数字资产领域Cefi、Defi风险频繁。近期的Kucoin被盗事件中，仅ERC20代币就损失了1.5亿美元。对此，INS3团队即将推出针对交易所被盗、倒闭、跑路等各种风险事件的交易所信用CDS保险。同时，INS3开发团队还推出了保险范围为Cefi、Defi、稳定币、ipfs云算力的Defi保险产品，以迎合市场需求。CDStoken
与NXM保险不同，INS3的保单是CDS概念标准的ERC777代币，可以在任意地方进行交易，客户也可在任何时候可以退保。此外，客户将INS3将保单与USDT存在Moonswap以及Uniswap从而为保单CDStoken提供流动性，获取LP，将LPtoken存入INS3即可以获得INS3的代币奖励。
此前买入ETH、LDO、UNI和AAVE的巨鲸曾于1-2月从Kraken提出1036ETH和593万USDT:金色财经报道，据链上数据分析师余烬监测，某巨鲸在今年1-2月从Kraken提出1036ETH(2180万美元)和593万USDT。在花费493万USDT买入ETH、UNI、AAVE、LDO后，然后将剩余100万USDT跨链到了Optimism。
该巨鲸于4小时前花费约500万美元买入ETH、LDO、UNI和AAVE。[2023/8/24 18:19:35]
\n精算与保费模型
与NXM将保费与staking金额挂钩，利用staking的预期来为项目违约率进行定价的单一方式不同，INS3采用预期模型、KMV模型与自主链上评分卡三者结合的精算模型来确定保费。先来介绍其中的KMV模型模型。信用险的保费定价=保额×(无风险利率+违约率)。我们借鉴了美国成熟债券市场中的DRSK模型。根据KMV模型，
6,568,255 MATIC从Kraken转移到Bitfinex:金色财经报道，据Whale Alert监测数据显示，北京时间2023年2月26日06:29，6,568,255 MATIC（价值约8,043,921 美元）从Kraken转移到Bitfinex。[2023/2/26 12:29:59]
其中，V为公司资产价值，μ为资产价值漂移率，δ为其波动率，dW为标准维纳过程。假设债务期限为T，公司股权价值为E、负债为D，无风险利率为r，根据期权定价理论，
5000万枚USDT从Kraken转至Bitfinex:金色财经报道，Whale Alert监测数据显示，北京时间7:48:47，5000万枚USDT从Kraken转移至Bitfinex。[2022/11/28 21:06:20]
由此计算违约距离DD：
并估算最佳违约点参数：
其中，α为短期借款乘数，SD为公司短期借款，β为长期借款乘数，LD为长期借款。在实践中，我们将Defi的锁仓量以及交易所的公开热钱包存币量作为债务，平台币或者项目治理代币的波动率作为波动率，建立和目前项目风险之间的映射关系。在模拟实践中，INS3版本的KMV模型提前预测了9月13日的BZRX的被盗事件，在被盗前夕将预计保费由4.62%调升至13.66%。
数据：6900万枚USDT从Kraken转移至Bitfinex:金色财经报道，Whale Alert数据显示， 68,995,176枚USDC(69,060,031 USD)从Kraken转移至Bitfinex。[2022/10/26 16:39:03]
再来介绍评分卡模型。INS3团队借鉴defiscore的模型针对每个defi项目的链上信息制作了评分卡模型：
其中，智能合约风险权重占45%，抵押物风险占20%，流动性风险占10%，协议管理权风险占12.5%，预言机风险占12.5%。通过评分卡，Defi项目的质量将更为量化，并反映在保费上。INS3的精算模型融合预期模型、KMV模型以及评分卡模型进行精算定价，精细程度、精算的稳定性和准确性，相比NXM均有所提高。Staking
天桥资本正在代表其基金和客户从Kraken早期投资者处购买优先股:金色财经报道，天桥资本（SkyBridge）正在私下向投资者提供投资Kraken的机会，后者计划在明年上市。天桥在给投资者的一封电子邮件中表示，正在代表其基金和客户从早期投资者那里购买优先股，并称“这是我们迄今为止最大的私人市场投资之一。”投资条款规定，合格购买者的最低投资额必须为250,000美元，并且将有4%的前期购买费、20%的奖励费和8%的退出门槛。[2021/10/27 20:59:59]
如果客户想获取稳定收益，可以参与INS3的staking来参与承保。与NXM强制质押90天不一样，INS3的staking资本是一个NFT，可以在NFT交易平台上自由转让。如果不想转让，在资本充足率充足的情况下，staking资本可以随时退出。如果资本充足率不充足，客户可以注销保单退出，像Kucoin保单一天保费涨幅达到321%的情况，注销保单还可获得盈利。
参与staking可获取70%的保费分成，如果在5-10倍杠杆下，可获取年化15%~350%的保费收入。
同时，参与staking还可以获得INS3的代币奖励。
投资模式
INS3团队目前是市场最大的Defi清算团队以及中心化和去中心化套利者之一，staking的资本会用于参与Dex和Cex之间的套利，从而实现staking资本的保值增值，盘活staking资本。预言机
与NXM采用董事会初审+社区复审的形式来决定是否赔付的中心化的方式不同，INS3采用自建预言机的模式，任何人都通过API来判断行情是否正确、资产是否安全、是否能提币等原创综合算法，从而判断交易所是否出现安全事件。参与认证是一种行为挖矿，可以获得挖矿奖励。
差异点
我们在下表中对比了INS3与目前市面上的保险项目NXM和Yinsure：
INS3与Web3.0对应，延续传统保险1.0和互联网保险2.0的演进路线，将保险带入区块链和智能合约托管的3.0时代。将资本进行代币化，代表着可不借助股票或者债券等金融工具就直接投资“保险公司”，并可以退出和交易。由此，一个“可装卸”、“可编程”的“保险公司”出现了，这是区块链带来的生产关系进步。INS3的全球团队，凭借技术开发功底和保险精算领域经验，通过了Conflux社区生态基金会的审核并获得其资助，预计将于10月中旬上线第一只保险产品：交易所信用CDS保险。INS3希望以DeFi+NFT+预言机+跨链的模式为去中心化保险生态带来创新，创造可信、安全、无边界的加密资产保险生态系统。
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