持续了整个夏季的DeFi挖矿热潮已然退去，许多DeFi币不断缩水。相比之下，BTC行情喜人，币价创近两年新高，一度逼近16000美元，近一个月上涨超过50%，大踏步迈入牛市。本文从基本面和技术分析着手探讨了比特币上涨的原因，并对后市进行预测。一、基本面分析
1、传统金融机构入场比特币比特币本轮上涨的直接原因是大量传统机构的入场。一方面，比特币总量有限，为2100万枚，目前已挖出约1,800万枚；另一方面，比特币的持仓筹码高度集中，早期入场的矿工和投资者持有大量的比特币。因此，市场上比特币的实际流通数量并不多，传统机构带来的巨量资金及其带动的市场热情，很容易将比特币价格拉高，导致一个月内涨幅高达50%。下表整理了传统机构的入场信息，除了下表统计信息之外，不排除存在不少低调入场、尚未对外宣布的机构巨头。
FIL突破120美元关口 日内涨幅为4.81%:火币全球站数据显示，FIL短线上涨，突破120美元关口，现报120.01美元，日内涨幅达到4.81%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/5/14 22:03:02]
那么为什么越来越多的传统机构开始投资比特币了呢？今年宏观经济环境日益严峻，2020年全球黑天鹅事件频发，「大流行」引起全球经济衰退，各国央行货币超发造成低利率市场环境，传统的经济理论无法指导当前形势下的投资。例如根据美林时钟理论，在危机条件下投资债券是明智的选择。但实际情况是投资者对这些债券配置的权重过高，其名义收益率为零，实际收益率则为负数。并且在各国政府债务创造和债务货币化大量增加的背景下，还会产生更多的新债务和新资金，继续持有这些债券已经得不偿失。因此，以比特币为代表的新兴资产进入人们的视线。比特币诞生于2008年金融危机期间，其核心思想正是为了抵御一国大规模超发货币。比特币正受机构投资者追捧，热门程度甚至超过了黄金，据摩根大通(JPMorganChase)，比特币正在蚕食对黄金ETF的需求，家族理财室将比特币视为黄金的数字替代品。尽管人们普遍认为比特币具有高风险特征，但高风险背后往往是高收益——过去十年里，比特币价格上涨了数千倍。在全球宏观形势不明朗、未来市场利率长期负利率、“钱不值钱”的情况下，人们会更加偏好一些高风险高收益的另类资产，于是比特币这类新兴资产成为投资者配置的主要选择之一。2、DeFi热潮退去资金转战比特币此外，持续了整个夏季的DeFi挖矿热潮已然退去，不少资金开始退出DeFi，进入其他领域，如比特币。据CoinGecko显示，近一周内DeFi领域55种币均有下跌，由于比特币的上涨，以美元计的DeFi总锁仓量未显示出明显下降，而以BTC计的锁仓量下滑了2.36%，以ETH计的锁仓量下滑了7.23%。
FIL 24小时资金净流出9.51亿元人民币:金色财经监测数据显示，加密货币市场24小时资金净流出排名前三分别为[2021/4/27 21:04:41]
正如MicroStrategy创始人兼CEOMichaelSaylor所言，「比特币的全球认可度、品牌知名度、生态系统活力、网络优势、架构韧性、技术实用性和社区精神是有说服力的证据，证明了比特币作为长期价值存储资产类别的优势」，因此，比特币也是圈内资金的投资首选。市场上不少DeFi领域资金转战比特币，最终比特币价格在近一个月来不断上涨，而不少DeFi币种却在不断下跌，这也是影响比特币价格的一个重要因素。3、美国大选对比特币价格影响甚微四年一度的美国大选引发了全球关注，一般选举结果会对金融市场产生较大影响。于是不少人讨论大选结果会对加密货币市场产生何种影响，但笔者认为影响甚微。目前加密货币市场并未纳入主流金融市场，大多数机构投资者尚未将加密货币纳入自己的资产配置池中，传统金融市场的决策并不会影响资金流入或流出加密货币市场；另一方面，加密货币市场目前仍然是一个小众市场，总市值不及苹果公司股票的总市值。因此，美国大选结果对传统金融市场的影响，并不会传递给加密货币市场。即使选举结果对比特币价格影响不大，长期来看，选举结果是否会影响美国对待加密货币市场的政策呢？民主党属于左翼政党，强调大政府，因此主张加强金融监管；而共和党属于右翼政党，主张小政府，代表企业主的利益，主张去监管。本次竞选中两党涉及加密货币领域的代表性政策观点如下：
Filecoin网络目前总质押量约为4330万枚FIL:据IPFS100.com报道，Filfox浏览器数据显示，Filecoin网络当前区块高度为536764，全网有效算力为2.867EiB，总质押量约为4330万枚FIL，活跃矿工数为1462个，每区块奖励为22.892FIL，近24小时产出量为43301FIL，24小时平均挖矿收益为0.1075FIL/TiB，目前FIL流通量为92765858FIL。
目前有效算力排名前三的分别为：F01248（智合云zh）以75.74暂居第一，F02770（时空云&灵动）以72.63PiB位居第二，F09652（RRM-雅典娜-asia02）以52.48PiB位居第三。[2021/3/1 18:03:10]
ELC速贷合约3.0版本将支持FIL资产借贷:据官方消息，ELC速贷合约3.0版本将上线FIL数字资产质押借贷业务。据悉，Filecoin主网将于epoch 148888正式开启，预计为10月15日左右。目前ELC速贷合约团队已经与相关矿池展开合作洽谈，据该产品负责人介绍，ELC速贷合约后期还会进一步拓展Filecoin相关的其他借贷业务，例如：矿机的算力质押借贷业务、算力转让业务等。[2020/10/2]
可以看到，民主党阵营更多的是强调对加密货币加强监管，而共和党阵营则开放的多。所以，如果民主党获胜，那么加密货币市场将承受一定的监管压力，中短期不利于加密货币市场的上涨，但从长期看，健康受监管的市场将推动加密货币市场进一步发展，并将被纳入主流金融市场中，这对加密货币市场是有利的。如果共和党在大选中获胜，那么加密货币市场在中短期内会迎来利好，但从长期看，想要让主流金融市场接纳加密货币，一定的监管是必不可少的。二、技术分析
声音 | Bitrefill CEO Sergej Kotliar：闪电网络不是比特币扩展问题的终极解决方案:据Forklog报道，Bitrefill是采用闪电网络进行手机充值服务的公司之一，然而，正如CEO Sergej Kotliar所承认的那样，该技术不应被视为“所有扩展问题的解决方案”。Kotliar表示，他不认为闪电网络是所有扩展问题的完整解决方案，但它是可能再增长10倍或100倍的，直到找到下一个优化它的方法。[2018/8/27]
从技术分析角度看，比特币已进入牛市，近一个月涨幅超过50%，RSI指标超过80，属于典型的牛市超买状态。在日度线上，自10月初MACD线向上穿越信号线后，即发出买入信号，市场进入上涨通道；尽管11月3日左右MACD线有下穿信号线的试探，但最终反转，调头上扬，随后带来了近日的上涨；目前MACD线仍然位于信号线上方，然而距离零线上方的距离过远，显示市场处于超买状态。未来如果MACD线出现减弱势头，市场会发生回调。从RSI指标看，目前RSI已经超过80，显示市场处于超买状态，未来有回调的可能。艾略特波浪理论认为每一周期由5个上升浪和3个下跌浪组成，而在本轮价格周期中，目前市场位置最有可能位于3浪，3浪是涨幅最强烈的浪，因此上述指标均处于超买状态，目前3浪尚未出现终结状态，如果该浪发育的好，在经过4浪回调，5浪上涨后，可能会达到本轮周期的顶峰；如果该浪发育不好，则可能会直接进入下跌趋势中。三、结语
经过前文的分析，此次比特币步入牛市主要归结于圈外资金和圈内资金的共同作用：机构投资者的入局和DeFi领域资金的流入，同时热议的美国大选对比特币价格影响不大。在如今的宏观经济背景下，比特币被机构投资者青睐，甚至蚕食了对黄金的投资需求，成为新兴投资工具。技术分析显示比特币正处于艾略特波浪理论周期的3浪位置，后续如果发育较好，可能经历短暂的回调后再次上涨，直达本轮周期的顶峰；反之可能会直接进入下跌趋势。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。