目市值对标,目前除了link,大约不会超过20亿。每日产出可以横向对比的比特币每日1500万美元左右的挖矿产出,以太800元美元左右的挖矿产出,接近这个数字就绝对不可持续。3、关注项目安全性及背后团队,要找经过合约审计,创始团队实名的项目。大V站台有一定的好处。社区力量要看社区是不是有很多持币用户,一般来说股东越分散价格就越稳定越坚挺。4、谨慎选择流动性挖矿池,首先一定要挖头矿,因为一个人吃独食肯定吃得最多。第二最好是基于主流币的挖矿,也就是说单币种最好,比如说单以太坊,或者单美元稳定币,那就没有做市的风险。同时,要注意尽量不要在项目的早期去二级市场,特别是中心化交易所接盘,还要非常谨慎参与挖矿的流动性二池。等市值回归理性后,根据项目基本面可以考虑投资。以上就是张元杰在火币大学全球区块链领导者课程中的课程精讲,借此希望能给读者在DeFi领域的探索多一些思考。了解更多区块链知识,请您关注火大教育微信公众号。

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