编者按:本文来自蓝狐笔记,Odaily星球日报经授权转载。2020年的夏天,DeFi初步展示了它的狂躁的能量。而在未来6到12个月,比特币和ETH2.0展示出来的力量可能会远超DeFi的量级。蓝狐笔记之前也发布过不少这方面的主题:《加密周期与价值流向》、《BTC的减半效应:如何计入价格?》、《比特币减半效应》、《ETH2.0:闻风而动》、《ETH为什么在DeFi狂欢中沉默?》、《ETH向上发展的10大迹象》、《ETH2.0将创造经济转变的七个理由》。比特币的减半效应
在今年5月比特币减半时,大家非常兴奋。但是比特币的减半并不是即时效应。比特币的减半会随着时间的流逝逐步显示出来。原因很简单,随着区块奖励的减半,在对比特币需求并没有减少,供给越来越少。在减半当时不会有什么明显影响,但几个月到一年的时间之后,减半效应就慢慢凸显出来了。下图来自于MoonCapital,非常形象地展示了比特币的减半效应,只有时间才能让它发酵。
如果从单纯的价格动态看,历史上的比特币曾经给我们展示了如下的状态,未来会怎么样?谁也不知道,但我们可以看看历史的演化。如果这一次依然符合,那么,未来比特币就会进入自我预言的阶段。因为,它只会导致“强手”越来越多。
有意思的是,目前在以太坊上的BTC接近20亿美元,锁定量接近15万个,而且随着以太坊DeFi的发展,趋势还在继续。
ETH2.0的力量
如果从ETH供需的角度,ETH2.0的影响力无疑是以太坊历史上最大的。它会超过之前1CO和DeFi时期对ETH的影响。首先是PoS质押机制产生对ETH的巨大需求,目前在DeFi上质押的ETH大约8%左右,灰度上还有2%左右,而在未来ETH2.0的ETH质押量预计能达到30%左右,这会导致流通中的ETH大大减少。
而我们还要考虑一个情况是,60%左右的ETH已经躺在钱包里一年没有动过了。这意味着在一段时间内,ETH的实际流通量会有实质性的下降。其次,以太坊的EIP-1559可以捕获价值。EIP-1559的核心在于将交易的基本费用进行销毁。目前以太坊的交易费用已经超过BTC成为加密领域最大的价值捕获之地,截止到蓝狐笔记写稿时,其年化收益费用收益能达到7.6亿美元,大约是比特币或Uniswap的一倍左右。关于EIP-1559提案可以参考蓝狐笔记之前的文章《以太坊EIP-1559与ETH的价值捕获》。
分析 | 9400-9700美元是比特币的关键区间 未来几天/周将为比特币趋势定下基调:短期内比特币交易价格一直徘徊在9400-9700美元之间,这似乎是一个关键的价格区间,可能决定比特币未来的发展方向。加密货币分析师DonAlt表示,比特币会在不久的将来走高,未来几天或几周将为比特币趋势定下基调,如果短期目标价格能够击穿10,000美元,后势暴力上涨的可能性较大。此外,也有分析指出,比特币算力近日创下新高,这可能是市场向好的一个表现,因为比特币似乎正在建立强势的基本面。[2019/7/31]
即便是基本费用的捕获比目前的竞价模式捕获的费用总量要低,但如果以太坊交易规模持续增长,那么,ETH可以捕获更多的基本费用。如果规模达到一定的程度,它甚至有可能会造成以太坊的通缩。一旦ETH进入通缩,这会导致一种循环,会进一步促进ETH流通量的减少。此外,目前BTC的总量是恒定的,比特币并不通缩,假如ETH能够进入通缩,可能会导致ETH加强其价值存储的位置。在之前,人们将BTC看作数字黄金,其价值存储的位置不可动摇。但如果ETH进入通缩的状态,ETH有可能在价值存储位置也会对BTC产生竞争。如果按照价值结算来看,以太坊已经成为首个年度交易量超过万亿美元的公链,已经超越了BTC。以太坊超过比特币成为最大的加密结算层。如下图:
DeFi的持续
DeFi在2020夏天的挖矿泡沫已经去掉不少,不过DeFi会持续,它跟2017年的众筹热不同。目前的DeFi,不管在交易、借贷、衍生品,还是保险、预言机、聚合器以及稳定币等方面都有实际产品落地,尤其是交易和借贷以及聚合器领域,其收益规模已经在整个加密领域位居前列。当BTC和ETH泡沫推高之时,DeFi可能会受到相对挤压,但最终人们会发现BTC和ETH太贵了,然后是有实际产品落地的DeFi们的机会。它们的产品发展和价值捕获会支撑它们继续前行。只要有真正扎实的产品、协议以及价值捕获能力,该来的一定会来的,可能会迟到,但不会缺席。
郑重声明: 本文版权归原作者所有, 转载文章仅为传播更多信息之目的, 如作者信息标记有误, 请第一时间联系我们修改或删除, 多谢。