编者按：本文来自威廉闲谈，作者：陳威廉，Odaily星球日报经授权转载。这两天行情有所调整，但是又不是很厉害的调整，一副要涨不涨，要跌不跌的样子，让人们很是担心行情到底是不是走到了尽头。尤其是高杠杆和大仓位的选手，这两天的微跌虽然没跌多少，但是就如一盆凉水一样浇在了山寨市场如火一般的行情上。冲，还是不冲？这是一个问题。昨天我在我的微博私信收到一条这样的问题：
然后我发了条微博分享给大家，希望看看群众们的回答，收到了不少的评论，我随意截几个给大家看看：
Gate.io研究院发布《期权波动率套利策略在数字货币市场的应用》研究报告:据官方公告，今日Gate.io研究院发布《期权波动率套利策略在数字货币市场的应用》，文中指出：许多传统金融市场投资者为了获得更大的获利概率，尝试通过不同模型对金融产品市场表现进行拟合，来预测未来一段时间的走势。数字货币交易市场作为当前新型交易市场，与传统金融市场有相似的地方，亦可通过不同的数学模型科学预测数字货币走势。文中先对期权进行简要概述，随后重点介绍波动率的特性与套利原理。最后对BTC历史价格波动率构建ARCH和GARCH模型进行拟合并预测，模型拟合结果显示，波动率套利的策略同样适用于数字货币市场。[2020/7/19]
声音 | 姚前：各国央行数字货币试验是比较秘密的曼哈顿工程 未必符合开源社区的需求:中国证券登记结算有限责任公司总经理、央行数字货币研究所前所长姚前近日在接受采访时将Libra与各国央行数字货币进行了对比，他表示，两者虽然均采用加密货币技术，技术路线有相似之处。但在发行方、技术平台、可追溯性、匿名性、与银行账户耦合程度、是否支持资产发行等方面存在差异。从货币层次看，央行货币是M0层次，银行存款等传统信用货币在M1和M2层次，而Libra则是在更高的货币层次。最新统计数据显示，我国的M0与M2的比值约为4%。与数字M0相比，数字M1、M2……Mn更具想象空间。从创新角度看，各国央行数字货币试验基本上是比较秘密的“曼哈顿”工程，这种方式未必符合现代开源开放社区的发展需求。（新京报）[2019/11/14]
声音 | 经济学家：马来西亚限制现金交易将促进数字货币采用:金色财经报道，马来西亚政府计划限制现金交易，马来西亚中央银行副行长Datuk Abdul Rasheed Ghaffour表示，此举是为了解决非法活动的现金滥用问题。对此，马来西亚经济学家Barjoyai Bardai认为，该国拟议的现金交易限额可能会促进数字货币的采用。[2019/11/9]
关于热点概念板块，其实经过了这么多的热点，新韭菜还在冲冲冲，但是老韭菜早已充满了警惕。我当然也充满了警惕。尤其是我前面看到一个DeFi项目，发现项目介绍真是挺扯淡的，像极了直接从美国人的小学课本里摘抄了一段就拿来当项目简介了：
ICE或将在NYSE开放数字货币交易:纽约时报7日讯，洲际交易所（ICE）作为纽约证券交易所（NYSE）的所有者，或将决定在NYSE开放数字货币交易。据报道，纽约时报引用匿名消息来源称，ICE计划向用户提供合约，最终促使客户获得对数字货币的投资。ICE已经与一些金融机构进行了谈判，希望通过银行推出一种“SWAP”的合同形式，用户购买此合同后，次日将以用户获得比特币而结束与银行的合同。[2018/5/8]
我觉得真挺扯淡的，如果这玩意儿都能融到很多钱，那肯定说明泡沫已经很大了。但是请注意哈，泡沫大，泡沫很大，都不代表着泡沫就会破。或者说，不代表着泡沫已经或者很快就会破。一个显而易见的泡沫撑了好几年甚至十几年的情况还少吗？所以虽然我认为目前DeFi概念肯定已经存在了很大的泡沫，但是我觉得在DeFi龙头几个项目出现明显崩溃迹象之前，谈DeFi已经没戏了还为时尚早。：
哦对，还有Link，也算吧？这几天一直一副要崩不崩又很倔强的样子，可急坏我们这些看戏的了。
但是我最近看很多文章也好，访谈也好，直播也好，很多人奶DeFi真的奶的很可怕，我怕他们真的会带偏很多人。他们奶的厉害，就像我奶比特币一样厉害。他们说“DeFi目前才走到了5%的位置，才刚刚开始”，还有“DeFi目前刚走完了鱼头，还有整个身子的行情呢，不是鱼尾行情”，等等。总之，奶得就像上半年ETC和BSV等减半概念币翻了几倍之后说“减半行情才刚刚开始，比特币创下新高之后将会是减半概念起飞之时”。但是几个月过去了，比特币的确新高了，炒减半概念的人又在哪里呢？所以啊，市场对热点这种东西，从来就没有真心的。市场永远爱热点，就像男人永远爱18岁的女孩子一样，爱的不是这个女孩，而是这种女孩。市场就像渣男，是不会想跟一个热点过一辈子的。最多也就是炒过了之后再回头叙叙旧，打个回头P而已。呸，渣男。所以你要跟随市场，可别做了市场这个渣男的接盘侠。传说中的喜当爹，头上全是草原那种。
所以啊，我不敢讲DeFi热点到头了没有，但是我觉得目前的确没有很明显的迹象已经开始崩盘了，但是的确有很明显的大泡沫在大家眼前。其实说白了还是这张图：
你想在疯狂过后的崩溃跑，还是在彻底疯狂之前跑？别想在最疯狂的时候跑，人性这种东西，不是你可以挑战的。所以牛熊转换的节点，从来都是疯狂过后的最后一次回温。很难判断，但是你还是得判断。那么如何判断呢？我觉得最好的办法就是市场情绪+行情指标+板块波动。说白了，就是如果要让我觉得DeFi这轮彻底熄火的话，需要让我看到：市场从癫狂转向开始怀疑，并且比特币/以太坊出现较大跌幅，最后是龙头项目一块儿对比特币的汇率出现较大跌幅。如果这些情况同时出现，就像集齐龙珠一样，就可以召唤神龙来捶打市场了。
该跑就跑吧。不过在那之前我觉得都不用太慌，不过如果像昨天那样跌个几个点就慌的不行的话，我只有一个建议给你：快TM减仓吧，不减仓留着过年？心态不行，炒啥币呢，买买大饼它不香吗？多买大饼，换你一夜好梦。
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